سلط مؤسس شركة رأس المال الاجتماعي ، تشاماث باليهابيتيا، الضوء على نمط لافت للنظر في أداء وارن بافيت الاستثماري، كاشفاً كيف أدت التغييرات التنظيمية إلى تغيير العوائد بشكل جذري حتى بالنسبة لأفضل المستثمرين في العالم.

تلاشى ألفا بيركشاير هاثاواي بعد التحول التنظيمي عام 2000

في حديثه مع جيسون كالاكانس في حلقة بودكاست All-In التي صدرت يوم السبت، شارك باليهابيتيا بيانات تُظهر أن وارن بافيت حقق ضعف عوائد السوق قبل تطبيق لائحة الإفصاح العادل في عام 2000.

"تزدهر الأسواق عندما يكون هناك عدم تناسق"، كما أوضح باليهابيتيا، موضحاً كيف أدت مزايا المعلومات إلى أداء متفوق.

تأثير إدارة الإطفاء التنظيمية

حظر قانون الإفصاح العادل (Reg FD) على المديرين التنفيذيين للشركات الكشف الانتقائي عن المعلومات الجوهرية للمستثمرين الأفراد، وهي ممارسة لم تكن غير قانونية قبل عام 2000.

وصف باليهابيتيا كيف كان المستثمرون يعملون سابقاً من خلال "شبكات المراجحة المعلوماتية"، حيث كان المديرون الماليون يتبادلون نتائج ربع سنوية غير معلنة في محادثات خاصة قبل أن تصبح هذه الممارسات غير قانونية.

صرح المستثمر الكندي الأمريكي في مجال رأس المال الاستثماري بأنه بعد تطبيق اللائحة، اختفت ميزة الأداء التي كان يتمتع بها بافيت.

قال باليهابيتيا، واصفاً بافيت بأنه أفضل مستثمر في العالم: "في اللحظة التي أصبح فيها الأمر غير قانوني، واضطررت للتصرف على نفس مستوى الجميع، ذهبت عوائده إلى عوائد السوق. لم يحقق أي عائد إضافي. في الواقع، ربما خسر قليلاً على الهامش".

"هذا ما يحدث عندما يكون لديك تناظر في المعلومات."

استخدم باليهابيتيا مثال بافيت لشرح كيفية عمل أسواق التنبؤ، قائلاً إنه "سيتم جني مليارات ومليارات الدولارات من خلال عدم التماثل".

صورة: Shutterstock

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.