حققت أسهم وول مارت عائدًا إجماليًا قويًا بنسبة 142.1٪ على مدى السنوات الخمس الماضية، في حين تشير أحدث أعمال التقييم باستخدام نهج التدفق النقدي المخصوم (DCF) إلى أن الأسهم يتم تداولها بعلاوة على تقدير القيمة الجوهرية.

• على مدى خمس سنوات، حققت شركة وول مارت عائدًا بنسبة 142.1%، مما يضع المكاسب الأخيرة تحت الأضواء حيث يقوم المستثمرون بتقييم مقدار التدفق النقدي المستقبلي الذي ينعكس بالفعل في السعر.
• يمكن أن تدعم توقعات النمو المتعلقة بالتجارة الإلكترونية والإعلان وشراكات الأتمتة مثل إطلاق Symbotic التفاؤل، في حين أن المخاوف بشأن مضاعف السعر إلى الأرباح المرتفع وضغط المستهلك قد تحد من المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل هذه القصة.
• في عمليات التحقق الأوسع التي أجرتها Simply Wall St، حصلت Walmart على درجتين من أصل 6 في القيمة ، مما يجعلها تميل إلى كونها باهظة الثمن بدلاً من كونها صفقة واضحة.

بالنسبة للمستثمرين، يدور النقاش حول ما إذا كانت جودة ونمو شركة وول مارت تبرر دفع ما يشير إليه تحليل التدفقات النقدية المخصومة حاليًا على أنه تقييم مرتفع.

هل أصبحت شركة وول مارت مكلفة من حيث التدفق النقدي؟

يُحلل نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) التدفقات النقدية التي يُمكن أن تُحققها وول مارت للمساهمين في المستقبل، ويُعيد حسابها إلى قيمة واحدة في الوقت الحاضر. بالنسبة لوول مارت، يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 15.2 مليار دولار، ويفترض النموذج أن هذه التدفقات النقدية ستستمر في النمو بدلًا من الانكماش مع مرور الوقت.

بناءً على هذه الافتراضات، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 93.94 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو أقل من سعر السهم الحالي، ما يعني أن السهم مُبالغ في تقييمه بنحو 21.7%. وتُساعد العناوين الرئيسية الأخيرة حول استحواذ وول مارت على منصة الإعلانات التلفزيونية عبر الإنترنت Vibe.co في تفسير سبب استعداد السوق لدفع مبالغ طائلة مقابل إمكاناتها الإعلانية، حتى وإن تجاوز هذا الحماس ما يدعمه نموذج التدفقات النقدية.

بشكل عام، تشير دراسة التدفقات النقدية المخصومة إلى أن أسهم وول مارت تُصنف حاليًا على أنها مبالغ في قيمتها مقارنة بقيمتها الجوهرية المقدرة.

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم وول مارت قد تكون مبالغًا في تقييمها بنسبة 21.7%. اكتشف 53 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

هل سعر أسهم وول مارت عادل بناءً على الأرباح؟

يناسب مضاعف السعر إلى الأرباح شركة وول مارت، لأن الأرباح تُعدّ معيارًا واضحًا لمقارنة شركات التجزئة الراسخة التي تحقق أرباحًا ثابتة. حاليًا، يتم تداول أسهم وول مارت بمضاعف سعر إلى أرباح يبلغ حوالي 40.0 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية الذي يقارب 19.9 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة التي تبلغ حوالي 26.1 ضعفًا. وهذا يمثل علاوة سعرية واضحة مقارنةً بالقطاع نفسه والشركات المنافسة الكبرى في قطاع التجزئة.

يُقدّر موقع Simply Wall St نسبة السعر إلى الأرباح العادلة لشركة وول مارت بحوالي 41.0 ضعفًا، وهي نسبة قريبة جدًا من سعر تداول السهم اليوم. وتأخذ هذه النسبة العادلة في الحسبان حجم الشركة، وهامش ربحها، ومستوى المخاطر، لذا فإن الفارق الضئيل يشير إلى أن السوق يُوازن سعر السهم تقريبًا مع هذه العوامل الأساسية بدلًا من المبالغة في رفع النسبة إلى حدٍّ مُفرط.

بناءً على مضاعف الأرباح هذا، يبدو أن سهم وول مارت مقيّم بشكل عادل تقريبًا بدلاً من أن يكون رخيصًا أو غاليًا بشكل واضح.

رواية وول مارت: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

تُكمل تحليلات Simply Wall St Narratives ما بدأه لغز تقييم شركة وول مارت، موضحةً توليفات النمو والهوامش والأرباح اللازمة لكي تزيد أو تقل قيمة السهم بشكل ملحوظ عن سعره الحالي. يربط كل تحليل القيمة العادلة بقصة محددة حول المحفزات المحتملة والمخاطر الرئيسية التي تواجه وول مارت، مما يتيح لك متابعة تطورات الأحداث على صفحة المجتمع بمرور الوقت.

إحدى أبرز القصص المجتمعية على وول مارت: 17% من المنتجات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية

"إن توسيع نطاق أعمال Walmart Connect وسوقها الإلكتروني وعضويات Walmart+ ذات الهامش الربحي العالي يساهم في تنويع قاعدة دخل Walmart لتتجاوز قطاع التجزئة، مما يؤدي تدريجياً إلى تغيير مزيج أرباح الشركة..."

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة وول مارت؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

بالنسبة لشركة وول مارت، تشير دراسة التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية أقل من سعر السهم الحالي، بينما يُظهر مؤشر السعر إلى الأرباح أن سعر السهم مناسب تقريبًا لتوقعات أرباحها. تعكس هذه الفجوة سوقًا مستعدًا للدفع مقابل النمو والمرونة، حتى وإن كان توقيت وكثافة التدفقات النقدية المستقبلية أقل سخاءً وفقًا للنموذج. مع وجود مؤشرات تقييم أوسع نطاقًا تُشير إلى ضعف الأداء، فإن السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كانت وول مارت قادرة على تحقيق نمو مستدام في الأرباح بما يكفي لتبرير سعر أعلى من تقدير قيمتها الجوهرية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.