لفتت شركة فايبر إنرجي (VNOM) انتباه المستثمرين بعد أن أعلنت عن ارتفاع حاد في إيرادات الربع الثاني وصافي الدخل، إلى جانب زيادة توقعات الإنتاج للعام بأكمله ومزيج من الأرباح الأساسية والمتغيرة.

تزامنت أحدث نتائج أرباح شركة فايبر إنرجي، وتحديثات الإنتاج، وعمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة، مع تحقيق عائد إجمالي للمساهمين بنسبة 18.51% خلال عام واحد. وارتفع عائد سعر السهم بنسبة 9.05% منذ بداية العام، على الرغم من تراجعه خلال التسعين يومًا الماضية.

إذا كنت تقارن شركة فايبر إنرجي بأفكار أخرى متعلقة بالطاقة، فقد يساعدك ذلك في البحث عن الشركات ذات الموارد القوية باستخدام قائمة أفضل 30 شركة منتجة للذهب لدينا.

بعد قفزة أرباح شركة فايبر إنرجي، وتوقعاتها المرتفعة للإنتاج، وعمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة، يجد المستثمرون أنفسهم أمام خيارين: إما دفع مبالغ إضافية للاستفادة من الزخم الأخير، أو التريث تحسباً لأي تراجع محتمل في الأسعار. فهل يُفسر التقييم الحالي هذا التراجع بشكل كامل؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 32.2% مبالغ في تقييمها

بالمقارنة مع إغلاق سهم شركة فايبر إنرجي الأخير عند 42.29 دولارًا، فإن الرواية الأكثر متابعة تحدد القيمة العادلة عند 32.00 دولارًا للسهم الواحد، مما يعني علاوة عند المستويات الحالية وفقًا لـ Idle.

هذه إحدى المزايا الرئيسية الثلاث التي تقدمها الشركة: كما أوضحتُ بإيجاز، تتمتع الشركة بنموذج أعمال ذي هامش ربح مرتفع، إذ لا تتحمل تكاليف الحفر. ويضم حوض بيرميان ما يقارب نصف منصات الحفر الأفقية البرية في الولايات المتحدة. باختصار، يُعدّ هذا الحوض وجهة مثالية لإنتاج النفط والغاز، بفضل احتياطياته المرتفعة وأسعاره المنخفضة التي تُحقق نقطة التعادل. في مقال سابق، عرضتُ الرسم البياني أدناه. وكما نرى، فإن معظم آبار بيرميان غير مطورة، ما يُبشّر بمستقبل واعد للإنتاج. (صورة من بلومبيرغ). أما الميزة الثانية، فتتمثل في تمتع بيرميان ببنية تحتية جيدة، وبيئة تنظيمية مواتية، ومخاطر تشغيلية أقل مقارنةً بالأحواض الناشئة. ومع ذلك، ونظرًا لارتفاع الإنتاج، تزداد الحاجة إلى البنية التحتية في السنوات القادمة، وهذا أحد الأسباب التي تجعلني متفائلًا جدًا بشأن قطاع نقل وتخزين النفط والغاز.

هل تريد أن تفهم لماذا يدفع نموذج حقوق الامتياز ذو الهامش الربحي المرتفع، إلى جانب افتراضات الإنتاج طويلة الأجل في حوض بيرميان ومضاعفات الأرباح المستقبلية، القيمة السوقية لشركة فايبر إنرجي إلى ما دون سعرها الحالي؟ يُفصّل التقرير الكامل مسار الإيرادات، وملف تعريف الهامش الربحي، والافتراضات النهائية التي تقف وراء هذا الرقم البالغ 32.00 دولارًا.

النتيجة: القيمة العادلة 32.00 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن قصة شركة فايبر إنرجي قد تتعرض للاختبار من خلال انخفاض أسعار السلع الأساسية أو أي تباطؤ في نشاط حوض بيرميان، الأمر الذي من شأنه أن يتحدى القوة المفترضة للتدفقات النقدية للعائدات.

نظرة أخرى على قيمة شركة فايبر إنرجي

بينما تشير التوقعات السائدة لشركة فايبر إنرجي إلى قيمة عادلة تبلغ 32.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وتصنف السهم بأنه مبالغ في تقييمه، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بموقع سيمبلي وول ستريت يشير إلى اتجاه معاكس. إذ يُقدّر النموذج قيمة التدفق النقدي المستقبلي بـ 134.35 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يوحي بأن سعر سهم فايبر إنرجي اليوم أقل بكثير من ذلك، حيث يبلغ 42.29 دولارًا أمريكيًا. أي مجموعة من الافتراضات تعتقد أنها تُناسب بشكل أفضل كيفية تطور التدفقات النقدية لحقوق الامتياز بمرور الوقت؟

لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية بناء هذا العرض القائم على التدفق النقدي سطرًا بسطر، بما في ذلك معدلات النمو ومعدل الخصم والقيمة النهائية، انظر كيف يصل نموذج SWS DCF إلى قيمته العادلة.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Viper Energy على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 52 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

نظراً للرسائل المتضاربة حول شركة فايبر إنرجي، من المنطقي الاطلاع على البيانات الأساسية بنفسك واتخاذ إجراء سريع لتكوين رأيك الخاص. نقطة انطلاق مفيدة هي تحليلنا لثلاث مكافآت رئيسية وأربع علامات تحذيرية مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة فايبر إنرجي؟

إذا أثارت شركة فايبر إنرجي اهتمامك بفرص الطاقة والدخل، فلا تتوقف هنا. استخدم الأدوات المتاحة لتوسيع قائمة مراقبتك باستمرار.

• استهدف فرص الدخل الثابت من خلال مراجعة الشركات المذكورة في قائمة "حصون توزيعات الأرباح العشرة" التي قد تناسب المستثمرين الذين يعطون الأولوية للعوائد النقدية المنتظمة.
• ابحث عن احتمالية وجود تسعير خاطئ من خلال فحص الشركات في أداة الفحص التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة تجمع بين أساسيات قوية واهتمام محدود بالسوق.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التحقق من الأسهم المدرجة في قائمة الأسهم الـ 80 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في قوة الميزانية العمومية ومقاييس المخاطر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.