هل تفكر مؤخرًا في سهم وول مارت؟ لست وحدك. لطالما كانت وول مارت مؤشرًا للمستثمرين، وقد أثارت تحركات أسهمها الأخيرة جدلًا جديدًا. سواء كنت تُفكّر في جني الأرباح أو تتساءل عما إذا كان هناك مجال أكبر للنمو، فمن المفيد أن تُلقي نظرة على ما يُحرّك هذه الأرقام.

لنلقِ نظرة على تحركات الأسعار الأخيرة لنُهيئ المشهد. على مدار العام الماضي، حققت وول مارت عائدًا مُبهرًا بلغ 27.7%، وارتفعت بنسبة 13% منذ بداية العام. وهذا ليس مجرد نمو بطيء ومُطرد. ففي السنوات الثلاث الماضية، ارتفعت أسهمها بنسبة 140.7%، وهو أمرٌ ملحوظ لشركةٍ يعتبرها الكثيرون عملاقًا يُمكن التنبؤ بنتائجها. وبينما شهد الأسبوع الماضي تراجعًا طفيفًا بنسبة -1.3%، لا يزال الاتجاه العام يُشير إلى مرونةٍ وزخمٍ قوي.

سلطت الأخبار الضوء أيضًا على سعي وول مارت لتبسيط عملياتها واستخدام الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. على سبيل المثال، قد تبدو خطوة تتبع منصات البقالة باستخدام أجهزة الاستشعار تعديلًا خفيًا، لكنها تُشير إلى سعي دؤوب لتحقيق الكفاءة. في الوقت نفسه، تُشير تعليقات القيادة العلنية حول تأثير الذكاء الاصطناعي على جميع الوظائف في الشركة إلى مدى استعداد وول مارت للتكيف، حتى في قطاع يُعرف بهوامش ربحه الضئيلة.

لكن المفاجأة تكمن في أنه على الرغم من كل هذا، فإن تقييمنا لأسهم وول مارت أظهر أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في تقييم واحد فقط من أصل ستة تقييمات. هذا يعني أن تداولها قد يكون قريبًا من قيمتها العادلة أو أعلى منها وفقًا لمعظم المقاييس. بعد ذلك، سنحلل كل نهج تقييم، والأهم من ذلك، سنتناول طريقة أكثر تعمقًا للتفكير في القيمة الحقيقية لأسهم وول مارت في نهاية هذه المقالة.

حصلت وول مارت على سدس تقييم فقط في فحوصاتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة وول مارت

يعمل نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) على رسم خريطة للتدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة للشركة، ثم خصم هذه التوقعات إلى قيمتها الحالية. يهدف هذا النموذج إلى تحديد القيمة الحالية لجميع هذه الدولارات المستقبلية، مما يساعد المستثمرين على تقدير القيمة الجوهرية للسهم بناءً على العوامل الأساسية بدلاً من توقعات السوق.

بالنسبة لشركة وول مارت، يبلغ التدفق النقدي الحر السنوي الحالي حوالي 15.7 مليار دولار. ووفقًا لتوقعات المحللين والتقديرات المعقولة، من المتوقع أن ينمو هذا التدفق النقدي بثبات، ليصل إلى ما يقارب 30.98 مليار دولار بحلول عام 2030. وبينما يقدم المحللون عادةً تقديرات للسنوات الخمس المقبلة فقط، فإن منصات مثل "سيمبلي وول ستريت" تُوسّع نطاق هذه التوقعات، مما يُساعد على توفير منظور طويل الأجل.

بناءً على نموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، يُنتج عن حساب التدفق النقدي المخصوم قيمة جوهرية مُقدرة بـ 106.59 دولارًا أمريكيًا للسهم. ونظرًا لأن سعر السهم الحالي أعلى من هذه القيمة المحسوبة بنحو 4.6% فقط، يبدو أن وول مارت تُقيّم حاليًا بشكلٍ عادل. يشير هذا الخصم البسيط إلى أن السهم قد لا يكون صفقة رابحة، ولكنه أيضًا لا يُتداول بعلاوة سعرية عالية.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

تُجري شركة سيمبلي وول ستريت تحليلاً تقييمياً يومياً لجميع أسهم العالم ( اطلع على تحليل وول مارت التقييمي ). نعرض الحساب كاملاً. يمكنك متابعة النتيجة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وستتلقى تنبيهاً عند أي تغيير.

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح لشركة وول مارت (مضاعف السعر إلى الأرباح)

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا شائع الاستخدام لتقييم الشركات ذات الربحية الثابتة، مثل وول مارت. ولأنه يُقارن سعر سهم الشركة بأرباحها، يستخدم المستثمرون غالبًا مُعدَّل السعر إلى الأرباح لتقييم مدى عدالة سعر السهم مقارنةً بالأرباح الفعلية للشركة.

من المهم تذكر أن ما يُعتبر نسبة سعر مضاعف الربحية "طبيعية" أو "عادلة" قد يتغير تبعًا لتوقعات النمو والربحية والمخاطر. عادةً ما تُبرر آفاق النمو المرتفعة أو انخفاض المخاطر ارتفاع نسبة سعر مضاعف الربحية، بينما يُؤدي تباطؤ النمو أو ازدياد عدم اليقين عادةً إلى انخفاضها.

حاليًا، تُتداول أسهم وول مارت بمضاعف ربحية يبلغ 38 ضعفًا. وهذا يتناقض مع متوسط قطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية البالغ حوالي 21 ضعفًا، ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 25 ضعفًا. للوهلة الأولى، تبدو وول مارت أغلى من نظيراتها في القطاع وأقرب منافسيها.

يُقيّم مؤشر "النسبة العادلة" لشركة "سيمبلي وول ستريت" نسبة السعر إلى الربحية المثالية لشركة "وول مارت"، آخذًا في الاعتبار ليس فقط اتجاهات القطاع ومقارنات الشركات المماثلة، بل أيضًا معدلات النمو وهوامش الربح وحجم الشركة وعوامل المخاطرة. في حالة "وول مارت"، تبلغ هذه النسبة العادلة 32 ضعفًا، مما يعكس نموذج أعمالها المتين وإمكانية وصولها إلى فرص نمو فريدة.

هذا يعني أنه على الرغم من أن علاوة مكرر الربحية على متوسطات الصناعة ونظيراتها قد تبدو مرتفعة، إلا أن نسبة الربحية العادلة الخاصة بها تشير إلى أن جودة أرباح وول مارت التي تفوق المتوسط تبرر مضاعفًا أعلى من المتوسط. ومع ذلك، فإن نسبة مكرر الربحية الحالية للسهم أعلى بقليل فقط من النسبة العادلة، مما يعني أنه يتم تداوله بما يتماشى مع أساسيات أعماله.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر روايتك الخاصة بـ Walmart

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نُعرّفكم على السرديات، وهي أداة أكثر ديناميكية لاتخاذ قرارات الاستثمار. السرد هو ببساطة قصتك أو منظورك عن شركة ما، مبني على افتراضاتك الخاصة حول إيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها المستقبلية. بدلًا من الاعتماد فقط على معايير عامة، تربط السرديات بين الصورة العامة للشركة وتوقعاتك المالية، محولةً هذه الأرقام إلى قيمة عادلة واضحة وقابلة للتنفيذ، وهي ملكك تمامًا.

السرديات سهلة الاستخدام والوصول إليها من خلال صفحة المجتمع على سيمبلي وول ستريت، حيث يتشارك ملايين المستثمرين آراءهم ويقارنونها. مع السرديات، يمكنك تحديد وجهة نظرك بشأن مستقبل الشركة، ورؤية هذه الرؤية مُقاسةً كقيمة عادلة، والتحقق فورًا مما إذا كان سعر السهم الحالي أقل أو أعلى من تقديرك الخاص. هذا يساعدك على اتخاذ قرار بثقة بشأن متى تشتري أو تحتفظ أو تبيع.

بالإضافة إلى ذلك، يتم تحديث سردك تلقائيًا عند الإعلان عن أرباح أو أخبار أو فعاليات جديدة، مما يضمن استمرارية تحليلك. بالنسبة لوول مارت، تتسم سرديات بعض المستثمرين بالتفاؤل، حيث تتوقع نموًا سريعًا بفضل الذكاء الاصطناعي والتوسع العالمي، وتحدد قيمة عادلة تصل إلى 127 دولارًا أمريكيًا. في حين أن آخرين أكثر حذرًا، مشيرين إلى ضغوط الربحية، ويحددون سعر وول مارت عند 64 دولارًا أمريكيًا فقط. تضع السرديات قوة القصة، والأرقام، بين يديك.

هل تعتقد أن قصة وول مارت لا تزال غامضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.