حققت وول ستريت مكاسب قوية أخرى في عام 2025، لكن المستثمرين المقيمين في الولايات المتحدة الذين ضخوا الأموال في الخارج كانوا سيتفوقون بشكل كبير على المؤشرات المحلية.

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي يتتبعه صندوق فانجارد المتداول في البورصة (NYSE: VOO )، بنسبة 15% منذ بداية العام وحتى 18 ديسمبر، مدعومًا مجددًا بقوة أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى. ولا يزال هذا القطاع يستفيد من الحماس المتزايد تجاه الذكاء الاصطناعي، والاستثمار في الحوسبة السحابية، والطلب على أشباه الموصلات.

ارتفعت أسهم التكنولوجيا، التي تمثل ما يقرب من ثلث وزن مؤشر S&P 500 والتي يتتبعها صندوق Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLK )، بنسبة تقارب 30٪ منذ بداية العام.

ومع ذلك، فقد تخلفت الأسهم الأمريكية كثيراً عن عدد من الأسواق الخارجية، حيث ارتفعت العوائد وسط تحسن توقعات النمو، وتحسن التقييم، والأداء الأقوى من القطاعات الدورية والمالية.

"كان الأداء الدولي المتميز قصة لم تحظ بالتقدير الكافي في عام 2025"، هذا ما قالته هيلين جويل، كبيرة مسؤولي الاستثمار في شركة بلاك روك.

هذه الأسواق العشرين للأسهم تفوقت على وول ستريت هذا العام

تتصدر أسهم كوريا الجنوبية وبيرو قائمة العوائد العالمية، حيث ارتفعت بنسبة تزيد عن 80% منذ بداية العام. وقد استفادت الأسهم الكورية من الانتعاش القوي في أرباح قطاع أشباه الموصلات وتحسن زخم الصادرات، بينما انتعش سوق بيرو بفضل ارتفاع أسعار المعادن.

كما برزت منطقة جنوب أوروبا بشكل لافت. فقد ارتفعت الأسهم الإسبانية واليونانية بأكثر من 75%، بينما حققت الأسهم الإيطالية مكاسب بنسبة 54%.

حققت الاقتصادات الغنية بالموارد عوائد لافتة للنظر بنفس القدر. فقد سجلت جنوب أفريقيا وكولومبيا وتشيلي والبرازيل مكاسب تجاوزت 45%، مما يعكس ارتفاع أسعار السلع الأساسية واستقرار العملة وتحسن توقعات الأرباح لشركات التعدين ومنتجي الطاقة.

وفي الوقت نفسه، ساهم تخفيف المخاوف المتعلقة بالتجارة والتعريفات الجمركية في مساعدة أسواق مثل فيتنام والمكسيك وكندا على التفوق على مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من الضعف.

ما الذي يمكن توقعه لاحقاً؟

وفقًا لأحدث توقعات الاستثمار الصادرة عن شركة جي بي مورغان لإدارة الأصول، يجب على المستثمرين "التأكد من أن محافظهم الاستثمارية ليست مركزة بشكل مفرط في قطاع التكنولوجيا الأمريكي، حتى لو كان من الممكن أن يمتد الارتفاع الأمريكي بنجاح إلى عام 2026".

قالت كارين وارد ، استراتيجية السوق في شركة جي بي مورغان لإدارة الأصول، إن المرحلة التالية من أداء الأسهم العالمية من المرجح أن تفضل الأسواق التي يكون فيها نمو الأرباح والتقييمات، بدلاً من زخم السرد، هو المحرك الرئيسي للعوائد.

لا تزال الأسهم الأوروبية ذات قيمة جذابة مقارنة بالأسهم الأمريكية وفئات الأصول الأخرى، في حين أن الصين - على الرغم من ارتفاعها بنسبة 80٪ تقريبًا من أدنى مستوياتها في أوائل عام 2024 - يمكن أن تستمر في التقدم بوتيرة أكثر اعتدالًا، مدعومة بانتعاش الأرباح وتوسع التقييم.

لقد حققت أسواق مثل كوريا الجنوبية وتايوان وهونغ كونغ أداءً جيداً تاريخياً خلال دورات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، نظراً لتعرضها الدوري وتركيزها في قطاعات طويلة الأجل تشمل التكنولوجيا والسلع الرأسمالية والرعاية الصحية.

تبرز الأسهم اليابانية أيضاً، لكن وارد يحذر من أن تقلبات الين قد تؤثر على إجمالي العوائد.

وأضافت الشركة أن "التنويع الإقليمي لا يخفف المخاطر فحسب، بل يمكن أن يعزز العائد أيضًا"، خاصة إذا بدأ الحماس حول مواضيع الذكاء الاصطناعي الأمريكية في التراجع.

اقرأ التالي:

• قال ترامب: "احفروا يا عزيزي، احفروا": رد شركات النفط عند سعر 55 دولارًا للنفط الخام: "لا نستطيع".

صورة: Shutterstock