تحديث 4 - شركة شرودرز توافق على بيع حصتها لشركة نويفين مقابل 13.5 مليار دولار، بعد أن باعت العائلة حصتها.
بلاكروك إنك BLK | 966.56 | +0.96% |
Nuveen Select Maturity Municipal Fund NIM | 9.34 | -1.79% |
Abrdn Ultra Short Muncipal Income Active ETF AMUN | 26.03 | +0.06% |
يُضيف اقتباسًا من محلل في الفقرة 9، ورسومات بيانية.
بقلم إيان ويذرز وتومي ريجيوري ويلكس
لندن، 12 فبراير (رويترز) - تستحوذ شركة إدارة الأصول الأمريكية "نوفين " على شركة "شرودرز" البريطانية مقابل 9.9 مليار جنيه إسترليني (13.5 مليار دولار)، في أكبر صفقة استحواذ على الإطلاق لشركة إدارة صناديق أوروبية، مما يعني نهاية استقلالية الشركة اللندنية التي يبلغ عمرها 222 عامًا.
ستؤدي عملية الاستحواذ، التي ستشهد بيع العائلة المؤسسة لشركة إدارة الأموال البريطانية لحصتها، إلى إنشاء مجموعة موحدة بأصول مدارة تبلغ 2.5 تريليون دولار. وقفزت أسهم شركة شرودرز بنسبة 29%.
"هذه خطوة تحويلية هائلة لكلا الشركتين"، هكذا صرح بيل هوفمان، الرئيس التنفيذي لشركة نويفين، لوكالة رويترز، مضيفاً أن الصفقة منحتها بصمة عالمية وأن نويفين منفتحة على المزيد من الصفقات لتحقيق النمو.
قال محللو بنك آر بي سي إن الصفقة تقدر قيمة شركة شرودرز بـ 16.5 ضعف أرباح عام 2026.
المنافسة من منافسين أمريكيين أكبر
يواجه مديرو الأصول متوسطو الحجم الذين يختارون الأسهم بنشاط في أوروبا مثل شركة شرودرز الحاجة إلى الاندماج للتنافس مع منافسيهم الأمريكيين الأكبر حجماً مثل بلاك روك BLK.N وفانغارد الذين يبيعون متتبعات المؤشرات الأرخص وغيرها من المنتجات السلبية.
وتشمل الصفقات الأخيرة التي بلغت قيمتها مليارات الدولارات استحواذ بنك بي إن بي باريبا على ذراع الصناديق التابع لشركة أكسا في عام 2025، على الرغم من انهيار مفاوضات الاندماج الأوروبية الأخرى.
أثار المحللون احتمال قيام بعض مساهمي شركة شرودرز بالضغط من أجل سعر أعلى.
"على الرغم من دعم مجلس الإدارة، لم يقدم سوى 41% من المساهمين دعماً نهائياً، مما يشير إلى وجود مجال كبير للمترددين للضغط من أجل سعر أعلى. ومع تحسن المؤشرات الأساسية وعدم حسم توافق المساهمين، فمن غير المرجح أن تنتهي هذه القصة بالشروط الحالية"، هذا ما قاله يوهان شولتز من مورنينغ ستار.
الآثار المترتبة على باقي القطاع
تطورت شركة شرودرز من تمويل التجارة عبر الأطلسي في القرن التاسع عشر لتصبح أكبر شركة مستقلة لإدارة الأصول في بريطانيا. وقد انخفضت أسهمها بنسبة 30% خلال السنوات الخمس الماضية، إلا أنها استعادت بعضاً من قيمتها تحت قيادة الرئيس التنفيذي ريتشارد أولدفيلد.
قال أولدفيلد لرويترز إن العائلة المؤسسة - التي لا تزال تمتلك مقعدين في مجلس الإدارة - ستبيع حصتها البالغة 41٪ كجزء من عملية البيع.
يقول المصرفيون والمحللون إن مديري الأصول متوسطي الحجم مثل شركة أبردين ABDN.L معرضون لإغراءات الشركات الأكبر حجماً، وخاصة الشركات الأمريكية الغنية بالسيولة النقدية.
وقال محللو بنك RBC: "إن الصفقة لها أيضاً تأثير إيجابي على بقية القطاع، حيث إنها بمثابة بيان حول قيمة إدارة الأصول التقليدية".
تتمتع صفقات إدارة الأصول بتاريخ متقلب، حيث عانى العديد منها من مشاكل تتعلق بالتكامل.
وافقت شركة أبردين لإدارة الأصول وشركة ستاندرد لايف على الاندماج في عام 2017، ولكن منذ ذلك الحين انخفضت الأسهم بنحو 50%.
وتسلط هذه الصفقة، التي تنهي استقلال اسم مالي عريق في لندن يعود تاريخه إلى قرون، الضوء أيضاً على جاذبية تداول الأسهم البريطانية بخصم مقارنة بالشركات الأوروبية والأمريكية.
من بين أكبر شركات إدارة الأصول
إن الأصول التي تديرها المجموعة مجتمعة والبالغة 2.5 تريليون دولار تجعلها أقل بقليل من أكبر مدير صناديق في أوروبا، أموندي AMUN.PA ، ولكنها أقل بكثير من عمالقة الولايات المتحدة بلاك روك وفانغارد وستيت ستريت.
سيحصل مساهمو شركة شرودرز على 590 بنسًا للسهم نقدًا بالإضافة إلى أرباح الأسهم المسموح بها والتي تصل إلى 22 بنسًا، مما يقيم الشركة عند 612 بنسًا للسهم - أي بزيادة قدرها 34٪ عن سعر الإغلاق يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات LSEG.
كان بنك بي إن بي باريبا هو المستشار المالي الوحيد لشركة نويفين، بينما قدم كل من ويلز فارجو وباركليز المشورة لشركة شرودرز.
وفي سياق منفصل، أعلنت شركة شرودرز عن أرباح تشغيلية معدلة بلغت 756.6 مليون جنيه إسترليني لعام 2025، بزيادة قدرها 25٪ عن العام السابق.
سيستمر أولدفيلد في قيادة شركة شرودرز بعد إتمام الصفقة، وستبقى لندن أكبر مكاتبها.
(1 دولار = 0.7334 جنيه إسترليني)