عاد سهم شركة والت ديزني (DIS) إلى دائرة الضوء بعد أن رفعت الشركة ووحدة ABC التابعة لها دعوى قضائية ضد لجنة الاتصالات الفيدرالية، بحجة أن تجديد تراخيص البث المبكر يشكل تهديدًا وجوديًا ويثير تساؤلات تنظيمية جديدة.

تُتداول أسهم شركة والت ديزني بسعر 103.95 دولارًا أمريكيًا، مع عائد سعري للسهم بلغ 6.43% خلال شهر واحد، بينما انخفض العائد السعري للسهم منذ بداية العام بنسبة 7.06%، في حين انخفض إجمالي عائد المساهمين على مدى خمس سنوات بنسبة 39.93%. يشير هذا إلى ضغوط طويلة الأجل على الرغم من بعض الزخم الأخير المتعلق بالأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم، والآن دعوى ABC القضائية أمام لجنة الاتصالات الفيدرالية.

إذا دفعك نزاع هيئة الإذاعة الأسترالية (ABC) إلى التفكير بشكل أوسع في مخاطر الإعلام والاتصالات، فقد يساعدك ذلك على توسيع قائمة مراقبتك لتشمل 21 شركة رائدة يقودها مؤسسوها.

بعد ارتفاع بنسبة 6.43% خلال الشهر الماضي، يتساءل والت ديزني الآن عما إذا كان هذا الاهتمام الذي حفزته لجنة الاتصالات الفيدرالية يمثل فرصة دخول عادلة، أم أن التريث قد يؤدي إلى سعر أفضل. ويمكن أن تساعد أرقام التقييم في اتخاذ هذا القرار.

الرواية الأكثر شيوعًا: 23% أقل من قيمتها الحقيقية

في مقابل سعر إغلاق أخير قدره 103.95 دولارًا، تشير الرواية الأكثر متابعة لشركة والت ديزني إلى قيمة عادلة تبلغ 134.63 دولارًا، باستخدام معدل خصم 9٪ ونظرة طويلة الأجل لقدرتها على تحقيق الأرباح.

ديزني شركة عالية الجودة ومبتكرة، ولها سجل حافل بالاستفادة من التغييرات الجذرية، إلا أنها تُسعّر باستمرار كما لو كانت ديناصورًا عجوزًا. وهذا غير صحيح. بل أعتقد أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، وبمجرد زوال المخاوف الأخيرة، سيبدأ سعر سهمها بالارتفاع مجددًا.

هل تريد أن ترى ما يكمن وراء رقم 134.63؟ يعتمد هذا التفسير على هوامش ربح متزايدة، ونمو ثابت في الإيرادات، ومضاعف أرباح مستقبلية عادة ما يكون مخصصًا للشركات المفضلة في السوق.

النتيجة: القيمة العادلة 134.63 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن أن تنهار هذه الرواية إذا أثر الضغط التنظيمي المحيط بـ ABC أو التحولات في اقتصاديات البث المباشر على عائدات والت ديزني أكثر مما تشير إليه التوقعات الحالية.

وجهة نظر أخرى حول قيمة والت ديزني

تشير القيمة العادلة التقديرية البالغة 134.63 دولارًا إلى أن أسهم والت ديزني مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 23% عند سعر 103.95 دولارًا. ويعتمد تحليل آخر على مضاعفات الأرباح، حيث يتم تداول السهم بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 20.9 ضعفًا، وهي نسبة مشابهة لمتوسط قطاع الترفيه الأمريكي البالغ 20.7 ضعفًا، ولكنها أقل بكثير من متوسط القطاع المنافس البالغ 56.9 ضعفًا.

تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح العادلة لشركة والت ديزني 28.6 ضعفًا، وهي أعلى بكثير من النسبة الحالية البالغة 20.9 ضعفًا. قد تشير هذه الفجوة إلى إمكانية تحقيق مكاسب إذا ما سارت الأرباح وفقًا للتوقعات، إلا أنها تثير أيضًا تساؤلًا حول مدى إمكانية الاعتماد على أداء الأرباح في ظل انخفاضها خلال العام الماضي.

الخطوات التالية

مع تضارب المصالح بين شركة والت ديزني والتحديات التنظيمية ووجهات النظر المتنافسة حول تقييمها، يُعدّ هذا الوقت مناسبًا للتحرك بسرعة وإجراء اختبارات دقيقة للأرقام. ولتقييم كل من المخاوف والفرص الربحية المحتملة في مكان واحد، ألقِ نظرة فاحصة على أهم ثلاث مزايا وعلامة تحذيرية واحدة مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق والت ديزني؟

إذا كانت قصة والت ديزني هذه قد دفعتك إلى التفكير بجدية أكبر في أين تضع رأس المال الجديد، فقم بتوسيع نطاق فرصك الآن قبل أن تجعلك الخطوة التالية تشاهد من بعيد.

• رصد حالات التسعير الخاطئ المحتملة مبكراً من خلال مسح الشركات التي تجمع بين أساسيات الجودة والتقييمات الجذابة من خلال قائمة أفضل 50 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التركيز على الشركات ذات الوضع المالي القوي باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (50 نتيجة) .
• ابحث عن الفرص غير المعروفة قبل أن تحظى باهتمام أوسع باستخدام أداة الفرز التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل تستند إلى البيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.