إعادة صياغة وإضافة تعليقات الرئيس التنفيذي وتعليقات الصناعة في الفقرات من 3 إلى 12

بقلم ديمتري رودس

18 نوفمبر تشرين الثاني (رويترز) - قالت شركة أكزونوبل لصناعة الدهانات دولوكس يوم الثلاثاء إنها تخطط للاندماج مع شركة أكسالتا كوتينج سيستمز لصناعة الدهانات في صفقة ستؤدي إلى إنشاء شركة مشتركة بقيمة إجمالية تبلغ 25 مليار دولار.

سيتم إدراج الشركة المدمجة مبدئيًا في بورصتي أمستردام ونيويورك، قبل الانتقال إلى بورصة نيويورك، مع الاحتفاظ بمقرين رئيسيين في أمستردام وفيلادلفيا. وسيقودها الرئيس التنفيذي الحالي لشركة أكزونوبل، جريج بوكس-غيوم، بصفته رئيسًا تنفيذيًا.

اندماجت شركات صناعة الدهانات لتوفير المال في ظل ارتفاع التكاليف والمنافسة الشديدة وعدم اليقين الناجم عن رسوم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الجمركية. إلا أن بوكس-غيوم صرّح في مقابلة بأن هذه الصفقة ستمكّن الشركة المندمجة من إجراء تخفيضات في التكاليف، مما سيعزز الربحية.

وقال إن الصفقة ستترك للشركة المدمجة محفظة منتجات ذات هامش ربح أعلى من أعمال الطلاء BASFn.DE التابعة لمنافستها باسف، والتي استحوذت شركة الأسهم الخاصة كارليل على حصة الأغلبية فيها في أكتوبر.

من المتوقع أن تؤدي المدخرات إلى تعزيز الهوامش

وقال بوكس-جيوم إن جزءا كبيرا من قيمة الصفقة يأتي من خفض التكاليف وليس الاعتماد على ارتفاع الطلب.

قال بوكس-غيوم: "إذا نظرت إلى شركة أكسالتا، فإن ما يميزها حقًا هو ربحيتها العالية. وإذا جمعنا الربحية الإجمالية للشركتين معًا، بما في ذلك أوجه التآزر، فإننا نتحدث عن أفضل أداء في السوق".

واستقرت أسهم أكزو عند الساعة 1111 بتوقيت جرينتش، لتقلص خسائرها بعد انخفاضها بنحو 3.7%، في حين انخفضت أسهم أكسالتا بنسبة 2.5%، لتخسر بذلك قفزة سابقة بلغت 2.7%.

من المتوقع أن تحقق المجموعة الجديدة هامش ربح أساسي بنسبة 20%، وفقًا لبو-غيوم. بلغ هامش ربح أكزونوبل في الربع الثالث 15.1%، و13.8% في عام 2024.

وتتوقع الشركة تحقيق وفورات سنوية في التكاليف بقيمة 600 مليون دولار، ومن المتوقع تحقيق 90% منها خلال السنوات الثلاث الأولى بعد إغلاق الصفقة.

صرح بوكس-غيوم بأن قيمة أعمال أكزونوبل وأكسالتا المُجمعة في الصفقة تُقدر بثماني مرات أرباحها السنوية. وهذا يُقارن بتقييم 12 مرة أرباح بافتا، وهو المبلغ الذي باعت به شركة باسف حصتها في أعمال الطلاء.

وتتوقع الشركة الجديدة تحقيق إيرادات سنوية بقيمة 17 مليار دولار، وأرباح أساسية معدلة سنوية، أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، بقيمة 3.3 مليار دولار، وتدفقات نقدية حرة معدلة بقيمة 1.5 مليار دولار.

وبموجب عملية الاندماج، سيحصل مساهمو أكزونوبل على توزيعات أرباح بقيمة 2.5 مليار دولار، ومن المتوقع أن يمتلكوا 55% من المجموعة الجديدة، بينما يمتلك مستثمرو أكسالتا نسبة 45% المتبقية.

ومن المتوقع أن يتم الانتهاء من عملية الدمج في أواخر عام 2026 أو أوائل عام 2027.

تُصنّع أكسالتا الطلاءات حصريًا، ولها حضور قوي في السوق الأمريكية. وصرح بوكس-غيوم لرويترز أن المجموعة المُدمجة ستُركز، بعد الاندماج، بشكل أكبر على الطلاءات، التي تتميز بمرونة أكبر في مواجهة انكماش أسعار المستهلكين، مقارنةً بالدهانات الزخرفية.

(إعداد ديمتري رودس؛ تحرير مات سكوهام ولويز هيفنز)

(( Dimitri.Rhodes@thomsonreuters.com ;))