افتتحت شركة فيستيس (VSTS) الربع الأول من عام 2026 بإيرادات بلغت 663.4 مليون دولار أمريكي وخسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 0.05 دولار أمريكي، إلى جانب صافي دخل، باستثناء البنود الإضافية، بلغ خسارة قدرها 6.4 مليون دولار أمريكي. وشهدت الشركة خلال الأرباع الأخيرة تقلبات في الإيرادات بين 665.2 مليون دولار أمريكي و712.0 مليون دولار أمريكي، بينما تراوحت ربحية السهم الأساسية الفصلية بين ربح طفيف قدره 0.01 دولار أمريكي وخسارة قدرها 0.21 دولار أمريكي. ويعطي هذا للمستثمرين صورة واضحة عن الضغط الواقع على هوامش الربح، في الوقت الذي يقيّم فيه السوق السهم عند 8.50 دولار أمريكي للسهم. ومع استمرار الخسائر وارتفاع تكاليف الفائدة مقارنة بالأرباح، تُبقي هذه النتائج التركيز منصباً على قدرة فيستيس على تحسين هوامش الربح نحو وضع أكثر استدامة.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة فيستيس.

مع وجود بيانات الربع الأخير على الطاولة، فإن الخطوة التالية هي معرفة كيف تتوافق هذه الأرقام مع الروايات الشائعة حول شركة Vestis، وأين قد تدعم البيانات تلك الآراء أو تتحدىها.

الخسائر مستمرة على مدى الأشهر الـ 12 الماضية

• على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، حققت شركة Vestis إيرادات بقيمة 2.7 مليار دولار أمريكي وسجلت خسارة صافية باستثناء البنود الإضافية بقيمة 47.4 مليون دولار أمريكي، مقارنة بربح طفيف قدره 9.5 مليون دولار أمريكي على إيرادات بقيمة 2.8 مليار دولار أمريكي في العام السابق.
• يؤكد النقاد أن عدم الربحية وتزايد الخسائر يمثلان مصدر قلق رئيسي، وتتوافق الأرقام الأخيرة مع هذا الرأي الحذر.
  • وقد زادت الخسائر على مدى السنوات الخمس الماضية بمعدل سنوي قدره 52.1٪، وتأتي خسارة الاثني عشر شهرًا الأخيرة البالغة 47.4 مليون دولار أمريكي في مقابل هذا السجل الأطول.
  • ويشير المتشائمون أيضاً إلى ضعف تغطية الفوائد كخطر، وحقيقة أن الأرباح خلال الفترة الماضية لا تزال سلبية تدعم تركيزهم على التوازن بين الدين والقدرة على الكسب.

خلال العام الماضي، يرى المتشككون أن المشكلة الأساسية لا تكمن في حجم الإيرادات، بل في استمرار الخسائر والضغط الناتج عن تكاليف التمويل. ويعتبرون هذا اختبارًا حاسمًا لأي فرضية انتعاش. 🐻 فيستيس بير كيس

انخفاض الخسائر الفصلية، لكن الربحية لا تزال بعيدة المنال

• أظهر الربع الأول من عام 2026 خسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 0.05 دولار أمريكي وخسارة صافية باستثناء البنود الإضافية قدرها 6.4 مليون دولار أمريكي، مقارنة بخسارة الربع الثاني من عام 2025 التي بلغت 27.8 مليون دولار أمريكي وخسارة في ربحية السهم قدرها 0.21 دولار أمريكي في أسوأ نقطة في التسلسل الأخير.
• يجادل مؤيدو النظرة المتفائلة بأن تحسين ربحية السهم وتقليل الخسائر الفصلية يمكن أن يتناسب مع التحول نحو الربحية، لكن البيانات تُظهر أيضًا مدى الطريق الذي يجب قطعه.
  • على مدار الأرباع الخمسة الأخيرة التي تم الإبلاغ عنها، انتقلت شركة Vestis من ربح صغير قدره 0.8 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 إلى عدة أرباع تكبدت فيها خسائر، بما في ذلك خسارة قدرها 12.5 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025 قبل الخسارة الأصغر البالغة 6.4 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026.
  • تتناقض التوقعات المتفائلة بنمو الأرباح والتحول إلى الربحية في غضون ثلاث سنوات مع هذا النمط من الخسائر الأخيرة، حتى يتمكن المستثمرون من رؤية كل من المسار المحتمل والفجوة الحالية.

يرى المستثمرون المتفائلون أن انخفاض الخسارة الفصلية من ذروتها البالغة 27.8 مليون دولار أمريكي إلى 6.4 مليون دولار أمريكي يُعدّ تقدماً يُمكن أن يدعم تحولاً طويل الأمد إذا استمر، حتى وإن لم تتحقق الربحية بعد. 🐂 تحليل فيستيس الإيجابي

مخاطر الفائدة المستمرة مقابل مضاعف السعر/المبيعات المنخفض

• مع سعر السهم عند 8.50 دولار أمريكي وإيرادات الاثني عشر شهرًا الماضية التي تبلغ حوالي 2.7 مليار دولار أمريكي، يتم تداول أسهم Vestis بنسبة سعر/مبيعات تبلغ حوالي 0.4 مرة، مقارنة بمتوسط نظير يبلغ 1.1 مرة ومتوسط صناعة الخدمات التجارية الأمريكية البالغ 1.2 مرة، في حين أن تكاليف الفائدة في الوقت نفسه لا تغطيها الأرباح بشكل جيد.
• يشير المحللون الذين يرون قيمة في الأسهم إلى الخصم على نسبة السعر إلى المبيعات، بينما يركز المستثمرون الأكثر حذرًا على الجمع بين هذا المضاعف المنخفض وضعف تغطية الفوائد ونمو الخسائر على مدى سنوات متعددة.
  • إن مستوى نسبة السعر إلى المبيعات البالغ 0.4x أقل بكثير من نظرائه، وهو ما يعتبره البعض هامش أمان محتمل، ومع ذلك فإن الخسارة السابقة البالغة 47.4 مليون دولار أمريكي تُظهر أن الشركة لا تحقق حاليًا أرباحًا لتغطية تكاليف التمويل.
  • وهذا يخلق توتراً واضحاً بين مكافأة مضاعف الإيرادات الأرخص وخطر استمرار الخسائر ونفقات الفائدة التي قد تثقل كاهل الشركة حتى يتم تحقيق الربحية وتغطية أقوى.

الخطوات التالية

لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من روايات المجتمع حول شركة Vestis على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ إذا كنت تعتقد أن الأرقام تحكي قصة أخرى، فكوّن وجهة نظرك الخاصة في غضون دقائق قليلة وافعل ذلك على طريقتك .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامة تحذيرية مهمة واحدة نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول Vestis، والتي قد تؤثر على قرارك الاستثماري.

اكتشف المزيد مما هو متاح

تواجه شركة Vestis خسائر مستمرة، وضعف في تغطية الفوائد، وضغوط على هوامش الربح، على الرغم من أن الإيرادات بلغت 2.7 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

إذا كان هذا المزيج من الخسائر المستمرة والضغوط التمويلية يبدو غير مريح، فخصص بضع دقائق لفحص 83 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة وابحث عن الشركات التي تبدو فيها الميزانيات العمومية وملفات الأرباح أكثر مرونة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.