تُعيد الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة بنسبة 25% على مجموعة واسعة من الواردات البرازيلية تشكيل مسارات التجارة، والطلب على الشحن، ومواقع دخول البضائع إلى أسواق المستهلكين الرئيسية. بالنسبة لأسهم شركات الخدمات اللوجستية والشحن العالمية، يُمكن لهذا النوع من الاضطراب أن يُغيّر أحجام الشحن، وقوة التسعير، ومزيج العملاء بطرقٍ مؤثرة على محافظها الاستثمارية. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم من خلال أداة فحص شركات الخدمات اللوجستية والشحن العالمية، والتي يبدو أنها مُعرّضة لتأثيرات الرسوم الجمركية الأخيرة بشكلٍ إيجابي مُحتمل، وتُوضّح كيف يُمكن أن تُؤثّر هذه التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والبرازيل على مخاطر وفرص أعمالها.

نبذة عامة: شركة TFI International هي شركة نقل ولوجستيات كبيرة في أمريكا الشمالية، تنقل البضائع في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا والمكسيك من خلال خدمات النقل الجزئي والكامل، بالإضافة إلى خدمات النقل والشحن الخفيفة. وتدير الشركة أسطولاً ضخماً من الشاحنات والمقطورات، وتعتمد على متعاقدين مستقلين لتلبية جميع احتياجاتها، بدءاً من الشحنات الصغيرة وصولاً إلى الشحنات الكاملة المتخصصة.

العمليات: تحقق شركة TFI International حوالي 3.3 مليار دولار أمريكي من الشحن الجزئي، و3.1 مليار دولار أمريكي من الشحن الكامل، و1.6 مليار دولار أمريكي من الخدمات اللوجستية، وتأتي الإيرادات بشكل أساسي من الولايات المتحدة (5.5 مليار دولار أمريكي) وكندا (2.4 مليار دولار أمريكي).

القيمة السوقية: 16.9 مليار دولار كندي

قد يجد المستثمرون الذين يتطلعون إلى أسهم شركات النقل الحساسة للتعريفات الجمركية شركة TFI International جذابة، نظرًا لدمجها بين عمليات النقل البري والخدمات اللوجستية المتنوعة وخبرتها في مجال النقل عبر الحدود، مما يُمكّنها من العمل بكفاءة حتى في ظل تعقيد قواعد التجارة. وقد نشر المحللون توقعات بنمو الأرباح وتحسن العوائد، مدعومة بجهود تحسين الكفاءة والتركيز على الشحن ذي الهوامش الربحية الأعلى، على الرغم من انخفاض الأرباح مؤخرًا وارتفاع مضاعف السعر إلى الأرباح مقارنةً بنظيراتها. وتُعد مستويات الديون وعمليات البيع من قِبل المطلعين والضغط المستمر على الأسعار في سوق الشحن الجزئي في الولايات المتحدة من النقاط المهمة التي يجب مراقبتها. في الوقت نفسه، يشير التدفق المستمر لتوقعات المحللين المُحدثة وسياسة إعادة رأس المال النشطة إلى أن تحولات الشحن المدفوعة بالتعريفات الجمركية واحتمالية انتعاش سوق الشحن قد يكون لهما تأثير ملموس على أعمال الشركة يتجاوز المخاطر المعلنة.

إن تحوّل شركة TFI International نحو الشحن ذي الهوامش الربحية الأعلى والتعرض للتعريفات الجمركية عبر الحدود يجعل القصة تبدو غير مكتملة دون معرفة مدى توافق التوقعات مع المخاطر المشار إليها في المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين.

نظرة عامة: شركة يونايتد بارسل سيرفيس هي شركة عالمية لتوصيل الطرود والخدمات اللوجستية، وتتعامل مع الطرود الصغيرة والشحنات المعبأة على منصات نقالة من خلال قطاعات الطرود المحلية والدولية في الولايات المتحدة، بينما تقدم أيضًا خدمات الشحن والتخليص الجمركي والخدمات اللوجستية للرعاية الصحية وخدمات ما بعد البيع.

العمليات: تحقق شركة يونايتد بارسل سيرفيس حوالي 59.2 مليار دولار أمريكي من الطرود المحلية الأمريكية، و18.7 مليار دولار أمريكي من الطرود الدولية، و10.4 مليار دولار أمريكي من حلول سلسلة التوريد.

القيمة السوقية: 96.0 مليار دولار أمريكي

قد يرى المستثمرون الذين يتابعون أسهم شركات الخدمات اللوجستية الحساسة للتعريفات الجمركية في شركة UPS لغزًا مثيرًا للاهتمام، فهي تجمع بين شبكة عالمية واسعة وخدمات سلسلة توريد يمكن الاستفادة منها من خلال إعادة توجيه التجارة، مع وجود تساؤلات واضحة حول الجوانب المالية والتنفيذية. تستثمر الشركة بكثافة في خفض التكاليف والأتمتة ضمن برنامجها "إعادة تصور الكفاءة"، وتبني قطاعات ذات هوامش ربح أعلى مثل الخدمات اللوجستية للرعاية الصحية والخدمات اللوجستية العكسية. ومع ذلك، فقد انخفضت الإيرادات والأرباح مؤخرًا، وارتفع مستوى الديون، مما يثير تساؤلات حول تغطية توزيعات الأرباح ومخاطر الميزانية العمومية. ومع فرض تعريفات جمركية أمريكية جديدة على البرازيل، والتي من المرجح أن تدفع المزيد من شركات الشحن نحو شركات نقل متنوعة قادرة على إعادة توجيه التدفقات، يبرز السؤال الرئيسي: هل يكفي حجم شركة UPS وشراكاتها الجديدة للتعويض عن ضغوط التكاليف، والتوترات العمالية، وبطء النمو مقارنةً بالسوق بشكل عام؟

قد تخفي تخفيضات التكاليف وجهود الأتمتة التي تبذلها شركة UPS مسارًا مختلفًا تمامًا للأرباح عما توحي به التعريفات المعلنة، لذا يجدر بنا الاطلاع على كيفية ترابط كل شيء في تقرير التحليل الخاص بشركة يونايتد بارسل سيرفيس.

نظرة عامة: نظام Landstar هو وسيط شحن ومزود خدمات لوجستية خفيف الأصول يربط طلب الشاحن بشبكة كبيرة من سعة الشاحنات المستقلة والوكلاء وشركات النقل التابعة لجهات خارجية عبر الشحن الكامل والشحن الجزئي والشحن متعدد الوسائط والشحن الجوي والبحري وشحن النقل الثقيل المتخصص في أمريكا الشمالية وخارجها.

العمليات: تحقق شركة Landstar System حوالي 4.7 مليار دولار أمريكي من الخدمات اللوجستية للنقل و129.3 مليون دولار أمريكي من التأمين، ويتم تعويض ذلك جزئيًا عن طريق إلغاء الإيرادات الداخلية بقيمة 57.4 مليون دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 7.1 مليار دولار أمريكي

تبدو شركة Landstar System جذابة في ظلّ الوضع الجمركي الحالي، إذ تعتمد على التعقيد بدلاً من الأصول الثابتة، مستخدمةً شبكة الوساطة والوكلاء لإعادة توجيه الشحنات مع تغيّر قواعد التجارة وسعي الشاحنين إلى بدائل للتوريد من البرازيل. ويعني دورها في الشحن الحساس للوقت والمتخصص والعابر للحدود أن التعريفات الأمريكية الجديدة على البرازيل، بالإضافة إلى الإجراءات اللاحقة المحتملة لشركاء آخرين، قد تُغيّر من أين تنشأ الشحنات دون الاستغناء عن التنسيق والقدرة الاستيعابية. في الوقت نفسه، انخفضت الأرباح على مدى سنوات، وبلغت هوامش الربح حوالي 2.6%، ويتداول السهم بنسبة سعر إلى ربحية عالية، لذا تفترض التوقعات بالفعل تحسّن ظروف الشحن والتسعير. قد يجد المستثمرون الذين يوازنون بين المكاسب المحتملة المرتبطة بالتعريفات ومخاطر التقييم والتمويل أن شركة Landstar تستحق نظرة فاحصة.

يشير نموذج شركة لاندستار سيستم الذي يعتمد على أصول قليلة، وهوامش ربح ضيقة، ونسبة سعر/ربحية مرتفعة، إلى أن التوقعات قد تغفل جانبًا مهمًا في القصة. وقد تكشف المكافأتان الرئيسيتان وعلامة التحذير الهامة عن جوانب لم يستوعبها السوق بشكل كامل بعد.

إن أسهم شركات الخدمات اللوجستية الثلاثة المذكورة هنا ليست سوى نقطة انطلاق، إذ يكشف برنامج فحص شركات الخدمات اللوجستية والشحن العالمية الكامل عن 26 شركة أخرى تجمع بين التعرض للشحن العالمي والخصائص المالية والتقييمية التي قد تكون بنفس القدر من الجاذبية. استخدم منصة Simply Wall St لتحديد وتحليل العوامل المحفزة والقصص المهمة بالنسبة لك، حتى تتمكن من التركيز على الأفكار التي تراها الأنسب في هذا القطاع من النقل والتخزين العالميين.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا بدت لك شركة Landstar System أو أي من هذه الشركات فرصة استثمارية مميزة، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وهو نقطة الدخول المثالية. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك بسهولة عبر مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُركّز على أهم التحديثات العملية. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا الوصول إلى أفضل الأفكار من آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

البحث عن بدائل جديدة قبل الآخرين

الأفكار الجديدة تتقدم أولاً، والأسهم ذات الإمكانات العالية غالباً ما تكتسب زخماً قبل أن يلاحظها معظم المستثمرين. اطلّع على هذه القوائم المختصرة المركزة بينما لا يزال الأمر مهماً، واستثمر مبكراً.

• استهدف مصادر الدخل التي يمكن أن تستمر في العمل حتى عندما تهدأ المعنويات من خلال مراجعة مجموعة مختارة من الشركات ذات العائد المرتفع في حصون توزيعات الأرباح الستة .
• تابع التحول نحو الكهرباء وتجديد البنية التحتية من خلال تقييم الشركات العاملة في مجال الشبكات والمحطات الفرعية والمعدات في 35 سهمًا من أسهم تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية .
• راقب تطور الأتمتة من خلال تتبع الشركات الصناعية المختارة بعناية داخل 32 سهمًا في مجال الروبوتات والأتمتة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.