ناقشت شركة وول مارت (ناسداك: WMT ) يوم الخميس نتائجها المالية للربع الثاني خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الاطلاع على المكالمة الكاملة الخاصة بالأرباح على الرابط التالي: https://www.youtube.com/watch?v=hOdyv3MKhPE

ملخص

أعلنت شركة وول مارت عن أداء مالي قوي مع نمو بنسبة 5٪ في صافي المبيعات بالعملة الثابتة، مدفوعًا بالتجارة الإلكترونية وسامز كلوب والقطاعات الدولية، مع نمو الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 17.4٪.

تركز الشركة على مبادرات استراتيجية مثل توسيع منصة السوق الخاصة بها عالميًا، وتعزيز قدرات التجارة الإلكترونية، والاستفادة من بصمتها المادية لتسريع عملية التسليم، والتي نمت بنسبة 48٪ هذا الربع.

رفعت شركة وول مارت توقعاتها لمبيعات العام بأكمله إلى 4%-5% ونمو الدخل التشغيلي إلى 7%-8.5%، على الرغم من مواجهة رياح معاكسة من لوائح التسعير العادل القصوى التي تؤثر على مبيعات المقارنة بمقدار 125 نقطة أساس.

على الصعيد التشغيلي، سجلت الشركة نمواً كبيراً في التجارة الإلكترونية عبر جميع القطاعات، حيث زادت مبيعات التجارة الإلكترونية في وول مارت الولايات المتحدة بنسبة 24٪ وارتفعت مبيعات السوق بنسبة 52٪، مما يشير إلى تحول رقمي قوي.

أكدت الإدارة على أهمية الاستثمارات في الأسعار، مشيرة إلى 11000 عملية تخفيض في الربع لدفع مكاسب الحصة السوقية، وأعربت عن ثقتها في استدامة هذه المكاسب واستراتيجية الشركة متعددة القنوات.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم في مكالمة أرباح وول مارت للربع الثاني من السنة المالية 2027. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حالياً. في حال احتاج أي شخص إلى مساعدة من المشغل أثناء المكالمة، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) متبوعاً بصفر (0) على لوحة مفاتيح الهاتف. سأترك الآن المجال لستيف ويسينغ، نائب الرئيس الأول للعلاقات مع المستثمرين. شكراً لكم. تفضلوا بالبدء.

ستيف ويسينغ، نائب الرئيس الأول للعلاقات مع المستثمرين

أهلاً وسهلاً بكم جميعاً. ينضم إليّ اليوم من مكتبنا الرئيسي في بنتونفيل كلٌ من الرئيس التنفيذي جون فورنر والمدير المالي جون ديفيد ريني. سنبدأ باستعراض أبرز إنجازات الربع السابق وتوقعاتنا للعام المقبل. ثم نفتح باب الأسئلة. خلال فقرة الأسئلة والأجوبة، دعونا سيث ديلير، رئيس قسم النمو، بالإضافة إلى قادة القطاعات للانضمام إلينا: ديف جوجينا من وول مارت الولايات المتحدة، وكريس نيكولاس من وول مارت العالمية، ولاتريس واتكينز من سامز كلوب الولايات المتحدة، لنتمكن من الإجابة على أكبر قدر ممكن من أسئلتكم.

يرجى الاكتفاء بسؤال واحد. لمزيد من التفاصيل حول نتائجنا، بما في ذلك أبرز النتائج حسب القطاعات، يرجى الاطلاع على بيان الأرباح والعرض التقديمي التكميلي على موقعنا الإلكتروني. يتم تسجيل مكالمة اليوم، وقد تُدلي الإدارة بتصريحات استشرافية. تخضع هذه التصريحات لمخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن هذه التصريحات. تشمل هذه المخاطر والشكوك، على سبيل المثال لا الحصر، العوامل المحددة في ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

يرجى مراجعة بياننا الصحفي وعرض الشرائح للاطلاع على بيان تحذيري بشأن البيانات التطلعية، بالإضافة إلى بياننا الكامل بشأن الحماية القانونية وبيانات التوفيق بين البيانات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً على موقعنا الإلكتروني stock.walmart.com. بهذا أختتم مقدمتي. جون، الكلمة لك.

جون فورنر، الرئيس التنفيذي

صباح الخير، وشكراً لانضمامكم إلينا. أود أن أبدأ بتوجيه الشكر لزملائنا في جميع أنحاء العالم. إن التزامهم بخدمة العملاء والأعضاء يومياً هو ما يدفع أعمالنا، والنتائج التي حققناها هذا الربع تعكس جهودهم الدؤوبة. لقد كان هذا ربعاً جيداً لشركة وول مارت، ويؤكد مرة أخرى نجاح استراتيجيتنا. لقد استثمرنا في هذا المجال لسنوات، وأنا اليوم أكثر تفاؤلاً مع تزايد تكامل عناصر النجاح: قاعدة تجزئة قوية إلى جانب أعمال سريعة النمو مثل السوق الإلكترونية والإعلانات والعضوية.

لا يقتصر الأمر على مجرد جمع واحد زائد واحد يساوي اثنين. تكمن القيمة في كيفية عمل هذه الشركات معًا، حيث يعزز كل منها الآخر ويوسع نطاق عمل الشركة ككل. ومع نمو هذه الشركات، تصبح جزءًا أكثر أهمية من مزيج أعمالنا، وتُغير من هيكل أعمالنا. نحن نُسرّع النمو ونُحسّن الأداء الاقتصادي العام للشركة. النموذج ناجح، ونحن على ثقة بقدرته على تحقيق نمو مستدام طويل الأجل وزيادة قيمة المساهمين.

استمر أداء أعمالنا الأساسية جيدًا خلال الربع، وكان متوافقًا إلى حد كبير مع توقعاتنا التي افترضت تباطؤًا طفيفًا في نمو المبيعات مقارنةً بالربع الأول. وبشكل عام، نواصل تعزيز حصتنا السوقية. فقد شهدنا نموًا في عدد الوحدات والمعاملات، وبلغت إيرادات رسوم العضوية أعلى مستوى لها على الإطلاق بنسبة نمو بلغت 17%. وحققنا ربعًا آخر من النمو القوي في التجارة الإلكترونية، بنسبة 23% عالميًا، بما في ذلك الربع العاشر على التوالي الذي يتجاوز فيه النمو 20% لشركة وول مارت الولايات المتحدة. كما وسّعنا نطاق أعمال منصاتنا، مثل وول مارت بلس وماركت بليس، لتشمل أسواقًا خارج الولايات المتحدة، مما يُظهر كيف نستفيد منها لتحقيق النمو. ومع بناء هذه القدرات وتوسيع نطاقها في مختلف الأسواق، وبدء عملياتنا عالميًا على المنصات التي أنشأناها خلال السنوات القليلة الماضية من التحول، نشهد الديناميكية نفسها. تعمل هذه الأعمال معًا، وتُعمّق علاقتنا مع العملاء والأعضاء، وتخلق فرصًا إضافية للنمو وتحقيق أداء اقتصادي أقوى.

حققت أعمالنا الأساسية في قطاع التجزئة ربعًا قويًا آخر، حيث بلغ نمو المبيعات الحد الأعلى لتوقعاتنا، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة 5% بالعملة الثابتة. وبلغت مبيعات المتاجر القائمة في وول مارت الولايات المتحدة 2.6%، مدفوعةً بالمعاملات، بينما حققت سامز كلوب الولايات المتحدة نموًا مماثلاً بنسبة 4.4%. أما المبيعات الدولية، فقد ارتفعت بنسبة 7.9%، مدفوعةً بالصين والهند. بالنسبة لوول مارت الولايات المتحدة، أشعر بالرضا حيال أداء الأعمال الأساسية. فقد حقق الفريق نموًا قويًا في المبيعات في فئات مثل الألعاب، ومستلزمات البقالة، والمنتجات الطازجة، ونستمر في ملاحظة نمو من الأسر ذات الدخل المرتفع.

أثرت التغييرات في اللوائح المتعلقة بالحد الأقصى للتسعير العادل لبعض الأدوية سلبًا على مبيعات السوق المقارنة بمقدار 125 نقطة أساس. سيشارك جون ديفيد المزيد حول مكونات السوق المقارنة في الولايات المتحدة، وسيشرح التفاصيل الإضافية التي قدمناها في عرض أرباح اليوم. أما بالنسبة للأرباح، فقد نما الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 17.4% بالعملة الثابتة. ويشمل ذلك الاستفادة من استرداد الرسوم الجمركية خلال الربع. وكما أشرنا في المكالمة السابقة، كان هدفنا هو إعادة استثمار جزء كبير من ذلك في التسعير، وهذا ما نقوم به بالفعل.

الأهم من ذلك، أن نمو أرباحنا الأساسية كان كما توقعنا. وباستثناء هذا العامل، وبفضل نمونا القوي في الإيرادات والأرباح، نرفع توقعاتنا لهذا العام. والآن، اسمحوا لي أن أتحدث قليلاً عن العوامل المحددة التي ساهمت في نمونا. أولاً، كل ما نقوم به يبدأ بخدمة عملائنا وأعضائنا كبائع تجزئة متعدد القنوات. ويكمن جوهر ذلك في تقديم قيمة مضافة والحفاظ على ريادة الأسعار. وكما ذكرنا في نهاية الربع الأول، يخبرنا العملاء أنهم ما زالوا يشعرون ببعض الضغط، ولكن من الواضح أنهم يبحثون عن القيمة والراحة، ويريدون الحصول على الخدمات بسرعة.

وهنا يبرز تميز وول مارت. فتقديم أفضل الأسعار لمجموعة واسعة من السلع يساعدنا على تعزيز ثقة عملائنا وأعضائنا من خلال مساعدتهم على توفير المال في وقتٍ تُدير فيه العديد من الأسر ميزانياتها بحرص. وقد نفّذ فريق وول مارت في الولايات المتحدة أكثر من 11,000 عملية استرداد خلال الربع الحالي، مقارنةً بـ 7,200 عملية استرداد في نهاية الربع الأول، مما يُؤكد التزامنا بالاستثمار في الأسعار. نحن نستثمر بكثافة في الأسعار لأن العملاء بحاجة إلينا، ولأننا نؤمن بأنها تُساهم في زيادة حصتنا السوقية على المدى الطويل.

تتميز أسعارنا بفارق كبير عن أسعار متاجر البقالة التقليدية في الولايات المتحدة، وهي تتسع باستمرار. وقد استمرت مكاسب حصتنا السوقية التي نحققها من هذا القطاع جنبًا إلى جنب مع الصيدليات ومتاجر التخفيضات. أما المجال الثاني الذي أود تسليط الضوء عليه فهو قوتنا المستمرة في التجارة الإلكترونية. فالنمو المطرد الذي شهدناه في هذا القطاع على مستوى الشركة على مدى سنوات عديدة لا يقتصر على كونه قصة نجاح رقمية فحسب، بل هو دليل على أن العملاء والأعضاء يختارون وول مارت بشكل متزايد لأنهم يدركون أننا نجمع بين الأسعار المنخفضة لمجموعة واسعة من المنتجات والسرعة والراحة.

بلغت نسبة مبيعات التجارة الإلكترونية في وول مارت العالمية 30%، مع نمو قوي هذا الربع في الصين والهند وكندا. وبلغ النمو في الربع الثاني 19%. أما سامز كلوب الولايات المتحدة، فقد حققت نموًا في مبيعات التجارة الإلكترونية بنسبة 26%، مع زيادة ملحوظة في خدمات التوصيل من المتجر. بعد إطلاق خدمة التوصيل خلال ساعة واحدة في أبريل الماضي، حققت وول مارت الولايات المتحدة نموًا بنسبة 24%. ونما سوقها الإلكتروني بنسبة 52%، وارتفعت مبيعات الإعلانات بنسبة 38%. ونعتقد أن أحد عوامل هذا النمو هو قدرتنا على التوصيل السريع. إذ يحصل العملاء والأعضاء حول العالم على توصيلات فائقة السرعة لسلال مشترياتهم التي تشمل الأدوية والمنتجات الطازجة والمجمدة والأزياء والسلع العامة، غالبًا في أقل من 30 دقيقة.

شهدت خدمة التوصيل السريع في الولايات المتحدة نموًا بنسبة 48% خلال الربع الأخير. السرعة عاملٌ حاسم، ولدينا ميزة تنافسية كبيرة. فبفضل تواجدنا الفعلي، وبنيتنا التحتية للتنفيذ، وقدراتنا المحلية في التوصيل، أصبحنا أقرب إلى عملائنا مع الحفاظ على هيكل تكلفة تنافسي. وقد وسّعنا نطاق خدمة التوصيل في أقل من 30 دقيقة لتشمل 38 سوقًا في الولايات المتحدة، مما يتيح لملايين العملاء الإضافيين الوصول إلى خدمة توصيل أسرع. والسرعة ليست مجرد مقياس للتنفيذ، بل هي استراتيجية لاكتساب عملاء جدد. فالعملاء الذين يستخدمون خدمة التوصيل السريع يتسوقون لدينا بشكل متكرر، ويعززون تفاعلهم معنا، ويزداد احتمال انضمامهم إلى برنامج Walmart+. إن التقدم الذي نحرزه في سرعة التوصيل يُضيف سببًا آخر يدفع العملاء لاختيار Walmart في مناسبات تسوق أكثر. وهذا يُمثل تحولًا هامًا في نظرتنا إلى النمو. ومع ازدياد سرعتنا، فإننا لا نكتفي فقط بالاستحواذ على حصة سوقية ضمن فئات البيع بالتجزئة التقليدية.

نعمل على توسيع نطاق خدمات وول مارت لعملائها، مثل خدمة توصيل الطعام. في السابق، كان العملاء يفكرون في وول مارت بشكل أساسي لشراء البقالة والسلع العامة. أما اليوم، فنحن نتوسع إلى ما هو أبعد من ذلك. حلول الوجبات الجاهزة، والأطعمة المُجهزة، والشراكات مثل تلك التي أعلنّا عنها مع صب واي، وسرعة التوصيل، كلها عوامل تُمكّننا من المشاركة في حصة أكبر بكثير من الإنفاق اليومي على الطعام. إنها فرصة رائعة، وما زلنا في البداية.

المجال الثالث الذي أود تسليط الضوء عليه هو استراتيجية منصتنا. نعمل على بناء قدرات قابلة للتوسع بشكل متزايد عبر مختلف الأسواق. تُعزز حلول التجارة الإلكترونية، بما في ذلك السوق الإلكترونية وخدمات التوصيل والعضوية والإعلان، أعمالنا وتُحسّن من اقتصاديات الشركة. خلال هذا الربع، وسّعنا نطاق منصة السوق الإلكترونية الأمريكية لتشمل المكسيك وكندا، وأطلقنا خدمة Walmart في كندا. كما حققت العضوية نموًا ملحوظًا بنسبة خانتين عشريتين لخدمة Walmart Plus، ونموًا قويًا لخدمة Sam's Club في الولايات المتحدة والصين والمكسيك. عززنا أيضًا أعمالنا الإعلانية بالاستحواذ على VIZIO. نعتقد أن VIZIO تُوسّع قدرتنا على مساعدة المعلنين من جميع الأحجام في الوصول إلى العملاء من خلال أدوات الخدمة الذاتية، مع قياس النتائج بناءً على سلوك التسوق الفعلي. يُعزز هذا، بالاشتراك مع Walmart Connect وVIZIO، منصتنا بشكل أكبر، ويخلق قيمة مضافة للعملاء والبائعين والموردين والمعلنين.

تُعدّ هذه إنجازات هامة لأنها تُبرز القيمة التي نخلقها في جميع أنحاء الشركة. فبدلاً من بناء قدرات جديدة كلياً في كل سوق على حدة، أصبحنا قادرين بشكل متزايد على البناء مرة واحدة، والتحسين المستمر، والتوسع عالمياً. وهذا يجعلنا أسرع وأكثر كفاءة، ويتيح للعملاء في أسواق أكثر الاستفادة من الابتكارات التي يتم تطويرها في أي مكان في شركة وول مارت. أما المجال الرابع فهو سلسلة التوريد لدينا. لقد استثمرنا في الأتمتة والتكنولوجيا وقدرات التوزيع وشبكتنا المادية.

وتنعكس هذه الاستثمارات إيجاباً على تجربة العملاء، إذ تُمكّننا من إدارة المخزون بكفاءة أكبر، وتسريع عمليات التوصيل، وتحسين مستويات المخزون، ودعم نمو أعمالنا المباشرة وأعمال السوق الإلكترونية. كما تُعزز هذه الاستثمارات جدوى نموذجنا متعدد القنوات. ومع تحسين كثافة استخدام شبكتنا، تتعزز السرعة والربحية، ويمكنكم ملاحظة كيف تُكمّل هذه المزايا بعضها بعضاً.

عندما نستثمر في سلسلة التوريد لدينا، يساعدنا ذلك على إيصال المزيد من المنتجات إلى عملائنا وأعضائنا بشكل أسرع. وعندما يحصلون على مشترياتهم بشكل أسرع، يتسوقون لدينا بشكل متكرر، سواء عبر الإنترنت أو في متاجرنا. ومع ازدياد وتيرة التسوق، يرغب موردونا وبائعونا في أن يكونوا أقرب إلى نقطة الشراء. وهذا يعزز من نجاحنا. وأخيرًا، اسمحوا لي أن أتحدث عن كيف يُسهم الذكاء الاصطناعي في جعل تجربة التسوق في وول مارت أسرع وأكثر ملاءمة وتخصيصًا. فنحن نواصل اتباع نهج يركز على العنصر البشري ويدعم التكنولوجيا.

نستخدم الذكاء الاصطناعي لتسهيل عملنا ومساعدة موظفينا على التطور وبلوغ أقصى إمكاناتهم. نؤمن بأن الذكاء الاصطناعي سيُحسّن جميع جوانب أعمالنا تقريبًا من خلال جعل تجربة التسوق أفضل وتسهيل عمل موظفينا. يُعدّ تطبيق سباركي مثالًا رائعًا على ذلك. فقد ارتفع عدد العملاء الذين يستخدمون سباركي بنسبة 70% مقارنةً بالعام الماضي، كما أن العملاء والأعضاء الذين يستخدمون سباركي للتسوق ينفقون 40% أكثر لكل طلب مقارنةً بغيرهم. وقد أخبرني أحدهم مؤخرًا أنه طلب من سباركي خطة وجبات أسبوعية تتضمن أطعمة صحية غنية بالبروتين.

في غضون ثوانٍ معدودة، شارك تطبيق سباركي وصفات ومجموعات وجبات جاهزة، مع إمكانية إضافة جميع المكونات اللازمة إلى سلة التسوق بنقرة واحدة. بل وتعرّف سباركي على المكونات التي اشتروها مؤخرًا، سواءً عبر الإنترنت أو من المتاجر، حتى لا يشتروا ما يملكونه بالفعل. هذا يبني الثقة. عند النظر إلى الصورة الأوسع، ما يُشجعني أكثر هو الترابط المتزايد بين هذه الجوانب. لا يتعلق الأمر بعامل واحد، بل ببناء مشروع تجاري تُعزز فيه كل ميزة الميزة التي تليها.

وبهذا، أختتم كلمتي حيث بدأت، بتوجيه الشكر لزملائنا. إن التقدم الذي نحرزه ما كان ليتحقق لولا تفانيهم في خدمة العملاء والأعضاء يوميًا، وانفتاحهم على التكنولوجيا الحديثة، وسعيهم الدؤوب لإيجاد أفضل السبل للعمل. إنني متحمس للزخم الذي نحققه، وواثق من الاستراتيجية التي ننفذها، ومتفائل أكثر بالفرص المستقبلية. والآن، سأترك المجال لجون ديفيد ليقدم لنا عرضًا أكثر تفصيلًا عن نتائج الربع الحالي.

جون ديفيد ريني، المدير المالي

أؤيد ما قاله جون. نحن راضون عن أداء أعمالنا، لا سيما في ظل الظروف التشغيلية الأخيرة التي اتسمت ببعض التقلبات الاقتصادية قصيرة الأجل. يزداد نموذج أعمالنا قوةً واستدامةً، مما يمنحنا الثقة لرفع توقعاتنا لنمو المبيعات والدخل التشغيلي لهذا العام. مع وجود بعض الاستثناءات في نتائج هذا الربع بسبب استرداد الرسوم الجمركية، سأقدم نظرةً معمقةً على تأثيراتها، وسأناقش كيفية تعاملنا مع هذه العوامل خلال النصف الثاني من العام.

سأبدأ أولاً بأبرز النقاط المالية والتشغيلية. بلغ نمو صافي مبيعات المؤسسات بالعملة الثابتة 5%، وهو الحد الأعلى لتوقعاتنا التي تراوحت بين 4% و5%، مدفوعًا بنمو التجارة الإلكترونية، وسامز كلوب، والصين. يُظهر هذا الربع فوائد محفظة أعمالنا المتنوعة عبر مختلف القنوات والأنماط والأسواق. نما صافي مبيعات التجارة الإلكترونية العالمية بنسبة 23%، مواصلاً الزخم القوي الذي شهدناه خلال السنوات القليلة الماضية. ساهم كل من سامز كلوب في الولايات المتحدة وقطاعنا الدولي في زيادة نمو مبيعات المؤسسات. وقد تحققت مبيعات سامز كلوب بفضل زيادة بنسبة 7% في المعاملات مع نمو قوي في أحجام الوحدات. ارتفعت المبيعات الدولية بالعملة الثابتة بنسبة 8% تقريبًا، مدفوعة بنمو قدره 9.7% في الصين. ارتفع صافي مبيعات وول مارت في الولايات المتحدة بنسبة 3.5%، بما في ذلك زيادة في المبيعات المقارنة باستثناء الوقود بنسبة 2.6%، وهي نسبة أقل قليلاً من توقعاتنا الأولية بسبب انخفاض مبيعات الصحة والعافية التي تأثرت بضغوط أكبر من تطبيق سياسة التسعير العادل الأقصى.

سأتحدث عن هذا بمزيد من التفصيل بعد قليل. ارتفع صافي الدخل التشغيلي المعدل للمؤسسة على أساس سعر صرف ثابت بأكثر من 17%، وارتفع ربح السهم المعدل بأكثر من 19%. يعكس هذا الأداء صافي الفائدة من استرداد الرسوم الجمركية التي تلقيناها، والتي قابلها جزئيًا استثمارات في الأسعار خلال الربع، بالإضافة إلى تحسن هوامش الربح الإضافية في أعمالنا الرقمية، مع قوة في حلول التجارة ذات الهوامش الربحية العالية. تضمن نمو الدخل التشغيلي صافي فائدة تبلغ حوالي 750 نقطة أساس متعلقة باسترداد الرسوم الجمركية التي تلقيناها في الربع الثاني.

بغض النظر عن هذه الميزة، فقد بلغ نمو الدخل التشغيلي الأساسي الحد الأعلى لتوقعاتنا التي تراوحت بين 7% و10%. وتعكس توقعاتنا استمرار إعطاء الأولوية لاسترداد الرسوم الجمركية المتبقية في تحسين تجربة العملاء والاستثمار في الأسعار خلال النصف الثاني من العام. ولهذا السبب، أشجعكم على النظر إلى أداء الربعين الثاني والثالث معًا لتقييم النمو الأساسي للشركة. وأود أن أؤكد مجددًا على التقدم الإيجابي الذي نحرزه في أعمالنا في مجال التجارة الإلكترونية.

تُساهم التقنيات الرقمية في دفع عجلة نمونا، وزيادة إنفاق عملائنا، وتعزيز حصتنا السوقية في جميع قطاعات أعمالنا. ومع نشر هذه القدرات الرقمية خارج الولايات المتحدة، يُتيح لنا ذلك التحرك بسرعة من الناحية التشغيلية. ومن الناحية المالية، يُتيح لنا ذلك النمو بتكلفة هامشية أقل. وقد حققت التجارة الإلكترونية لشركة وول مارت في الولايات المتحدة نموًا بنسبة 24% في الربع الثاني، مع نمو في المبيعات بنسبة تزيد عن 40% في عمليات التوصيل التي يتم تنفيذها داخل المتاجر، ونمو بنسبة 20% في متوسط عدد العملاء الأسبوعي، ونمو بنسبة تزيد عن 50% في مبيعات السوق الإلكترونية.

شهدت التجارة الإلكترونية نموًا قويًا في سامز كلوب بالولايات المتحدة، بنسبة 26%، وكذلك في قطاعنا الدولي بنسبة 19%، مدفوعةً بأداء قوي من الصين والهند وكندا. ويُسهم هذا الزخم المتواصل في نمو أعمال حلول التجارة الإلكترونية، بما في ذلك الإعلانات، والأسواق الإلكترونية، ومشاريع البيانات، والعضويات. سأبدأ بالإعلان العالمي، الذي ارتفع بنسبة 38%، مدفوعًا بأداء قوي آخر من وول مارت كونكت في الولايات المتحدة وإعلانات فليبكارت. كما ارتفع إعلان وول مارت بالولايات المتحدة، بما في ذلك فيزيو، بنسبة 38%، مدفوعًا بقوة وول مارت كونكت التي حققت نموًا بنسبة 43%.

استمر الزخم في خدمات السوق والتنفيذ خلال هذا الربع، حيث ارتفعت صافي المبيعات في الولايات المتحدة بنسبة 52%. وقد مرّ ما يقارب 50% من أعمال السوق عبر خدمات تنفيذ وول مارت في الربع الثاني، بزيادة تقارب 400 نقطة أساس مقارنةً بالعام الماضي. نستفيد من تشكيلة أوسع في السوق تشمل المزيد من العلامات التجارية الرئيسية التي يرغب بها العملاء. وتواصل وول مارت داتا فنتشرز تحقيق نمو ملحوظ. ويُقدّر المستخدمون قدرات ذكاء اتخاذ القرار المُحسّنة للمنصة، والتي تكشف عن فرص نمو مشتركة عبر مختلف قطاعات وأسواق وول مارت.

أعلنا اليوم عن توسيع نطاق منصة Scintilla لتشمل متاجر Sam's Club في الولايات المتحدة الأمريكية العام المقبل، استجابةً لأحد أهم طلبات موردينا. ومن بين العوامل التي ساهمت في تحقيق أرباحنا، نما دخل العضوية بنسبة 17% تقريبًا على مستوى العالم. كما زادت عضوية Sam's Club في الولايات المتحدة بنسبة 6% تقريبًا، مدفوعةً بالنمو المطرد في عدد الأعضاء وانتشار خدمة Plus. وسجلت Sam's Club في الصين أرقامًا قياسية جديدة في عدد الأعضاء، وشهدنا أداءً قويًا نسبيًا في متاجر Sam's Club في المكسيك.

يسرّنا بشكل خاص النمو القوي والمتواصل بنسبة تتجاوز 10% في برنامج Walmart Plus الأمريكي، مما أدى إلى أفضل نمو في العضوية خلال النصف الأول من العام في تاريخه. نحن نبني ما نعتقد أنه سيكون برنامج العضوية الأهم للمستهلكين، ونتطلع بحماس إلى المستقبل. قد يغفل البعض عند تقييم برنامج العضوية لدينا عن الزيادة الملحوظة في إجمالي قيمة البضائع المباعة (GMV). ينفق أعضاؤنا ما يقارب أربعة أضعاف ما ينفقه غير الأعضاء. وبالنظر إلى هوامش الربح الإضافية، نجد أن ربحية أعمال التجارة الإلكترونية لدينا مستمرة في التحسن. حققت أعمال Walmart الأمريكية للتجارة الإلكترونية هوامش ربح إضافية بنسبة تتجاوز 10% خلال النصف الأول من العام. ويعود ذلك إلى استمرار قوة عائدات الإعلانات والعضوية، وزيادة كثافة شبكة التوصيل، ونمو خدمات التوصيل السريع المدفوعة، والتي بلغت أعلى مستوى لها على الإطلاق بنسبة 37% من عمليات التوصيل التي تم تنفيذها في المتاجر خلال الربع، وأخيرًا، فوائد الأتمتة. يتم الآن تزويد 3100 من متاجرنا في الولايات المتحدة بأنظمة شحن آلية، ونقوم بمعالجة أكثر من 50% من حجم عمليات تنفيذ طلبات التجارة الإلكترونية عبر مرافق آلية. الآن، أود أن أتطرق إلى بعض الجوانب بمزيد من التفصيل. أولها هو مقارنة مبيعات وول مارت في الولايات المتحدة. لفهم تركيبة مبيعاتنا في الولايات المتحدة حسب فئة البضائع، قدمنا معلومات إضافية في عرض الشرائح التكميلي، وهي الشريحة رقم 14.

يُظهر الرسم البياني في تلك الشريحة مبيعات وول مارت الأمريكية المقارنة باستثناء فئة الصحة والعافية. على مدار العامين والنصف الماضيين، كانت المبيعات في فئاتنا الأساسية ثابتة للغاية، حيث تراوحت في الغالب بين 3% و4% على أساس ربع سنوي. أما في الفترات الاستثنائية، مثل الربع الأخير، فعند النظر إلى متوسط عامين، يقع النمو في منتصف نطاق مماثل يتراوح بين 3% و4%. نتوقع أن تكون المبيعات في الفئات الأساسية المقارنة ضمن نطاق مماثل في النصف الثاني من العام. مع ذلك، عند النظر إلى إجمالي مبيعات وول مارت الأمريكية المقارنة، بما في ذلك الصحة والعافية، خلال كل من السنة المالية 2025 والسنة المالية 2026، لاحظنا زيادة قدرها 100 نقطة أساس في مبيعات الأدوية ذات العلامات التجارية GLP-1. في السنة المالية 2027، من المتوقع أن تكون الفائدة من GLP-1 نصف هذا المبلغ تقريبًا، حيث إن نمو عدد الوصفات الطبية يفوق بكثير تأثير تقلبات مزيج الأسعار. جديد في السنة المالية 2027، أشرنا إلى تأثير سلبي قدره 100 نقطة أساس على إجمالي المبيعات المقارنة نتيجةً لانخفاض الأسعار وتحويلات الأدوية من العلامات التجارية إلى الأدوية الجنيسة في السنة الأولى من تطبيق الحد الأقصى للسعر العادل.

في الربع الثاني، كان هذا التأثير السلبي أقرب إلى 125 نقطة أساس، وقد عدّلنا تقديراتنا لتأثير السنة المالية 2027 ليكون مماثلاً عند 125 نقطة أساس. وبالنظر إلى كل ذلك، فقد حافظت مبيعات فئات البضائع الأساسية على استقرارها، ولكن على مستوى المبيعات المقارنة في الولايات المتحدة، شهدنا تقلبًا صافيًا يقارب 200 نقطة أساس في نمو المبيعات المقارنة مقارنةً بالعامين الماضيين وحتى هذا العام، ويرتبط هذا التقلب كليًا بفئة الصحة والعافية. ومن المهم الإشارة إلى أن هذا التأثير السلبي يقتصر على إجمالي الإيرادات فقط.

نحن راضون عن الأداء الأساسي ومساهمة أعمالنا في مجال الصحة والعافية في الأرباح. الآن، أودّ مناقشة مبيعات المتاجر. لقد انخفضت بنسبة طفيفة في الربع الثاني، بما يتماشى مع اتجاه بدأ في أواخر الربع الرابع من العام الماضي. ويعود هذا التراجع بشكل أساسي إلى التأثير السلبي لأعمال الصحة والعافية، حيث تتم الغالبية العظمى من المبيعات داخل المتاجر. لقد تطور دور متاجرنا مع تغير نموذج أعمالنا. تمثل مبيعات التجارة الإلكترونية الآن أكثر من 23% من إجمالي مبيعاتنا في وول مارت الولايات المتحدة، أي ضعف النسبة المسجلة قبل خمس سنوات فقط. كلما اتجهنا نحو شمولية قنوات البيع، ازدادت أهمية متاجرنا. بل ازدادت أهميتها. فبين التسوق داخل المتاجر والتنفيذ الرقمي، لدينا أحجام وحدات أكبر من أي وقت مضى تتم عبر متاجرنا، لأنها تمثل نقطة التوصيل الأخيرة لـ 80% من طلبات التجارة الإلكترونية و100% من عمليات التوصيل السريع.

مع استمرار تحسن هوامش ربح التجارة الإلكترونية، أصبحنا أكثر مرونةً في التعامل مع ديناميكيات قنوات التوزيع، مع تمكين عملائنا من التسوق وفقًا لشروطهم. والآن، أودّ مناقشة استرداد الرسوم الجمركية بمزيد من التفصيل. كما أوضحنا لكم في مايو، كنا مؤهلين لاسترداد ما يقارب 2.9 مليار دولار أمريكي من الرسوم الجمركية، أي ما يعادل نصف بالمئة تقريبًا من صافي مبيعاتنا السنوية في الولايات المتحدة. وقد استلمنا حتى الآن معظم هذه المبالغ. وكما ذكر جون، فقد اتبعنا نهجًا مدروسًا في استثمار هذه الأموال في تحسين تجربة العملاء وتعزيز ريادة الأسعار، مع إعطاء الأولوية للاستثمار في فئات البقالة والسلع العامة.

بالنظر إلى المستقبل، تعكس توقعاتنا للربع الثالث التأثير المستمر لإجراءات التسعير التي اتخذناها في الربع الثاني، إلى جانب استمرار إعطاء الأولوية لاسترداد الرسوم الجمركية في استثماراتنا السعرية. وننصحكم بالاطلاع على نمو دخلنا التشغيلي للربعين الثاني والثالث معًا لتقييم الأداء الأساسي للشركة. والآن، سأتطرق إلى مصاريف البيع والتسويق والإدارة. لقد عززنا الأجور في الربع الثاني مع استمرارنا في تحسين الإنتاجية من خلال زيادة استخدام الأدوات التقنية من قبل موظفينا في المتاجر، وتبسيط تدفق المخزون بفضل أتمتة سلسلة التوريد.

في المقابل، عوّضت هذه الفوائد زيادة في استهلاك الأصول المرتبطة بالنفقات الرأسمالية وارتفاع تكلفة التأمين الذاتي. ارتفع المخزون في نهاية الربع بنسبة 6% بالعملة الثابتة، وهي نسبة أعلى بقليل من نمو مبيعات الشركة الإجمالية. وتعكس هذه الزيادة ارتفاع التكاليف، بالإضافة إلى زيادة المخزون لدعم المبادرات الاستراتيجية في الولايات المتحدة، بما في ذلك تحسين إدارة المخزون في مراكز التوزيع. أما فيما يتعلق بالتوقعات، فقد ازدادت ثقتنا في محركات القيمة طويلة الأجل لأعمالنا.

أعمالنا قوية؛ فالتجارة الإلكترونية والقطاعات المرتبطة بها توفر نموًا ملحوظًا؛ ونحقق باستمرار هوامش ربح إضافية قوية. نرفع توقعاتنا لمبيعات السنة المالية إلى ما بين 4% و5%، بعد أن كانت تتراوح بين 3.5% و4.5%. هناك أربعة افتراضات جديرة بالذكر. أولها أن هذا التعديل التصاعدي يعكس تأثير أداء النصف الأول من العام، ولكنه يفترض أيضًا تحسنًا طفيفًا في مبيعات النصف الثاني مقارنةً بتوقعاتنا السابقة، حيث تدفع استثمارات الأسعار إلى تحقيق مكاسب متسارعة ومستدامة في حصتنا السوقية.

تُعدّ الاستثمارات في الأسعار فائدة فورية للعملاء، لكنها تُراكم قيمةً للشركة على المدى الطويل. ثانيًا، نُدرك حجم التحديات التي تُفرضها سياسة التسعير العادل الأقصى في أعمال وول مارت بالولايات المتحدة. واستنادًا إلى بيانات العام الحالي، نُقدّر الآن أن تأثير هذه التحديات على مبيعات وول مارت بالولايات المتحدة سيقارب 125 نقطة أساس. أخيرًا، نتوقع أن تُساهم مبيعات سامز كلوب في الولايات المتحدة وعلى الصعيد الدولي في نمو الشركة خلال الربعين الثالث والرابع.

من المتوقع أن يتحسن نمو مبيعات وول مارت في الولايات المتحدة خلال الربع الثالث، حيث يُترجم الاستثمار في قيمة العملاء إلى مبيعات أقوى. وأخيرًا، سيؤثر توقيت فعالية "أيام المليار الكبرى" من فليبكارت على وتيرة نمو المبيعات في الربعين الثالث والرابع من هذا العام. نتوقع أن يواجه نمو المبيعات في الربع الثالث تباطؤًا يزيد عن 100 نقطة أساس، نظرًا لتجاوزه نتائج فعالية العام الماضي. ونتوقع أن يستفيد نمو المبيعات في الربع الرابع بنسبة مماثلة من فعالية هذا العام. وبشكل عام، نتوقع أن يتراوح نمو المبيعات في الربع الثالث بين 3% و3.75%.

فيما يتعلق بالدخل التشغيلي، نرفع توقعاتنا للعام بأكمله إلى ما بين 7% و8.5% مقارنةً بتوقعاتنا السابقة التي تراوحت بين 6% و8%. نتوقع أن يكون الأثر المالي الناتج عن استرداد الرسوم الجمركية وإعادة استثمارها محصورًا إلى حد كبير خلال السنة المالية الحالية، بهدف تحقيق فوائد مستدامة للعملاء وزيادة حصتنا السوقية في النصف الثاني من العام وفي السنوات اللاحقة. تفترض توقعاتنا استمرار تكاليف الوقود عند المعدلات الحالية. ونتوقع الآن أن تتجاوز التكاليف الإضافية المتعلقة بالوقود ملياري دولار هذا العام، وذلك بما يتجاوز توقعاتنا الأصلية.

نتوقع أيضًا أن تُشكّل التكاليف المتعلقة بالاستحواذ على شركة Vibe ودمجها عائقًا أمام نمو الدخل التشغيلي بنحو 20 نقطة أساس، بما في ذلك الاستثمار المُخطط له في استرداد رسوم التعريفة. من المتوقع أن ينمو الدخل التشغيلي في الربع الثالث بنسبة تتراوح بين 2% و4% على أساس سعر صرف ثابت. والجدير بالذكر أن جزءًا كبيرًا من المبالغ المستردة قد استُثمر في نهاية الربع الثاني، لذا فإن تأثير هذه الاستثمارات على كامل الربع سيكون أكثر وضوحًا في الربع الثالث. عند النظر إلى الدخل التشغيلي المُعلن عنه في الربعين الثاني والثالث معًا، سيبلغ متوسط النمو حوالي 10% لكل ربع سنة.

نرفع توقعاتنا لأرباح السهم السنوية إلى ما بين 2.80 و2.87 دولارًا أمريكيًا، بعد أن كانت تتراوح بين 2.75 و2.85 دولارًا أمريكيًا. أما بالنسبة للربع الثالث، فنتوقع أن تتراوح أرباح السهم بين 0.62 و0.64 دولارًا أمريكيًا. أودّ التأكيد على هذه النقطة بوضوح تام. نحن الآن في منتصف العام، ونرفع توقعاتنا السنوية لتعكس ثقتنا في قدرتنا على الحفاظ على النمو وزيادة حصتنا السوقية. والأهم من ذلك، أننا نرفع هذه التوقعات في ظلّ تكاليف إضافية تتجاوز ملياري دولار أمريكي مرتبطة بارتفاع أسعار الوقود، في بيئة استهلاكية أضعف مما كانت عليه في فبراير الماضي عندما طرحنا توقعاتنا الأولية.

لذا، نرى أنه من الحكمة توخي الحذر برفع التوقعات بشكل طفيف فقط. نتوقع الآن زيادة طفيفة في النفقات الرأسمالية لهذا العام، لتصل إلى حوالي 4% من صافي المبيعات السنوية. ومع هذه الزيادة، نتوقع تحقيق نموٍّ في التدفق النقدي الحر بنسبة تتجاوز 10% هذا العام. وختامًا، تواصل فرقنا التركيز على ما نُجيده - خدمة العملاء والأعضاء يوميًا بقيمة عالية، وراحة وسرعة استثنائيتين، مع العمل في الوقت نفسه على تطوير نموذج أعمالنا، وتنويع مصادر أرباحنا، والريادة في تجارب الوكلاء.

يسعدنا الآن تلقي أسئلتكم.

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 على لوحة مفاتيح الهاتف، وسيُسمع صوت تأكيد يُشير إلى أن خطكم في قائمة الانتظار. يمكنكم الضغط على زر النجمة 2 لإزالة سؤالكم من القائمة. بالنسبة للمشاركين الذين يستخدمون مكبرات الصوت، قد يكون من الضروري رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على زر النجمة. شكرًا لكم. وسؤالنا الأول من كيت مكشين من غولدمان ساكس.

تفضل بطرح سؤالك.

كيت مكشين، محللة في غولدمان ساكس

صباح الخير. شكرًا لكم على إتاحة الفرصة لنا لطرح سؤالنا. أردنا أن نركز سؤالنا هذا الصباح على استرداد الرسوم الجمركية واستثمارات الأسعار. مع استثماراتكم الأخيرة في رفع الأسعار، أعلم أنكم ذكرتم أنكم تتوقعون أداءً أفضل قليلًا في النصف الثاني من العام نتيجةً لذلك، ولكن هل بدأتم بالفعل تلاحظون تسارعًا في المبيعات؟ ونظرًا لأن استثمارات الأسعار تحظى باهتمام كبير في السوق، هل يمكنكم التحدث عن دعم الموردين مقارنةً بحجم استثمار وول مارت، وكيف تحافظون على هذه الأسعار المنخفضة وتغطون هذا الاستثمار بحلول عام ٢٠٢٧؟

جون فورنر، الرئيس التنفيذي

حسنًا، شكرًا على السؤال. معكم جون. اسمحوا لي أن أبدأ بالقول إنني سعيد جدًا بأداء وول مارت خلال هذا الربع. لقد كان ربعًا ممتازًا، حيث حققنا نموًا في المبيعات بنسبة 5% ونموًا قويًا في الدخل التشغيلي. كما تعلمون، استثمرنا خلال السنوات القليلة الماضية في استراتيجية تهدف إلى بناء نموذج أعمال شامل وقوي، ونحن فخورون بالتقدم المحرز. لقد شاركت في وضع هذه الاستراتيجية لمدة عام، ومن الرائع أن أراها تُؤتي ثمارها. نسعى جاهدين لتوفير مرونة عالية لعملائنا.

سواءً أكان التسوق من المتجر مباشرةً أو من الرصيف أو عبر خدمة التوصيل إلى المنزل، يبحث العملاء عن القيمة، وفريقنا يُلبي هذا الطلب بكفاءة عالية. حققنا أداءً ممتازًا خلال الربع الثاني في وول مارت الولايات المتحدة، والأسواق الدولية، وسامز كلوب. ونتيجةً لذلك، شهدنا نموًا في حصتنا السوقية، ونحن راضون عن هذا النمو في جميع قطاعات أعمالنا. كان هناك تأثير إيجابي في الصيدليات، كما ذكرنا سابقًا، بفضل تطبيق MFP. وبغض النظر عن ذلك، يُعد الربع الثاني لوول مارت الولايات المتحدة الأفضل أداءً لنا خلال السنوات الثلاث الماضية.

لذا، نحن فخورون بالأداء. ومع تضافر كل هذه العناصر، سواءً في السوق أو الإعلانات أو خدمات العضوية، من المهم إدراك أن هذه الأعمال تعمل معًا. فهي تعزز وتنمي قدرتنا على تقديم خدمة قيّمة للعملاء. أما فيما يخص السعر تحديدًا، وكما ذكر جون ديفيد، فقد استثمرنا فيه خلال الربع الثاني. وتحدثنا في نهاية الربع الأول عن شعور العملاء ببعض الضغط.

لذا، نحن فخورون باستثماراتنا. لقد حرصنا على دراسة هذه الاستثمارات بعناية فائقة، بدءًا من الفئات التي وُجّهت إليها، مرورًا بتوقيتها، وسنديرها على مدار الربعين. يتمتع تجارنا بخبرة واسعة في تقديم قيمة مضافة، ودمج المنتجات. إنهم يقومون بذلك بطريقة، كما ذكرت، تُحقق مكاسب في حصتنا السوقية. نحن سعداء للغاية بالمكاسب التي حققناها في فئات المواد الغذائية، وعادةً ما تكون هذه المكاسب مستدامة على المدى الطويل.

وبالتحديد، ونحن نتطلع إلى المستقبل، إذا جمعنا نتائج الربعين الماضيين، فإننا راضون عن توقعاتنا فيما يتعلق بالمبيعات. كما أننا راضون عن توقعاتنا فيما يتعلق بنمو الدخل التشغيلي. وقد ذكر جون ديفيد هذين الأمرين. وهدفنا ورسالتنا دائمًا هو مساعدة الناس على توفير المال والعيش بشكل أفضل، وهذا ما سنواصل التركيز عليه. وسنبذل قصارى جهدنا للحفاظ على أسعارنا منخفضة قدر الإمكان لعملائنا طوال الفترة المتبقية من العام.

المشغل

السؤال التالي منسوب إلى سيميون غوتمان، مورغان ستانلي. تفضل بطرح سؤالك.

سيميون غوتمان، محلل في مورغان ستانلي

مرحباً جميعاً، صباح الخير. لديّ سؤالان. الأول هو أن المستهلكين ذوي الدخل المحدود يواجهون ضغوطاً منذ سنوات عديدة. هل هناك أي شيء مختلف في ظل ارتفاع أسعار الوقود الحالي، برأيك، قد تراكم ليزيد من معاناتهم؟ أما السؤال الثاني، فهو مرتبط بالسؤال السابق، وأعتقد أنه مرتبط ببعض ملاحظات جون ديفيد المُعدّة مسبقاً. أما بالنسبة لمرونة استجابة بعض هذه الاستثمارات والتخفيضات في الأسعار، فأنا أعلم أنك ذكرت أنك تلاحظها بشكل فوري.

هل يمكنك تزويدنا ببعض المعلومات الأساسية؟ وهل هناك عادةً فترة تأخير قصيرة قبل أن تبدأ بملاحظة استجابة أكثر فعالية خلال الأشهر الستة التالية؟ شكرًا لك.

جون ديفيد ريني، المدير المالي

سيميون، معك جون ديفيد. شكرًا لسؤالك. لا شك أننا شهدنا، وهذا أمر بديهي، ضغوطًا متزايدة على المستهلك مقارنةً ببداية العام مع ارتفاع أسعار الوقود. عند مراجعة بيانات الربع الأخير شهرًا بشهر، يُمكن ملاحظة ارتفاع أسعار الوقود وتجاوزها 4 دولارات. ولعلّ لهذا تأثيرًا نفسيًا، إذ يُجبر المستهلكين على اتخاذ خيارات. لذا كان شهر يونيو أكثر وضوحًا عند النظر إلى الربع الأخير من حيث المفاضلات التي يُجريها العملاء، وهذا ما دفعنا إلى خفض الأسعار بشكل كبير.

معك حق، هناك مرونة في هذه المنتجات التي نطرحها. لقد تحدثنا عن 11,000 عملية تخفيض. نحن فخورون جدًا بذلك وبجهودنا لدعم عملائنا وأعضائنا خلال هذه الفترة. لكن أعتقد، وهو أمر بالغ الأهمية في سؤالك، أن هناك فترة تأخير في هذا الأمر. هناك فائدة تراكمية تتحقق عند خفض الأسعار. لذا، لا تتوقع بالضرورة الحصول على هذه الفائدة المعوّضة لانخفاض الأسعار في الفترة المباشرة.

وكما تعلمون، بحكم معرفتكم العميقة بأعمالنا، فإننا لا نديرها على أساس ربع سنوي، بل على أساس استراتيجي طويل الأمد يمتد لسنوات عديدة، بهدف تحقيق النجاح. ونحن على ثقة تامة باستراتيجيتنا وما نقوم به. والأهم من ذلك، أن مكاسب حصتنا السوقية التي حققناها في الفترات الأخيرة مستدامة. فنحن نحافظ على هذه المكاسب، ولذلك أعتقد أننا كنا جريئين بما يكفي لمواصلة السعي نحو تحقيق المزيد.

وينطبق الأمر نفسه على عمليات التخفيضات والاستثمارات الأخرى. وكما ذكرنا سابقًا، أنهينا الربع الأول بحوالي 7000 عملية تخفيض، بينما يبلغ العدد المعتاد حوالي 5. وفي نهاية الربع، بلغ العدد 11. وعند تطبيق عمليات التخفيضات في فئات السلع الاستهلاكية كالأغذية، نلاحظ عادةً زيادة في عدد الوحدات في البداية. وقد شهدنا نموًا في المعاملات والوحدات خلال الربع، مما أدى إلى تأثير انكماشي مؤقت. ولكن مع نمو الوحدات بمرور الوقت، وخاصة في قطاع الأغذية، تظهر مكاسب الحصة السوقية.

لقد سررنا للغاية بالتقرير الأخير عن أسهم قطاع الأغذية، فهو من أقوى التقارير التي تلقيناها منذ فترة. لذا، نحن راضون عن هذه النتائج. ولكننا سنتعامل مع هذا الأمر بحكمة وروية. نأمل ونسعى دائمًا إلى تحويل أي تخفيضات في الأسعار إلى انخفاضات دائمة كلما أمكن ذلك. لدينا رؤية واضحة لهذه التخفيضات، وسنتعامل بحرص مع أي تخفيضات لا نحقق منها عائدًا. نريد أن نكون دقيقين في كيفية استثمار جميع أموالنا وجميع الأموال المتاحة.

في نهاية المطاف، نسعى إلى تعزيز نموذج الأسعار المنخفضة اليومية وتوفير المال للعملاء.

المشغل

السؤال التالي من غريغ ميليش من شركة إيفركور آي إس آي. تفضل بطرح سؤالك.

غريغ ميليش، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

أهلاً، شكراً. أودّ متابعة توقعاتكم بشأن أسعار التعريفات الجمركية مستقبلاً. هل ستكون الأسعار الفعلية بموجب البنود الجديدة أعلى أم أقل من أسعار IIPA؟ أما بالنسبة للوضع الراهن حتى عام ٢٠٢٧، فهل ينبغي أن نتوقع نمو الدخل التشغيلي ليصل إلى ضعف المبيعات مع ازدياد الإقبال الناتج عن الاستثمار في الأسعار؟

جون ديفيد ريني، المدير المالي

شكرًا. نفترض أن أسعار التعريفات الجمركية ثابتة تقريبًا عند مستوياتها الحالية، وينطبق هذا أيضًا على أسعار الوقود. لذا، إذا طرأ أي تحسن على أسعار الوقود، أعتقد أن ذلك سيُحسّن توقعاتنا للدخل التشغيلي لعام ٢٠٢٧ وما بعده. لدينا ثقة كبيرة في قدرتنا على مواصلة نمو صافي الربح بوتيرة أسرع بكثير من نمو الإيرادات، ولكننا لا نريد أن نفوّت فرصة تحقيق نمو في الإيرادات أيضًا.

أن تمتلك قاعدة إيرادات تُقارب ثلاثة أرباع تريليون دولار، وأن تتمكن من النمو بنسبة 4 أو 5 أو 6% سنويًا، فهذا نموٌّ ذو قيمة. لكنّ الأمر اللافت للنظر هو مدى ربحية هذا النمو. لذا، دعونا نتوقف لحظة ونتأمل في وضعنا في السوق الأمريكية. يبلغ معدل النمو في السوق الأمريكية 2.5%. أعتقد أن النسبة الصحيحة هي 3.5% عند احتساب قطاع الصحة والعافية. لكن لنأخذها كما هي: عند معدل نمو 2.5% في السوق الأمريكية، نما دخلنا التشغيلي بنسبة 10% قبل احتساب الرسوم الجمركية. هذا يُعادل أربعة أضعاف نمو الإيرادات. لم نحقق هذا المستوى من نمو الأرباح مقارنةً بالسوق الأمريكية منذ عقدين. أعمالنا تتغير جذريًا. إذا نظرنا إلى محركات الربح في أعمالنا، نجد أن ما يقرب من نصف النمو جاء من مجالات مثل العضوية والإعلان والسوق، ونتوقع استمرار هذا النمو. في الواقع، أعتقد أننا سنشهد تحسنًا في هوامش الربح الإضافية مع تقدمنا.

نحن نحقق حاليًا هوامش ربح إضافية منخفضة برقمين تقريبًا، لكن محركات نمو أعمالنا لا تزال سليمة كما كانت دائمًا.

المشغل

السؤال التالي من براد توماس من شركة كي بانك كابيتال ماركتس. تفضل بطرح سؤالك.

براد توماس، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

صباح الخير. أودّ الاستفسار عن قطاع الصحة والعافية، وأُقدّر جميع التفاصيل التي شاركتموها هذا الصباح. لقد كان هذا القطاع مساهماً بارزاً في النمو خلال السنوات القليلة الماضية، ولا يزال يبدو واعداً. كنت أتمنى أن تتحدثوا عن هذه التوقعات على مدى السنوات القادمة، وربما عن كيفية تقييم تأثير التسعير العادل، خاصةً مع الأخذ في الاعتبار الوضع خلال العامين المقبلين. شكراً لكم.

جون فورنر، الرئيس التنفيذي

مرحباً براد، كما ذكرنا، كان هناك تأثير واضح. في السنوات السابقة، كان عاملاً مساعداً، بينما كان عاملاً معاكساً في هذا الربع - وهذا موضح في الشريحة 14 من المواد التكميلية. لذا، علينا توفير أقصى قدر من الشفافية، لكننا لا نريد بأي حال من الأحوال أن نوحي بأننا غير راضين عن قطاع الصحة والعافية. انخفاض الأسعار يُفيد على المدى الطويل. لدينا تاريخ في خفض أسعار الأدوية في الصيدليات حتى وصلت إلى 4 دولارات للأدوية الجنيسة، وهو أمرٌ مُشجع، لكنني أريد أن يتحدث ديف عن هذا القطاع.

بشكل عام، نحن متحمسون للغاية ليس فقط للأداء الأساسي لقطاع الصحة والعافية، بل أيضاً لقطاع الصحة والعافية وعملائه. عملاء الصيدليات ينفقون أكثر، وأعتقد أن هناك تفاصيل مهمة سيضيفها ديف.

ديف

بالتأكيد يا جون. نحن متفائلون للغاية بشأن الزخم القوي في قطاع الصحة والعافية. يستمر حجم الوصفات الطبية في النمو، ونكتسب حصة سوقية أكبر، ويستجيب العملاء بشكل إيجابي للتسهيلات التي نوفرها في مجال الصيدلية. أود أن أسلط الضوء على قطاع الصحة والعافية، فهذه الشريحة من العملاء بالغة الأهمية بالنسبة لنا. عندما يصبح شخص ما عميلاً في هذا القطاع، فإنه ينفق في المتوسط ثلاثة أضعاف ما ينفقه عميل وول مارت العادي.

وعندما يبدأون باستخدام خدمة توصيل الأدوية، بالإضافة إلى كونهم عملاء في مجال الصحة والعافية، يتضاعف هذا العدد تقريبًا مرة أخرى. لذا، لدينا فرصة فريدة لربط خبرتنا الصيدلانية، وقدراتنا الرقمية، وشبكة التوزيع المحلية لدينا لجعل الرعاية الصحية أكثر سهولة ويسرًا، مع تعزيز علاقتنا بهؤلاء العملاء.

المشغل

سؤالنا التالي من مايكل لاسر من بنك يو بي إس. تفضل بطرح سؤالك.

مايكل لاسر، محلل في بنك UBS

صباح الخير. شكرًا جزيلًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. لقد أبديتم ثقة كبيرة بأن نمو مبيعات وول مارت في الولايات المتحدة سيتسارع مع بدء ظهور الأثر المتأخر لاستثمارات الأسعار. فهل بدأتم تلاحظون ذلك بالفعل؟ وإن لم يحدث، فما هي خططكم لزيادة استثمارات الأسعار تدريجيًا من الآن فصاعدًا لتعزيز الإيرادات، ليس فقط في النصف الثاني من العام الحالي، بل أيضًا في عام ٢٠٢٧، خاصةً مع استمرار الاستفادة من جميع هذه الإعفاءات الضريبية؟

شكراً جزيلاً.

جون فورنر، الرئيس التنفيذي

أهلاً مايكل، صباح الخير. أولاً، إنّ تقديم أسعار منخفضة يومياً هو فلسفة تبني الثقة مع العملاء. ونحن فخورون بتقديم قيمة ثابتة ومتوقعة لمجموعة من السلع على مرّ الزمن. لذا، عندما تتاح لنا فرصة خفض الأسعار، فإننا نميل دائماً إلى القيام بذلك. ولكننا نحرص دائماً على موازنة استثماراتنا في الأسعار مع ما نراه في السوق ومع التزاماتنا التي قطعناها على أنفسنا في توقعاتنا، بما في ذلك الدخل التشغيلي على المدى الطويل.

لذا سنواصل العمل على تجاوز هذه التحديات. أعتقد أنه من المهم أيضًا التوقف والتفكير مليًا في نموذج العمل ككل. أشار جون ديفيد إلى النمو في مجالات مثل العضوية والإعلان والبيانات وخدمات التوصيل. لقد بنينا نموذجًا أكثر متانة ومرونة يمنحنا خيارات متعددة مع مرور الوقت. نحن فخورون بفروقات الأسعار التي نقدمها، وسندافع عنها بكل تأكيد. كما أننا فخورون بعدد عمليات الاسترداد التي قمنا بها، والتي بدأت، كما ذكرنا، في أواخر يوليو.

كان شهر يوليو شهرًا أفضل. وفي شهر يونيو، نحن سعداء ببدء عودة الطلاب إلى المدارس والجامعات. لذا سنراقب الوضع بمرور الوقت، ولدينا فريق تجاري ممتاز سيقوم بتنويع الفئات، وسندرس هذه الاستثمارات بعناية، واحدة تلو الأخرى. في النهاية، ما نريد تحقيقه هو ما قاله ديف في مجال الصيدلة. نريد أن يكون لدينا عمل تجاري يمكنك الاعتماد عليه سواء كنت تتسوق من الصيدلية، أو من الرصيف، أو من المنزل.

ونريد أن نوفر لعملائنا أقصى قدر ممكن من المرونة.

المشغل

سؤالنا التالي من كريس ناردون من بنك أوف أمريكا. تفضل بطرح سؤالك.

كريس ناردون، محلل في بنك أوف أمريكا

ممتاز. شكرًا لكم، وصباح الخير يا فريق العمل. هل يمكنكم تذكيرنا برسالة زيادة الأرباح الناتجة عن أعمالكم الرقمية، نظرًا للزخم الذي نشهده فيها؟ وبالنظر إلى العام المقبل، كيف ينبغي لنا أن ننظر إلى خطتكم لتجاوز هذه التخفيضات في الأسعار والاستثمارات التي تقومون بها اليوم، مع ضمان استمرار تدفق الزيارات إلى متاجركم؟

جون ديفيد ريني، المدير المالي

شكرًا لك يا كريس. سأعتبر ذلك. دعني أبدأ بالجزء الثاني من سؤالك. كما تعلم، سيكون تجاوز نمو ربحية السهم بنسبة 19% العام المقبل تحديًا. لذا، كما تعلم، نحن ندير أعمالنا على أساس سنوي، إن لم يكن على أساس عدة سنوات، لكننا متفائلون جدًا بما يخبئه لنا العام المقبل والأعوام القادمة. أما بالنسبة لهوامش الربح الإضافية، والتي أشرت إليها في إجابتي السابقة، فأعتقد أنها جزء مهم من قصتنا. ما زلنا نرى مجالات النمو هذه في أعمالنا والتي تُحقق المزيد من الفائدة للأرباح النهائية.

لم نلتزم فعلياً برقم محدد لهوامش الربح الإضافية في أعمالنا. ولكن إذا نظرنا إلى الأرباع الستة الماضية تقريباً، نجد أن هوامش الربح الإضافية في التجارة الإلكترونية الأمريكية تراوحت عموماً بين خانة واحدة مرتفعة وخانتين منخفضتين. قبل ربعين، سُئلتُ عن إمكانية تحسن ذلك مع مرور الوقت، وأعتقد أنني كنتُ أكثر حذراً حينها. ولكن عندما نرى أعمالنا الإعلانية، على سبيل المثال، التي تستمر في النمو بمعدل 40% على قاعدة أعلى بكثير، فإن ذلك يمنحنا ثقة في إمكانية تحقيق هوامش ربح إضافية أعلى.

إذن، ما الذي يجب أن نؤمن به لزيادة هوامش الربح الإضافية؟ حسنًا، يجب أن يتجاوز نمو الإعلانات نمو التجارة الإلكترونية لدينا. وهذا ما نشهده بالفعل، وبفارق كبير، ليس طفيفًا، بل على قاعدة أوسع. ومع استحواذنا على شركة Vibe، أصبح لدينا سوق مستهدف جديد لم نكن نملكه سابقًا، ألا وهو سوق التجار الصغار والمتوسطين. لذا فنحن متحمسون للغاية لهذه الفرصة.

لكن الإعلان ليس سوى جانب واحد مما نقوم به. لا أريد أن أحصره في هذه الفرصة الوحيدة المتاحة لنا. فمع استمرارنا في إضافة شركات تُكمّل محفظة عروضنا المتنوعة الحالية، والتي تُحقق هوامش ربح أعلى، يصبح الأمر جذابًا للغاية بالنسبة لنا. تكمن الميزة الرئيسية للنمو الرقمي في القدرة على النمو بتكلفة هامشية منخفضة جدًا. كما تعلمون، تحدث جون كثيرًا منذ انضمامه إلينا عن نهج المنصة الذي نتبناه.

نحن نطبق نفس الإجراءات التي نتبعها في الولايات المتحدة في أسواقنا الأخرى حول العالم. المكسيك مثالٌ ممتاز على ذلك. كما تعلمون، ننظر إلى المكسيك اليوم، ونجد أنها تتبع نفس الاستراتيجية التي طبقناها في الولايات المتحدة قبل خمس سنوات. ونحن متحمسون للغاية للتقدم المبكر الذي نشهده هناك. لذا نعتقد أن لدينا فرصة هائلة لمواصلة التطور ورؤية هوامش أرباحنا ترتفع تدريجيًا. أخيرًا، أود أن أضيف - وبالطبع لديّ حماس كبير لهذا الموضوع - أن الأمر لا يقتصر فقط على نمو هوامش أرباحنا الإضافية.

إنها تنمو بمعدل ضعف هامش الربح الإجمالي للشركة. وأعتقد أن هذا يُظهر كيف ستؤثر طبيعة أرباح شركتنا واستدامة هذا النمو على مستقبلها. لذا فأنا متحمس للغاية حيال ذلك.

المشغل

السؤال التالي من كريستوفر هورفرز من شركة جي بي مورغان. تفضل بطرح سؤالك.

كريستوفر هورفرز، محلل في جي بي مورغان

صباح الخير. شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. إذا نظرنا إلى أداء فئة المنتجات مقارنةً بالربع الأول من العام، وتحديدًا أداء وول مارت في الولايات المتحدة، نجد أن مبيعات البقالة استمرت في النمو القوي بنسبة متوسطة أحادية الرقم، متجاوزةً بذلك معدل نمو السوق، بينما شهدت مبيعات السلع العامة تباطؤًا. هل يمكنك مساعدتنا في تحديد مدى تأثير الحوافز الاقتصادية على هذا التباطؤ في مبيعات السلع العامة، مقارنةً بتأثير أسعار الوقود على المستهلكين ذوي الدخل المنخفض؟ وإذا نظرنا إلى السنوات القليلة الماضية، نلاحظ ظهور فئة من المستهلكين الذين يرتادون المتاجر خلال المناسبات، وإلى أي مدى لاحظتم تأثير العودة إلى المدارس في دعم مبيعات السلع العامة، مع الأخذ في الاعتبار أسعار الوقود الحالية؟ شكرًا جزيلًا.

جون فورنر، الرئيس التنفيذي

لماذا لا أبدأ أنا، ثم ربما أترك المجال لديف ليضيف بعض التفاصيل؟ أعتقد بلا شك أن الربع الأول استفاد من مدفوعات التحفيز المتعلقة باسترداد الضرائب، وقد أقررنا بذلك في المكالمة الأخيرة. من الصعب تحديد مدى تأثير ما يحدث في شركتك مقارنةً بالبيئة الاقتصادية الكلية، لكنني أعتقد أننا استفدنا من ذلك بشكل ملحوظ. ثم مع دخولنا الربع الثاني، شهدنا ارتفاع أسعار البنزين إلى مستويات أعلى مما شهدناه في الربع الأول.

أعتقد أن كل ذلك يؤثر على النتائج. ولكن، بالنظر إلى صلب أعمالنا، وحقيقة أن عرض القيمة لدينا، في رأيي، لا يزال قويًا كما كان دائمًا، فإننا نشعر بالرضا التام عن أدائنا وتوقعاتنا المستقبلية. أما بالنسبة للعودة إلى المدارس والجامعات، فستبدأ الدراسة في معظم أنحاء البلاد متأخرة أسبوعًا تقريبًا هذا العام، لذا ربما من المبكر بعض الشيء استخلاص أي استنتاجات في هذا الشأن. ولكن يمكنني القول إن العودة إلى الجامعات سارت على نحو ممتاز.

نحن سعداء للغاية بما نراه. سألتم عن فئات البضائع العامة. لدينا حاليًا إحدى العلامات التجارية التي نبيعها - وهي علامة تجارية خاصة - وهي "وندر نيشن" للأطفال. إنها أكبر علامة تجارية لأزياء الأطفال في الولايات المتحدة اليوم. لذا فنحن فخورون بما نقدمه. وندرك تمامًا أن الزيادة في حصتنا السوقية، لا سيما من المستهلكين ذوي الدخل المرتفع، تعود جزئيًا إلى تنوع منتجاتنا. وكان هذا أحد أسباب زيادة مخزوننا.

إن امتلاكنا لعلامات تجارية أرقى وبضائع أغلى ثمناً تجذب شريحة أوسع من العملاء يؤثر على أعمالنا ونتائجنا. أليس كذلك يا ديف؟

ديف

أجل يا جون. ما أود إضافته هو أننا سعداء للغاية بتقدم الفريق في مجال البضائع العامة. نشهد قوة في مجال الأناقة، وقوة في مجال الموضة، وقوة في مجال الأزياء والألعاب. في مجال الأزياء، أنا متحمس جدًا لبعض علاماتنا التجارية الخاصة - سكوب، وفري أسمبلي. نشهد نموًا ملحوظًا في المبيعات في هذه المجالات. أما بالنسبة لمستلزمات العودة إلى الجامعة، فقد تفوقت مبيعات الديكور المنزلي على مبيعات مستلزمات العودة إلى الجامعة بشكل عام. ومن أبرز هذه المنتجات الشموع، والأغطية، والسجاد، والمصابيح.

حققت جميع تلك الشركات مبيعات مقارنة بأرقام مزدوجة وثلاثية. وعندما يتعلق الأمر بالعودة إلى المدارس، كما ذكر جون ديفيد، فهذا هو مجال تميزنا. تبيع وول مارت ما يقارب 50% من إجمالي مستلزمات المدارس في السوق من وحدة واحدة. من وجهة نظرنا خلال الموسم، نحن راضون للغاية عن وضعنا الحالي في هذه المرحلة من العام. يستجيب العملاء بشكل إيجابي للغاية للاستثمارات الرائعة في الأسعار. لدينا قائمة تضم 414 منتجًا رئيسيًا بأسعار أقل مما كانت عليه في عام 2019.

ومن الأمثلة الرائعة على ذلك أقلام التلوين من Pen + Gear بسعر 25 سنتًا، أو أقلام الرصاص من Pen + Gear رقم 2 بسعر 92 سنتًا. وقد لاقت هذه الأسعار استحسان العملاء، ونلاحظ ذلك في نمو الإقبال على المتجر، وعدد التذاكر المباعة، وحجم المبيعات.

المشغل

سؤالنا التالي من كريستينا كاتاي من دويتشه بنك. تفضلي بطرح سؤالك.

كريستينا كاتاي، محللة في دويتشه بنك

مرحباً، صباح الخير وشكراً على الإجابة على السؤال. أردت أيضاً التركيز على الاستثمار في الأسعار من منظور العائد. صحيح. لقد ذكرتَ زيادةً متتاليةً بنسبة 50% في عمليات التخفيضات، أعتقد أنها بلغت 11,000 منتج، وهو ما قد يكون رقماً قياسياً جديداً لشركة وول مارت. لذا أود أن أسألك إن كان بإمكانك التحدث عن أداء عمليات التخفيضات الإضافية، والمؤشرات وفترة استرداد رأس المال التي تحدد ما إذا كان الاستثمار سيصبح دائماً. وربما يمكنك أن توضح لنا، إن أمكن، مقدار محفظة التخفيضات الحالية التي تحقق عتبات العائد تلك.

جون فورنر، الرئيس التنفيذي

شكرًا لكِ يا كريستينا. لقد أكدنا طوال العام على نيتنا الاستثمار في تحسين الأسعار قدر الإمكان. وفي حال وجود أي مبالغ مستردة، سنولي الأولوية للاستثمار في تحسين الأسعار. وهذا ما فعلناه خلال الربع الحالي. فعلى سبيل المثال، ارتفعت أسعار بعض المنتجات، كقسم اللحوم، ونحن ندرك حاجة العملاء إلى تخفيف الأعباء المالية. لذا استثمرنا في اللحم المفروم وغيره من المنتجات التي تُعدّ بالغة الأهمية للعملاء. وسنتابع هذه المنتجات عن كثب خلال الفترة القادمة.

للتراجع تاريخ بدء وتاريخ انتهاء. سنراقب حركة الوحدات، وسنفهم تأثيره على الفئة. والأهم من ذلك، أننا نشهد مكاسب في حصتنا السوقية. وهذه المكاسب هي في نهاية المطاف المقياس الذي نقيس به أداءنا مقارنةً بالشركات الأخرى في السوق. أما بالنسبة للكمية، فلا أعلم إن كانت الأعلى على الإطلاق، لكنها بالتأكيد رقم مرتفع. إنها أعلى كمية أتذكرها، على الأقل في الآونة الأخيرة.

وهذا يعكس العمل الذي أنجزه التجار، وموقعنا في السوق، والأموال المتاحة لدينا للاستثمار في الأسعار. وقد بدأ هذا الاستثمار في أواخر يوليو، وسيستمر خلال الربع الثاني. ولهذا السبب، كما ذكر جون ديفيد سابقًا، يجب النظر إلى الربعين الثاني والثالث معًا من حيث نمو المبيعات والنمو التشغيلي. وسنقوم بقياس ذلك بشكل مناسب.

لا نستثمر لمجرد الاستثمار، بل لأننا نؤمن بأن لهذا الاستثمار أثراً دائماً ومستداماً على نظرة عملائنا إلينا. ونسعى في نهاية المطاف من خلال خفض الأسعار اليومية وتخفيضات الأسعار إلى تعزيز الثقة. ربما من المبكر بعض الشيء تحديد عدد هذه التخفيضات التي ستصبح دائمة، لكننا سندير هذا الأمر، وسنعمل مع موردينا لتحديد مدى إمكانية تطبيقها.

المشغل

سؤالنا التالي من بوب دوربال من شركة BTIG. تفضل بطرح سؤالك.

بوب دوربال، محلل في شركة بي تي آي جي

مرحباً، صباح الخير. لديّ سؤالان بخصوص المخزون. هل هناك أيّ مؤشرات مقلقة بشأن مستويات مخزونكم؟ وقد ذكرتم أن التضخم يؤثر على المخزون. هل يمكنكم أيضاً توضيح توقعاتكم للتضخم خلال الفترة المتبقية من العام في جميع أقسام الشركة؟

جون فورنر، الرئيس التنفيذي

بوب، عموماً، شهدنا بيئة تضخمية منخفضة نسبياً طوال العام. تراوحت نسبة التخفيضات التي نعتقد أنها ستساعد خلال هذا الربع في الأشهر القليلة الماضية بين 1 و2% إجمالاً. لذا، لا توجد مخاوف كبيرة بشأن التضخم حالياً. تكاليف الوقود هي الأمر الوحيد الذي نراقبه عن كثب نظراً لحجمها، ونأمل أن تنخفض مع مرور الوقت. أما بالنسبة للمخزون، فنحن نراقبه بدقة متناهية.

أعمل في الشركة منذ أكثر من 33 عامًا. عملتُ كتاجر ومدير، وهذا يؤثر بشكل كبير على جوانب عديدة، من المبيعات إلى تخفيضات الأسعار وصولًا إلى التدفق النقدي. كما تعلمون، عند النظر إلى فئات المنتجات - وسأتحدث عن وول مارت الولايات المتحدة الأمريكية لبرهة لأنها تمثل غالبية مخزوننا - نجد أن أقسام البضائع في وضع جيد. لدينا نمو يتراوح بين واحد وأربعة. لدينا بعض الاستثمارات في برامج دعم البطالة. تكاليف الوقود مرتفعة بعض الشيء، لذا فإن هذا الأمر متضخم.

لدينا بعض المنتجات المصنعة في المخزون. لكن عند النظر إلى الفئات، نجد أن معظمها يتراوح بين 1 و4. المنتج الوحيد الذي يقع في الفئة الأعلى هو المواد الاستهلاكية، وهي سريعة التداول. لذا، في الوقت الحالي، لا أشعر بأي قلق كبير بشأن المخزون. بل على العكس، أعتقد أننا شهدنا نقصًا طفيفًا في مخزون فئتين خلال شهري يونيو ويوليو. سندير هذا الأمر وسنتخذ الإجراءات المناسبة بناءً على ما نلاحظه من عملائنا.

المشغل

السؤال التالي من كيلي بانيا من شركة بي إم أو كابيتال ماركتس. تفضلي بطرح سؤالك. كيلي، خطك مفتوح الآن لطرح سؤالك.

كيلي بانيا، محللة في شركة بي إم أو كابيتال ماركتس

مرحباً، شكراً على استقبال أسئلتنا. أودّ أن أعود إلى موضوع استرداد الرسوم الجمركية، وأتساءل عن كيفية تواصلكم مع عملائكم وأعضاءكم لضمان تحقيق العائد المتوقع من هذه الاستثمارات. وهل لاحظتم أن شركات أخرى في قطاع التجزئة تعيد استثمار هذه المبالغ أيضاً، أم تتوقعون منها أن تحذو حذوكم؟ وإذا أمكن، يرجى توضيح آلية توزيع هذه الاستثمارات بين قسم البقالة وقسم البضائع العامة - يُفترض أنها تُستثمر في قسم البضائع العامة، ولكن يبدو أن جزءاً منها يُوجّه إلى قسم البقالة في المتجر.

لذا، إليكم المزيد من التفاصيل حول استرداد الرسوم الجمركية.

جون فورنر، الرئيس التنفيذي

كيلي، لقد استثمرنا اليوم في جميع أقسام المتجر - سواءً الموقع الإلكتروني أو المتجر الفعلي. ستلاحظين تخفيضات متنوعة على المواد الغذائية، والسلع العامة، والمستلزمات، والأزياء. كانت هناك بعض التخفيضات الموسمية، بالإضافة إلى سلع أخرى متوفرة باستمرار. لذا، نسعى دائمًا إلى تنويع استثماراتنا، فلا نركزها بشكل كبير على فئة معينة. نعلم أن العملاء يبحثون عن مجموعة متنوعة من المنتجات في وقت واحد، مثل مستلزمات العودة إلى الجامعة أو المدرسة.

كما سمعتم من ديف سابقًا، نهتم بديكور وتجهيز غرف السكن الجامعي. بالإضافة إلى اللوازم المدرسية ووجبات الغداء، وستلاحظون ذلك في جميع أنحاء المتجر. نحن راضون تمامًا عن اللافتات في المتجر، حيث تبذل المتاجر جهدًا كبيرًا في عرضها. ستجدون في أعلى يسار الصفحة الرئيسية قسمًا خاصًا بالعروض والتخفيضات. هذا القسم موجود دائمًا. سنواصل إيصال قيمة منتجاتنا بكل الطرق الممكنة.

نحن فخورون بالتخفيضات، وهي مفيدة للعملاء حيث نصل إلى الجزء الخلفي من المتجر.

المشغل

سؤالنا التالي من بول ليجوز من سيتي. تفضل بطرح سؤالك.

بول ليجوز، محلل في سيتي

شكرًا لكم جميعًا. بخصوص استثمارات الأسعار، هل يمكنكم توضيح كيف يؤثر ذلك على توقعاتكم للمقارنة من منظور حركة المرور مقابل التذاكر في النصف الثاني من العام؟ عذرًا إن فاتني ذلك سابقًا. لديّ أيضًا استفسار بخصوص نمو النفقات التشغيلية في الولايات المتحدة - فقد ارتفع بنسبة 70%. هل طرأت أي تغييرات في التوقيت أثرت على ذلك؟ هل تجاوزت مطالبات المسؤولية توقعاتكم؟ أريد فقط معرفة كيف يجب أن ننظر إلى هذا البند وكيف سينمو في النصف الثاني من العام.

جون فورنر، الرئيس التنفيذي

بالتأكيد. دعني أتحدث عن الجزء الأول المتعلق بتكوين الشركة. كان من الإيجابي رؤية نمو في عدد المعاملات خلال الربع. هذا صحيح في وول مارت، وسامز كلوب، وفي الأسواق الدولية. لذا، نشهد نموًا في حركة العملاء حول العالم. كما حققنا نموًا إيجابيًا في عدد الوحدات المباعة، وهذان العاملان معًا هما ما نناقشه أسبوعيًا. نبدأ كل يوم اثنين في مختلف الأسواق العالمية بما نسميه اجتماعنا التجاري، حيث نتحدث عن آراء العملاء، وعدد العملاء الذين تمكنا من خدمتهم، وعدد العملاء الجدد الذين تعرفنا عليهم، وعدد الوحدات التي نحققها نموًا.

لذا، ننظر إلى كلا الجانبين. عندما تستثمر في فئات معينة كما فعلنا في جميع وحدات الأعمال الاستراتيجية، فإنك تميل إلى ملاحظة مبيعات أسرع في فئات مثل السلع العامة من حيث القيمة. في قطاع المواد الغذائية والاستهلاكية، عندما تخفض الأسعار - أي تصبح أقل مما كانت عليه - فإنك تلاحظ زيادة في عدد الوحدات المباعة. وبعد بضعة أسابيع أو أشهر، تبدأ في رؤية التأثير الأكثر استدامة في قطاع المواد الغذائية والاستهلاكية. لا يشتري المتسوقون بالضرورة المزيد من المواد الغذائية لمجرد انخفاض الأسعار.

لكن مع مرور الوقت، نسعى من خلال التخفيضات والأسعار المنخفضة إلى بناء الثقة مع عملائنا. نريد أن يثق عملاؤنا بنا للحصول على أسعار منخفضة على سلة من السلع، مع توصيلها بالطريقة التي يفضلونها، سواءً عند الرصيف، أو عند الكاونتر، أو إلى منازلهم.

جون ديفيد ريني، المدير المالي

أجل يا بول، بخصوص المصاريف الإدارية والعمومية، دعني أتطرق إليها في عدة نقاط. كان أحد أهم العوامل المؤثرة هو الاستهلاك. يرتبط الاستهلاك بالنفقات الرأسمالية التي خصصناها لأتمتة سلسلة التوريد وتحسين السرعة. ونحن راضون للغاية عن النتائج التي حققناها في الربع الحالي فقط. تضاعف عدد الوحدات التي سلمناها في أقل من 30 دقيقة مقارنةً بالعام الماضي. يتم تسليم 70% من طلبات التجارة الإلكترونية في نفس اليوم أو قبل ذلك.

هذا لم يكن ليتحقق لولا الاستثمارات التي قمنا بها، لذا نحن سعداء للغاية بهذا الأمر. لقد واجهنا بعض الضغوط فيما نسميه بنود التأمين الذاتي، وأود أن أذكر فئتين منها: المطالبات، كما سألت، والتأمين الصحي الجماعي. وإذا نظرنا إلى النصف الأول من العام، نجد أن حوالي ثلثي الزيادة ناتجة عن التأمين الصحي الجماعي. وقد انخفض معدل التسرب لدينا بشكل ملحوظ في بعض الحالات.

وبالمناسبة، هذا أمرٌ إيجابيٌّ جدًّا لأعمالنا. فنحن نرغب في توظيف المزيد من الموظفين ذوي الخبرة والكفاءة لخدمة عملائنا وأعضائنا. ولكن مع انخفاض معدل دوران الموظفين، ازداد عدد المشتركين في هذه الخطة. لذا، ونظرًا لحجم شركتنا، فقد شهدنا بعض الضغط في هذا الصدد. أخيرًا، أودّ أن أشير إلى أنه من حين لآخر، قد نميل قليلًا إلى زيادة استثماراتنا في الشركة. ورغم أنني لم أتطرق إلى هذا الأمر في كلمتي المُعدّة، إلا أنني أعتقد أن هذا الربع يندرج ضمن تلك الفئة التي رأينا فيها أنه من الحكمة القيام ببعض هذه الاستثمارات التي نأمل أن تُفيد النصف الثاني من العام.

المشغل

سؤالنا التالي من سلسلة جيهان ما مع بيرنشتاين. تفضلوا بطرح أسئلتكم.

جيهان ما، محللة في شركة بيرنشتاين

شكرًا لك على إتاحة الفرصة لي. أردتُ متابعة موضوع مقارنة متاجر وول مارت الأمريكية التقليدية، وأُقدّر تعليقك بشأن وجود بعض التحديات التي تواجه قطاع الصيدليات. كما أتساءل إن كنتَ تلاحظ أي تأثيرات لارتفاع أسعار الوقود، واحتمالية تقليل الناس لزياراتهم للمتاجر، وربما زيادة الإقبال على خدمات توصيل الصيدليات. أحاول فقط تحديد مدى كون هذه التأثيرات مؤقتة، أو أنها تُشير إلى تحوّل هيكلي في هذا القطاع.

جون فورنر، الرئيس التنفيذي

شكرًا لكم. دعوني أبدأ بالجزء الأول المتعلق بالمتاجر، وأودّ أن أوضح تمامًا: المتاجر تُعدّ رصيدًا قيّمًا. ولها تأثيرٌ واضح، وقد كان لها تأثيرٌ كبيرٌ خلال الربع الأخير بفضل قسم الصيدليات، الذي يُشكّل عبئًا كبيرًا على أداء المتاجر. تُجرى غالبية الأعمال في المتاجر. لكننا راضون جدًا أيضًا عن أداء المتجر. وعندما ننظر إلى المتاجر ودورها في نموذج الأعمال الشامل، نجد أنها تُشكّل رصيدًا قيّمًا لأنها تُحدّد مواقع المخزون، وتُوفّر مواقع للموظفين ضمن نطاق 10 أميال من 95% من أنحاء البلاد.

إذن، ما سمعتموه هذا الصباح عن سرعة التوصيل، والدقة، والمرونة، والتسوق بالطريقة التي تُفضلونها، ما كان ليتحقق لولا متاجرنا. تاريخيًا، لو عدنا بضع سنوات إلى الوراء، كان لدينا قناة متاجر وقناة تجارة إلكترونية. كانتا مستقلتين، ومتكاملتين رأسيًا. لذا، كان بإمكاننا النظر إلى أماكن البيع، وتكلفة كل منها، وقياس ربحية كل منها. ولكن مع دمج هاتين القناتين، نسعى إلى أن ننظر إلى أنفسنا من منظور الإيرادات والأرباح.

سنتولى إدارة عملية الشراء وسنكون مرنين قدر الإمكان لخدمة عملائنا. أما بالنسبة لتصنيف الطلبات، فالأمر يعتمد على طريقة الدفع التي تختارها. إذا دفعت عبر هاتفك عند الاستلام من المتجر، فهذا يُعتبر طلبًا إلكترونيًا وليس طلبًا من المتجر نفسه. مع ذلك، يتولى المتجر عملية التوصيل. خدمة توصيل سريعة، في أقل من 30 دقيقة - ما تفعله فعليًا هو أنك تدفع عبر هاتفك ويطلب من شخص ما التسوق نيابةً عنك وتوصيل طلبك إليك.

يقوم المتجر بتلبية احتياجات المخزون. وبالنظر إلى وضع المتاجر بشكل عام، نجد أن حجم المبيعات فيها اليوم أكبر من أي وقت مضى، وهو في ازدياد مستمر. وبصفتي مدير متجر سابق قبل عقدين من الزمن، أشعر بالرهبة والإعجاب بكل ما تبذله المتاجر من جهد لخدمة عملائها. لديهم العديد من الأنشطة الجارية، فهم ينفذون خططهم بكفاءة ومرونة، وهذا جزء بالغ الأهمية من أعمالهم. سنراقب جميع القنوات، وسنحرص على أن تكون تجربة التسوق في المتجر مميزة.

نحن نستثمر في متاجر جديدة، ونستثمر في عمليات إعادة التصميم، ونستثمر لضمان أن تكون المتاجر مجهزة بشكل شامل بحيث يمكنها دعم وتوفير كل ما نحتاجه لأعمال التجارة الإلكترونية.

المشغل

شكراً لك. السؤال التالي من سلسلة سيث سيغموند مع بنك باركليز. تفضل بطرح سؤالك.

سيث سيغموند، محلل في باركليز

مرحباً جميعاً، صباح الخير. أردتُ متابعة موضوع مقارنة أسعار منتجات وول مارت في الولايات المتحدة. عند النظر إلى متوسط قيمة الفاتورة، يبدو أنها أقل قليلاً من معدل التضخم حالياً، وهذا الوضع مستمر منذ الربعين الماضيين. أدرك أن عوامل كثيرة تؤثر على قيمة الفاتورة، ولكن كيف يتغير تكوين سلة المشتريات؟ هل تلاحظون انخفاضاً في مبيعات المنتجات؟ هل لاحظتم أي تغييرات كبيرة في مزيج فئات المنتجات؟ هل لاحظتم تحولاً نحو المنتجات ذات الأسعار المنخفضة؟

هل هناك أي شيء عابر؟ كيف يمكنك صياغة ذلك؟ شكرًا جزيلًا.

جون فورنر، الرئيس التنفيذي

نواصل تحقيق مكاسب واسعة النطاق في حصتنا السوقية عبر العديد من الفئات. استراتيجيتنا ناجحة، ولذلك نحقق مكاسب في حصتنا. في قطاع البقالة، ارتفعت المبيعات بنسبة متوسطة أحادية الرقم مع نمو قوي في حجم الوحدات واستمرار مكاسب الحصة السوقية. وكما ذكرت، من بين الجوانب التي أود تسليط الضوء عليها في هذا القطاع: أولاً، استخدمنا جزءًا من عائدات الاستثمار التي حصلنا عليها للاستثمار في سلة الشواء هذا الصيف، والتي تكفي لإطعام ثمانية أشخاص بأقل من 40 دولارًا، مع انخفاض أسعار 13 صنفًا منها بنسبة 16% عن العام الماضي.

نقدم أيضًا جودةً استثنائية بأسعارٍ رائعة مع علامتنا التجارية "بيتر غودز"، التي تُقدّر قيمتها الآن بمليار دولار. ومع اقتراب موسم العودة إلى المدارس، نُضيف الطعام إلى هذه المنتجات، بما في ذلك سلة غداء مدرسية جديدة تحتوي على 10 وجبات غنية بالبروتين بأقل من دولارين. هذا مثالٌ على مجالٍ نشهد فيه زيادةً في الإقبال، وارتفاعًا في قيمة المبيعات، وتزايدًا في عدد الوحدات المباعة، وهذه الاستثمارات هي التي تُعزز هذا النمو.

المشغل

شكرًا لكم. لقد وصلنا الآن إلى نهاية جلسة الأسئلة والأجوبة. سأترك الكلمة للإدارة لتقديم ملاحظاتها الختامية. سيداتي وسادتي، شكرًا لكم على مشاركتكم. بهذا نختتم مؤتمرنا عبر الهاتف لهذا اليوم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.