تحديثات الأسهم

بقلم ماتيوس رابيجا ويوفريا تاباسوم

25 أغسطس آب (رويترز) - تستعد شركة كيوريج دكتور بيبر الأمريكية العملاقة للمشروبات الغازية لتأسيس شركة عالمية عملاقة للقهوة تنافس شركة نستله الرائدة في السوق من خلال الاستحواذ على جيه.دي.إي.بيت مقابل 18 مليار دولار، وهو أكبر استحواذ في أوروبا في أكثر من عامين.

وتقترح الصفقة ، التي تم الإعلان عنها يوم الاثنين وتقدم علاوة بنسبة 20% على سعر إغلاق سهم JDE Peet في السوق يوم الجمعة، تقسيم عمليات القهوة وغيرها من أعمال المشروبات للكيان المدمج إلى شركتين منفصلتين مدرجتين في البورصة الأمريكية، حيث سيتم إلغاء إدراج الشركة الهولندية من بورصة أمستردام.

وتهدف الصفقة، التي تأتي في الوقت الذي تكثف فيه الحرب التجارية العالمية إجراءات الشركات في قطاع السلع الاستهلاكية، إلى خلق 400 مليون دولار من وفورات التكلفة السنوية، مما يسمح للكيانات الجديدة بأداء أفضل في مواجهة التعريفات الجمركية الأمريكية المتزايدة ضد الدول المنتجة للقهوة وغيرها من المنافسين التجاريين.

وقال ماكسيم سترانارت، المحلل في آي إن جي، لرويترز: "سيكون حجم الكيان الجديد للقهوة مماثلاً إلى حد ما لحجم أعمال القهوة التي تنتجها شركة نستله... وستبلغ حصة كل منهما في السوق العالمية للسلع الاستهلاكية المعبأة نحو 20%".

وتأتي هذه الصفقة في ظل ارتفاع أسعار القهوة العالمية إلى مستويات قياسية، بسبب الجفاف في البرازيل وفيتنام، وعقب قرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 50% على حبوب البن المستوردة من البرازيل .

سيُكمّل حضور كيوريج دكتور بيبر في أمريكا الشمالية حضور جيه دي إي بيت الأوروبي، كما سيُوفّر نقطة انطلاق للنمو في الأسواق الناشئة مع ارتفاع استهلاك القهوة هناك. لكن تجنّب الرسوم الجمركية على أكبر سوق استهلاكية في العالم سيكون صعبًا، نظرًا لبرودة معظم أمريكا الشمالية التي لا تسمح بزراعة القهوة.

وقال المحلل جون كوكس من شركة كيبلر شوفرو: "إن دمج شركتي القهوة معًا أمر منطقي، مما يقلل من الطبيعة الأوروبية المركزية والسلعية لمعظم أعمال جيه دي إي بيت، ويمنح كيوريج تعرضًا دوليًا".

الانفصال بعد الإغلاق

ستعكس الصفقة التي تم الإعلان عنها يوم الاثنين جزئيًا اندماجًا تم في عام 2018 أدى إلى إنشاء Keurig Dr Pepper من خلال الجمع بين Keurig Green Mountain و Dr Pepper Snapple، مما يسمح للمستثمرين بالتركيز على قطاع واحد بدلاً من مجموعة من المنتجات المتنوعة.

وسوف يقود الكيانين الجديدين، اللذين أطلق عليهما اسم Beverage Co وGlobal Coffee Co، الرئيس التنفيذي لشركة Keurig، Cofer، والمدير المالي Sudhanshu Priyadarshi، على التوالي.

وقالت كيريغ إن شركة جلوبال كوفي، التي يبلغ مجموع مبيعاتها الصافية السنوية نحو 16 مليار دولار، ستكون في وضع جيد للاستفادة من سوق القهوة العالمية التي تبلغ قيمتها 400 مليار دولار، في حين ستركز شركة بيفيريدج، التي يبلغ مجموع مبيعاتها الصافية السنوية أكثر من 11 مليار دولار، على سوق المشروبات المنعشة في أميركا الشمالية التي تبلغ قيمتها 300 مليار دولار.

وارتفعت أسهم جيه.دي.إي. بيتس بنسبة 17.5%، مسجلة أقوى يوم لها على الإطلاق، في حين انخفضت أسهم كيوريج دكتور بيبر المدرجة في الولايات المتحدة بنحو 7% بحلول الساعة 1625 بتوقيت جرينتش.

وبلغت قيمة شركة جيه.دي.إي. بيتس، التي تضم علامات تجارية مثل جاكوبس ولور وتاسيمو ودو إيجبرتس، 12.76 مليار يورو عند إغلاق سوق الجمعة، في حين بلغت قيمة كيوريج نحو 48 مليار دولار، وفقا لبيانات بورصة لندن.

وارتفعت أسهم الشركة بنحو 10% هذا العام بفضل مبيعات المشروبات القوية، في حين تضاعفت أسهم شركة صناعة القهوة الهولندية تقريبا، بدعم من الإيرادات المستقرة وتحول التركيز نحو مكافآت المساهمين.

تعد شركة JDE Peet's مملوكة بشكل رئيسي لوحدة من شركة الاستثمار JAB Holding التابعة لعائلة الملياردير الألماني ريمان، والتي التزمت بتقديم حصتها المسيطرة البالغة 68% في شركة القهوة الهولندية.

وتمتلك JAB أيضًا حصة 4.4% في KDP وستحتفظ بنحو 5% في كلتا الشركتين المتابعتين بعد الاستحواذ والانفصال اللاحق.

ومن المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة بحلول النصف الأول من عام 2026، ومن المتوقع أن يتم الانقسام بحلول نهاية ذلك العام.

(1 دولار = 0.8544 يورو)

(إعداد ماتيوز رابيغا في جدانسك، وجوفيرا تاباسوم وأنجيلا كريستي في بنغالورو؛ إعداد إضافي: ماثيو روزمان في باريس، وكريستوف ستيتز في فرانكفورت؛ تحرير: ستيفن كوتس، وكيرستن دونوفان، وليزا جوكا، ولويز هيفنز، وجان هارفي)

(( Juveria.Tabassum@thomsonreuters.com ))