ارتفع سهم وول مارت (ناسداك: WMT ) بشكل ملحوظ ووصل إلى مستوى مقاومة حاسم، حيث يستعد المتداولون لإعلان أرباح الربع القادم. وأغلق السهم عند 131.45 دولارًا الأسبوع الماضي، أي أقل ببضع نقاط من المستوى المهم عند 133.90 دولارًا.

يواجه سهم وول مارت تحديات في تقييمه قبل الإعلان عن الأرباح.

حققت أسهم شركة وول مارت أداءً متميزاً على مر الزمن، إذ ارتفعت بنسبة 180% خلال السنوات الخمس الماضية، وبنسبة 40% خلال الاثني عشر شهراً الماضية. وقد تزامن هذا الارتفاع مع استمرار الشركة في تعزيز حصتها السوقية في قطاع التجزئة بالولايات المتحدة.

وقد جعلها ذلك أيضاً واحدة من أغلى شركات التجزئة في وول ستريت. وتشير البيانات إلى أن الشركة تتداول بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 45، وهي أعلى من متوسطها خلال السنوات الخمس الماضية البالغ 31.

كما أن هذا المؤشر أعلى بكثير من قطاع التجزئة، حيث يبلغ مضاعف مؤشر SPDR S&P Retail ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: XRT ) 13.80. وهو أيضاً أعلى من متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 23.

والجدير بالذكر أن أسهم وول مارت أصبحت الآن أغلى من أسهم شركات التكنولوجيا الرائدة. ويبلغ مضاعف الربحية لمؤشر ناسداك 100 36. أما شركة إنفيديا (ناسداك: NVDA )، التي ينمو إيرادها بأكثر من 70% سنوياً، فتبلغ نسبة سعرها إلى ربحيتها 25.

ستظل هذه المخاوف المتعلقة بالتقييم قائمةً عندما تُعلن وول مارت نتائجها يوم الخميس من هذا الأسبوع. تتوقع وول ستريت أن تصل إيرادات الربع الأول إلى 174 مليار دولار، بزيادة قدرها 6.58%. ومن المتوقع أن يرتفع ربح السهم بنسبة 8.20% ليصل إلى 66 سنتًا.

اتخذت وول مارت بعض الإجراءات لتعزيز نمو أرباحها في ظل ارتفاع التضخم . فعلى سبيل المثال، قامت الإدارة مؤخراً بتقليص مئات الوظائف الإدارية في إطار دمج أدوات الذكاء الاصطناعي في عملياتها.

في الوقت نفسه، من المتوقع أن تستفيد الشركة من حالة عدم اليقين الاقتصادي الراهنة. في مذكرة حديثة، أشار كريستوفر ناردون من بنك أوف أمريكا إلى أن وول مارت تشهد إقبالاً متزايداً من العملاء مع ارتفاع التضخم، وذلك بسبب الاعتقاد السائد بأن منتجاتها عادةً ما تكون أرخص من منتجات المتاجر الأخرى.

شكل سهم وول مارت نمط قمة مزدوجة

إضافةً إلى مخاطر التقييم، ستواجه أسهم وول مارت مخاطر فنية عند إعلان أرباحها هذا الأسبوع. فقد شكّلت نمط قمة مزدوجة عند 133.90 دولارًا أمريكيًا، وخط العنق عند 117.98 دولارًا أمريكيًا، وهو أدنى مستوى لها هذا العام. وتُعدّ القمة المزدوجة من أكثر علامات الانعكاس الهبوطي شيوعًا في التحليل الفني.

مخطط أسهم وول مارت | المصدر: TradingView

لذا، يشير هذا النمط إلى احتمال حدوث تراجع عند نشر نتائجها هذا الأسبوع. وفي حال حدوث ذلك، سيكون الهدف الرئيسي التالي هو خط العنق عند 117.98 دولارًا.

ومع ذلك، فإن تجاوز التوقعات ورفعها بشكل كبير من شأنه أن يلغي التوقعات الهبوطية وربما يدفعها إلى توقعات محللي أسهم وول مارت البالغة 134.40 دولارًا.

صورة: ShutterStock