يُضيف تفاصيل حول الصفقة، وسعر السهم في الفقرات من 4 إلى 8، ومخاطر مكافحة الاحتكار من 9 إلى 14، وتوفير التكاليف في الفقرتين 20 و21، والسياق من 22 إلى 25.

بقلم آن كورانين وسورين جيبسين

هلسنكي، 29 أبريل (رويترز) - قالت شركة كوني الفنلندية لصناعة المصاعد KNEBV.HE يوم الأربعاء إنها وافقت على شراء منافستها الألمانية TK Elevator (TKE) في صفقة نقدية وأسهم بقيمة 29.4 مليار يورو (34.4 مليار دولار)، وهي صفقة من شأنها أن تخلق أكبر شركة مصنعة للمصاعد في العالم.

تمثل الصفقة مع مالكي الأسهم الخاصة لشركة TKE، وهما Advent International وCinven، ومستثمرين آخرين، واحدة من أكبر عمليات الاستحواذ في أوروبا منذ سنوات، وهي الأكبر في تاريخ فنلندا.

وقال فيليب ديلورم، الرئيس التنفيذي لشركة كوني، في بيان: "من شأن هذا الاندماج أن يعزز بشكل كبير قدرتنا على تلبية الطلب المتزايد للعملاء على الحلول والخدمات الموثوقة والمستدامة".

انخفضت أسهم الشركة بنسبة 0.4% بحلول الساعة 0843 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفعت أسهم شركة تيسن كروب الألمانية، التي تمتلك حصة 16.2% في شركة TKE، بنسبة 9%.

قوة في الصيانة، ونطاق في الولايات المتحدة

من شأن عملية الاندماج أن تمنح شركة كوني حجماً أكبر في مجال الصيانة والتحديث، والتي يقول المحللون إنها الأجزاء الأكثر ربحية في أعمال المصاعد.

كما سيساعد ذلك شركة كوني، القوية في أوروبا وآسيا، على توسيع نطاق وجودها في الولايات المتحدة، حيث مثلت أمريكا الشمالية حوالي ثلث إجمالي مبيعات شركة TKE، والتي بلغت 9.2 مليار يورو في السنة المالية 2024/2025.

وقالت شركة كوني إن المبيعات السنوية للمجموعة المندمجة خلال السنة المالية الماضية بلغت حوالي 20.5 مليار يورو، 65% منها من أعمالها في مجال الخدمات والتحديث.

وأضافت الشركة أن إجمالي الربح التشغيلي المعدل (EBIT) باستثناء أي وفورات في التكاليف بلغ أكثر من 2.7 مليار يورو.

عقبات مكافحة الاحتكار

من شأن الاندماج بين الشركتين أن يجعل شركة كوني أكبر شركة مصنعة للمصاعد في العالم من حيث القيمة السوقية، متجاوزة بذلك أكبر منافسيها، شركة أوتيس الأمريكية (OTIS.N) التي تبلغ قيمتها 29.7 مليار دولار، وشركة شيندلر السويسرية (SCHP.S) التي تبلغ قيمتها 36.2 مليار دولار.

تتمتع شركتا ميتسوبيشي إلكتريك 6503.T وهيتاشي 6501.T اليابانيتان بتقييمات سوقية أكبر، لكن المصاعد ليست سوى جزء من أعمالهما.

وقال المحللون إن الصفقة ستواجه على الأرجح تدقيقاً دقيقاً من قبل سلطات مكافحة الاحتكار، نظراً لأن السوق مركزة للغاية بالفعل.

وقالت شركة كوني إنها واثقة من حصولها على الموافقة، مضيفة أنها تتوقع إتمام الصفقة في الربع الثاني من عام 2027 على أقرب تقدير.

وقال كوني: "الأطراف مستعدة للعمل بشكل بنّاء مع الجهات التنظيمية لضمان الامتثال الكامل".

أعلنت شركة شيندلر بالفعل أنها ستطعن ​​في الصفقة.

ملكية أسهم جديدة

ستدفع شركة كوني 5 مليارات يورو نقدًا عند إتمام الصفقة وستصدر 270 مليون سهم جديد بقيمة حوالي 15.2 مليار يورو، وهو ما يعادل 33.8٪ من إجمالي الأسهم المصدرة و 18.3٪ من إجمالي الأصوات.

بالإضافة إلى ذلك، ستتولى شركة كوني ديون شركة تي كي إليفيتور الصافية التي تحمل فوائد، والتي تبلغ حوالي 9.2 مليار يورو، والتي تخطط لإعادة تمويلها.

سيتم الاحتفاظ بالأسهم الجديدة من قبل شركة تسمى Vertical Topco، وهي مملوكة لشركة Advent و Cinven بالإضافة إلى Thyssenkrupp ومستثمرين آخرين.

وافق رئيس مجلس إدارة شركة كوني، الملياردير الفنلندي أنتي هيرلين، بشكل منفصل على شراء ما قيمته مليار يورو من الأسهم الجديدة، مما يضمن استمراره في السيطرة على أكثر من 50٪ من حقوق التصويت في الشركة المندمجة.

وقالت المجموعة إن مساهمي شركة كوني الذين يملكون ما يقرب من 74.3% من إجمالي الأصوات وافقوا على دعم الصفقة.

توفير في التكاليف بقيمة 700 مليون يورو سنوياً

وقالت شركة كوني إن هذا الاندماج سيؤدي إلى توفير في التكاليف يقدر بنحو 700 مليون يورو سنوياً.

"من حيث أوجه التآزر كنسبة مئوية من إيرادات الشركة المستحوذ عليها، فهذه صفقة رائعة للغاية، أو صفقة تبرز بشكل إيجابي من حيث بيئة الصناعة"، كما قال بانو لايتينماكي، محلل الأسهم في بنك دانسك.

كانت شركة كوني تضع شركة TKE نصب عينيها لسنوات، حيث قدمت عرضاً غير ملزم بقيمة 17 مليار يورو للاستحواذ على الشركة قبل ست سنوات قبل أن تتراجع عنه بسبب مخاطر مكافحة الاحتكار.

كما فشلت تلك الصفقة أيضاً بسبب مطالبة شركة تيسن كروب، المالكة آنذاك لشركة تيسن كروب، بدفعة مقدمة قدرها 2.5 مليار يورو على الرغم من التأخير المتوقع لمدة عام قبل أن تتمكن شركة كوني من السيطرة على الشركة، كما روى الرئيس التنفيذي السابق لشركة كوني لاحقاً.

باعت شركة تيسين كروب أعمال المصاعد إلى شركتي أدڤنت إنترناشونال وسينڤن، المالكتين الحاليتين لشركة تي كي إي، مقابل 18.7 مليار دولار في عام 2020.

ذكرت رويترز العام الماضي أن مالكي شركة TKE كانوا يدرسون أيضاً طرح أسهم الشركة للاكتتاب العام في الولايات المتحدة كبديل لبيع الشركة.

(1 دولار أمريكي = 0.8546 يورو)