شركة وول مارت من المقرر أن تصدر شركة (NASDAQ: WMT ) نتائج أرباحها للربع الثاني من السنة المالية 2027 في 20 أغسطس قبل افتتاح السوق، ويتوقع المحلل كريستوفر ناردون من بنك أوف أمريكا للأوراق المالية أن تعود شركة التجزئة العملاقة إلى دورة تجاوز التوقعات ورفعها على الرغم من وجود مؤشرات على انخفاض الإنفاق بين المستهلكين ذوي الدخل المنخفض.

أكد ناردون توصيته بشراء أسهم وول مارت وتوقعه سعرًا قدره 144 دولارًا قبل صدور التقرير. وأشار المحلل إلى أن تسارع المبيعات الرقمية وتحسن هوامش الربح قد يدعمان النتائج حتى في حال تباطؤ نمو المبيعات المماثلة في الولايات المتحدة.

لا يزال احتمال تجاوز أرباح وول مارت للتوقعات قائماً

يتوقع بنك أوف أمريكا أرباحاً معدلة للربع الثاني تبلغ 74 سنتاً للسهم الواحد. وخفض البنك توقعاته لمبيعات وول مارت في الولايات المتحدة، باستثناء الوقود، إلى 3.5% من 4%.

يُقدّر المحلل أن كل انخفاض بمقدار 50 نقطة أساس في مبيعات الربع الثاني في الولايات المتحدة سيُقلل من نمو صافي مبيعات وول مارت السنوية بنحو 10 نقاط أساس. ومع ذلك، فإن قوة قطاعات أخرى من أعمال الشركة قد تُمكّن وول مارت من تجاوز التوقعات ورفع آفاقها المستقبلية.

كانت شركة وول مارت قد توقعت سابقاً نمو صافي المبيعات بالعملة الثابتة في الربع الثاني بنسبة تتراوح بين 4% و5%، بانخفاض قدره 100 نقطة أساس تقريباً عن نمو الربع الأول البالغ 5.7%.

يتوقع بنك أوف أمريكا نموًا بنسبة 4.6%. وأوضح البنك أن هذا التباطؤ يعكس انتهاء مزايا استرداد الضرائب، وتراجع الدعم المقدم من أسعار السلع العامة، وبعض الاعتدال لدى المستهلكين ذوي الدخل المنخفض.

قد تؤدي تخفيضات الأسعار إلى زيادة حصة السوق

يتوقع المحلل أن تُسهم تعديلات الأسعار التي أجرتها وول مارت في 6 يوليو في زيادة حصة الشركة في السوق خلال النصف الثاني من العام. كما يُتوقع أن يُعزز هذا النمو توفير تشكيلة أوسع من المنتجات عبر منصة "ماركت بليس" وسرعة التوصيل.

أعلن بنك أوف أمريكا أن هذه الاستثمارات كانت مدرجة بالفعل ضمن توقعات وول مارت، ولن تُشكّل مخاطر إضافية على هوامش الربح. قد تُؤدي عمليات ردّ الرسوم الجمركية إلى انخفاض هوامش الربح العام المقبل مع انتهاء فترة استحقاق وول مارت لهذه المزايا. مع ذلك، يُمكن أن تُساهم الأنشطة التجارية ذات النمو المرتفع وهوامش الربح العالية، مثل الإعلانات، في تمويل المزيد من الاستثمارات في الأسعار.

الأعمال الرقمية تصبح محركاً أكبر للربح

كما سلط المحلل الضوء على أعمال وول مارت الرقمية باعتبارها جزءًا متزايد الأهمية من فرص الاستثمار.

ارتفعت إيرادات الإعلانات العالمية بنسبة 36% في الربع الأول، بينما قفزت مبيعات السوق الإلكترونية بنسبة تقارب 50%. كما حافظت إيرادات رسوم العضوية على قوتها. وأشار بنك أوف أمريكا إلى أن التجارة الإلكترونية ومصادر الإيرادات البديلة قد تُحسّن الربحية حتى لو بقي نمو المبيعات الأساسية في الولايات المتحدة ضمن نطاق 3% إلى 4%.

تتوقع الشركة أرباحًا معدلة للسنة المالية 2027 تبلغ 2.90 دولارًا للسهم الواحد، تليها 3.20 دولارًا في السنة المالية 2028 و3.53 دولارًا في السنة المالية 2029. وتتوقع إيرادات للسنة المالية 2027 تبلغ حوالي 753.42 مليار دولار.

يستند توقع بنك أوف أمريكا لسعر السهم البالغ 144 دولارًا إلى 45 ضعفًا لتقدير أرباحه المعدلة للسنة المالية 2028. وتعكس هذه الزيادة توقعات بنمو إيجابي في المبيعات المقارنة في الولايات المتحدة، واستمرار مكاسب الحصة السوقية، ونمو الدخل التشغيلي بمعدل يقارب ضعف معدل نمو المبيعات.

تقييمات المحللين لشركة وول مارت قبل إعلان الأرباح

تحظى أسهم وول مارت بتوصية شراء بالإجماع، مع متوسط سعر متوقع يبلغ 141.11 دولارًا. وتشمل إجراءات المحللين الأخيرة ما يلي:

• أسواق رأس المال RBC: أداء متفوق، مع توقعات سعرية تبلغ 137 دولارًا في 12 أغسطس.
• أوبنهايمر: رفع تصنيف وول مارت إلى "أداء جيد" في 4 أغسطس.
• بيرنشتاين: أداء متفوق؛ خفضت توقعاتها للسعر إلى 142 دولارًا من 145 دولارًا في 31 يوليو.
• BTIG: يُنصح بالشراء، مع توقعات سعرية تبلغ 145 دولارًا في 8 يونيو.
• شركة تايغريس المالية: توصية بالشراء؛ رفعت توقعاتها لسعر السهم إلى 155 دولارًا من 150 دولارًا في 29 مايو.
• يو بي إس: توصية بالشراء؛ خفضت توقعاتها للسعر إلى 141 دولارًا من 147 دولارًا في 22 مايو.
• بنك بي إن بي باريبا: أداء متفوق؛ خفض توقعاته للسعر إلى 146 دولارًا من 147 دولارًا في 22 مايو.

توقعات أرباح وول مارت للربع الثاني

تتوقع وول ستريت أن تُعلن وول مارت عن أرباح معدلة للربع الثاني تبلغ 74 سنتًا للسهم، بزيادة عن 68 سنتًا في العام السابق. ومن المتوقع أن ترتفع الإيرادات إلى 186.77 مليار دولار من 177.40 مليار دولار.

سيراقب المستثمرون عن كثب هوامش الربح، وطلب المستهلكين، والمبيعات المقارنة. وقد تلعب قدرة وول مارت على حماية الربحية مع الحفاظ على حركة العملاء دورًا رئيسيًا في رد فعل السوق.

كما أن التقييم يزيد من المخاطر. يتم تداول أسهم وول مارت بنحو 39.9 ضعف الأرباح، مما يقلل من هامش الخطأ في حال كانت النتائج أضعف من المتوقع أو كان هناك نظرة مستقبلية حذرة.

تاريخ أرباح وول مارت

تجاوزت شركة وول مارت توقعات الأرباح في ربعين من الأرباع الأربعة الماضية، بمتوسط مفاجأة سلبية في الأرباح بنسبة 0.9%.

في الربع الأخير، الذي نُشرت نتائجه في 21 مايو، حققت وول مارت أرباحًا بلغت 66 سنتًا للسهم الواحد، متوافقة مع التوقعات. وبلغت الإيرادات 177.75 مليار دولار، متجاوزة التوقعات التي كانت 174.75 مليار دولار.

في 19 فبراير، أعلنت وول مارت عن أرباح بلغت 74 سنتًا للسهم الواحد، متجاوزة بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى 73 سنتًا. كما تجاوزت الإيرادات التي بلغت 190.70 مليار دولار التوقعات التي كانت تشير إلى 189.18 مليار دولار.

ومع ذلك، فشلت شركة وول مارت في تحقيق توقعات الأرباح في 21 أغسطس 2025. فقد بلغت الأرباح 68 سنتًا للسهم الواحد، وهو أقل من التقدير البالغ 74 سنتًا، على الرغم من أن الإيرادات التي بلغت 177.40 مليار دولار تجاوزت التوقعات البالغة 174.80 مليار دولار.

يشير النمط الأخير إلى أن أداء إيرادات وول مارت كان أكثر استقرارًا من نتائج أرباحها. وهذا قد يُسلط الضوء بشكل أكبر على هوامش الربح والتوقعات المستقبلية عندما تُعلن الشركة عن نتائجها الفصلية الأخيرة.

حركة سعر سهم WMT: ارتفعت أسهم وول مارت بنسبة 1.93% لتصل إلى 115.45 دولارًا وقت النشر يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من موقع Shutterstock