عادت شركة فايبر إنرجي (VNOM) إلى دائرة الضوء بعد أن سجلت نموًا في الإيرادات بنسبة 109% على أساس سنوي، وتجاوزت تقديرات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، ورفعت توقعات إنتاج النفط، ثم شهدت انخفاضًا في سعر سهمها بنسبة 10.5% تقريبًا.

في ظل هذه الظروف، انخفض سعر سهم شركة فايبر إنرجي، حيث تراجع العائد اليومي بنسبة 1.55%، والعائد خلال سبعة أيام بنسبة 5.15%، والعائد خلال ثلاثين يومًا بنسبة 10.80%. مع ذلك، بلغ العائد التراكمي للسهم منذ بداية العام 12.66%، وبلغ إجمالي عائد المساهمين خلال عام 11.46%، مما قد يشير إلى عمليات جني أرباح حديثة بعد مكاسب قوية، وليس إلى تحول جذري في استراتيجية الشركة على المدى الطويل.

إذا دفعتك خطوة شركة فايبر إنرجي إلى التفكير في مصدر الفرصة القادمة في مجال الطاقة والبنية التحتية، فقد يكون من المفيد فحص 35 سهماً في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية .

مع إعلان شركة فايبر إنرجي عن نمو قوي في الأرقام الرئيسية، ورفعها لتوقعات الإنتاج، واستمرار تداول أسهمها بأقل من بعض تقديرات التقييم، فهل يمنحك التراجع الأخير نقطة دخول حقيقية، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير إمكانات الشركة المستقبلية؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 36.5% مبالغ في تقييمها

إن إغلاق سهم شركة فايبر إنرجي الأخير عند 43.69 دولارًا يتجاوز بكثير القيمة العادلة البالغة 32.00 دولارًا في الرواية الأكثر متابعة، والتي تصور سعر السهم الحالي على أنه مرتفع مقارنة بتدفقاتها النقدية وافتراضات النمو الخاصة بها.

هذه إحدى المزايا الرئيسية الثلاث التي تقدمها الشركة: كما أوضحتُ بإيجاز، تتمتع الشركة بنموذج أعمال ذي هامش ربح مرتفع، إذ لا تتحمل تكاليف الحفر. ويضم حوض بيرميان ما يقارب نصف منصات الحفر الأفقية البرية في الولايات المتحدة. باختصار، يُعدّ هذا الحوض وجهة مثالية لإنتاج النفط والغاز، بفضل احتياطياته المرتفعة وأسعاره المنخفضة التي تُحقق نقطة التعادل. في مقال سابق، عرضتُ الرسم البياني أدناه. وكما نرى، فإن معظم آبار بيرميان غير مطورة، ما يُبشّر بمستقبل واعد للإنتاج. (صورة من بلومبيرغ). أما الميزة الثانية، فتتمثل في تمتع بيرميان ببنية تحتية جيدة، وبيئة تنظيمية مواتية، ومخاطر تشغيلية أقل مقارنةً بالأحواض الناشئة. ومع ذلك، ونظرًا لارتفاع الإنتاج، تزداد الحاجة إلى البنية التحتية في السنوات القادمة، وهذا أحد الأسباب التي تجعلني متفائلًا جدًا بشأن قطاع نقل وتخزين النفط والغاز.

يربط هذا السرد بين موقع شركة فايبر إنرجي في قطاع المعادن في حوض بيرميان وخطة مفصلة لنمو الإيرادات وهوامش الربح ومضاعفات التقييم المستقبلية. يثير الفضول معرفة الافتراضات التي تُحدد القيمة العادلة البالغة 32.00 دولارًا، ولماذا تُشير إلى وجود فجوة في التقييم عند السعر الحالي.

النتيجة: القيمة العادلة 32.00 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن خسارة صافي الدخل الأخيرة لشركة فايبر إنرجي، إلى جانب أي تراجع في نشاط الحفر في حوض بيرميان أو بناء البنية التحتية، يمكن أن تتحدى بسرعة سردية المبالغة في التقييم الحالية.

منظور آخر: طاقة الأفعى من خلال عدسة SWS DCF

بينما يُشير الرأي السائد إلى أن سهم شركة فايبر إنرجي مُبالغ في قيمته بنسبة 36.5% عند سعر 43.69 دولارًا أمريكيًا مقابل قيمة عادلة تبلغ 32.00 دولارًا أمريكيًا، يُقدّم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بموقع سيمبلي وول ستريت منظورًا مختلفًا تمامًا. وبناءً على هذا المنظور، فإن سعر سهم VNOM عند 43.69 دولارًا أمريكيًا أقل بكثير من قيمة التدفق النقدي المستقبلي المُقدّرة البالغة 124.08 دولارًا أمريكيًا، مما يُشير إلى أنه قد يكون مُقيّمًا بأقل من قيمته الحقيقية بكثير بدلًا من كونه مُبالغًا في قيمته.

هذا النوع من الفجوة بين سرد المستخدم ونموذج التدفق النقدي يطرح سؤالاً بسيطاً بالنسبة لك كمستثمر: أي مجموعة من الافتراضات حول توليد النقد في المستقبل تبدو أكثر واقعية، وما مدى ارتياحك إذا مال السوق في النهاية نحو الجانب الآخر من هذا النقاش؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Viper Energy على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع ظهور إشارات متضاربة من شركة فايبر إنرجي بشأن القيمة والمشاعر، فمن المنطقي التحرك بسرعة، والتحقق من المجموعة الكاملة من الأرقام، وتحديد موقفك من المفاضلة بين المخاطر والعوائد باستخدام المكافآت الرئيسية الثلاثة وعلامتي التحذير المهمتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة فايبر إنرجي؟

إذا ساهمت شركة فايبر إنرجي في صقل تركيزك، فلا تتوقف هنا. استخدم أدوات الفرز في موقع سيمبلي وول ستريت لاكتشاف فرص أخرى تناسب أسلوبك.

• استهدف حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال مسح الشركات التي تبدو ذات قيمة جذابة من حيث الأساسيات باستخدام 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعطِ الأولوية للمرونة ونم براحة أكبر في الليل من خلال الاطلاع على 68 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .
• ابحث عن الإمكانيات غير المعروفة من خلال مراجعة قائمة الفرز التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.