تحديث العنوان والفقرات من 1 إلى 4 مع مراعاة اهتمام المستثمرين، وسعر السهم المرجعي من بيان الشركة

6 يوليو (رويترز) - أطلقت شركة إس كيه هاينكس الكورية الجنوبية لصناعة الرقائق الإلكترونية (000660.KS) يوم الاثنين عملية بيع أسهم في الولايات المتحدة لجمع 43 تريليون وون (28.07 مليار دولار) وجذبت مؤشرات اهتمام تصل إلى 7 مليارات دولار من كبار المستثمرين، حيث تستفيد من طفرة الذكاء الاصطناعي العالمية من خلال واحدة من أكبر عمليات بيع الأسهم الجديدة في العالم.

أعلنت شركة SK Hynix أن كلاً من Baillie Gifford Overseas وصناديق الاستثمار التي تديرها Coatue Management وSituational Awareness Partners أبدت اهتمامًا منفصلاً بشراء ما يصل إلى 7 مليارات دولار من إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) الخاصة بشركة SK Hynix.

لم تستجب شركات Baillie Gifford Overseas و Coatue Management و Situational Awareness Partners على الفور لطلبات التعليق.

ستبيع الشركة 17.79 مليون سهم جديد من خلال شهادات الإيداع الأمريكية في بورصة ناسداك؛ وستمثل 10 شهادات إيداع أمريكية سهمًا عاديًا واحدًا، وقد قدم ملف يوم الاثنين سعرًا مرجعيًا قدره 242500 وون لكل شهادة إيداع أمريكية، استنادًا إلى سعر إغلاق شركة إس كيه هاينكس في 3 يوليو في سيول.

تأتي هذه الصفقة في وقت تستفيد فيه شركات تصنيع الرقائق الآسيوية من الطلب العالمي القوي على الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. وتسعى شركة يونيميكرون تكنولوجي التايوانية (3037.TW) أيضاً إلى جمع حوالي 1.4 مليار دولار أمريكي من خلال بيع أسهم إيداع عالمية، أو أسهم مدرجة في الخارج تمثل أسهمها المحلية.

أنهت أسهم شركة إس كيه هاينكس تداولات يوم الاثنين بانخفاض قدره 3.4% لتصل إلى 2,343,000 وون، إلا أن السهم لا يزال مرتفعاً بنحو 260% هذا العام. في المقابل، انخفض مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي (KS11) بنسبة 0.5% يوم الاثنين.

شهدت أسهم رقائق الذاكرة تقلبات في الجلسات الأخيرة، ويعود ذلك جزئياً إلى تجدد مخاوف المستثمرين بشأن المدة التي ستستمر فيها الطفرة.

قال دي تشو، مدير المحافظ الاستثمارية في شركة ثورنبورغ لإدارة الاستثمارات، ومقرها سانتا فيه بولاية نيو مكسيكو، والتي تدير أصولاً بقيمة 60 مليار دولار: "نحن في خضم دورة نمو هائلة في سوق الذاكرة، حيث تستفيد الشركات الثلاث الكبرى الموردة - سامسونج، وإس كيه هاينكس، ومايكرون - من موجة الطلب المدفوعة بالذكاء الاصطناعي". وتمتلك الشركة أسهماً عادية في شركة إس كيه هاينكس الكورية.

وأضافت أن إدراج شركة SK Hynix في سوق الإيداعات الأمريكية كان إيجابياً لأنه من شأنه أن يوسع قاعدة مستثمري الشركة وربما يضيق فجوة التقييم مع منافستها الأمريكية Micron MU.O.

"على الرغم من أن تقلبات السوق كانت مرتفعة للغاية في الآونة الأخيرة، إلا أنني أتوقع أن يظل الطلب على أسهم شركة إس كيه هاينكس قويًا نسبيًا"، هذا ما قاله ألبرت يونغ، الشريك الإداري في شركة بيترا كابيتال مانجمنت.

كشفت كوريا الجنوبية الأسبوع الماضي عن استراتيجية صناعية شاملة تركز على أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي، بما في ذلك برنامج استثماري بقيمة 576 مليار دولار في مجال الرقائق الإلكترونية في جنوب غرب البلاد للمساعدة في توزيع العوائد الناتجة عن الطفرة.

وقالت الحكومة إن شركتي إس كيه هاينكس وسامسونج إلكترونيكس 005930.KS ستكونان الركيزتين الأساسيتين لبرنامج الاستثمار.

أصدر الرئيس الكوري الجنوبي لي جاي ميونغ يوم الاثنين أوامره للمسؤولين بالتحرك بسرعة للبدء في العمل على مشاريع الرقائق الإلكترونية والذكاء الاصطناعي الرئيسية التي تم الإعلان عنها الأسبوع الماضي.

وحذر من أن التأخير في إصدار التصاريح، والاستحواذ على الأراضي، وتأمين إمدادات الطاقة والمياه قد يقوض مساعي البلاد للسيطرة على الصناعات المتقدمة.

تضخم الذاكرة

كانت شركة SK Hynix من بين أكبر المستفيدين في العالم من حماس الذكاء الاصطناعي حيث تفوقت على منافسيها الرئيسيين سامسونج ومايكرون MU.O.

قال ديف مازا، الرئيس التنفيذي لشركة راوند هيل للاستثمارات في نيويورك، التي تدير صندوقًا متداولًا في البورصة يتتبع شركات تصنيع ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، وهي إحدى أكثر الطرق شيوعًا للمستثمرين الأمريكيين لتداول أسهم شركة إس كيه هاينكس: "هذا ليس مجرد حدث سيولة. لطالما كانت إس كيه هاينكس من أهم الشركات في العالم التي يصعب على معظم المؤسسات الأمريكية امتلاكها".

"إنّ هذا الإدراج يلغي خصم إمكانية الوصول، وليس خصم الجودة."

قال ستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في شركة Interactive Brokers التي تتخذ من ولاية كونيتيكت مقراً لها، إن الأفراد والمؤسسات الصغيرة سيستفيدون من الإدراج في الولايات المتحدة، بدلاً من المستثمرين الكبار.

وقال سوسنيك: "إن الإدراج الجديد سيسهل على شركة هاينكس المتعطشة لرأس المال الوصول مباشرة إلى مجموعة جديدة من المستثمرين المتعطشين للزخم".

قالت شركة SK Hynix إن عائدات إدراج إيصالات الإيداع الأمريكية ستستخدم لبناء مصانع رقائق في كوريا الجنوبية وشراء معدات تصنيع الرقائق بما في ذلك ماسح ضوئي للأشعة فوق البنفسجية المتطرفة من صنع شركة ASML الهولندية لصناعة المعدات ASML.AS.

من المقرر تحديد السعر النهائي لإدراج الشركة في بورصة نيويورك يوم الخميس، قبل بدء تداول الأسهم يوم الجمعة، وفقًا لما أظهرته الإفصاحات التنظيمية. وسيلتقي فريق إدارة الشركة بالمستثمرين العالميين في جولة ترويجية هذا الأسبوع.

من المتوقع أن تكون هذه الصفقة ثاني أكبر عملية بيع أسهم بعد طرح عام أولي قياسي بقيمة 85.7 مليار دولار من قبل شركة SpaceX SPCX.O الشهر الماضي، متجاوزة بذلك طرح شركة أرامكو السعودية 2222.SE بقيمة 25.6 مليار دولار في عام 2019 وطرح شركة علي بابا BABA.N ذي الحجم المماثل في عام 2014.

أبدى بعض المستثمرين حذرهم من أن "تضخم" الذاكرة سيؤثر سلباً على الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر الشخصية.

قال سانديب غانتوري، كبير مسؤولي الاستثمار في الأسهم لدى ستاندرد تشارترد: "نتوقع تحسناً في الوصول، لكن توقيت دورة الذاكرة لا يقل أهمية. نعتقد أن دورة الذاكرة قد تجاوزت المرحلة المبكرة وهي الآن في منتصف الدورة".

تُعد شركة SK Hynix موردًا رئيسيًا لرقائق الذاكرة عالية النطاق الترددي المستخدمة في أنظمة الذكاء الاصطناعي من قبل عملاء مثل Nvidia NVDA.O و Google التابعة لشركة Alphabet GOOGL.O .

قال المحللون إنه من المتوقع أن تنضم شركة SK Hynix إلى مؤشر فيلادلفيا SE لأشباه الموصلات الذي يضم شركات تصنيع الرقائق، مما يساعد على تمهيد الطريق لزيادة في الاستثمارات السلبية.

في الشهر الماضي، قال بنك HSBC إنه سيرفع تقييمه لشركة SK Hynix من خلال تطبيق علاوة بنسبة 20٪ على مضاعف السعر إلى القيمة الدفترية السابق البالغ 2.8 مرة، مما يعني مضاعفًا قدره 3.4 مرة، "يعكس مبادرات أكثر استباقية تصب في مصلحة المساهمين وتحسين إمكانية الوصول للمستثمرين العالميين".

(1 دولار أمريكي = 1,531.7600 وون كوري)