عقدت شركة أوربان ون (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: UONE ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الخميس. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاستماع إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/gdvaighm

ملخص

أعلنت شركة Urban One عن ربع أول صعب بإيرادات صافية موحدة بلغت 77.7 مليون دولار، بانخفاض قدره 15.8% على أساس سنوي.

ركزت الشركة على إدارة الميزانية العمومية، مما أدى إلى خفض الديون بمقدار 60 مليون دولار، مما أسفر عن رصيد ديون طويل الأجل حالي قدره 326.7 مليون دولار.

أعلنت شركة Urban One عن استحواذها على شركة Service Broadcasting في دالاس، تكساس مقابل 22 مليون دولار، مع تعويض ذلك من خلال عمليات بيع في دالاس وشارلوت، باستثمار صافٍ قدره 11 مليون دولار.

قامت الشركة بتحديث توقعاتها لعام 2026 إلى حوالي 60 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وتتوقع أن تكون نسبة الرافعة المالية في نهاية العام أقل من خمسة أضعاف.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية انخفاضًا في نفقات التشغيل، مع تخفيضات كبيرة في نفقات المبيعات والتسويق عبر القطاعات، والتركيز على توسيع المبيعات الرقمية المحلية.

أعربت الإدارة عن ثقتها في تحقيق تدفق نقدي حر بقيمة 40 مليون دولار تقريبًا لهذا العام، وأكدت على الجهود المستمرة لخفض المديونية وتحسين الربحية.

النص الكامل

المشغل

سيداتي وسادتي، شكرًا لكم على انتظاركم، وأهلًا بكم في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة أوربان ون. للتذكير، هذه المكالمة مسجلة. سنبدأ هذه المكالمة ببيان الملاذ الآمن التالي: خلال هذه المكالمة، ستشارككم أوربان ون بعض التوقعات أو البيانات التطلعية الأخرى المتعلقة بالأحداث المستقبلية أو أدائها المستقبلي. تحذركم أوربان ون من أن بعض العوامل، بما في ذلك المخاطر والشكوك المشار إليها في التقارير السنوية (10K) والربع سنوية (10Q) وغيرها من التقارير التي تقدمها دوريًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات، قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية للشركة اختلافًا جوهريًا عن تلك المشار إليها في توقعاتها أو بياناتها التطلعية. ستعرض هذه المكالمة المعلومات حتى تاريخ 14 مايو 2026. يرجى ملاحظة أن أوربان ون تُخلي مسؤوليتها عن أي التزام بتحديث أي بيانات تطلعية واردة في العرض التقديمي. في هذه المكالمة، ستناقش أوربان ون أيضًا بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) عند الحديث عن أدائها. سيتم التوفيق بين هذه المقاييس ومبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إما خلال هذه المكالمة أو في البيان الصحفي للشركة الذي يمكن الاطلاع عليه على موقعها الإلكتروني www.urbanone.com . ستتوفر إعادة بث المكالمة الجماعية من الساعة 2:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة الصيفي يوم 14 مايو 2026 وحتى الساعة 11:59 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة الصيفي يوم 21 مايو 2026. يمكن للمتصلين الوصول إلى إعادة البث بالاتصال على الرقم 1-800-770-2030. يمكن للمتصلين الدوليين الاتصال مباشرة على الرقم 1609. رمز الوصول لإعادة البث هو 343-8559. كما ستتوفر إمكانية الوصول إلى البث الصوتي المباشر وإعادة بث المكالمة على الموقع الإلكتروني لشركة Urban One على الرابط www.urbanone.com . ستبقى إعادة البث متاحة على الموقع لمدة سبعة أيام بعد انتهاء المكالمة. لا يُسمح بأي تسجيلات أو نسخ أخرى لهذه المكالمة، ولا يجوز الاعتماد عليها. سأترك الآن المجال للسيد ألفريد سي. ليغينز، الرئيس التنفيذي لشركة Urban One، والذي يرافقه السيد بيتر طومسون، المدير المالي. تفضل يا سيد ليغينز.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

شكرًا جزيلًا لك أيها المشغل، وأهلًا بك في مكالمة مؤتمر نتائج الربع الأول. ينضم إلينا أنا وبيتر أيضًا جو ديتور، المدير المالي لشركة TV One، وكريس سيمبسون، المستشار القانوني العام. صدر البيان الصحفي هذا الصباح. أعتقد أننا كنا قد حذرنا، وربما أشار آخرون إلى ذلك بالفعل، لكن الربع الأول كان صعبًا للغاية. كنا نتوقع انخفاضًا في الميزانية، لكن أداء السوق كان أضعف من المتوقع بسبب التراجع المستمر في سوق الإعلانات التقليدية. بيتر، سأقدم لك المزيد من التفاصيل حول الأرقام بعد قليل، ولكن مع البداية البطيئة للعام، ركزنا على إدارة الميزانية العمومية وخفض الديون وفرص تقليل المديونية منذ بداية العام. أنفقنا حوالي 25 مليون دولار لخفض رصيد ديوننا بحوالي 60 مليون دولار أخرى، ليصل إجمالي الدين إلى ما يزيد قليلًا عن 300 مليون دولار. كما أعلنا عن بعض عمليات خفض المديونية وعمليات الاندماج والاستحواذ التي تزيد من قيمة الشركة، وذلك من خلال الاستحواذ على شركة Service Broadcasting في دالاس، تكساس. محطتان إذاعيتان هناك في السوق، مما يتيح فرصة لتوحيد السوق. مقابل سعر شراء مُعلن يبلغ حوالي 22 مليون دولار، بعد خصم قيمة بيع محطة واحدة في دالاس ومحطتين في شارلوت، سننفق مبلغًا يُقارب 11 مليون دولار، علمًا بأن هذه المبيعات لا تُساهم بأي تدفق نقدي. حاليًا، سنستثمر حوالي 11 مليون دولار ونحصل على حوالي 5 ملايين دولار كأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) مُعدّلة. وكما ذكرتُ في المكالمة الجماعية الأخيرة، سننتظر حتى نهاية الربع الأول للنظر في تحديث توقعاتنا لعام 2026. لذا، نُحدّث توقعاتنا لعام 2026 إلى حوالي 60 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، ونتوقع أن تكون نسبة الرافعة المالية أقل من خمسة أضعاف بنهاية العام مع عمليات الاستحواذ هذه ومواقع DISH. ومن الجوانب الإيجابية الأخرى، أننا سنُحقق حوالي 40 مليون دولار من التدفق النقدي الحر هذا العام. سيُقدم بيتر المزيد من التفاصيل حول هذا الموضوع في تعليقاته. لذا، سأترك لبيتر المجال لشرح التفاصيل، ثم نفتح باب الأسئلة والأجوبة للإجابة على أي استفسارات مُفصّلة أخرى حول العمل.

بيتر تومسون (المدير المالي)

شكرًا لك يا ألفريد. بلغ صافي الإيرادات الموحدة للربع حوالي 77.7 مليون دولار، بانخفاض قدره 15.8% على أساس سنوي. وبلغ صافي إيرادات قطاع البث الإذاعي 30.5 مليون دولار، بانخفاض قدره 6.4% على أساس سنوي باستثناء الإيرادات السياسية. ثم انخفض صافي إيرادات الإذاعة بنسبة 8.7% على أساس سنوي، ووفقًا لشركة ميلر كابلان، انخفضت مبيعات الإعلانات المحلية لدينا بنسبة 5.5% مقابل انخفاض السوق بنسبة 7.1%. وانخفضت مبيعات الإعلانات الوطنية بنسبة 8.2% مقابل انخفاض السوق بنسبة 6.7%. وكانت أكبر فئة إعلانية لدينا هي الخدمات، التي ارتفعت بنسبة 14.5% ويعود ذلك بشكل أساسي إلى الخدمات القانونية، وارتفعت فئة الحكومة والقطاع العام بنسبة 23.6% بسبب الإنفاق السياسي، لكن جميع الفئات الرئيسية الأخرى انخفضت. وبلغ صافي إيرادات قطاع ريتش الإعلامي 4.9 مليون دولار، بانخفاض قدره 17% عن العام السابق. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خسارة قدرها نصف مليون دولار للربع. يعود هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى تراجع إيرادات سوق الشبكة وفقدان عملاء رئيسيين. انخفض صافي إيرادات القطاع الرقمي بنسبة 33.5% في الربع الأول ليصل إلى 6.8 مليون دولار. ويعزى هذا الانخفاض إلى تراجع تدفقات الإيرادات المباشرة على المستوى الوطني نتيجةً لتقليص الإنفاق على برامج التنوع والإنصاف والشمول، وتأجيل ميزانيات الإعلانات إلى الربع الثاني والنصف الثاني من العام، وتراجع عام في إنفاق المعلنين بسبب المخاوف الاقتصادية الكلية. في المقابل، ارتفعت الإيرادات الرقمية المحلية بنسبة 10.9% خلال الربع. ومع استمرار تركيزنا على توسيع وتحسين مبيعاتنا الرقمية المحلية، سجلنا إيرادات بقيمة 36 مليون دولار تقريبًا من قطاع تلفزيون الكابل خلال الربع، بانخفاض قدره 18.5%. وانخفضت إيرادات إعلانات تلفزيون الكابل بنسبة 24.9%. كما انخفضت نسبة المشاهدة في أوقات الذروة بنسبة 24% على أساس سنوي للفئة العمرية من 25 إلى 54 عامًا. وقد ساهم دمج بيانات Nielsen DASH في تعزيز المخزون الإعلاني التقليدي، إلى جانب ضعف سوق الإعلانات الموزعة، مما أدى إلى تخصيص المزيد من الوحدات الإعلانية للاستجابة المباشرة التي تتميز بانخفاض متوسط سعر الوحدة. انخفضت إيرادات شركات الكابلات التلفزيونية التابعة بنسبة 9.8% نتيجةً لانخفاض عدد المشتركين، حيث يستمر تراجع البث التلفزيوني التقليدي، وهو ما تم تعويضه جزئيًا بزيادة في أسعار الاشتراكات. بلغ عدد مشتركي TV One، وفقًا لبيانات نيلسن، 29.1 مليون مشترك في نهاية الربع الأول، مقارنةً بـ 30.2 مليون مشترك في نهاية اليوم السابق. ويعود انخفاض الربع الرابع إلى مزيج من إلغاء الاشتراكات وتحويل موزعي برامج الفيديو متعددة القنوات الافتراضية (MVPDs) الذين تم بيعهم كتلفزيون متصل بالإنترنت، وبالتالي تم استبعادهم من بيانات نيلسن. بلغ عدد مشتركي Cleo TV، وفقًا لبيانات نيلسن، 28.6 مليون مشترك. بلغت المصاريف التشغيلية، باستثناء الاستهلاك والإطفاء، والتعويضات القائمة على الأسهم، وانخفاض قيمة الشهرة والأصول غير الملموسة، حوالي 73.5 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بحوالي 80.7 مليون دولار أمريكي للفترة المماثلة من عام 2025. ويعود هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى انخفاض مصاريف المبيعات والتسويق في القطاعات التشغيلية. انخفضت نفقات الإذاعة بنسبة 3.8% أو 1.1 مليون دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض التكاليف المرتبطة بالإيرادات، وانخفاض تكاليف المرافق والإيجار، وانخفاض رسوم الممثلين الوطنيين، وانخفاض الرسوم المصرفية. كما انخفضت نفقات التشغيل في قطاع الوصول بنسبة 16.2% أو 1.1 مليون دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض مخصصات الديون المعدومة، وانخفاض الرسوم المصرفية، وانخفاض النفقات المتعلقة بالإيرادات. وانخفضت نفقات التشغيل في القطاع الرقمي بنسبة 19.7% نتيجة لانخفاض حركة المرور، وتكاليف الاستحواذ، والعمولات، والوفورات المتعلقة بعدد الموظفين، وتكاليف خدمة الإعلانات من جهات خارجية. وانخفضت نفقات التشغيل في قطاع تلفزيون الكابل بنسبة 9.8% نتيجة لانخفاض نفقات التسويق، وانخفاض محتوى البرامج، وتكاليف الاستهلاك والبحث. وانخفضت نفقات التشغيل في الشركة الأم بنسبة 6.1% تقريبًا نتيجة لانخفاض رسوم الخدمات المهنية والتكاليف المتعلقة بالرواتب. وبلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل الموحد 4.7 مليون دولار للربع الأول، بانخفاض قدره 63.8%. وبلغ صافي الدخل التشغيلي الموحد للبث الرقمي والإذاعي حوالي 14.9 مليون دولار، بانخفاض قدره 35.4%. انخفضت مصروفات الفائدة إلى حوالي 4.4 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بـ 10.9 مليون دولار أمريكي في العام الماضي. سددت الشركة مدفوعات فائدة نقدية بقيمة 700 ألف دولار أمريكي تقريبًا خلال الربع على سندات 2028 القائمة. كما سددت الشركة مدفوعات فائدة نقدية نصف سنوية لسندات 2030 و2031 في 1 أبريل/نيسان، تغطي 102 يومًا من الفائدة المستحقة من تاريخ المعاملة في 18 ديسمبر/كانون الأول 2025، ويستحق السداد التالي على هذه السندات في 1 أكتوبر/تشرين الأول، ويغطي 180 يومًا كاملة من الفائدة المستحقة. خلال الربع الأول، أعادت الشركة شراء سندات 2028 بقيمة 4.3 مليون دولار أمريكي، بمتوسط سعر 51% من القيمة الاسمية، محققةً ربحًا قدره 2.1 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى سندات 2031 ذات الرهن الثاني بقيمة 32.4 مليون دولار أمريكي تقريبًا، بمتوسط سعر مرجح يبلغ 40.7% من القيمة الاسمية. أدت عمليات إعادة شراء الديون المخفضة في الربع الأول إلى خفض رصيد الدين طويل الأجل المستحق إلى 326.7 مليون دولار أمريكي حتى 31 مارس 2026. وأعادت الشركة شراء سندات إضافية بقيمة 23.5 مليون دولار أمريكي مستحقة في عام 2031 خلال الربع الثاني بنسبة 42% من القيمة الاسمية. وبذلك، كما ذكر ألفريد، بلغ إجمالي انخفاض الدين طويل الأجل منذ بداية العام 60.2 مليون دولار أمريكي، مما سيوفر لنا 4.6 مليون دولار أمريكي سنويًا من الفوائد وفقًا لمعايير المحاسبة لإعادة هيكلة الديون المتعثرة. يتضمن الدين طويل الأجل في الميزانية العمومية علاوة تُستهلك على مدى المدة المتبقية، وفيما يتعلق بالإقراض المضمون بالأصول، سحبنا 10 ملايين دولار أمريكي في الربع الرابع وسددناها في الربع الأول، وفي 31 مارس، سحبنا 10 ملايين دولار أمريكي أخرى مستحقة بعد ستة أشهر، وكانت لا تزال قائمة حتى 31 مارس 2026. وسحبنا 10 ملايين دولار أمريكي أخرى في الربع الثاني من عام 2026 للمساعدة في إعادة شراء الدين طويل الأجل. وبالتالي، يبلغ رصيدنا القائم اليوم 20 مليون دولار أمريكي على قروض التمويل المضمون بالأصول، ولدينا قدرة اقتراض إضافية تبلغ حوالي 22 مليون دولار أمريكي. لم تُسجّل أي خسائر انخفاض في القيمة للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2026. سجّلنا مصروفات استهلاك تبلغ حوالي 6.2 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك 5.6 مليون دولار أمريكي لرخصة البث الإذاعي والتلفزيوني. لدينا اسم تجاري واحد للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2026. بلغ صافي الاستفادة من ضرائب الدخل حوالي 1.4 مليون دولار أمريكي للربع الأول، حيث دفعت الشركة ضرائب دخل نقدية صافية بعد خصم المبالغ المستردة التي تبلغ حوالي 0.1 مليون دولار أمريكي. بلغت النفقات الرأسمالية حوالي 3.4 مليون دولار أمريكي في الربع، والتي شملت تجديد استوديو إنديانابوليس، وهذا هو سبب ارتفاعها عن المعدل المتوقع عادةً، ومن المتوقع أن تعود إلى وضعها الطبيعي بمرور الوقت. بلغ صافي الخسارة حوالي 3.1 مليون دولار أمريكي، أو 0.69 دولار أمريكي للسهم الواحد، مقارنةً بخسارة قدرها 11.7 مليون دولار أمريكي، أو 2.64 دولار أمريكي للسهم الواحد، خلال الربع الأول من عام 2025. وخلال هذه الأشهر الثلاثة، لم تقم الشركة بإعادة شراء أي أسهم من الفئة (أ) العادية، بينما نفذت عمليات إعادة شراء ضريبية لـ 2,187 سهمًا من الفئة (د) العادية بسعر 5.73 دولار أمريكي للسهم الواحد. وكما أعلنّا سابقًا في مارس، وافقت الشركة على بيع تراخيص بث إذاعي لمحطتي WMXG وWLNK في شارلوت، بولاية كارولاينا الشمالية، إلى أطراف ثالثة غير ذات صلة مقابل حوالي 0.7 مليون دولار أمريكي و4.2 مليون دولار أمريكي على التوالي. ونتوقع إتمام عملية البيع بنهاية الربع الثاني. وفي أبريل، أبرمت الشركة اتفاقية للاستحواذ على مجموعة سيرفيس برودكاستينج في دالاس، بولاية تكساس، بما في ذلك محطتي الراديو KKDA وKRMB مقابل 22 مليون دولار أمريكي. وفي الوقت نفسه، أبرمنا أيضًا اتفاقية لبيع محطة الراديو KZMJ إلى فيوجن دالاس مقابل 6 ملايين دولار أمريكي. بانتظار موافقة لجنة الاتصالات الفيدرالية، من المتوقع إتمام صفقات دالاس في الربع الثالث، وبذلك يبلغ صافي التدفقات النقدية الخارجة من صفقة راديو إم و... حوالي 11 مليون دولار. وعلى أساس الأداء المتوقع، نتوقع أن تبلغ التدفقات النقدية الإضافية حوالي 5 ملايين دولار حتى 31 مارس 2026. بلغ رصيد الدين التعاقدي القائم حوالي 336 مليون دولار، ورصيد النقد غير المقيد في نهاية الفترة 27.2 مليون دولار، مما ينتج عنه صافي دين يبلغ حوالي 309.5 مليون دولار مقارنةً بـ 48.5 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المُعلنة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بنسبة رافعة مالية صافية إجمالية تبلغ 6.39 مرة. من المتوقع أن يبلغ التدفق النقدي من العمليات حوالي 40 مليون دولار لهذا العام، ونتوقع سداد رصيد الإقراض المضمون بالأصول (ABL) البالغ 20 مليون دولار في النصف الثاني من العام، وبناءً على التوجيهات التي قدمناها، نتوقع أن تكون نسبة الرافعة المالية الصافية أقل من خمس مرات في نهاية العام. مع ذلك، سأعيدها. شكرًا لك يا بيتر. يا موظف الاستقبال، هل يمكنك من فضلك فتح خطوط الأسئلة؟

المشغل

سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. لطرح سؤال، اضغط على زر النجمة، ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح هاتفك. مرة أخرى، لطرح الأسئلة، اضغط على زر النجمة متبوعًا بالرقم واحد على لوحة مفاتيح هاتفك. أول سؤال سيصلنا من بن بريغز من شركة ستونكس فاينانشال. تفضل.

بن بريغز

مرحباً، صباح الخير جميعاً، وشكراً لكم على الرد على المكالمة والأسئلة. أودّ أن أتطرق إلى نقطة واحدة. أولاً، أهنئكم على عمليات الاستحواذ التي قمتم بها هذا الربع. أعلم أن إعادة هيكلة بعض الأصول استراتيجية مهمة بالنسبة لكم. هل يمكنكم توضيح آلية التفكير وراء هذه العمليات؟ هل هي صيغ أكثر جاذبية تعتقدون أنها ستُحدث الفرق، أم أنها مناطق جغرافية أفضل، أم مزيج من الاثنين؟ أي توضيح في هذا الشأن سيكون مفيداً للغاية.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

ليست هذه تنسيقات مختلفة، بل هي تنسيقات متشابهة في السوق. لذا، نسعى جاهدين لتوسيع نطاق خدماتنا المقدمة للمجتمع الأمريكي من أصول أفريقية في دالاس، تكساس. أعتقد أن هذا سيفيدنا بشكل كبير في خدمة المعلنين المحليين. إن اقتصاديات دمج هذه المجموعات، بالإضافة إلى بيع محطتنا الوحيدة، ستؤدي إلى إنشاء مجموعة أكبر بكثير ذات إيرادات أعلى. ومع وفورات الحجم هذه، ستحقق أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أعلى بكثير. لذا، فالأمر منطقي للغاية. إنها عملية استحواذ كنا نسعى إليها منذ ما يقارب 30 عامًا. في الواقع، طرحنا أسهمنا للاكتتاب العام في مايو 1999. حينها اشترينا أول محطة إذاعية قائمة، وكنا نحاول إبرام صفقة مع مالكها ومشغلها، السيد هايمان تشايلدز، وهو مذيع رائع وله باع طويل في هذا المجال. وكما تعلمون، كنا على تواصل دائم، وأخيراً تمكنا من إنجاز شيء ما. ما ساعدنا حقاً هو التخلص من المحطة الوحيدة التي نمتلكها، والتي أعتقد أنها تُدرّ علينا بضعة ملايين من الدولارات، ولكنها لا تُساهم بأي تدفق نقدي. أما المحطتان في شارلوت اللتان نبيعهما، فمن المرجح أن تُدرّا علينا حوالي مليون دولار من الإيرادات هذا العام، ولن تُساهما أيضاً بأي تدفق نقدي. أصبحت المحطتان في شارلوت قابلتين للبيع لأننا نقلنا برنامجنا الإخباري الحواري من WBTAM إلى W، التي كانت تُبث سابقاً على wlnkfm، وهي محطة ذات تغطية سوقية كاملة هناك، لأن برامج الكلمات المنطوقة يجب أن تنتقل إلى نطاق FM. وهكذا فعلنا ذلك، ثم نقلنا برنامج الموسيقى المعاصرة للكبار إلى هاتين المحطتين، إحداهما من الفئة A في شارلوت، والأخرى من الفئة C3، وتقع جنوب شارلوت مباشرةً. وهكذا نُهيئ مجموعة محطات شارلوت للمستقبل. ولكن لم يكن هناك أي تدفق نقدي مرتبط بذلك. كما أن هذا يُحرر الأرض المرتبطة بمواقع أبراج WBT AM، وكذلك أرض محطتنا القديمة WFNZ AM التي نقلناها أيضًا إلى نطاق FM. أمرٌ لم أتطرق إليه هو أن لدينا قيمة كبيرة في هذه الأصول العقارية في شارلوت، وهناك عملية جارية حاليًا لتحقيق عائد مادي منها. كل هذا في سياق البحث عن عمليات اندماج واستحواذ مُربحة ومُخفضة للديون. لذا، يجب الوصول إلى السعر المناسب. يجب أن يكون هناك توافق تشغيلي بحيث يكون الربح مُضاعفًا. لذا نعتقد أن ما فعلناه في دالاس وما نفعله في شارلوت سيكون له دورٌ هام في جهودنا المستمرة لخفض الديون. حسنًا، هذا رائع، وأُقدّر المعلومات حول الأرض التي تقع عليها بعض أبراج AM والتي سيتم تحريرها. هل يُمكنك توضيح عملية تحقيق العائد المادي أكثر؟ هل ستؤجرونها أم ستبيعونها؟ هل أنتم غير متأكدين بعد؟ نعم، نحن بصدد ذلك. الأرض معروضة حاليًا لدى شركة JLL، وهناك عملية جارية لتلقي العروض وتقييمها، بهدف بيعها في نهاية المطاف. حسنًا، ممتاز. لقد كان المتصل متعاونًا جدًا، شكرًا لك.

بن بريغز

شكراً لكم جميعاً.

المشغل

شكراً لكم مجدداً. للاستفسارات، اضغطوا على زر النجمة، وسيأتيكم السؤال التالي من دينيس بانولو من شركة لابان بارتنرز. تفضلوا.

دينيس بانولو

مرحباً، صباح الخير يا شباب. شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي. أهلاً دينيس. أهلاً. أعلم أن الربع الأول من العام، كما تعلمون، هو أضعف ربع في السنة من حيث الموسمية، ولكن يا رجل، من المحزن رؤية انخفاض نسب مشاهدة التلفزيون بنسبة كبيرة. وهل سمعت السيد تومسون يكتب، هل قلت رقمي؟ لقد ارتفعت نسب البث الرقمي لديكم.

بيتر تومسون (المدير المالي)

الربع الثاني، نعم. آسف، لا. كان أداء الربع الأول ضعيفًا للغاية، ولكن تم تأجيل العديد من الحملات إلى الربع الثاني والنصف الثاني منه. لذا، فإن أداء المبيعات الرقمية في الربع الثاني في الواقع في ازدياد.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

حسنًا. أجل، لأن القطاع الرقمي هو في الواقع... أجل، معذرةً. من بين جميع الأقسام، أعتقد أن العاملين في القطاع الرقمي متفائلون وواثقون من تحقيق أهدافهم لهذا العام. صحيح. كان أداء الربع الثاني ضعيفًا، لكن الربع الأول كان ضعيفًا أيضًا. أما الربع الثاني فكان أقوى.

دينيس بانولو

نعم. لأن العديد من منافسيك يتحولون إلى التسويق الرقمي، وقد حققت المبيعات الرقمية أداءً قويًا. لذا، أنا متأكد من أننا نسعى على الأرجح إلى السير في نفس الاتجاه. أتوقع أن تكون هوامش الربح أفضل، وكذلك أرقام المبيعات.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

نعم. هامش الربح. حسنًا، كما تعلم، نما هذا القسم. أعني، أنشأنا قسم "التفاعلية الأولى" وكان لفترة طويلة بالكاد يغطي نفقاته. ثم أعتقد أن الإيرادات ارتفعت من حوالي 30 مليونًا إلى 75 مليونًا بعد قضية جورج فلويد المتعلقة بالتنوع والإنصاف والشمول، وأصبح القسم مربحًا للغاية. عندما أقول "مربحًا للغاية"، أعني أنهم وصلوا إلى 20 مليون دولار. الآن هناك ضغط على الناشرين الرقميين، وهم كذلك بالفعل، كما ترى في Buzzfeed، مشاكل وتحديات، وما إلى ذلك. ولكن حتى مع كل ذلك، يتجه المعلنون أكثر نحو التسويق الرقمي. لذلك لن يظل هذا القسم مربحًا بمقدار 20 مليون دولار، بل ربما ستة ملايين. لكن هناك سوء فهم ذكرته للتو، وهو أن هوامش الربح ليست أفضل في التسويق الرقمي. في الواقع، هوامش الربح أسوأ، خاصة في التسويق الرقمي المحلي، لأن الكثير من الحملات التي تبيعها تتطلب منك: أولًا، إنشاء محتوى مخصص فردي، وثانيًا، غالبًا ما تحتاج إلى مرات ظهور ليست مملوكة لك أو تديرها لبناء قاعدة جماهيرية. وهذه المراتب مكلفة للغاية. وبالتالي لديك تكلفة اكتساب حركة المرور (tac). وكذلك قطاع الإذاعة، وتحديداً الإذاعات المحلية.

بيتر تومسون (المدير المالي)

لقد كنا نسير في هذا الاتجاه، لكن هامش الربح فيه أقل. وبما أن محطاتنا الإذاعية المحلية كانت متأخرة في مجال التسويق الرقمي المحلي، فإننا نبذل قصارى جهدنا ونحسّن أداءنا في هذا المجال، لأنني أؤكد لفريقي أن هامش الربح المنخفض أفضل من انعدامه. صحيح. وبالنسبة لدينيس، وبالعودة إلى ما ذكره ألفريد بخصوص الإيرادات الرقمية المحلية، فقد ذكرت في كلمتي المُعدّة مسبقًا أنها ارتفعت بنسبة 10.9% خلال الربع، بينما ارتفعت في السوق بنسبة 20%. إذن، يكمن النمو في التسويق الرقمي المحلي في مجال الإذاعة، ونحن متأخرون نوعًا ما عن هذا الركب، لكننا نعمل جاهدين للحاق به. سيساعدنا توسيع نطاق خدماتنا في أسواقنا على أن نكون شريكًا أفضل في التسويق الرقمي المحلي لعملائنا المُعلنين. لذا، نحن نركز على هذا الجانب.

دينيس بانولو

واسمحوا لي أن أغتنم هذه الفرصة لأشكركم، أيها المديرون، على جهودكم الجبارة. بصراحة، كان تمويلكم المُجدد في ديسمبر رائعًا. لم تُؤثروا على أي جزء من الشركة، ولم يكن هناك أي تخفيف لحقوق المساهمين، وللأسف لم يُكافئكم السوق بأي شكل من الأشكال على ذلك. والآن، مع إعادة شراء الديون الإضافية هذه، وتوفير 1.1 مليون دولار أخرى من الفوائد، بالإضافة إلى وفورات العلاوة، يبدو، إن لم أكن مخطئًا، أن تكلفة الفائدة الفصلية على بيان الأرباح والخسائر ستكون أقل من 3 ملايين دولار. هل هذا صحيح يا سيد تومسون؟

بيتر تومسون (المدير المالي)

نعم، هذا هو الجانب الغريب في ضرورة استهلاك القسط، وهو ما يقلل من معدل الفائدة الفعلي. أعتقد أن الطريقة المثلى للنظر إلى عبء الفائدة مستقبلاً هي من خلال مصروفات الفائدة النقدية. أجل. إذن، 24.8 هو مصروفات الفائدة النقدية المتوقعة مستقبلاً، وهو أقل بكثير من مستوانا السابق، وكما تفضلت، يساعدنا ذلك على توليد المزيد من التدفق النقدي الحر.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

صحيح؟ أجل، نحن نعمل في قطاعات أكثر صعوبة، لذا سيكون الأمر أشبه بموازنة دقيقة لكيفية إدارة الميزانية العمومية، وخفض أعباء الفوائد، وتقليل الديون، وإيجاد مصادر لزيادة التدفق النقدي. يجب أن نتعامل مع الواقع، فبناءً على افتراضاتنا، كما حدث عند استحواذنا على دالاس، يتوقع نموذجنا انخفاض إيرادات السوق الفورية في دالاس وارتفاع الإيرادات الرقمية بهوامش ربح أقل، لكن في المحصلة النهائية، سينخفض السوق. صحيح. لا أملك القدرة على التنبؤ بما سيحدث لمنظومة الإعلام من حيث التكنولوجيا والمنافسين وتداعيات ذلك، ولا أعتقد أن أحداً يملكها، لكن علينا فقط إدارة الديون وخفضها والبقاء متقدمين. وهذا ما كنا نفعله، وهذا ما نخطط له. في الواقع، في فبراير 2021، بلغ ديننا 825 مليون دولار. بعد خمس سنوات، أصبح لدينا ديون بقيمة 303 ملايين دولار. كما انخفض تدفقنا النقدي أيضاً. لكن، كما تعلمون، هذا هو الوضع.

دينيس بانولو

حسناً، حتى بالنظر إلى يناير 2024، كان لديكم 725 مليون دولار. لذا، في غضون بضع سنوات فقط، تمكنتم من سداد أكثر من 400 مليون دولار من الديون دون تخفيف قيمة أسهم المساهمين ولو بسهم واحد.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

أجل، يعني، انظر، هذا كله جيد ومقبول، وأنا أقدر ذلك، لكن السهم يُتداول أساسًا كخيار، لأن ما قيمته؟ صحيح. يعني، إذا قيّمنا الأصول، سنقول، حسنًا، سنكون أقل من خمسة أضعاف. قد يجادل أحدهم بأن أصولك، الكابل والراديو، تساوي خمسة أضعاف. لذا لا توجد قيمة حقيقية. صحيح. بالتأكيد يمكن أن تكون المؤشرات، سواء كانت AMC Networks أو Versant أو غيرها، قد شهدت مضاعفات أقل من خمسة أضعاف. صحيح. لذا، لكننا نواصل العمل. لهذا السبب يجب عليك خفض ديونك إلى ثلاثة أضعاف. صحيح. وهذا ما نركز عليه.

دينيس بانولو

حسنًا، حتى التدفق النقدي الحر الذي ذكرته للتو، سيبلغ 40 مليون دولار. تبلغ القيمة السوقية الحالية لأسهمكم 26 مليون دولار هذا الصباح. يعني، كم عدد الشركات التي يتم تداول أسهمها بأقل من ضعف واحد من التدفق النقدي الحر؟ لا أعرف أي شركة. يعني، لا أعرف كيف يتم تداول أسهم الشركات المنافسة عادةً، ولكن عندما ألقيت نظرة، وجدت أن أسهمها تتداول عادةً من خمسة إلى ثمانية أضعاف التدفق النقدي الحر، بينما أسهمكم أقل من ضعف واحد.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

انظر، أعتقد أن السوق بحاجة إلى الاطمئنان بأن شركتنا، وهذه الشركات، ستتجاوز هذه المرحلة الصعبة. صحيح. لأن العديد من الشركات لم تنجح في ذلك. شركة كومولوس، على سبيل المثال، أُعلنت إفلاسها مجدداً. كما أُعلن إفلاس البث الإسباني مؤخراً، لذا، يجب أن يقتنعوا بأنك ستنجح، وعندها سيقتنعون بحجتك.

دينيس بانولو

حسنًا، ولا توجد لديكم أي مشاكل في السيولة أيضًا. ولا مشاكل ديون قصيرة الأجل. لقد أجلتم سدادها إلى عامي 2030 و2031، وبذلك تكونون قد تخلصتم منها، وتتخلصون من هذا الدين بوتيرة سريعة. إذن، كيف لا يتم إعادة تقييم أسهمكم ولا يتم تداولها بأسعار تُشير إلى الإفلاس؟ محللو ستاندرد آند بورز حاضرون في المكالمة. أنا متأكد من أنهم سيقدمون ملاحظات دقيقة. آمل أنكم تدونون الملاحظات. شكرًا لكم جميعًا. شكرًا لكم على الإجابة على أسئلتي. أقدر وقتكم وجهودكم، وآمل أن تحصدوا ثمار ذلك من حيث ارتفاع أسعار الأسهم قريبًا.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

أجل. شكراً لك يا دينيس.

المشغل

ومرة أخرى، للاستفسارات، يُرجى الضغط على زر النجمة ١ في لوحة مفاتيح الهاتف. بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. سأعيد المكالمة إلى ألفريد لإبداء أي ملاحظات ختامية.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

شكرًا جزيلًا لك أيها الموظف. وشكرًا لكم جميعًا على دعمكم. وكما أقول دائمًا، قد يبدو الأمر مكررًا، لكنني وبيتر نفخر بسهولة التواصل معنا. لذا، إذا كانت لديكم أي استفسارات أخرى، فلا تترددوا في الاتصال بنا. شكرًا جزيلًا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.