أكبر مخاوف وول ستريت تعود: ارتفاع عوائد سندات الخزانة، والذهب يشير إلى أن معركة الاحتياطي الفيدرالي لم تنتهِ بعد، وذلك قبيل صدور تقرير الوظائف الرئيسي.
تشهد عوائد سندات الخزانة تقلبات حادة مع دخول النصف الثاني من عام 2026، ولدى وول ستريت سبب وجيه للشعور بالقلق.
سجلت العوائد ارتفاعًا ربع سنويًا ثالثًا على التوالي يوم الثلاثاء، وهو آخر يوم تداول في النصف الأول من العام الذي انتهى بأداء قوي بشكل مفاجئ، على الرغم من التوترات الجيوسياسية الحادة وأزمة الطاقة. وحقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب تقارب 10% في النصف الأول. لكن مع بداية النصف الثاني، يسود الحذر في السوق. ويبيع مستثمرو السندات، ويتراجع سعر الذهب، ومن المتوقع صدور بيانات اقتصادية هامة خلال الـ 24 ساعة القادمة.
ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.420% يوم الثلاثاء، بزيادة قدرها 0.045 نقطة مئوية في ذلك اليوم، بينما أضاف عائد السندات لأجل عامين 0.031 نقطة مئوية ليصل إلى 4.138% - وهو أكبر ارتفاع ربع سنوي له منذ الربع الرابع من عام 2024.
الذهب يتلقى الضربة
بدأت ضغوط العائدات تظهر في تداولات صباح الأربعاء. انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 1.1% إلى 3964.97 دولارًا للأونصة خلال جلسة التداول الآسيوية، محومًا قرب أدنى مستوى له في سبعة أشهر والذي سجله يوم الثلاثاء. وسجل المعدن النفيس أكبر انخفاض ربع سنوي له منذ عام 2013 في نهاية يونيو، وهو الآن في حالة تراجع للشهر الرابع على التوالي.
قال توني سيج ، الرئيس التنفيذي لشركة كريتيكال ميتالز ، إن الذهب قد يبقى تحت الضغط طالما بقيت العوائد مرتفعة.
وقالت شركة سيج: "لا يزال المعدن النفيس في طريقه لتسجيل انخفاض شهري رابع على التوالي، حيث لا يزال المشاركون في السوق يتوقعون موقفًا أكثر تقييدًا للسياسة النقدية من البنوك المركزية الرئيسية في العالم".
عامل الاحتياطي الفيدرالي وإيران
هناك عاملان يُبقيان العائدات مرتفعة ويُثيران القلق. فعلى صعيد السياسة النقدية، صرّحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، يوم الثلاثاء، بأنه لا يزال من الممكن أن تدعو إلى رفع أسعار الفائدة إذا لم ينخفض التضخم.
ويتوقع المتداولون احتمالاً بنسبة 67% تقريباً لرفع سعر الفائدة في سبتمبر، وفقاً لأداة CME FedWatch.
على الصعيد الجيوسياسي، أعلنت إيران أنها لن تلتقي بكبار المبعوثين الأمريكيين عقب اندلاع الأعمال العدائية، مما قلل من فرص تحقيق انفراجة دبلوماسية قريبة. ولا يزال التوصل إلى اتفاق لإعادة الملاحة بالكامل عبر مضيق هرمز أمراً بعيد المنال، مما يُبقي أسعار النفط مستقرة قرب مستويات ما قبل الحرب.
من المتوقع أن يلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد ، كيفن وارش، كلمةً في اجتماع محافظي البنوك المركزية في سينترا، البرتغال، يوم الأربعاء، حيث يُتوقع على نطاق واسع أن يُشدد على استقرار الأسعار باعتباره المهمة الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لما ذكرته إيبك أوزكاردسكايا ، كبيرة المحللين في سويسكوت. وأضافت: "من المرجح أن يستمر هذا في دفع الجزء القصير من منحنى العائد الأمريكي نحو الارتفاع".
كل الأنظار متجهة إلى يوم الخميس
أظهر تقرير فرص العمل المتاحة (JOLTS) الصادر يوم الثلاثاء استقرار فرص العمل المتاحة في مايو عند 7.6 مليون وظيفة. ومن المتوقع صدور تقرير التوظيف في القطاع الخاص الصادر عن شركة ADP صباح الأربعاء، والذي يُتوقع أن يُظهر 118 ألف وظيفة جديدة في يونيو.
يُمهد ذلك الطريق لبيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو، المقرر صدورها يوم الخميس الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وتشير التوقعات إلى إضافة 100 ألف وظيفة في يونيو، بانخفاض عن 172 ألف وظيفة في مايو، وفقًا لبيانات فاكت سيت. مع ذلك، يتوقع كل من بنك أوف أمريكا وجيه بي مورغان أرقامًا أعلى من التوقعات، بحسب مورنينغ ستار. من شأن رقم أقوى من المتوقع أن يعزز دوافع رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ويُبقي عوائد سندات الخزانة متقلبة حتى الربع الثالث.
صورة من موقع Shutterstock