يُضيف معلومات أساسية في الفقرات 3 و8 و18، والرئيس التنفيذي لشركة كوني في الفقرة 17، ورئيس الوزراء الفنلندي في الفقرة 16

بقلم آن كورانين وسورين جيبسين

هلسنكي، 29 أبريل (رويترز) - أعلنت شركة كوني الفنلندية لصناعة المصاعد (KNEBV.HE) يوم الأربعاء أنها وافقت على شراء منافستها الألمانية تي كي إليفيتور (TKE) في صفقة نقدية وأسهم بقيمة 29.4 مليار يورو (34.4 مليار دولار)، وهي صفقة من شأنها أن تخلق أكبر شركة مصنعة للمصاعد في العالم.

تمثل الصفقة مع مالكي الأسهم الخاصة لشركة TKE، وهما Advent International و Cinven بالإضافة إلى مستثمرين آخرين، واحدة من أكبر عمليات الاستحواذ في أوروبا منذ سنوات، وهي الأكبر في تاريخ فنلندا.

كما ستكون أكبر صفقة بيع أسهم خاصة في أوروبا منذ بدء تسجيل البيانات في عام 1980، وفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن، مما سيؤدي إلى كيان موحد يضم أكثر من 100 ألف موظف ومبيعات سنوية تزيد عن 20 مليار يورو.

وقال فيليب ديلورم، الرئيس التنفيذي لشركة كوني: "من شأن هذا الاندماج أن يعزز بشكل كبير قدرتنا على تلبية الطلب المتزايد للعملاء على الحلول والخدمات الموثوقة والمستدامة" .

انخفضت أسهم شركة كوني بنسبة 2.7 % بحلول الساعة 10:07 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفعت أسهم شركة تيسين كروب الألمانية (TKAG.DE )، التي تمتلك حصة 16.2% في شركة تي كي إي، بنسبة 7.6 %.

قوة في الصيانة، ونطاق في الولايات المتحدة

من شأن عملية الاندماج أن تمنح شركة كوني حجماً أكبر في مجال الصيانة والتحديث، والتي يقول المحللون إنها الأجزاء الأكثر ربحية في أعمال المصاعد.

كما سيساعد ذلك شركة كوني، القوية في أوروبا وآسيا، على توسيع نطاق وجودها في الولايات المتحدة، حيث مثلت أمريكا الشمالية حوالي ثلث إجمالي مبيعات شركة TKE، والتي بلغت 9.2 مليار يورو في السنة المالية 2024/2025.

لقد تضررت شركات تصنيع المصاعد من الركود المطول في سوق العقارات الصينية المزدهرة في السنوات الأخيرة، مما زاد من الحاجة إلى البحث عن النمو في أماكن أخرى.

عقبات مكافحة الاحتكار

من شأن الاندماج بين الشركتين أن يجعل شركة كوني أكبر شركة مصنعة للمصاعد في العالم من حيث القيمة السوقية، متجاوزة بذلك شركة أوتيس الأمريكية (OTIS.N) التي تبلغ قيمتها 29.7 مليار دولار وشركة شيندلر السويسرية (SCHP.S) التي تبلغ قيمتها 36.2 مليار دولار.

تتمتع شركتا ميتسوبيشي إلكتريك 6503.T وهيتاشي 6501.T اليابانيتان بتقييمات أعلى، لكن المصاعد ليست سوى جزء من أعمالهما.

وقال المحللون إن الصفقة ستواجه على الأرجح تدقيقاً من قبل هيئات مكافحة الاحتكار، نظراً لأن السوق مركزة للغاية بالفعل.

وقالت شركة كوني إنها واثقة من حصولها على الموافقة وتتوقع إتمام الصفقة في الربع الثاني من عام 2027 على أقرب تقدير.

أعلنت شركة شيندلر بالفعل أنها ستطعن ​​في الصفقة.

قال الرئيس التنفيذي ديلورم في مكالمة هاتفية إن شركة كوني ستضطر إلى دفع "رسوم فسخ معتادة"، والتي لم يتم تحديد حجمها، في حالة فشل الصفقة.

ستختبر هذه الصفقة الضغوط المتنافسة التي تواجه أوروبا في الحفاظ على المنافسة وفي الوقت نفسه خلق شركات صناعية رائدة قادرة على المنافسة بنجاح على الساحة العالمية.

قال رئيس الوزراء الفنلندي بيتري أوربو في برنامج "إكس": "نحن بحاجة إلى المزيد من الشركات النامية في المستوى العالمي الأعلى".

وقال متحدث باسم المفوضية الأوروبية إنه لم يتم إخطار المفوضية بعد بالصفقة.

ملكية أسهم جديدة

ستدفع شركة كوني 5 مليارات يورو نقدًا عند إتمام الصفقة وستصدر 270 مليون سهم جديد بقيمة حوالي 15.2 مليار يورو، وهو ما يعادل 33.8٪ من إجمالي الأسهم المصدرة و 18.3٪ من إجمالي الأصوات.

بالإضافة إلى ذلك، ستتولى شركة كوني ديون شركة تي كي إليفيتور الصافية التي تحمل فوائد، والتي تبلغ حوالي 9.2 مليار يورو، والتي تخطط لإعادة تمويلها.

سيتم الاحتفاظ بالأسهم الجديدة من قبل شركة تسمى Vertical Topco، وهي مملوكة لشركة Advent و Cinven بالإضافة إلى Thyssenkrupp ومستثمرين آخرين.

سيستحوذ رئيس مجلس إدارة شركة كوني، الملياردير الفنلندي أنتي هيرلين، على ما قيمته مليار يورو من الأسهم الجديدة بمجرد إتمام الصفقة ، مما يضمن استمراره في السيطرة على أكثر من 50٪ من حقوق التصويت في الشركة المندمجة.

وقالت الشركة إن مساهمي شركة كوني الذين يملكون ما يقرب من 74.3% من إجمالي الأصوات وافقوا على دعم الصفقة.

توفير في التكاليف بقيمة 700 مليون يورو سنوياً

وقال كوني إن هذا الاندماج سيؤدي إلى توفير في التكاليف يقدر بنحو 700 مليون يورو سنوياً .

"من حيث أوجه التآزر كنسبة مئوية من إيرادات الشركة المستحوذ عليها، فهذه صفقة رائعة للغاية، أو صفقة تبرز بشكل إيجابي من حيث بيئة الصناعة"، كما قال بانو لايتينماكي، محلل الأسهم في بنك دانسك.

كانت شركة كوني تضع شركة TKE نصب عينيها لسنوات، حيث قدمت عرضاً غير ملزم بقيمة 17 مليار يورو للاستحواذ على الشركة قبل ست سنوات قبل أن تتراجع عنه بسبب مخاطر مكافحة الاحتكار.

كما فشلت تلك الصفقة أيضاً بسبب مطالبة شركة تيسن كروب، المالكة آنذاك لشركة تيسن كروب، بدفعة مقدمة قدرها 2.5 مليار يورو على الرغم من التأخير المتوقع لمدة عام قبل أن تتمكن شركة كوني من السيطرة على الشركة، كما روى الرئيس التنفيذي السابق لشركة كوني لاحقاً.

باعت شركة تيسين كروب أعمال المصاعد إلى شركتي أدڤنت إنترناشونال وسينڤن، المالكتين الحاليتين لشركة تي كي إي، مقابل 18.7 مليار دولار في عام 2020.

ذكرت رويترز العام الماضي أن مالكي شركة TKE كانوا يدرسون أيضاً طرح أسهم الشركة للاكتتاب العام في الولايات المتحدة كبديل للبيع.

(1 دولار أمريكي = 0.8546 يورو)