عادت شركة فيسترا (VST) إلى دائرة الضوء بعد أن أعلن مجلس إدارتها عن توزيع أرباح نصف سنوية على أسهمها الممتازة من الفئة أ بنسبة 8.0%، إلى جانب توزيع أرباح ربع سنوية على الأسهم العادية، وذلك قبيل صدور تقرير الأرباح التالي.

تأتي إعلانات توزيع الأرباح هذه بعد فترة تراجع فيها سعر سهم فيسترا، حيث انخفض السهم بأكثر من 10% منذ بداية العام وانخفض عائد سعر السهم خلال 7 أيام بنحو 9%، على الرغم من أن إجمالي عائد المساهمين على مدى 3 سنوات لا يزال كبيرًا جدًا.

إذا كان هذا النوع من موضوع المرافق العامة يثير اهتمامك، فقد يكون من المفيد البحث عن فرص أخرى في مجال شبكات الطاقة والبنية التحتية من خلال الاطلاع على قائمة أسهم شركات تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية البالغ عددها 35 شركة.

بعد هذا التراجع، يتم تداول أسهم شركة فيسترا حاليًا بخصم كبير مقارنةً بتوقعات المحللين وبعض تقديرات القيمة الجوهرية. هل يتوخى السوق الحذر بشكل معقول قبل إعلان الأرباح، أم أنه يبالغ في خفض سعر السهم بسبب المخاوف؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 51% أقل من قيمتها الحقيقية

تُقدّر الرواية الأكثر تداولاً حول شركة فيسترا القيمة العادلة للسهم بحوالي 300 دولار، وهو سعر أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير الذي بلغ حوالي 148 دولارًا. هذا الفارق هو ما يراقبه مؤيدو هذه الرواية، حيث يتم تداول السهم بأقل بكثير من كل من تلك القيمة العادلة وبعض التقديرات الجوهرية المذكورة سابقًا.

قد تؤثر اللوائح على سعر السهم وسعر الطاقة. مع ذلك، أعتقد أن نقص الطاقة سيظل قائماً على المدى البعيد. حتى لو انخفض الطلب، فإن ذلك لا يغير من حقيقة أن العالم بحاجة متزايدة إلى الكهرباء. لذا، فإن خطر انخفاض سعر السهم نتيجةً لهذه اللوائح أقل من النمو المتوقع للشركة على المدى القريب والبعيد. بناءً على ذلك، أرى أن 300 دولار أمريكي للسهم سعر معقول.

هل ترغب في فهم سبب إشارة هذا التحليل إلى أن سعر السهم سيبلغ ضعف سعره الحالي تقريبًا؟ يكمن جوهر الأمر في مزيج من نمو الإيرادات المطرد، وهوامش الربح القوية، ومضاعف التقييم الذي يرتبط عادةً بالقطاعات الأسرع نموًا. هل تتساءل عن افتراضات النمو والربحية المحددة التي يجب أن تتحقق لدعم رقم 300 دولار؟ يُفصّل التحليل الكامل هذه الأرقام بدقة.

النتيجة: القيمة العادلة 299.98 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا يزال يتعين على مستثمري فيسترا مراقبة التنظيمات الأكثر صرامة بشأن صفقات الطاقة طويلة الأجل لشركات التكنولوجيا الكبرى، بالإضافة إلى أي تراجع في إنفاق مراكز البيانات الضخمة التي قد تؤدي إلى فتور الحماس.

منظور آخر حول شركة فيسترا باستخدام مقارنات السوق

يعتمد سرد المستخدم السابق على تحليل مفصل للتدفقات النقدية للقول بأن قيمة شركة فيسترا أقل بكثير من قيمتها الحقيقية. لكن أسعار السوق تُظهر صورة مختلفة. فمع نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 24.4 ضعفًا، تتداول أسهم فيسترا أعلى من متوسط قطاع الطاقة المتجددة العالمي البالغ 16.7 ضعفًا، وأعلى من متوسط الشركات المنافسة البالغ 18.3 ضعفًا، على الرغم من أن النسبة العادلة أعلى عند 27.7 ضعفًا. هذا يخلق مزيجًا مثيرًا للاهتمام من خصم محتمل على النسبة العادلة وعلاوة واضحة مقارنة بالعديد من الشركات المنافسة المدرجة. أي مؤشر أهم بالنسبة لك: علاوة الشركات المنافسة أم إمكانية الوصول إلى تلك النسبة العادلة؟

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء بشكل واضح حول شركة فيسترا، من المنطقي مراجعة البيانات بنفسك ثم التحرك بسرعة لتكوين وجهة نظرك الخاصة باستخدام المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار في فيسترا؟

إذا لفتت شركة فيسترا انتباهك، فلا تتوقف عند هذا الحد. استخدم أداة Simply Wall Street Screener لاكتشاف المزيد من الفرص التي تناسب أسلوب استثمارك.

• استهدف حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال مسح الشركات التي تجمع بين أساسيات الجودة والتقييمات الجذابة من خلال 55 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز تركيزك على الدخل من خلال مراجعة أفضل 9 أسهم موزعة للأرباح والتي تقدم عوائد أعلى مع التركيز على المرونة.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال تصفية الشركات باستخدام قائمة الأسهم المرنة الـ 81 ذات درجات المخاطر المنخفضة حتى لا تكون أنت من يسمع عن الأفكار المستقرة بعد تحركها.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.