ناقشت شركة أوربان وان (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: UONEK ) يوم الخميس نتائجها المالية للربع الأول خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/gdvaighm

ملخص

أعلنت شركة Urban One عن ربع أول صعب بإيرادات صافية موحدة بلغت 77.7 مليون دولار، بانخفاض قدره 15.8% على أساس سنوي، وأرباح معدلة موحدة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 4.7 مليون دولار، بانخفاض قدره 63.8%.

ركزت الشركة على إدارة الميزانية العمومية، وخفضت الديون طويلة الأجل بمقدار 60.2 مليون دولار، وهدفت إلى خفض نسبة الرافعة المالية في نهاية العام إلى أقل من خمسة أضعاف.

وشملت المبادرات الاستراتيجية الاستحواذ على شركة سيرفيس برودكاستينغ في دالاس مقابل 22 مليون دولار وبيع المحطات في دالاس وشارلوت لتحسين التواجد في السوق وتحسين الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.

قامت الإدارة بتحديث التوجيهات لعام 2026، متوقعة تحقيق ما يقرب من 60 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك و40 مليون دولار من التدفق النقدي الحر لهذا العام.

على الرغم من التحديات، حققت الشركة خطوات كبيرة في الإيرادات الرقمية، والتي من المتوقع أن تتحسن في الربع الثاني، وواصلت جهودها لإدارة التكاليف وخفض نفقات التشغيل في جميع القطاعات.

النص الكامل

المشغل

سيداتي وسادتي، شكرًا لكم على انتظاركم، وأهلًا بكم في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة أوربان ون. للتذكير، هذه المكالمة مسجلة. سنبدأ هذه المكالمة ببيان الملاذ الآمن التالي: خلال هذه المكالمة، ستشارككم أوربان ون بعض التوقعات أو البيانات التطلعية الأخرى المتعلقة بالأحداث المستقبلية أو أدائها المستقبلي. تحذركم أوربان ون من أن بعض العوامل، بما في ذلك المخاطر والشكوك المشار إليها في التقارير السنوية (10K) والربع سنوية (10Q) وغيرها من التقارير التي تقدمها دوريًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات، قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية للشركة اختلافًا جوهريًا عن تلك المشار إليها في توقعاتها أو بياناتها التطلعية. ستعرض هذه المكالمة المعلومات حتى تاريخ 14 مايو 2026. يرجى ملاحظة أن أوربان ون تُخلي مسؤوليتها عن أي التزام بتحديث أي بيانات تطلعية واردة في العرض التقديمي. في هذه المكالمة، قد تناقش أوربان ون أيضًا بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) عند الحديث عن أدائها. ستتم مراجعة هذه الإجراءات ومطابقتها مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) إما خلال هذه المكالمة أو في البيان الصحفي للشركة المنشور على موقعها الإلكتروني www.urbanone.com . سيكون تسجيل المكالمة متاحًا من الساعة 2:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 14 مايو 2026 وحتى الساعة 11:59 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 21 مايو 2026. يمكن للمتصلين الوصول إلى التسجيل عبر الاتصال بالرقم 1-800-770-2030. أما المتصلون من خارج الولايات المتحدة، فيمكنهم الاتصال مباشرة بالرقم 1609. رمز الوصول إلى التسجيل هو 343-8559. كما سيتوفر الاستماع المباشر والتسجيل على الموقع الإلكتروني لشركة Urban One www.urbanone.com . سيبقى التسجيل متاحًا على الموقع لمدة سبعة أيام بعد انتهاء المكالمة. لا يُسمح بأي تسجيلات أو نسخ أخرى لهذه المكالمة، ولا يجوز الاعتماد عليها. سأحيل الآن المكالمة إلى ألفريد سي. ليغينز، الرئيس التنفيذي لشركة أوربان وان، والذي يرافقه بيتر تومسون، المدير المالي. تفضل سيد ليغينز.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

شكرًا جزيلًا لك أيها المشغل، وأهلًا بك في مكالمة مؤتمر نتائج الربع الأول. ينضم إلينا أنا وبيتر أيضًا جو ديتور، المدير المالي لشركة TV One، وكريس سيمبسون، المستشار القانوني العام. صدر البيان الصحفي هذا الصباح. أعتقد أننا كنا قد حذرنا أو أشرنا إلى ذلك، وقد أفاد آخرون أيضًا، لكن الربع الأول كان صعبًا للغاية. كنا نتوقع انخفاضًا في الميزانية، لكن أداء السوق كان أضعف من المتوقع بسبب التراجع المستمر في سوق الإعلانات التقليدية. بيتر، سأقدم لك المزيد من التفاصيل حول الأرقام بعد قليل، ولكن مع البداية البطيئة للعام، ركزنا على إدارة الميزانية العمومية وخفض الديون وفرص تخفيض المديونية منذ بداية العام. أنفقنا حوالي 25 مليون دولار لخفض رصيد ديوننا بحوالي 60 مليون دولار أخرى، ليصل إجمالي الدين إلى ما يزيد قليلًا عن 300 مليون دولار. كما أعلنا عن بعض عمليات تخفيض المديونية وعمليات الاندماج والاستحواذ المُربحة، مع الاستحواذ على شركة Service Broadcasting في دالاس، تكساس. محطتان إذاعيتان هناك في السوق، مما يتيح فرصة لتوحيد السوق. مقابل سعر شراء مُعلن يبلغ حوالي 22 مليون دولار، بعد خصم قيمة بيع محطة واحدة في دالاس ومحطتين في شارلوت، سننفق مبلغًا يُقارب 11 مليون دولار، علمًا بأن هذه المبيعات لا تُساهم بأي تدفق نقدي. حاليًا، سنستثمر حوالي 11 مليون دولار ونحصل على حوالي 5 ملايين دولار كأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) مُعدّلة. وكما ذكرتُ في المكالمة الجماعية الأخيرة، سننتظر حتى نهاية الربع الأول للنظر في تحديث توقعاتنا لعام 2026. لذا، نُحدّث توقعاتنا لعام 2026 إلى حوالي 60 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، ونتوقع أن تكون نسبة الرافعة المالية أقل من خمسة أضعاف بنهاية العام مع عمليات الاستحواذ هذه ومواقع DISH. ومن الجوانب الإيجابية الأخرى، أننا سنُحقق حوالي 40 مليون دولار من التدفق النقدي الحر هذا العام. سيُقدم بيتر المزيد من التفاصيل حول هذا الموضوع في تعليقاته. لذا، سأترك لبيتر المجال لشرح التفاصيل، ثم نفتح باب الأسئلة والأجوبة للإجابة على أي استفسارات مُفصّلة أخرى حول العمل.

بيتر تومسون (المدير المالي)

شكرًا لك يا ألفريد. بلغ صافي الإيرادات الموحدة للربع حوالي 77.7 مليون دولار، بانخفاض قدره 15.8% على أساس سنوي. وبلغ صافي إيرادات قطاع البث الإذاعي 30.5 مليون دولار، بانخفاض قدره 6.4% على أساس سنوي باستثناء الإيرادات السياسية. ثم انخفض صافي إيرادات الإذاعة بنسبة 8.7% على أساس سنوي، ووفقًا لشركة ميلر كابلان، انخفضت مبيعات الإعلانات المحلية لدينا بنسبة 5.5% مقابل انخفاض السوق بنسبة 7.1%. وانخفضت مبيعات الإعلانات الوطنية بنسبة 8.2% مقابل انخفاض السوق بنسبة 6.7%. وكانت أكبر فئة إعلانية لدينا هي الخدمات، التي ارتفعت بنسبة 14.5% ويعود ذلك بشكل أساسي إلى الخدمات القانونية، وارتفعت فئة الحكومة والقطاع العام بنسبة 23.6% بسبب الإنفاق السياسي، لكن جميع الفئات الرئيسية الأخرى انخفضت. وبلغ صافي إيرادات قطاع ريتش الإعلامي 4.9 مليون دولار، بانخفاض قدره 17% عن العام السابق. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خسارة قدرها نصف مليون دولار للربع. يعود هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى تراجع إيرادات سوق الشبكات وفقدان عملاء رئيسيين. انخفض صافي إيرادات القطاع الرقمي بنسبة 33.5% في الربع الأول ليصل إلى 6.8 مليون دولار. ويعزى هذا الانخفاض إلى تراجع تدفقات الإيرادات المباشرة على المستوى الوطني نتيجةً لتقليص الإنفاق على التنوع والشمول والإنصاف، وتأجيل ميزانيات الإعلانات إلى الربع الثاني والنصف الثاني من العام، وتراجع عام في إنفاق المعلنين بسبب المخاوف الاقتصادية الكلية. في المقابل، ارتفعت الإيرادات الرقمية المحلية بنسبة 10.9% خلال الربع. ومع استمرار تركيزنا على توسيع وتحسين مبيعاتنا الرقمية المحلية، سجلنا إيرادات بقيمة 36 مليون دولار تقريبًا من قطاع تلفزيون الكابل خلال الربع، بانخفاض قدره 18.5%. وانخفضت إيرادات إعلانات تلفزيون الكابل بنسبة 24.9%. كما انخفضت نسبة المشاهدة في أوقات الذروة بنسبة 24% على أساس سنوي للفئة العمرية من 25 إلى 54 عامًا. وقد ساهم دمج بيانات Nielsen Dash في تعزيز المخزون الإعلاني التقليدي، إلى جانب ضعف سوق الإعلانات الموزعة، مما أدى إلى تخصيص المزيد من الوحدات الإعلانية للاستجابة المباشرة التي تتميز بانخفاض متوسط سعر الوحدة. انخفضت إيرادات شركات الكابلات التلفزيونية التابعة بنسبة 9.8% نتيجةً لانخفاض عدد المشتركين، حيث يستمر تراجع البث التلفزيوني التقليدي، وهو ما تم تعويضه جزئيًا بزيادة في أسعار الاشتراكات. بلغ عدد مشتركي قناة TV One، وفقًا لبيانات نيلسن، 29.1 مليون مشترك في نهاية الربع الأول، مقارنةً بـ 30.2 مليون مشترك في نهاية اليوم السابق. ويعود انخفاض الربع الرابع إلى مزيج من عمليات التخلي عن الخدمة وتحويل موزعي برامج الفيديو متعددة القنوات (MVPDs) الافتراضيين الذين تم بيعهم كتلفزيون متصل بالإنترنت، وبالتالي تم استبعادهم من بيانات نيلسن. بلغ عدد مشتركي قناة CLEO TV، وفقًا لبيانات نيلسن، 28.6 مليون مشترك. بلغت المصاريف التشغيلية، باستثناء الاستهلاك والإطفاء، والتعويضات القائمة على الأسهم، وانخفاض قيمة الشهرة والأصول غير الملموسة، حوالي 73.5 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بحوالي 80.7 مليون دولار أمريكي للفترة المماثلة من عام 2025. ويعود هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى انخفاض مصاريف المبيعات والتسويق في القطاعات التشغيلية. انخفضت نفقات الإذاعة بنسبة 3.8% أو 1.1 مليون دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض التكاليف المرتبطة بالإيرادات، وانخفاض تكاليف المرافق والإيجار، وانخفاض رسوم التمثيل الوطني، وانخفاض الرسوم المصرفية. كما انخفضت نفقات التشغيل في قطاع الوصول بنسبة 16.2% أو 1.1 مليون دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض مخصصات الديون المعدومة، وانخفاض الرسوم المصرفية، وانخفاض النفقات المتعلقة بالإيرادات. وانخفضت نفقات التشغيل في القطاع الرقمي بنسبة 19.7% نتيجة لانخفاض حركة المرور، وتكاليف الاستحواذ، والعمولات، والوفورات المتعلقة بعدد الموظفين، وتكاليف خدمة الإعلانات من جهات خارجية. وانخفضت نفقات التشغيل في قطاع تلفزيون الكابل بنسبة 9.8% نتيجة لانخفاض نفقات التسويق، وانخفاض محتوى البرامج، وتكاليف الاستهلاك والبحث. وانخفضت نفقات التشغيل في الشركة بنسبة 6.1% تقريبًا نتيجة لانخفاض رسوم الخدمات المهنية وتكاليف الرواتب. وبلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل الموحد 4.7 مليون دولار للربع الأول، بانخفاض قدره 63.8%. وبلغ صافي الدخل التشغيلي الموحد للبث الرقمي والإذاعي حوالي 14.9 مليون دولار، بانخفاض قدره 35.4%. انخفضت مصروفات الفائدة إلى حوالي 4.4 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بـ 10.9 مليون دولار أمريكي في العام الماضي. سددت الشركة مدفوعات فائدة نقدية بقيمة 700 ألف دولار أمريكي تقريبًا خلال الربع على سندات 2028 القائمة. كما سددت الشركة مدفوعات فائدة نقدية نصف سنوية لسندات 2030 و2031 في 1 أبريل/نيسان عن 180 يومًا من الفائدة المستحقة من تاريخ المعاملة في 18 ديسمبر/كانون الأول 2025، ويستحق السداد التالي على هذه السندات في 1 أكتوبر/تشرين الأول عن كامل فترة الفائدة المستحقة البالغة 180 يومًا. خلال الربع الأول، أعادت الشركة شراء سندات 2028 بقيمة 4.3 مليون دولار أمريكي بمتوسط سعر 51% من القيمة الاسمية، محققةً ربحًا قدره 2.1 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى سندات 2031 ذات الرهن الثاني بقيمة 32.4 مليون دولار أمريكي تقريبًا بمتوسط سعر مرجح يبلغ 40.7% تقريبًا من القيمة الاسمية. أدت عمليات إعادة شراء الديون المخفضة في الربع الأول إلى خفض رصيد الدين طويل الأجل المستحق إلى 326.7 مليون دولار أمريكي حتى 31 مارس 2026. وأعادت الشركة شراء سندات إضافية بقيمة 23.5 مليون دولار أمريكي مستحقة في عام 2031 خلال الربع الثاني بنسبة 42% من القيمة الاسمية. وبذلك، كما ذكر ألفريد، بلغ إجمالي انخفاض الدين طويل الأجل منذ بداية العام 60.2 مليون دولار أمريكي، مما سيوفر لنا 4.6 مليون دولار أمريكي سنويًا من الفوائد بموجب محاسبة إعادة هيكلة الديون المتعثرة. يتضمن الدين طويل الأجل في الميزانية العمومية علاوة تُستهلك على مدى المدة المتبقية، وفيما يتعلق بالإقراض المضمون بالأصول، سحبنا 10 ملايين دولار أمريكي في الربع الرابع وسددناها في الربع الأول، وفي 31 مارس، سحبنا 10 ملايين دولار أمريكي أخرى مستحقة بعد ستة أشهر، وكانت لا تزال قائمة حتى 31 مارس 2026. وسحبنا 10 ملايين دولار أمريكي أخرى في الربع الثاني من عام 2026 للمساعدة في إعادة شراء الدين طويل الأجل. وبالتالي، يبلغ رصيدنا القائم اليوم 20 مليون دولار أمريكي على قروض التمويل المضمون بالأصول، ولدينا قدرة اقتراض إضافية تبلغ حوالي 22 مليون دولار أمريكي. لم تُسجّل أي خسائر انخفاض في القيمة للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2026. سجّلنا مصروفات استهلاك بقيمة 6.2 مليون دولار أمريكي تقريبًا، بما في ذلك 5.6 مليون دولار أمريكي لرخصة البث الإذاعي والتلفزيوني. لدينا اسم تجاري واحد للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2026. بلغ صافي الاستفادة من ضرائب الدخل حوالي 1.4 مليون دولار أمريكي للربع الأول، حيث دفعت الشركة ضرائب دخل نقدية صافية بعد خصم المبالغ المستردة التي تبلغ حوالي 0.1 مليون دولار أمريكي. بلغت النفقات الرأسمالية حوالي 3.4 مليون دولار أمريكي في الربع، والتي شملت تجديد استوديو إنديانابوليس، وهذا هو سبب ارتفاعها عن المعدل المتوقع عادةً، ومن المتوقع أن تعود إلى وضعها الطبيعي بمرور الوقت. بلغ صافي الخسارة حوالي 3.1 مليون دولار أمريكي، أو 0.69 دولار أمريكي للسهم الواحد، مقارنةً بخسارة قدرها 11.7 مليون دولار أمريكي، أو 2.64 دولار أمريكي للسهم الواحد، خلال الربع الأول من عام 2025. وخلال هذه الأشهر الثلاثة، لم تقم الشركة بإعادة شراء أي أسهم من الفئة (أ) العادية، بينما نفذت عمليات إعادة شراء ضريبية لـ 2,187 سهمًا من الفئة (د) العادية بسعر 5.73 دولار أمريكي للسهم الواحد. وكما أعلنّا سابقًا في مارس، وافقت الشركة على بيع تراخيص بث إذاعي لمحطتي WMXG وWLNK في شارلوت، بولاية كارولاينا الشمالية، إلى أطراف ثالثة غير ذات صلة مقابل حوالي 0.7 مليون دولار أمريكي و4.2 مليون دولار أمريكي على التوالي. ونتوقع إتمام عملية البيع بنهاية الربع الثاني. وفي أبريل، أبرمت الشركة اتفاقية للاستحواذ على مجموعة سيرفيس برودكاستينج في دالاس، بولاية تكساس، بما في ذلك محطتي الراديو KKDA وKRMB مقابل 22 مليون دولار أمريكي. وفي الوقت نفسه، أبرمنا أيضًا اتفاقية لبيع محطة الراديو KZMJ إلى فيوجن دالاس مقابل 6 ملايين دولار أمريكي. في انتظار موافقة لجنة الاتصالات الفيدرالية، من المتوقع إتمام صفقات دالاس خلال الربع الثالث، وبذلك يبلغ صافي التدفقات النقدية الخارجة من صفقة راديو إم و... حوالي 11 مليون دولار. وعلى أساس الأداء المتوقع، نتوقع أن تبلغ التدفقات النقدية الإضافية حوالي 5 ملايين دولار حتى 31 مارس 2026. بلغ رصيد الدين التعاقدي القائم حوالي 336 مليون دولار، ورصيد النقد غير المقيد في نهاية الفترة 27.2 مليون دولار، مما ينتج عنه صافي دين يبلغ حوالي 309.5 مليون دولار مقارنةً بـ 48.5 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة المعلنة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بنسبة رافعة مالية صافية إجمالية تبلغ 6.39 مرة. من المتوقع أن يبلغ التدفق النقدي من العمليات حوالي 40 مليون دولار لهذا العام، ونتوقع سداد رصيد الإقراض المضمون بالأصول البالغ 20 مليون دولار في النصف الثاني من العام، وبناءً على التوجيهات التي قدمناها، نتوقع أن تكون نسبة الرافعة المالية الصافية أقل من خمس مرات في نهاية العام. مع ذلك، سأنهي حديثي.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

شكراً بيتر. يا عاملة الهاتف، هل يمكنكِ من فضلكِ فتح خطوط الأسئلة؟

المشغل

سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. لطرح سؤال، اضغط على زر النجمة، ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح هاتفك. مرة أخرى، لطرح الأسئلة، اضغط على زر النجمة متبوعًا بالرقم واحد على لوحة مفاتيح هاتفك. أول سؤال سيصلنا من بن بريغز من شركة ستونكس فاينانشال. تفضل.

بن بريغز

مرحباً، صباح الخير جميعاً، وشكراً لكم على الرد على المكالمة والأسئلة. أودّ أن أتطرق إلى نقطة واحدة. أولاً، أهنئكم على عمليات الاستحواذ التي قمتم بها هذا الربع. أعلم أن إعادة هيكلة بعض الأصول استراتيجية مهمة بالنسبة لكم. هل يمكنكم توضيح آلية التفكير وراء هذه العمليات؟ هل تعتقدون أن جاذبية بعض الصيغ هي ما سيُحدث الفرق، أم أن الأمر يتعلق بمواقع جغرافية أفضل، أم مزيج من الاثنين؟ أي توضيح في هذا الشأن سيكون مفيداً للغاية.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

ليست هذه صيغًا مختلفة، بل هي صيغ متشابهة في السوق. لذا، نسعى جاهدين لتوسيع نطاق خدماتنا المقدمة للمجتمع الأمريكي من أصول أفريقية في دالاس، تكساس. أعتقد أن هذا سيفيدنا بشكل كبير في خدمة المعلنين المحليين. إن اقتصاديات دمج هذه المجموعات، بالإضافة إلى بيع محطتنا الوحيدة، ستؤدي إلى إنشاء مجموعة أكبر بكثير ذات إيرادات أعلى. ومع وفورات الحجم هذه، ستحقق أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أعلى بكثير. لذا، فالأمر منطقي للغاية. إنها عملية استحواذ كنا نسعى إليها منذ ما يقارب 30 عامًا. في الواقع، طرحنا أسهمنا للاكتتاب العام في مايو 1999. حينها اشترينا أول محطة إذاعية قائمة، وكنا نحاول إبرام صفقة مع مالكها ومديرها، السيد هايمان تشايلدز، وهو مذيع رائع وله باع طويل في هذا المجال. وكما تعلمون، كنا على تواصل دائم، وأخيراً تمكنا من إنجاز شيء ما. ما ساعدنا حقاً هو التخلص من المحطة الوحيدة التي نمتلكها، والتي أعتقد أنها تُدرّ علينا بضعة ملايين من الدولارات، ولكنها لا تُساهم بأي تدفق نقدي. أما المحطتان في شارلوت اللتان نبيعهما، فمن المرجح أن تُدرّا علينا حوالي مليون دولار من الإيرادات هذا العام، ولن تُساهما أيضاً بأي تدفق نقدي. أصبحت المحطتان في شارلوت قابلتين للبيع لأننا نقلنا برنامجنا الإخباري الحواري من WBT AM إلى W، التي كانت تُبث على WLNK FM، وهي محطة ذات تغطية سوقية كاملة هناك، لأن برامج الكلمات المنطوقة يجب أن تنتقل إلى نطاق FM. وهكذا فعلنا ذلك، ثم نقلنا برنامج الموسيقى المعاصرة للكبار إلى هاتين المحطتين، إحداهما من الفئة A في شارلوت، والأخرى من الفئة C3، وتقع جنوب شارلوت مباشرةً. وهكذا نُهيئ مجموعة محطات شارلوت للمستقبل. ولكن لم يكن هناك أي تدفق نقدي مرتبط بذلك. كما أن ذلك يُتيح لنا استخدام الأراضي المرتبطة بمواقع أبراج البث لمحطة WBT AM، وكذلك لمحطتنا القديمة WFNZ AM التي نقلناها إلى نطاق FM. أمرٌ لم أتطرق إليه هو أننا نمتلك قيمة كبيرة في هذه الأراضي في شارلوت، وهناك عملية جارية حاليًا لاستثمارها. كل هذا يندرج ضمن سعينا لإيجاد فرص اندماج واستحواذ تُساهم في زيادة الأرباح وخفض المديونية. لذا، يجب أن نحصل على السعر المناسب، وأن يكون الاستحواذ متوافقًا مع احتياجاتنا التشغيلية بحيث يُحقق ربحًا صافيًا. ونعتقد أن ما قمنا به في دالاس وما نقوم به في شارلوت سيكون له أثرٌ كبير في جهودنا المستمرة لخفض المديونية.

بن بريغز

حسنًا، هذا لون رائع، وأُقدّر المعلومات المتعلقة بالأراضي التي بُنيت عليها بعض أبراج البث الإذاعي، فهذا يُتيح المزيد من المعلومات. هل يُمكنك توضيح عملية تحقيق الربح بشكلٍ أكبر؟

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

هل هذا صحيح؟ هل ستؤجرون الأرض أم ستبيعونها؟ هل ما زلتم مترددين؟ نعم، نحن بصدد ذلك. الأرض معروضة حاليًا لدى شركة جونز لانغ لاسال (JLL)، وهناك عملية جارية لتلقي العروض وتقييمها، وفي النهاية بيعها. أجل.

بن بريغز

حسنًا، ممتاز. هذا متصل مفيد جدًا. أقدر ذلك. شكرًا لكم جميعًا.

المشغل

شكراً لكم مجدداً. للاستفسارات، اضغطوا على النجمة 1، وسيأتيكم السؤال التالي من دينيس بانولو من شركة لابان بارتنرز. تفضلوا.

دينيس بانولو

مرحباً، صباح الخير يا شباب. شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

مرحباً يا دينيس.

دينيس بانولو

مرحباً. أعلم أن الربع الأول من العام، كما تعلمون، هو أضعف فترات السنة من حيث الموسمية، ولكن يا رجل، من المحزن رؤية انخفاض إيرادات التلفزيون بنسبة كبيرة. وهل سمعت السيد تومسون يكتب، هل قلت رقمي؟ لقد ارتفع بثكم الرقمي.

بيتر تومسون (المدير المالي)

الربع الثاني، الربع الثاني، نعم. لا، انظر، كان الربع الأول ضعيفًا للغاية، ولكن تم تأجيل العديد من الحملات إلى الربع الثاني والنصف الثاني منه. لذا، ارتفعت إيرادات الربع الثاني والإيرادات الرقمية بالفعل. نعم، لأن الإيرادات الرقمية ارتفعت بالفعل. نعم، آسف. من بين جميع الأقسام، أعتقد أن فريق المبيعات الرقمية متفائل وواثق من تحقيق أهدافه لهذا العام. صحيح. كان الربع الأول ضعيفًا، لكنه كان ضعيفًا. لكن الربع الثاني كان أقوى.

دينيس بانولو

نعم. لأن العديد من منافسيك ينتقلون إلى المجال الرقمي، وقد حققت المبيعات الرقمية أداءً قويًا. لذا، أنا متأكد من أننا نحاول على الأرجح السير في نفس الاتجاه. أتوقع أن هوامش الربح أفضل. كما تعلم، أرقام المبيعات أفضل. القسم. نعم. هامش الربح. حسنًا، لقد نما القسم. أعني، أنشأنا قسم التفاعل الأول، ولفترة طويلة كان بالكاد يغطي نفقاته. ثم أعتقد أن الإيرادات ارتفعت من حوالي 30 مليون دولار إلى 75 مليون دولار بعد قضية جورج فلويد المتعلقة بالتنوع والإنصاف والشمول. وقد حقق أرباحًا هائلة. عندما أقول هائلة، أعني أنها وصلت إلى 20 مليون دولار. الآن هناك ضغط على الناشرين الرقميين، وهم، كما ترى، مواقع مثل بازفيد، والصداع، والتحديات، وما إلى ذلك. ولكن حتى مع كل ذلك، يتجه المعلنون أكثر نحو المجال الرقمي. لذلك، لن يظل القسم مربحًا بمقدار 20 مليون دولار، بل ربما ستة ملايين. لكن هناك خطأ شائع ذكرته للتو، وهو أن هوامش الربح ليست أفضل في المجال الرقمي. في الواقع، الهوامش أسوأ، خاصةً في مجال التسويق الرقمي المحلي، لأن العديد من الحملات التي نبيعها تتطلب منك: أولاً، إنشاء محتوى مخصص لكل عميل، وثانياً، غالباً ما تحتاج إلى مرات ظهور إعلانية غير مملوكة لك لتحقيق الانتشار المطلوب. وهذه المرات الظهورية مكلفة للغاية. وبالتالي، لديك تكلفة اكتساب الزيارات. أما بالنسبة لقطاع الإذاعة، فقد اتجهت الإذاعات المحلية نحو هذا التوجه، لكن هامش الربح فيها أقل. ومع ذلك، ولأن محطاتنا الإذاعية المحلية كانت متأخرة في مجال التسويق الرقمي المحلي، فإننا نبذل قصارى جهدنا ونسعى للتحسين في هذا المجال، لأنني أؤكد لفريقي أن هامش الربح المنخفض أفضل من لا شيء. صحيح.

بيتر تومسون (المدير المالي)

وبالنسبة لدينيس، فيما يتعلق بالإيرادات الرقمية المحلية، وكما أشار ألفريد، فقد ارتفعت بنسبة 10.9% خلال الربع، بينما ارتفعت في السوق بنسبة 20%. لذا، فإن النمو في مجال الإذاعة يكمن في الإيرادات الرقمية المحلية، ونحن متأخرون نوعًا ما عن هذا الركب، لكننا نبذل قصارى جهدنا للحاق به.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

سيساعدنا توسيع نطاق أعمالنا في أسواقنا على أن نكون شريكًا أفضل في التسويق الرقمي المحلي لعملائنا المعلنين. لذا، نركز جهودنا على هذا الأمر.

دينيس بانولو

واسمحوا لي أن أغتنم هذه الفرصة لأشكركم، أيها المديرون، على جهودكم الجبارة. بصراحة، كان تمويلكم المُجدد في ديسمبر رائعًا. لم تُؤثروا على أي جزء من الشركة، ولم يكن هناك أي تخفيف لحقوق المساهمين، وللأسف لم يُكافئكم السوق بأي شكل من الأشكال على ذلك. والآن، مع إعادة شراء الديون الإضافية هذه، وتوفير 1.1 مليون دولار أخرى من الفوائد، بالإضافة إلى وفورات الأقساط، يبدو، إن لم أكن مخطئًا، أن تكلفة الفائدة الفصلية على بيان الأرباح والخسائر ستكون أقل من 3 ملايين دولار. هل هذا صحيح يا سيد تومسون؟

بيتر تومسون (المدير المالي)

نعم، هذا هو تعقيد عملية استهلاك القسط، وهو ما يقلل من معدل الفائدة الفعلي. أعتقد أن أفضل طريقة لفهم عبء الفائدة مستقبلاً هي النظر إلى مصروفات الفائدة النقدية. أجل. إذن، 24.8 هو مصروفات الفائدة النقدية المتوقعة مستقبلاً، وهو أقل بكثير من مستوانا السابق، وكما تفضلت، يساعدنا ذلك على توليد المزيد من التدفق النقدي الحر، صحيح؟

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

نعم، انظر، نحن نعمل في قطاعات أعمال أكثر صعوبة، لذا سيكون الأمر أشبه بمحاولة موازنة دقيقة لإدارة الميزانية العمومية، وخفض أعباء الفوائد، وتقليل الديون، وإيجاد مصادر لزيادة التدفق النقدي. يجب أن نتعامل مع الواقع، فبناءً على افتراضاتنا، كما حدث عند استحواذنا على دالاس، يتوقع نموذجنا انخفاض إيرادات البث المباشر في سوق دالاس، وارتفاع الإيرادات الرقمية بهوامش ربح أقل. لكن في المحصلة، السوق في انخفاض. صحيح. لا أملك القدرة على التنبؤ بما سيحدث لمنظومة الإعلام من حيث التكنولوجيا، ومن ينافس، وماذا يعني ذلك، ولا أعتقد أن أحداً يملكها، لكن علينا فقط إدارة الديون وخفضها، والبقاء متقدمين على الوضع. هذا ما كنا نفعله، وهذا ما نخطط له. في الواقع، في فبراير 2021، بلغ ديننا 825 مليون دولار. بعد خمس سنوات، أصبح لدينا ديون بقيمة 303 ملايين دولار. كما انخفض تدفقنا النقدي أيضاً. لكن، لكن هذا، هذا.

دينيس بانولو

حسناً، حتى بالنظر إلى يناير 2024، كان لديكم 725 مليون دولار. لذا، في غضون بضع سنوات فقط، تمكنتم من سداد أكثر من 400 مليون دولار من الديون دون تخفيف قيمة أسهم المساهمين ولو بسهم واحد.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

أجل، يعني، انظر، هذا كله جيد ومقبول، وأنا أقدر ذلك، لكن السهم يُتداول أساسًا كخيار، لأن ما قيمته؟ صحيح. يعني، إذا قيّمنا الأصول، سنقول، حسنًا، سنكون أقل من خمسة أضعاف. قد يجادل أحدهم بأن أصولك، الكابل والراديو، تساوي خمسة أضعاف. لذا لا توجد قيمة حقيقية. صحيح. بالتأكيد يمكن أن تكون المؤشرات، سواء كانت AMC Networks أو Versant أو غيرها، قد شهدت مضاعفات أقل من خمسة أضعاف. صحيح. لذا، لكننا نواصل العمل. لهذا السبب يجب عليك خفض ديونك إلى ثلاثة أضعاف. صحيح. وهذا ما نركز عليه.

دينيس بانولو

حسنًا، حتى التدفق النقدي الحر الذي ذكرته للتو، سيبلغ 40 مليون دولار. تبلغ القيمة السوقية الحالية لأسهمكم 26 مليون دولار هذا الصباح. يعني، كم عدد الشركات التي يتم تداول أسهمها بأقل من ضعف واحد من التدفق النقدي الحر؟ لا أعرف أي شركة. يعني، لا أعرف كيف يتم تداول أسهم الشركات المنافسة عادةً، ولكن عندما ألقيت نظرة، وجدت أنها تتداول عادةً من خمسة إلى ثمانية أضعاف التدفق النقدي الحر. أما أنتم فأقل من ضعف واحد.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

انظر، أعتقد أن السوق بحاجة إلى الاطمئنان بأن شركتنا، وهذه الشركات، ستتجاوز هذه المرحلة الصعبة. صحيح. فكما تعلم، لم ينجح عدد من الشركات. شركة كومولوس، على سبيل المثال، أعلنت إفلاسها مجدداً، وقطاع البث الإسباني أعلن إفلاسه أيضاً. لذا، يجب أن يقتنعوا بأنك ستنجح، وعندها سيقتنعون بحجتك.

دينيس بانولو

حسنًا، ولا تعاني من أي مشاكل في السيولة أيضًا. أما بالنسبة لمشاكل الديون قصيرة الأجل، فقد أجلتها إلى عامي 2030 و2031، وبذلك تكون قد تخلصت منها تمامًا، وتتخلص من هذه الديون بوتيرة سريعة. فكيف إذن لا يُعاد تقييم شركتك ولا تُتداول أسهمها بأسعار تُشير حرفيًا إلى الإفلاس؟

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

S و P موجودان في المكالمة. أنا متأكد من أنهما سيجريان المكالمة بدقة. آمل أن تكون قد دوّنت ملاحظاتك.

دينيس بانولو

شكراً لكم جميعاً. شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي. أقدر وقتكم وجهودكم، وأتمنى لكم أن تحققوا مكاسب مالية قريباً.

بيتر تومسون (المدير المالي)

ونحن كذلك. أجل. شكراً لك يا دينيس.

المشغل

ومرة أخرى، للاستفسارات، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 في لوحة مفاتيح الهاتف. بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. سأعيد المكالمة إلى ألفريد لإبداء أي ملاحظات ختامية.

ألفريد سي. ليغينز (الرئيس التنفيذي)

شكرًا جزيلًا لك أيها الموظف. وشكرًا لكم جميعًا على دعمكم. وكما أقول دائمًا، قد يبدو الأمر مكررًا، لكنني وبيتر نفخر بسهولة التواصل معنا. لذا، إذا كانت لديكم أي استفسارات أخرى، فلا تترددوا في الاتصال بنا. شكرًا جزيلًا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.