إن قرار شركة SimpliSafe بطرح تشكيلة مختارة من منتجات الأمن المنزلي عبر متاجر Walmart (WMT) وموقع Walmart.com الإلكتروني يسلط الضوء من جديد على كيفية استخدام بائع التجزئة للعلامات التجارية التابعة لجهات خارجية لدعم حركة المرور وحجم سلة المشتريات وهوامش الربح.

تأتي خطوة وول مارت الأخيرة مع شركة سيمبلي سيف في وقت يشهد فيه سهم الشركة تذبذبًا في الأداء، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال 7 أيام 3.73%، بينما انخفض بنسبة 5.17% خلال 30 يومًا. في المقابل، يشير إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 20.84%، وإجمالي عائد المساهمين خلال 5 سنوات بنسبة 159.87%، إلى أن المستثمرين على المدى الطويل حققوا نتائج أفضل بكثير من المستثمرين على المدى القصير.

إذا دفعك هذا النوع من الشراكات في قطاع التجزئة إلى التفكير في المجالات الأخرى التي ينتقل إليها النمو والمخاطر، فقد يكون من المفيد الاطلاع على 18 شركة رائدة يقودها مؤسسوها.

ينظر المتفائلون إلى شراكة وول مارت مع سيمبلي سيف كدليل إضافي على أن الخدمات ذات الهوامش الربحية العالية وشركاء السوق الإلكترونيين قادرون على دعم مضاعف الربحية المرتفع، بينما يركز المتشائمون على نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة الحالية. فأي جانب يميل إليه التقييم الحالي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 25.7% أقل من قيمتها الحقيقية

وفقًا للرواية الأكثر متابعة حول وول مارت، فإن القيمة العادلة تبلغ 154.58 دولارًا مقابل سعر الإغلاق الأخير البالغ 114.78 دولارًا، مما يخلق فجوة تقييم واسعة للمستثمرين لتقييمها.

بالنظر إلى قوة إجمالي قيمة البضائع المباعة ومسار الأرباح، فمن المرجح أن تتجه مضاعفات تقييم وحدة الأعمال الاستراتيجية "الأخرى" نحو الارتفاع، لا سيما إذا انتعش استخدام الخدمات الرقمية واستمر توسع هوامش الربح. ونتوقع في المستقبل ما يلي:

• استمرار نمو إجمالي قيمة البضائع بنسبة تتجاوز 10%، وإن كان بوتيرة أبطأ مع توسع قاعدة العملاء.

• تحسين هوامش ربح البضائع من خلال ترشيد التكاليف وتقديم عروض مميزة

• استقرار أو تعافي الانتشار الرقمي، مدفوعًا بحملات رقمية مستهدفة وتحسينات المنصة

هل ترغب في معرفة ما وراء القيمة العادلة لشركة وول مارت البالغة 154.58 دولارًا؟ يعتمد التحليل بشكل كبير على ارتفاع الربحية، وتحسن هوامش الربح، ومضاعف أرباح مستقبلية أعلى. هل تتساءل عن الافتراضات التي تُحرك النموذج فعليًا، وما مدى تأثيرها على الرقم النهائي؟

النتيجة: القيمة العادلة 154.58 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن اختبار هذه الرواية المتعلقة بشركة وول مارت إذا استمر الانخفاض الأخير في الانتشار الرقمي، أو إذا أثر الضغط التنافسي على أرباح البضائع في قطاع "الأخرى".

وجهة نظر أخرى: ماذا يقول مضاعف الربحية لشركة وول مارت؟

يتناقض هذا التقييم العادل البالغ 154.58 دولارًا مع إشارة مختلفة من السوق. فمع نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 40.2 ضعفًا، مقارنةً بـ 19.6 ضعفًا لقطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية في الولايات المتحدة، و25.2 ضعفًا للشركات المنافسة، ونسبة عادلة تبلغ 38.4 ضعفًا، تبدو أسهم وول مارت باهظة الثمن. فهل يعكس هذا ارتفاعًا في الجودة أم أنه مؤشر على تراكم مخاطر التقييم؟

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء حول ما إذا كان تقييم وول مارت يعكس الجودة أم المخاطرة، فقد حان الوقت الآن لإلقاء نظرة فاحصة بنفسك وموازنة كلا الجانبين باستخدام المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق وول مارت؟

إذا كانت شركة وول مارت ضمن اهتماماتك الاستثمارية، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة مراقبتك لتشمل أسهمًا أخرى قد تُحسّن من وضع محفظتك الاستثمارية بشكل عام.

• استهدف إمكانية تحقيق دخل ثابت من خلال مراجعة الشركات في حصون توزيعات الأرباح الثمانية التي قد تناسب نهجًا يركز على توزيعات الأرباح.
• ابحث عن الجودة بخصم محتمل من خلال مسح 46 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية والتي تلبي تفضيلاتك فيما يتعلق بالعائد والمخاطر.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التحقق من 80 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة والتي قد توفر أداءً أكثر استقرارًا عندما تصبح الأسواق متقلبة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.