وول ستريت تقول: "بيع في مايو وارحل": التاريخ يقول عكس ذلك
صندوق المؤشر المتداول راسل 2000 iShares IWM | 0.00 | |
صندوق Invesco QQQ، السلسلة 1 QQQ | 0.00 |
عادت مقولة وول ستريت "بيع في مايو واذهب بعيدًا" إلى الواجهة مع اقتراب الأسواق مما يعتبر على نطاق واسع أضعف فترة في السنة، لكن البيانات الجديدة تشير إلى أن استراتيجية السوق الموسمية قد تكون قديمة للغاية.
تحدى بول سيانا، كبير الاستراتيجيين الفنيين في بنك أوف أمريكا، القاعدة التي مضى عليها عقود هذا الأسبوع، قائلاً إن الاتجاهات التاريخية تظهر أن الأسهم غالباً ما تصمد حتى أوائل الصيف بدلاً من أن تتراجع على الفور.
بنك أوف أمريكا يُلغي توصية البيع في صفقة مايو: إليك البديل
أولاً، قامت شركة سيانا بتحليل الأرقام على كل نافذة متحركة مدتها ستة أشهر لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ عام 1928.
تُعدّ الفترة من مايو إلى أكتوبر أضعف فترات السنة، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة 66% من الوقت بمتوسط عائد 2.47%. أما الفترة من نوفمبر إلى أبريل فهي الأقوى، إذ ارتفعت الأسعار بنسبة 70% من الوقت بمتوسط عائد 5.20%.
حتى الآن، يبدو الأمر مألوفاً جداً.
لكن نقطة الضعف ليست حيث يشير المثل.
الموسمية في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (فترات 6 أشهر)
| فترة ستة أشهر | متوسط العائد | متوسط العائد | انتهى الوقت | متوسط الانخفاض | متوسط الانخفاض |
|---|---|---|---|---|---|
| يناير - يونيو | 3.85% | 5.01% | 65.3% | -7.60% | -5.92% |
| فبراير - يوليو | 3.98% | 4.56% | 68.4% | -7.90% | -4.85% |
| مارس - أغسطس | 4.98% | 4.94% | 70.4% | -7.58% | -5.39% |
| أبريل - سبتمبر | 3.54% | 3.94% | 66.3% | -7.79% | -4.29% |
| مايو - أكتوبر | 2.47% | 3.35% | 66.3% | -8.67% | -5.21% |
| يونيو - نوفمبر | 3.63% | 4.58% | 66.3% | -8.31% | -5.24% |
| يوليو - ديسمبر | 4.25% | 5.52% | 68.4% | -8.28% | -4.93% |
| أغسطس - يناير | 3.66% | 4.95% | 66.0% | -8.68% | -5.68% |
| سبتمبر - فبراير | 3.06% | 5.00% | 63.9% | -8.56% | -5.29% |
| أكتوبر - مارس | 4.69% | 5.92% | 62.9% | -7.65% | -4.94% |
| نوفمبر - أبريل | 5.20% | 5.39% | 70.1% | -6.76% | -4.11% |
| ديسمبر - مايو | 4.29% | 4.63% | 66.0% | -7.28% | -4.60% |
عندما قسمت سيانا الفترة إلى فترات زمنية مدتها ثلاثة أشهر، انقلبت الصورة رأساً على عقب.
تُعد الفترة من يونيو إلى أغسطس ثاني أقوى فترة ثلاثة أشهر في السنة، حيث تحقق عائدًا بنسبة 3.30% في المتوسط.
يتم تحميل الألم في الفترة من أغسطس إلى أكتوبر، وهي الفترة الوحيدة التي استمرت ثلاثة أشهر منذ عام 1928 والتي سجلت متوسط عائد سلبي بنسبة -0.02٪.
"على الرغم من أن الفترة من مايو إلى أكتوبر لديها أدنى متوسط عائد لمدة 6 أشهر، إلا أنها محملة بشكل كبير في الفترة من أغسطس إلى أكتوبر"، كما قالت سيانا.
وأشار الخبير إلى أنه ربما لا ينبغي للمستثمرين اتباع استراتيجية "البيع في مايو والرحيل" الكلاسيكية، مضيفًا أن الاستراتيجية الأفضل قد تكون "البيع في أغسطس والشراء مرة أخرى بحلول عيد الهالوين".
الموسمية في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (فترات 3 أشهر)
| فترة ثلاثة أشهر | متوسط العائد | متوسط العائد | نسبة الوقت المتاح | متوسط التصحيح | تصحيح الوسيط |
|---|---|---|---|---|---|
| يناير - مارس (الربع الأول) | 1.64% | 2.10% | 60.20% | -5.28% | -3.74% |
| فبراير - أبريل | 1.50% | 2.28% | 67.35% | -5.51% | -3.87% |
| مارس - مايو | 2.02% | 2.61% | 61.22% | -5.64% | -2.97% |
| أبريل - يونيو (الربع الثاني) | 2.38% | 2.24% | 60.20% | -5.34% | -3.60% |
| مايو - يوليو | 2.46% | 2.04% | 64.29% | -5.35% | -2.97% |
| يونيو - أغسطس | 3.30% | 2.45% | 65.31% | -5.08% | -3.36% |
| يوليو - سبتمبر (الربع الثالث) | 1.39% | 2.91% | 60.20% | -5.39% | -2.92% |
| أغسطس - أكتوبر | -0.02% | 0.90% | 55.10% | -7.38% | -5.31% |
| سبتمبر - نوفمبر | 0.55% | 2.45% | 64.29% | -7.40% | -4.87% |
| أكتوبر - ديسمبر (الربع الرابع) | 2.89% | 4.63% | 74.49% | -5.66% | -3.52% |
| نوفمبر - يناير | 3.57% | 4.17% | 67.01% | -4.56% | -2.25% |
| ديسمبر - فبراير | 2.45% | 2.50% | 62.89% | -4.58% | -3.63% |
| المتوسطات | 2.01% | 2.49% | 63.54% | -5.59% | -3.59 |
لماذا يميل شهر مايو إلى تفضيل مؤشر ناسداك 100 تحديداً؟
إذا كانت هناك صفقة واحدة أشارت إليها خريطة الحرارة الموسمية لبنك أوف أمريكا باعتبارها الأقوى في شهر مايو، فهي شراء مؤشر ناسداك 100 - كما يتتبعه صندوق Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ).
وقد حقق المؤشر متوسط مكاسب بنسبة 2.19% في شهر مايو منذ عام 1986، حيث ارتفع بنسبة 68% من الوقت - وكان هذا الاتجاه أكثر وضوحًا منذ عام 2016.
وأشارت سيانا إلى أنه حتى في عام 2018 - وهو العام الثاني من الولاية الأولى للرئيس دونالد ترامب ، وهو وضع تاريخي يؤدي إلى تراجع أسعار الأسهم - تحدى مؤشر ناسداك هذا النمط وارتفع.
هذا الأمر مهم الآن لأن عام 2026 هو أيضاً العام الثاني من الدورة الرئاسية.
صورة: Pla2na/Shutterstock