أعلنت شركة والدنكاست (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: WALD) عن نتائجها المالية للسنة المالية 2025، حيث بلغت إيرادات النصف الثاني من العام 139.8 مليون دولار أمريكي، مع خسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 0.52 دولار أمريكي، وذلك مقارنةً بإيرادات الاثني عشر شهرًا الماضية التي بلغت 272.1 مليون دولار أمريكي وخسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 2.01 دولار أمريكي. ارتفعت إيرادات الشركة خلال النصف الأول من العام من 142.3 مليون دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2024 إلى 132.3 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2025، ثم إلى 139.8 مليون دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2025. في المقابل، انخفض صافي الدخل، باستثناء البنود الإضافية، من خسارة قدرها 32.4 مليون دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2024 إلى خسارة قدرها 169.4 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2025، ثم إلى خسارة قدرها 60.3 مليون دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2025. وتُسلط هذه الأرقام الضوء على إمكانية تحسين هوامش الربح من خلال هذه النتائج.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة Waldencast.

مع وجود أحدث الأرقام على الطاولة، فإن الخطوة التالية هي مقارنتها بالقصص الأكثر شيوعًا حول Waldencast لمعرفة أي الروايات تصمد وأيها قد تحتاج إلى إعادة النظر.

اتسعت الخسائر لتصل إلى 229.7 مليون دولار أمريكي خلال 12 شهراً

• خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حتى النصف الثاني من عام 2025، سجلت شركة Waldencast خسارة صافية قدرها 229.7 مليون دولار أمريكي على إيرادات بلغت 272.1 مليون دولار أمريكي، مقارنة بخسارة قدرها 201.8 مليون دولار أمريكي على إيرادات بلغت 274.6 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2025 وخسائر قدرها 42.4 مليون دولار أمريكي على إيرادات بلغت 273.9 مليون دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2024.
• يشير المضاربون على الهبوط إلى هذا النمط متعدد السنوات من الخسائر المتزايدة، والتي تبلغ حوالي 43٪ سنويًا، باعتبارها مصدر قلق أساسي، وتتوافق أحدث الأرقام مع ذلك.
  • اتسعت خسارة الشركة الأساسية للسهم الواحد على أساس تراكمي من 0.39 دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2024 إلى 1.79 دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2025 و2.01 دولار أمريكي بحلول النصف الثاني من عام 2025، مما يدعم الحجة التشاؤمية القائلة بأن ضغط الأرباح كان مستمراً وليس مؤقتاً.
  • يتزامن الإجماع على أن شركة Waldencast لا يُتوقع أن تحقق أرباحًا خلال السنوات الثلاث المقبلة مع هذه النتائج المتأخرة، مما يعطي المستثمرين المتشائمين مزيدًا من الأدلة على أن الطريق إلى نقطة التعادل لا يزال غير واضح في الأرقام المعلنة.

يحذر المتشككون من أن الزيادة في الخسائر المتأخرة تجعل القصص الأكثر تفاؤلاً حول تعافي الهامش في المستقبل أكثر صعوبة في تجاوزها، وهم يتعمقون في الحالة الهبوطية الكاملة هنا 🐻 حالة Waldencast الهبوطية .

معدل نمو الإيرادات 8% مقابل تباطؤ نمو الأرباح

• يُذكر أن نمو الإيرادات بلغ حوالي 8% سنوياً خلال العام الماضي، مقابل معدل مرجعي قدره 10.4% لسوق الولايات المتحدة الأوسع، في حين ظلت الشركة تتكبد خسائر في جميع النصفيات المبلغ عنها، حيث بلغت خسائر صافي الدخل 32.4 مليون دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2024، و169.4 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من عام 2025، و60.3 مليون دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2025.
• يجادل المستثمرون المتفائلون بأن إطلاق المنتجات وتوسيع قنوات التوزيع يمكن أن يحول قاعدة الإيرادات هذه في نهاية المطاف إلى قوة ربحية، لكن المزيج الحالي من النمو والخسائر غير متجانس بالنسبة لهذا الرأي.
  • تتحدث الرواية المتفائلة عن نمو محتمل في الإيرادات بنحو 16٪ سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة، إلا أن معدل النمو البالغ 8٪ والخسارة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية البالغة 229.7 مليون دولار أمريكي تُظهر أنه حتى الآن، لم تترجم المبيعات المرتفعة إلى ربحية إيجابية للسهم.
  • ويشير المؤيدون أيضاً إلى فكرة أن الأرباح يمكن أن تصل إلى حوالي 25.3 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2028 إذا تقاربت هوامش الربح مع مستويات الصناعة، ولكن في مقابل خسارة ربحية السهم الأساسية الحالية البالغة 2.01 دولار أمريكي على مدى الاثني عشر شهراً الماضية، فإن الأرقام المعلنة تترك فجوة كبيرة تحتاج إلى سدها.

يجادل المتفائلون بأن قاعدة الإيرادات الحالية وزخم العلامة التجارية يمكن أن يكونا نقطة البداية لانتعاش الأرباح، ويشرحون هذا الجانب من القصة بالتفصيل هنا 🐂 Waldencast Bull Case .

إشارات تقييم متباينة عند سعر سهم يبلغ 1.58 دولار أمريكي

• يتم تداول السهم بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 0.7x، وهي أقل من المتوسطات البالغة 0.8x المذكورة لصناعة المنتجات الشخصية الأمريكية والشركات المنافسة، في حين أن سعر السهم الحالي البالغ 1.58 دولار أمريكي أعلى من تقدير القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغ حوالي 1.08 دولار أمريكي وأقل من السعر المستهدف المسموح به من قبل المحللين والبالغ 2.58 دولار أمريكي.
• يسلط السرد التوافقي الضوء على هذا التوتر، وتساعد الأرقام المبلغ عنها في تفسير سبب اختلاف اتجاهات إشارات التقييم.
  • قد تجذب نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة نسبيًا البالغة 0.7x المستثمرين الذين يركزون على القيمة ويقارنون مضاعفات المبيعات، ومع ذلك فإن خسارة الاثني عشر شهرًا الماضية البالغة 229.7 مليون دولار أمريكي وخسارة ربحية السهم الأساسية البالغة 2.01 دولار أمريكي تؤكد سبب وصول نموذج التدفق النقدي إلى قيمة عادلة أقل للتدفقات النقدية المخصومة تبلغ 1.08 دولار أمريكي مقارنة بسعر السهم الحالي.
  • في مقابل السعر المستهدف المسموح به من قبل المحللين والبالغ 2.58 دولار أمريكي، يشير سعر السوق البالغ 1.58 دولار أمريكي إلى بعض الارتفاع بناءً على تلك التوقعات، ولكن مع عدم وجود توقعات للربحية في السنوات الثلاث المقبلة، فإن أحدث الأرباح تبقي الانتباه على ما إذا كانت النتائج المستقبلية قادرة على دعم هذا المستوى الأعلى.

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Waldencast على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

إنّ مزيج الخسائر المتزايدة، ونمو الإيرادات، ومؤشرات التقييم المتباينة، يمنحك الكثير من الأمور التي يجب مراعاتها، لذا من المنطقي أن تُراجع الأرقام بنفسك وتُحدد موقفك. إذا كنت ترغب في نظرة سريعة على كلا جانبي القصة، فراجع أهم مكافأة وأحد أهم مؤشرات التحذير .

اكتشف المزيد مما هو متاح

مع خسائر بلغت 229.7 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وخسارة أساسية في ربحية السهم بلغت 2.01 دولار أمريكي، وعدم وجود توقعات للربحية على المدى القريب، فإن ضغط الأرباح لا يزال في المقدمة.

إذا كانت تلك الخسائر المتزايدة والمسار غير المؤكد لتحقيق الربح تجعلك حذرًا، فيمكنك تحويل تركيزك إلى شركات ذات أساسيات مختلفة من خلال فحص أسهمنا الـ 68 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة اليوم ومقارنة الأفكار التي قد تتناسب بشكل أفضل مع مدى تحملك للمخاطر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.