يُضيف تعليقات الرئيس التنفيذي في الفقرة 8، وتعليقات المدير المالي على الصفقات في الفقرة 11، والائتمان الخاص في الفقرة 25

بقلم بريتام بيسواس وسعيد أزهر

15 أبريل (رويترز) - تجاوز بنك أوف أمريكا BAC.N التوقعات لأرباح الربع الأول، حيث دفعت تقلبات السوق المتزايدة الإيرادات من تداول الأسهم إلى مستوى قياسي، كما عزز انتعاش عمليات الاندماج والاستحواذ رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية.

ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 1% في التداولات التي سبقت افتتاح السوق يوم الأربعاء.

دخلت أسواق الأسهم العالمية عام 2026 على مسار صعودي، مدعومة بزخم نهاية العام الناتج عن تخفيضات أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم في أواخر عام 2025 والأرباح القوية للشركات، لكن التفاؤل سرعان ما تبدد.

أدى التحول المتشدد في السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وتزايد المخاوف من فقاعة تقييم الذكاء الاصطناعي، وتصاعد التدخل الأمريكي في التوترات في الشرق الأوسط إلى زعزعة الأسواق.

أدى هذا التقلب إلى زيادة حدة دوران السوق، حيث هرب المستثمرون من أسهم التكنولوجيا ذات النمو المرتفع لصالح قطاعات القيمة الدفاعية.

تميل الأسواق المتقلبة إلى إفادة البنوك الاستثمارية، حيث تحقق مكاتب التداول إيرادات أعلى من زيادة نشاط العملاء.

ارتفعت إيرادات المبيعات والتداول لبنك أوف أمريكا بنسبة 13% لتصل إلى 6.4 مليار دولار في الربع الأول، مدعومة بأحجام تداول قياسية للأسهم.

وقال الرئيس التنفيذي برايان موينيهان في بيان: "لقد شهدنا نشاطًا صحيًا للعملاء، بما في ذلك إنفاق استهلاكي قوي وجودة أصول مستقرة، مما يشير إلى اقتصاد أمريكي مرن"، مضيفًا أن "نحن نراقب المخاطر المتطورة باستمرار".

إبرام الصفقات يساعد على زيادة الأرباح

حافظت الصفقات الضخمة العالمية على قوتها خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2026، على الرغم من الاضطرابات في الشرق الأوسط وتقلبات تقييمات الشركات. وأظهرت بيانات جمعتها مجموعة بورصة لندن أن قيمة الصفقات في الربع الأول تجاوزت 1.2 تريليون دولار.

وقد هيمنت الصفقات الكبيرة - وتحديداً عمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا - حيث تم توقيع 22 صفقة بقيمة تزيد عن 10 مليارات دولار لكل منها في الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس، وهو رقم قياسي ربع سنوي، وفقاً للبيانات.

"نواصل اكتساب حصة سوقية، ونشعر بالرضا حيال مشاريعنا المستقبلية"، هذا ما قاله المدير المالي أليستر بورثويك في مكالمة مع وسائل الإعلام.

حصلت شركة BofA Securities على أدوار استشارية رئيسية في العديد من أكبر التفويضات خلال الربع، بما في ذلك استحواذ شركة McCormick على أعمال الأغذية التابعة لشركة Unilever مقابل 42.7 مليار دولار، وشراء شركة Boston Scientific لشركة Penumbra المصنعة للأجهزة الطبية مقابل 14.9 مليار دولار.

كما قدم البنك المشورة بشأن استحواذ شركة ديفون إنرجي على شركة كوتيرا إنرجي مقابل 26 مليار دولار، وهي صفقة تعتبر بمثابة علامة فارقة في توحيد قطاع النفط الصخري الأمريكي.

كما قادت المجموعة الاستشارية التي قدمت المشورة لشركة Janus Living، وهي شركة استثمار عقاري متخصصة في الإسكان لكبار السن، بشأن إدراجها في بورصة نيويورك في مارس.

ارتفعت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية للشركات التابعة لبنك أوف أمريكا بنسبة 21% لتصل إلى 1.8 مليار دولار في الربع الأول. وكان البنك قد توقع زيادة بنسبة 10%.

أعلنت شركة جيه بي مورغان تشيس (JPM.N) يوم الثلاثاء عن أرباحها في الربع الأول التي تجاوزت تقديرات المحللين ، مدعومة أيضاً بأداء قوي في التداول وإبرام الصفقات.

تتداول أسهم Wells Fargo WFC.N و JPMorgan و Bank of America جميعها باللون الأحمر حتى الآن في عام 2026، متخلفة عن أداء مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا .SPX ، الذي ارتفع بنحو 1.8٪ حتى الإغلاق الأخير.

ارتفع صافي أرباح بنك أوف أمريكا بنسبة 17% تقريباً ليصل إلى 8.6 مليار دولار، أو 1.11 دولار للسهم الواحد، في الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس، مقارنة بـ 7.4 مليار دولار، أو 89 سنتاً للسهم الواحد، في العام السابق.

كان المحللون يتوقعون ربحًا للسهم الواحد قدره 1.01 دولار، وفقًا للتقديرات التي جمعتها مجموعة بورصة لندن.

دخل الفائدة مرن

ارتفع صافي دخل الفوائد لبنك أوف أمريكا - وهو الفرق بين ما يكسبه البنك من القروض وما يدفعه من الودائع - بنسبة 9٪ ليصل إلى 15.7 مليار دولار مقارنة بالعام السابق.

عادة ما تسلط أرباح المقرضين الكبار مثل جي بي مورغان تشيس وبنك أوف أمريكا الضوء على صحة الاقتصاد الأمريكي، مما يعكس التحولات في الإنفاق الاستهلاكي والاقتراض والنشاط التجاري.

استفادت البنوك الأمريكية من إعادة تسعير الأصول ذات معدل الفائدة الثابت ومحافظ الأوراق المالية بمرور الوقت إلى أصول ذات عائد أعلى.

ساعدت تخفيضات أسعار الفائدة التي أعلنها الاحتياطي الفيدرالي في النصف الثاني من عام 2025 البنوك على خفض تكاليف الودائع وزيادة الطلب على القروض، مما أدى إلى استقرار نسبي في الاقتراض خلال الربع، حتى في ظل الضغوط الاقتصادية الكلية.

التعرض الائتماني الخاص

قال بنك أوف أمريكا إن قروض تمويل محفظة الائتمان الخاص بلغت حوالي 20 مليار دولار.

قال المدير المالي بورثويك: "لم نشهد أي خسائر في هذه المحفظة. من الواضح أننا نراقب الوضع ونوليه اهتماماً بالغاً".

كشفت كل من جي بي مورغان وويلز فارجو وسيتي جروب مجتمعة عن انكشاف تمويلي بقيمة 108 مليار دولار تقريبًا على الائتمان الخاص أو القروض ذات الصلة خلال إعلان الأرباح الفصلية يوم الثلاثاء، لكنها قالت إنها مرتاحة لهذا الانكشاف.

أصبح الائتمان الخاص مصدراً رئيسياً للتمويل بالنسبة للشركات الأمريكية، حيث دفعت معايير الإقراض الأكثر صرامة بعد الأزمة المقترضين إلى البحث عن رأس المال خارج البنوك التقليدية.

خصص بنك أوف أمريكا 25 مليار دولار لصفقات الائتمان الخاصة، حيث يستعد لتكوين "صندوق حرب" لتحدي المقرضين غير المصرفيين في أحد أكثر مجالات العمل المصرفي الموازي ربحية.

يأتي هذا الالتزام، الذي أُعلن عنه في وقت سابق من هذا العام، في ظلّ تزايد التدقيق الذي يواجهه سوق الائتمان الخاص الذي تبلغ قيمته 1.8 تريليون دولار. وقد شهدت أسهم مديري الأصول البديلة ضغوطاً في أوائل عام 2026، نتيجةً لمخاوف من ضغوط ائتمانية، وتدفقات نقدية خارجة، وهشاشة المحافظ الاستثمارية التي تعتمد بشكل كبير على التكنولوجيا أمام الاضطرابات الناجمة عن الذكاء الاصطناعي.