أمضى المستثمرون الساعون وراء مكاسب قطاع أشباه الموصلات العامين الماضيين مركزين على عمالقة الذكاء الاصطناعي مثل شركة إنفيديا (NASDAQ: NVDA ) وشركة برودكوم (NASDAQ: AVGO ). لكن الارتفاع الذي حققته شركة فيشاي إنترتكنولوجي (NYSE: VSH ) بنسبة 300% منذ بداية العام يشير إلى أن قطاعاً مختلفاً من سوق الرقائق قد يبرز كفرصة استثمارية في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs ).

ارتفعت أسهم شركة تصنيع أشباه الموصلات المنفصلة وإلكترونيات الطاقة بنسبة تقارب 14% صباح الثلاثاء، بعد أن أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 839.2 مليون دولار أمريكي في الربع الأول، متجاوزة بذلك توقعات المحللين. كما عادت شركة فيشاي إلى الربحية بأرباح للسهم الواحد بلغت 0.05 دولار أمريكي، متجاوزة بذلك التقديرات المتفق عليها، في حين توقعت الإدارة أن تتجاوز إيرادات الربع الثاني توقعات وول ستريت.

ساهمت النتائج في دفع السهم إلى مستوى قياسي جديد فوق 66 دولارًا ، مواصلًا بذلك مسيرة صعودية ملحوظة رفعت قيمته السوقية إلى حوالي 8.7 مليار دولار. وقد فقد السهم زخمه الصباحي وانخفض بنحو 3% بحلول الساعة 12:30 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الثلاثاء. ومع ذلك، فقد السهم ارتفاعًا ملحوظًا هذا العام ويستحق مكانة بارزة.

في حين أن شركة فيشاي نفسها لا تزال تمثل حصة صغيرة نسبياً في معظم صناديق أشباه الموصلات، إلا أن ارتفاعها يسلط الضوء على اتجاه أوسع: بدأت المكاسب تنتشر إلى ما هو أبعد من الشركات الرائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لتشمل الشركات المرتبطة بالمركبات الكهربائية والأتمتة الصناعية وأنظمة الطاقة المتجددة وتقنيات إدارة الطاقة.

قد يؤدي هذا التحول إلى تفضيل صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات الأكثر تنوعاً على الصناديق التي تركز بشكل كبير على عدد قليل من الشركات العملاقة.

قد تستفيد الصناديق ذات الأوزان المتساوية

لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة في أشباه الموصلات المرجحة بالقيمة السوقية مثل iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX ) و VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH ) تهيمن عليها مراكز كبيرة في Nvidia و Broadcom و Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM ).

وعلى النقيض من ذلك، توفر الصناديق ذات الوزن المتساوي أو المعدلة ذات الوزن المتساوي مثل صندوق SPDR S&P Semiconductor ETF (NYSE: XSD ) تعرضًا أكبر لشركات أشباه الموصلات متوسطة الحجم والصغيرة، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة بشكل مباشر عندما تتفوق أسهم مثل Vishay.

وقد تعزز الزخم الأخير للشركة من خلال تحسن الطلب على أشباه الموصلات ، ونسبة الطلبات إلى المبيعات البالغة 1.34، وسلسلة من المنتجات الجديدة التي تركز على السيارات، بما في ذلك وحدات الطاقة لمحولات جر السيارات الكهربائية وأجهزة الحماية من الدرجة المستخدمة في السيارات.

توفر صناديق المؤشرات المتداولة للشركات الصغيرة طريقة أخرى للاستفادة من هذا الاتجاه

كما أن ارتفاع أسهم شركة فيشاي يلفت الانتباه إلى عدد قليل من صناديق الاستثمار المتداولة ذات رأس المال الصغير والتي لديها انكشاف على الشركات ذات التوجه القيمي والشركات التي تركز على التكنولوجيا والتي تستفيد من تحسن الطلب على أشباه الموصلات.

ومن بينها صندوق Invesco S&P SmallCap Value with Momentum ETF (NYSE: XSVM )، الذي يجمع بين عوامل القيمة والزخم ضمن مجموعة الشركات الصغيرة، وصندوق Invesco S&P SmallCap Information Technology ETF (NASDAQ: PSCT )، الذي يستهدف شركات التكنولوجيا الأصغر حجماً، وصندوق Franklin Small Cap Enhanced ETF (NYSE: FSML )، وهو صندوق مُدار بنشاط يسعى إلى تعزيز العوائد من خلال اختيار الأسهم الكمي.

على عكس صناديق المؤشرات المتداولة الكبيرة لأشباه الموصلات التي تهيمن عليها شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة، توفر هذه الصناديق فرصًا أكبر للاستثمار في الشركات الصغيرة التي تستفيد من الانتعاشات الدورية وتحسن أساسياتها. ومع بحث المستثمرين عن الشركات الرابحة في قطاع أشباه الموصلات خارج نطاق الشركات الكبرى، يمكن لصناديق مثل XSVM وPSCT وFSML أن توفر فرصًا غير مباشرة للاستثمار في أسهم شركات مثل Vishay التي تشارك في الانتعاش الأوسع نطاقًا في قطاعات أشباه الموصلات الصناعية والسيارات وإدارة الطاقة.

قد يصبح هذا الاتجاه ذا أهمية متزايدة إذا استمرت ريادة السوق في التوسع لتشمل ما هو أبعد من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وصولاً إلى موردي أشباه الموصلات والإلكترونيات الأصغر حجماً الذين يخدمون أسواق المركبات الكهربائية والطاقة المتجددة والأتمتة الصناعية.

هل سيشهد سوق أشباه الموصلات انتعاشاً أوسع؟

بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، قد تكون القصة الأهم هي اتساع نطاق السوق.

يأتي تحوّل شركة فيشاي في وقتٍ يتطلع فيه المستثمرون إلى ما هو أبعد من خوادم الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، نحو المرحلة التالية من نمو الطلب على أشباه الموصلات. وإذا استمر الإنفاق على السيارات الكهربائية والمعدات الصناعية والبنية التحتية للطاقة في التحسن، فقد تستفيد صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات، التي تتمتع بتغطية أوسع تشمل شركات تصنيع الرقائق التناظرية والطاقة والصناعية، إلى جانب أكبر الشركات في هذا القطاع.

صورة: بانجولاند عبر شترستوك