أدى فرض تعريفة جمركية جديدة بنسبة 15% على واردات البولي سيليكون إلى تحويل مادة خام كانت تُستخدم في الخفاء إلى مصدر خطر رئيسي في محافظ المستثمرين. فسلاسل التوريد التي كانت تُغذي نمو قطاعي الطاقة الشمسية وأشباه الموصلات بهدوء، باتت تواجه رابحين وخاسرين جدد. بالنسبة للمستثمرين، قد يظهر هنا خلل في التسعير، حيث يُعيد السوق تقييم من يكتسب القدرة على تحديد الأسعار ومن يتضرر. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم تأثرت بصدمة التعريفة الجمركية، اثنان منها استفادا منها، والثالث تضرر.

مجموعة واكر كيمي، ومقرها ميونخ، هي مجموعة كيميائية متخصصة في إنتاج السيليكونات والبوليمرات ومنتجات التكنولوجيا الحيوية والسيليكون متعدد البلورات فائق النقاء المستخدم في الألواح الشمسية والرقائق الإلكترونية المتطورة. وتُعدّ السيليكونات، التي تبلغ إيراداتها حوالي 2.7 مليار يورو، والبوليمرات، التي تبلغ إيراداتها حوالي 1.4 مليار يورو، من أكبر مصادر دخلها، بينما يساهم السيليكون متعدد البلورات بحوالي 0.9 مليار يورو، والحلول الحيوية بحوالي 380 مليون يورو. وتبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 4.8 مليار يورو.

تقع شركة واكر كيمي عند مفترق طرق الطاقة الشمسية وأشباه الموصلات والكيماويات المتخصصة، وهو ما ازداد أهميةً مع فرض الولايات المتحدة تعريفة جمركية جديدة بنسبة 15%، مما أدى إلى تراجع موردي البولي سيليكون الصينيين ومنح مصنعها في ولاية تينيسي فرصةً أفضل. يجمع سهم الشركة بين التعرض للطلب على البولي سيليكون المستخدم في أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومواد الطاقة المتجددة، مع برنامج لخفض التكاليف ساهم بالفعل في عودة الأرباح. ومع ذلك، لا يزال السهم يُتداول بمضاعفات مبيعات متواضعة. تكمن المشكلة في أن واكر كيمي تتعافى من فترة خسائر، وتواجه مخاطر تمويلية أعلى، ولا تزال عرضة لتقلبات السياسات، مثل قرارات التجارة الأمريكية المستقبلية. السؤال الأهم هو: إلى أي مدى انعكس هذا الدعم الناتج عن التعريفة الجمركية وإعادة ضبط الأرباح في سعر السهم؟

يبدو أن قصة نجاح شركة واكر كيمي في مجال البولي سيليكون، المدعوم بالتعريفات الجمركية، لا تحظى بالتقدير الكافي بالنسبة لمجموعة تبلغ قيمتها 4.8 مليار يورو، والتي لا تزال تعتمد على مضاعفات مبيعات متواضعة. احصل على رؤية أوضح لما قد يفوته السوق من خلال تقرير التحليل الخاص بشركة واكر كيمي.

أنشئ قائمتك المختصرة الخاصة بالفائزين بالتعريفات الجمركية

ظهرت أسهم شركة واكر كيمي والسهمين الآخرين في هذه القائمة من خلال مجموعة واحدة من الفلاتر، وهذا هو بالضبط ما يمكنك من خلاله البدء في بناء استراتيجيتك الاستثمارية الخاصة. استخدم أداة الفرز المرنة لدينا لدمج فلاتر التقييم والنمو والميزانية العمومية والمخاطر بما يناسب أسلوبك، أو انتقل مباشرةً إلى أفكارنا الاستثمارية المختارة.

تُعدّ شركة لونجي لتكنولوجيا الطاقة الخضراء شركة صينية رائدة في مجال معدات الطاقة الشمسية، حيث تُنتج رقائق السيليكون أحادية البلورة، ووحدات الطاقة الشمسية عالية الكفاءة، ومعدات الهيدروجين الأخضر لمشاريع في الصين وأوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ والولايات المتحدة. وتشمل منتجاتها وحدات الطاقة الشمسية عالية الكفاءة المستخدمة في مشاريع المرافق العامة الكبيرة، بالإضافة إلى حلول الطاقة الشمسية المتكاملة للمباني، والتي تُركّب على أسطح المنازل والواجهات. وتُعتبر أسهم الشركة لاعباً رئيسياً في هذا القطاع، حيث تبلغ قيمتها السوقية حوالي 97.7 مليار يوان صيني.

تُعدّ شركة LONGi Green Energy Technology من أكثر الشركات تضرراً من التعريفة الجمركية الأمريكية الجديدة على البولي سيليكون، نظراً لاعتمادها على المنافسة الشديدة في السوق الأمريكية لرقائقها ووحداتها. ويُعتبر سعر سهمها منخفضاً نسبياً استناداً إلى مؤشرات مثل نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 1.4. ويتوقع المحللون نمواً قوياً في الأرباح مستقبلاً، إلا أن الشركة لا تزال تُسجّل خسائر، حيث انخفض العائد على حقوق الملكية مؤخراً إلى حوالي 13.57%. ويتم تمويل ميزانية الشركة من خلال اقتراض خارجي عالي المخاطر، وتسعى الشركة جاهدةً لتحقيق كفاءات قياسية في خلايا الطاقة الشمسية وعقد شراكات بارزة، ولكن مع تزايد المخاطر المتعلقة بالسياسات والتمويل، قد يكون لهذا الأمر تأثير أكبر من النمو المُعلن.

تُثير مخاطر تعريفة شركة LONGi Green Energy Technology، وانخفاض نسبة سعرها إلى مبيعاتها (1.4 ضعف)، وتراجع عائد حقوق الملكية بنسبة 13.57%، تساؤلات حول ما يُسعّره السوق وما يغفله. للحصول على السياق الكامل، يُرجى الاطلاع على تقرير التحليل الخاص بشركة LONGi Green Energy Technology.

تركز شركة SunPower على بيع وتركيب أنظمة الطاقة الشمسية وتخزينها للمنازل في جميع أنحاء الولايات المتحدة من خلال قطاعات تركيب أنظمة الطاقة الشمسية للمنازل، وقطاع المنازل الجديدة، وشبكة الموزعين. وتحقق الشركة حاليًا إيرادات تبلغ حوالي 156 مليون دولار من قطاع تركيب أنظمة الطاقة الشمسية للمنازل، و97 مليون دولار من قطاع المنازل الجديدة، مع تعديل للقطاع بقيمة 41 مليون دولار، وكل ذلك من عملاء أمريكيين. ويُعتبر سهم الشركة صغيرًا نسبيًا في السوق، حيث تبلغ قيمته السوقية حوالي 44 مليون دولار.

تتمتع شركة SunPower بوضع مثالي للاستفادة من التعريفات الجمركية الجديدة على البولي سيليكون، نظرًا لتركيبها أنظمة عالية الكفاءة في المنازل الأمريكية واعتمادها على شراكات مع موردين غير صينيين للألواح الشمسية. ويمكن أن تُسهم التكاليف المرتفعة للمنتجات المستوردة المنافسة في تعزيز قدرة عرضها المتميز على المنافسة بشكل أكثر عدلًا. في الوقت نفسه، تعاني الشركة من ضغوط مالية كبيرة، تشمل حقوق ملكية سلبية، وتخفيفًا حديثًا لقيمة السهم، وتحذيرًا من بورصة ناسداك بشأن الحد الأدنى لسعر العرض. وتستهدف الإدارة تحقيق نقطة التعادل عند حوالي 76 مليون دولار من الإيرادات الفصلية، وتتوقع انخفاضًا حادًا في الخسارة التشغيلية للربع الثالث من عام 2026. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن شركة تستفيد من التعريفات الجمركية وتواجه في الوقت نفسه مخاطر تنفيذية وتمويلية كبيرة، تُعد SunPower الخيار الأمثل الذي تلتقي فيه هذه العوامل بوضوح.

من جهة، تُعزز الرسوم الجمركية إمكانات شركة SunPower، ومن جهة أخرى، يُشكل وضعها المالي المُرهق عاملاً يصعب تجاهله. تعرّف على الصورة الكاملة للمخاطر والعوائد من خلال المكافأة الرئيسية وأربع علامات تحذيرية هامة (ثلاث منها رئيسية!).

البحث عن بدائل قبل اللجوء إلى القطيع

يمكن تحديد الأفكار الجديدة مبكراً، ثم قد يزداد الزخم وتصبح نقاط الدخول أكثر صعوبة. ابحث عن أسهم ذات إمكانات نمو كبيرة لا تزال غير معروفة حالياً، وفكّر في الاستثمار قبل أن تتغير الظروف.

• حدد نقاط الارتكاز المحتملة ذات العائد المرتفع لمحفظة تحتاج إلى قوة دخل من خلال تشغيل حصون توزيعات الأرباح الـ 440 قبل أن تؤدي أي تحولات في المدفوعات والأسعار إلى تقليل الفرص المتاحة.
• تتبع الشركات العاملة في مجال بناء القدرات في مجال الذكاء الاصطناعي والبيانات باستخدام قائمة مختارة تضم 55 سهماً من أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، في حين أن هذه الشركات لا تزال تتداول بعيداً عن الأنظار.
• ابحث عن شركات إنتاج المعادن المرتبطة بمواضيع الطاقة والكهرباء من خلال التركيز على أفضل 8 أسهم منتجة للنحاس قبل أن يؤدي الاهتمام المتزايد إلى تحويل هذه الأسهم إلى صفقات يتم متابعتها على نطاق أوسع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.