بقلم لويس كراوسكوف

نيويورك، 15 مايو (رويترز) - سيتم التدقيق في موضوعين حاسمين لسوق الأسهم الأمريكية - طفرة الذكاء الاصطناعي وإنفاق المستهلكين المتأثر بالتضخم - الأسبوع المقبل مع تقارير أرباح شركة إنفيديا العملاقة لأشباه الموصلات NVDA.O ومجموعة من تجار التجزئة بقيادة وول مارت WMT.O.

واصلت مؤشرات الأسهم ارتفاعها هذا الأسبوع، حيث سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 القياسي ومؤشر ناسداك المركب الذي يضم شركات التكنولوجيا مستويات قياسية. وأوضح ألين بوند، مدير المحافظ الاستثمارية في شركة جنسن لإدارة الاستثمارات، أن عاملين رئيسيين أثّرا على حركة السوق بشكل متزامن تقريباً، وهما التطورات في مجال الذكاء الاصطناعي والارتفاع الحاد في أسعار الطاقة نتيجة للحرب في إيران.

قال بوند: "لا يوجد الكثير من التداخل بين الروايتين، ولكن من يوم لآخر، يمكن للتطورات ... أن تدفع السوق حقًا".

منذ أن بلغ أدنى مستوى له هذا العام في أواخر مارس، انتعش مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 18%، وهو الآن مرتفع بأكثر من 9% في عام 2026.

بعد الارتفاع الحاد، أشار العديد من المستثمرين إلى أن السوق على وشك فترة استراحة. وأعرب البعض عن قلقهم من أن عددًا قليلاً نسبيًا من الأسهم قاد المكاسب الأخيرة، مما يوحي بأن الارتفاع قد لا يكون قويًا كما يبدو. فعلى سبيل المثال، لم يتفوق على المؤشر سوى خُمس مكونات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تقريبًا منذ أدنى مستوى له في 30 مارس، وذلك حتى صباح الخميس، وفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن.

قال باتريك رايان، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة ماديسون للاستثمارات: "هناك بالفعل مجموعة صغيرة من الأسماء التي تقود عوائد المؤشر الإجمالية مرة أخرى. ليس بالضرورة أن يكون السوق صحيًا عندما تتخلف الكثير من الأسهم عن الركب".

أرباح شركة إنفيديا متوقعة مع ارتفاع أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة

أعلنت شركة إنفيديا عن نتائجها يوم الأربعاء، مع اقتراب نهاية الربع الأول القوي بشكل استثنائي لنمو أرباح الشركات الأمريكية.

أسهم شركة إنفيديا، أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية، إلى جانب أسهم شركات أشباه الموصلات الأخرى، دفعت المؤشرات إلى الارتفاع في الأسابيع الأخيرة. فقد ارتفعت أسهم إنفيديا بأكثر من 40% منذ أدنى مستوى لها في مارس، بينما ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) بنحو 70%، وسط طلب متزايد على الرقائق الإلكترونية مع إنفاق شركات التكنولوجيا مبالغ طائلة على بناء مراكز البيانات وغيرها من البنى التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

ساهمت منتجات الذكاء الاصطناعي لشركة Nvidia في رفع أسهمها بأكثر من 1900% منذ بدء أحدث سوق صاعدة في أكتوبر 2022.

قال بوند: "ما نحتاج أن نراه من شركة إنفيديا هو دليل يبرر ارتفاع سعر السهم، ويبرر مكانتها، ويبرر استفادتها من هذا الإنفاق المتزايد على مراكز البيانات. ستُدرس النتائج كمؤشر على صحة بقية القطاع".

قال يونغ يو ما، كبير استراتيجيي الاستثمار في مجموعة الخدمات المالية PNC، إن أحد المواضيع المطروحة هو ما إذا كان المنافسون يقللون من حصة Nvidia في السوق.

قال ما: "ربما ستكون القصة أقرب إلى ما إذا كانت شركة Nvidia قادرة على الدفاع عن موقعها الريادي بنفس القدر الذي كانت عليه في السنوات القليلة الماضية؟".

المستثمرون يسعون للحصول على آراء تجار التجزئة حول اتجاهات الإنفاق

سيشهد الأسبوع المقبل أيضاً تحديثاً حول قطاع التجزئة. ستعلن وول مارت، أكبر شركة تجزئة في العالم، عن نتائجها الفصلية يوم الخميس. ومن بين شركات التجزئة الأخرى التي ستعلن عن نتائجها الأسبوع المقبل: هوم ديبوت (HD.N) ، وتارجت (TGT.N) ، وتي جيه إكس (TJX.N) .

وقد أبدى المستثمرون حذرهم من أن التضخم المرتبط بالحرب سيبدأ في التأثير سلباً على الإنفاق الاستهلاكي، الذي يمثل أكثر من ثلثي الاقتصاد الأمريكي.

أظهرت البيانات هذا الأسبوع قراءات شهرية مرتفعة لكل من أسعار المستهلكين وأسعار الجملة، حيث سجل مؤشر أسعار المنتجين لشهر أبريل أكبر ارتفاع له منذ مارس 2022. وفي وقت سابق من هذا الشهر، تجاوز متوسط سعر البنزين الوطني في الولايات المتحدة 4.50 دولارًا للجالون لأول مرة منذ ما يقرب من أربع سنوات.

قال ما من بنك PNC إن المستثمرين سيرغبون في الاستماع إلى تجار التجزئة حول اتجاهات الإنفاق وما إذا كانت قد تغيرت في الأسابيع الأخيرة.

قال ما: "في مرحلة ما، ستؤثر هذه التكاليف على المستهلكين وستبدأ في الحد من الإنفاق. ولعلّ الأمر الأكثر أهمية بالنسبة لأرباح قطاع التجزئة هو مدى قدرة المستهلك على الصمود".