تعرضت شركة وول مارت (WMT) لضغوط بعد أن أشارت العديد من التقارير البحثية إلى تباطؤ المبيعات المماثلة في الولايات المتحدة، مما يشير إلى أن بائع التجزئة قد يخفض الأسعار للتخلص من المخزون الزائد في الوقت الذي تهدد فيه الرسوم الجمركية وتكاليف النفط هوامش الربح.

يأتي التراجع الأخير في سعر سهم وول مارت عقب صدور التقارير البحثية، بالإضافة إلى انخفاض عائد السهم بنسبة 5.01% خلال الثلاثين يومًا الماضية، وانخفاضه بنسبة 11.09% خلال التسعين يومًا الماضية، على الرغم من أن إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بلغ 14.65%، وإجمالي عائد المساهمين خلال خمس سنوات بلغ 154.90%. ويُشير هذا إلى تباطؤ الزخم مؤخرًا بعد مسيرة قوية امتدت لسنوات عديدة، حيث يُعيد المستثمرون تقييم المخاطر قصيرة الأجل المتعلقة بالتعريفات الجمركية والنفط وأسعاره.

إذا دفعك هذا النوع من إعادة التقييم إلى التفكير في أماكن أخرى قد تظهر فيها قصص نمو، فقد يكون من المفيد البحث في السوق عن أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها.

مع انخفاض أسهم وول مارت خلال الربع الماضي، ومع ذلك لا تزال تتمتع بسمعة قوية وإشارات تقييم مختلطة، يواجه المستثمرون سؤالاً بسيطاً: هل الضعف الأخير يمثل فرصة حقيقية، أم أن السهم يتوقع بالفعل المرحلة التالية من النمو؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 27.6% أقل من قيمتها الحقيقية

بسعر إغلاق نهائي قدره 111.84 دولارًا مقابل قيمة عادلة سردية قدرها 154.58 دولارًا، يتم تصوير شركة وول مارت على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير في تقييم مفصل مبني على افتراضات النمو والهامش.

تستعد وحدة أعمال "أخرى" التابعة لشركة وول مارت لمواصلة النجاح، مستفيدةً من الابتكار والمرونة للاستحواذ على حصة سوقية جديدة. ورغم وجود بعض المخاطر، إلا أن أداء هذه الوحدة ومبادراتها الاستراتيجية تشير إلى آفاق واعدة. وينبغي على المستثمرين وأصحاب المصلحة متابعة التطورات في التكامل الرقمي وتوسيع نطاق فئات المنتجات المتخصصة باعتبارها محركات رئيسية للنمو المستقبلي.

هل تريد أن تفهم لماذا ترى هذه الرواية الكثير من الإمكانات الإيجابية لشركة وول مارت؟ إنها تعتمد بشكل كبير على توسيع خطوط الإنتاج ذات الهوامش الربحية الأعلى وتحقيق أرباح أكبر مما يتوقعه السوق حاليًا.

النتيجة: القيمة العادلة 154.58 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا يزال قطاع "الأخرى" في وول مارت يواجه مخاطر واضحة، بما في ذلك أخطاء التنفيذ في التوسع السريع والمنافسة الأشد التي قد تضغط على هوامش الربح وتضعف الرواية المتفائلة.

وجهة نظر أخرى: ماذا تخبرك نسبة السعر إلى الأرباح لشركة وول مارت؟

يُصوّر تقرير المستخدم سهم وول مارت على أنه مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 27.6% عند قيمة عادلة تبلغ 154.58 دولارًا، إلا أن مؤشر نسبة السعر إلى الأرباح في السوق يُشير إلى صورة أكثر قتامة. فمع نسبة ربحية تبلغ 39.1 ضعفًا مقابل نسبة عادلة تبلغ 38.3 ضعفًا، يُعتبر السهم مرتفع السعر نسبيًا حتى قبل مقارنته بنظرائه.

تتسع الفجوة مقارنةً بقطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية عند 18.9 ضعفًا، ومتوسط القطاع عند 25.1 ضعفًا، ما يعني أن المستثمرين يدفعون بالفعل علاوة سعرية كبيرة مقابل أسهم وول مارت. قد يكون هذا النوع من العلاوة مناسبًا إذا استمر الوضع في التحسن، ولكنه يثير تساؤلات حول ما قد يحدث إذا تراجعت معنويات المستثمرين أو توقعات النمو.

الخطوات التالية

إذا كانت الآراء المتباينة حول وول مارت تجعلك مترددًا، فالآن هو الوقت المناسب للاطلاع على الأرقام بنفسك ومقارنة الجانبين. لمعرفة توازن الإيجابيات والسلبيات المحتملة في مكان واحد، ابدأ بثلاث مكافآت رئيسية وعلامتين تحذيريتين مهمتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق وول مارت؟

إذا دفعك وول مارت إلى إعادة النظر في قائمة مشترياتك، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع نطاق بحثك ليشمل مواضيع أخرى حتى لا تعتمد على قصة واحدة فقط.

• استغل القيمة المحتملة من خلال مسح الشركات التي تجمع بين أساسيات الجودة والتسعير الجذاب باستخدام قائمة الأسهم الـ 44 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• عزز تدفق دخلك من خلال مراجعة الأسهم ذات العوائد المرتفعة والمستقرة عبر "حصون توزيعات الأرباح السبعة" .
• قلل من ضغوط المحفظة الاستثمارية من خلال التركيز على الشركات ذات ملفات المخاطر الأكثر استقراراً باستخدام 74 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.