رد فعل السوق على بيانات التوظيف

في السادس من يونيو، افتتحت الأسهم الأمريكية على ارتفاع عقب صدور بيانات الرواتب غير الزراعية لشهر مايو، والتي أظهرت زيادة قدرها 139 ألف وظيفة، متجاوزة التوقعات.

ملاحظة: اعتبارًا من الساعة 09:33 صباحًا بالتوقيت الشرقي أو 04:33 مساءً في الرياض، ارتفع إس آند بي 500(SPX.US) واسع النطاق بمقدار 58 نقطة أو 0.97٪ إلى 5997، في حين ارتفع ناسداك(IXIC.US) الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا بشكل كبير بمقدار 212 نقطة أو 1.1٪ إلى 19511، كما قفز داو جونز الصناعي(DJI.US) بمقدار 468 نقطة أو 1.11٪ إلى 42788.

استقر معدل البطالة عند 4.2%، وارتفع متوسط الأجر في الساعة بأكثر من المتوقع. وارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 327.35 نقطة، أي بنسبة 0.77%، ليصل إلى 42,647.09 نقطة؛ وارتفع مؤشر ناسداك بمقدار 216.61 نقطة، أي بنسبة 1.12%، ليصل إلى 19,515.06 نقطة؛ وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 52.65 نقطة، أي بنسبة 0.89%، ليصل إلى 5,991.95 نقطة.

تعديلات بيانات التوظيف وتداعياتها

أعلن مكتب إحصاءات العمل عن تعديلات لشهري مارس وأبريل، مما أدى إلى انخفاض نمو الوظائف بمقدار 95 ألف وظيفة. وعُدِّلت أعداد الوظائف في مارس من 185 ألف وظيفة إلى 120 ألف وظيفة، وفي أبريل من 177 ألف وظيفة إلى 147 ألف وظيفة. ورغم الأرقام الرئيسية الإيجابية لشهر مايو، تشير هذه التعديلات إلى تباطؤ في سوق العمل.

ارتفع متوسط الأجر في الساعة بنسبة 3.9% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات ومثيرًا مخاوف بشأن الضغوط التضخمية. ويشير المحللون إلى أن استقرار معدل البطالة وارتفاع الأجور قد يُخففان من المخاوف بشأن تباطؤ كبير في سوق العمل. ومع ذلك، شهد قطاع التصنيع فقدان 8000 وظيفة، على عكس أهداف إدارة ترامب، مما يُسلط الضوء على التحديات الاقتصادية المستمرة.

بنك الاحتياطي الفيدرالي والتوقعات الاقتصادية

بعد تقرير التوظيف، يتوقع المتداولون الآن خفضًا واحدًا فقط لأسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. وقد تراجعت توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، حيث انخفض احتمال خفضها بمقدار 25 نقطة أساس إلى أقل من 75%. وأشارت سيما شاه، من شركة برينسيبال أسيت مانجمنت، إلى الوضع الحساس الذي يواجهه الاحتياطي الفيدرالي في ظل حالة عدم اليقين التجاري، مشيرةً إلى أن استقرار التوظيف قد يُؤخّر أي تعديلات فورية على السياسة النقدية.

لا يزال انخفاض التوظيف الفيدرالي، بتأثير من وزارة كفاءة الحكومة، يؤثر على سوق العمل، حيث انخفض عدد الوظائف بمقدار 22 ألف وظيفة في مايو. ومنذ يناير، انخفض عدد الوظائف الفيدرالية بمقدار 59 ألف وظيفة. ويحذر المحللون من أن هذه الأرقام قد تنعكس في نهاية المطاف على بيانات الرواتب، حيث يُحتسب الموظفون في إجازة مدفوعة الأجر أو الذين يتلقون مكافأة نهاية الخدمة كموظفين.

بشكل عام، بينما تجاوز نمو الوظائف في مايو التوقعات، تشير المؤشرات الاقتصادية الأوسع، بما في ذلك بيانات تسريح العمالة وتوظيف القطاع الخاص، إلى توقعات حذرة. ويراقب السوق عن كثب تأثير الرسوم الجمركية والإجراءات المحتملة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، في ظل مواجهة الولايات المتحدة لرياح اقتصادية معاكسة.

الأسهم التي تستحق المتابعة

• شهدت تسلا(TSLA.US) انخفاضًا ملحوظًا تجاوز 14%. وأشارت مصادر في البيت الأبيض إلى أن ترامب لا ينوي التحدث مع ماسك. وخفض محللو شركة تيسلا توقعاتهم لمبيعات وأرباح الشركة نظرًا لضعف البيانات الشهرية في المناطق الرئيسية ونتائج استطلاعات المستهلكين. ومن المتوقع أن يشهد الربع الثاني من عام 2025 تسليم 365,000 وحدة، بانخفاض عن 410,000 وحدة، مع خفض توقعات العام بأكمله إلى 1.575 مليون وحدة في عام 2025، و1.865 مليون وحدة في عام 2026، و2.15 مليون وحدة في عام 2027.
• تكثف إنفيديا(NVDA.US) جهود الضغط من خلال إنفاق ما يقرب من مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 لخلق ظروف تصدير مواتية لشرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة وسط ضوابط حكومية صارمة.
• ذكر الرئيس التنفيذي مايكروسوفت(MSFT.US) ساتيا ناديلا التعاون المتطور مع OpenAI مع تحول الأخيرة إلى قوة تجارية، مما يضمن تقاسم الإيرادات كلما تفاعل المستخدمون مع ChatGPT.
• أبرز تقرير صادر عن جامعة بوسطن أن متجر التطبيقات العالمي لشركة آبل(AAPL.US) سهّل 1.3 تريليون دولار أمريكي من إيرادات ومبيعات المطورين في عام 2024، مع ذهاب أكثر من 90٪ منها مباشرة إلى المطورين، ارتفاعًا من 514 مليار دولار أمريكي في عام 2019.
• أطلقت ألفابيت A(GOOGL.US) النسخة التجريبية من Gemini 2.5 Pro، والتي من المقرر أن تصبح مستقرة للاستخدام المؤسسي في غضون أسابيع، مواصلةً ريادتها في تصنيفات LMArena.
• أعلنت شركة Untether AI، ومقرها تورنتو، انضمام فريقها إلى أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) ، متوقفةً بذلك عن توريد حزم تطوير البرامج (SDKs) الخاصة بها. وأكدت AMD هذا الاستحواذ الاستراتيجي لتعزيز قدرات شريحة استدلال الذكاء الاصطناعي الخاصة بها في مواجهة منافسين مثل إنفيديا(NVDA.US) .
• شهدت شركة العملات المستقرة Circle(CRCL.US) ارتفاع أسهمها بأكثر من 168% في أول طرح عام أولي لها.
• أعلنت برودكوم(AVGO.US) عن تحقيق إيرادات قياسية في الربع الثاني، على الرغم من تباطؤ نمو دخل الذكاء الاصطناعي.
• تستأنف Virgin Galactic(SPCE.US) رحلاتها الفضائية التجارية كما هو مخطط لها.
• وقعت يام الصين القابضة(YUMC.US) اتفاقية إعادة شراء بقيمة 510 مليون دولار أمريكي.
• حصلت شركة لي أوتو(LI.US) على زيادة في السعر المستهدف من غولدمان ساكس إنك(GS.US) إلى 35.3 دولارًا أمريكيًا، إلى جانب ترقية تقديرات الأرباح على مدى ثلاث سنوات.