انخفض سهم صندوق Viral DRAM ETF بنسبة 20%، مما يسلط الضوء على المخاطر الرئيسية
برودكوم AVGO | 0.00 | |
ميكرون تيكنولوجي MU | 0.00 | |
Sandisk Corporation SNDK | 0.00 | |
سيجيت تكنولوجي STX | 0.00 | |
Roundhill Memory ETF DRAM | 0.00 |
حظي صندوق Roundhill Memory ETF (CBOE: DRAM)، الذي انتشر بشكل واسع، باهتمام كبير منذ طرحه للاكتتاب العام في أبريل من هذا العام. وقفز سعر سهمه من 28 دولارًا إلى 70 دولارًا مع ارتفاع أسهم الشركات المكونة له. وقد ساهم هذا النمو، إلى جانب التدفقات النقدية الداخلة، في رفع إجمالي أصوله إلى أكثر من 16 مليار دولار.
أنهى سهم شركة DRAM الأسبوع الماضي عند 55.80 دولارًا، بانخفاض يزيد عن 20% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، وذلك نتيجةً لتخلي المستثمرين عن أسهم شركات التكنولوجيا. وكان هذا التراجع أشدّ من تراجع السوق بشكل عام، حيث انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 5.9% عن أعلى مستوى له هذا العام.
يُبرز هذا التراجع الحاد أحد المخاطر الرئيسية في هذا الصندوق المتداول في البورصة. فمن جهة، لا يتمتع الصندوق بتنويع كبير، إذ يتكون من شركات في نفس القطاع. ويشمل ذلك أسماءً معروفة مثل سامسونج، ومايكرون (NASDAQ: MU )، وسانديسك (NASDAQ: SNDK )، وسيجيت تكنولوجي (NASDAQ: STX ).
جميع هذه الشركات تعمل في مجال تصنيع الذاكرة، الذي يشهد ازدهاراً ملحوظاً وسط الطلب المتزايد من كبرى شركات الحوسبة السحابية مثل مايكروسوفت وجوجل وميتا بلاتفورمز وأمازون. وقد شهدت أسعار منتجات الذاكرة هذه ارتفاعاً كبيراً في السنوات القليلة الماضية نتيجةً لتزامن هذا الطلب مع نقص في المعروض.
يُعدّ اختلال التوازن بين العرض والطلب عاملاً إيجابياً لشركات مثل مايكرون وسانديسك. مع ذلك، يكمن الخطر بالنسبة لصناديق المؤشرات المتداولة لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM ETF) في أن هذه العوامل الأساسية الإيجابية قد لا تستمر إلى الأبد. فمع ارتفاع أسعار الذاكرة، من المرجح أن تزيد هذه الشركات إنتاجها، مما يؤدي إلى زيادة العرض، وبالتالي، ضغط نزولي على الأسعار.
أما الخطر البارز الآخر الذي يهدد أسهم شركة DRAM فهو تكوينها. فهي تتألف من 15 شركة، معظمها من الولايات المتحدة وكوريا الجنوبية واليابان. ومن أبرزها شركات مثل مايكرون وإس كيه هاينكس وسامسونج إلكترونيكس، والتي تمثل 72% من الصندوق.
وبالتالي، فإن أي مشكلة كبيرة في أي من هذه الشركات قد تؤثر سلبًا على أداء الصندوق. وقد تجلى ذلك بوضوح الأسبوع الماضي عندما أعلنت شركة برودكوم (ناسداك: AVGO ) عن نتائجها المالية. فعلى الرغم من إعلانها عن أرباح قوية ، انخفض سهمها بأكثر من 15%، مما يُبرز كيف يمكن حتى للشركات الرائدة ذات الجودة العالية أن تشهد انخفاضات حادة عندما لا تتحقق توقعات المستثمرين.
صورة: Shutterstock