شركة فيزا (بورصة نيويورك: V ) وماستركارد إنكوربوريتد من المتوقع أن تعلن شركة (NYSE: MA ) عن نتائج أرباحها في 29 يناير .

يقول المحلل تيان تسين هوانغ من جي بي مورغان إن بيانات الإنفاق تشير إلى تباطؤ طفيف فقط في الربع الرابع، وبالنظر إلى المقارنة الصعبة على أساس سنوي، فإن هذا يشير إلى أن المستهلك المحلي لا يزال يتمتع بصحة جيدة.

نشر الرئيس دونالد ترامب الأسبوع الماضي منشوراً على وسائل التواصل الاجتماعي يشجع فيه على دعم قانون المنافسة في سوق بطاقات الائتمان. ويشير المحلل إلى أن العناوين الرئيسية المتعلقة بهذا القانون قد غذّت حالة من الحذر، لكن من المرجح أن يكون تأثيره قابلاً للإدارة على المدى الطويل.

ويجادل المحلل بأن من غير المرجح أن يكتسب قانون CCCA زخماً لأنه لا يقدم أي فائدة مادية واضحة للمستهلكين أو التجار مقارنة بالعبء التشغيلي.

وحتى في حال تطبيقها، يتوقع المحلل أن تتمكن فيزا وماستركارد من إدارة التغييرات بتأثير اقتصادي متواضع وطويل الأجل فقط.

يظل هوانغ بنّاءً بشكل أساسي على الشبكات، حيث يُفضّل شركة فيزا بشكل معتدل بينما ينظر إلى كل من فيزا وماستركارد بشكل إيجابي.

تقديرات ماستركارد

يتوقع المحلل أن تبلغ إيرادات الربع الرابع 8.72 مليار دولار أمريكي، مقارنةً بتوقعات المحللين البالغة 8.78 مليار دولار أمريكي، وأن يبلغ ربح السهم 4.20 دولار أمريكي (مقارنةً بتوقعات المحللين البالغة 4.25 دولار أمريكي). أما بالنسبة لعام 2025، فيتوقع هوانغ أن تبلغ الإيرادات 32.71 مليار دولار أمريكي (مقارنةً بتوقعات المحللين البالغة 32.78 مليار دولار أمريكي)، وأن يبلغ ربح السهم 16.45 دولار أمريكي (متوافقًا مع توقعات المحللين) .

وتشير تقديرات المحللين إلى انخفاض بنسبة 1% تقريبًا عن التوقعات فيما يتعلق بكل من الإيرادات وربحية السهم، ويرجع ذلك على الأرجح إلى تعديلات أسعار الصرف خلال الربع.

في غضون ذلك، فإن تقديرات المحللين أقل بقليل من توقعات وول ستريت لنمو حجم المبيعات في الولايات المتحدة في الربع الرابع، مما يعكس تباطؤًا بنحو 240 نقطة أساس نتيجة للتحويل الجزئي لشركة كابيتال وان، على الرغم من أن اتجاهات الإنفاق الأساسية لا تزال مستقرة بشكل عام.

بالنسبة للسنة المالية 2026، يتوقع هوانغ أن توجه ماستركارد نحو الحد الأعلى من نمو الإيرادات العضوية/المحايدة للصرف الأجنبي بنسبة تتراوح بين 12% و 20% (JPMe +12%).

توقعات بشأن التأشيرات

ويقدر المحلل صافي الإيرادات بـ 10.67 مليار دولار (مقابل توقعات المحللين البالغة 10.68 مليار دولار) وربحية السهم بـ 3.12 دولار (مقابل توقعات السوق البالغة 3.13 دولار) للربع الأول من السنة المالية 2026 .

بالنسبة للسنة المالية 2026، يتوقع هوانغ إيرادات بقيمة 44.76 مليار دولار (مقابل توقعات المحللين البالغة 44.45 مليار دولار) وربحية للسهم الواحد تبلغ 12.87 دولار (مقابل توقعات السوق البالغة 12.80 دولار).

تتوافق تقديرات المحللين مع توقعات السوق لإيرادات الربع الأول وربحية السهم، لكنها تتقدم بنحو نقطة مئوية واحدة للسنة المالية 2026، ويرجع ذلك جزئياً إلى تقلبات أسعار الصرف، والتي تضيف حوالي 50 نقطة أساس مقارنة بالافتراضات السابقة.

يتوقع هوانغ أن تظل العوامل الأساسية على المدى القريب إيجابية، مدعومة بتسارع حجم التداول في أوائل يناير ونمو النصف الثاني من العام مدفوع جزئياً بتسعير خدمة الترميز.

بالإضافة إلى التقييم الجذاب مقارنة بالسوق وتاريخ شركة فيزا، يرى المحلل أن نسبة المخاطرة إلى العائد مواتية مع بداية الربع الحالي وطوال عام 2026.

حركة السعر: انخفضت أسهم ماستركارد بنسبة 1.38% لتصل إلى 525.50 دولارًا وقت نشر هذا التقرير يوم الجمعة، وفقًا لبيانات بنزينغا برو . بينما ارتفعت أسهم فيزا بنسبة 0.17%.

صورة من موقع Shutterstock