عندما يقوم بريم واتسا بخطوة، تميل الأسواق إلى الانتباه - ليس لأنها لافتة للنظر، ولكن لأنها عادة ما تكون صبورة ومدروسة ومدفوعة بقناعة عميقة.

• تتبع أسهم شركة UA هنا .

ولهذا السبب فإن رهانه الأخير على شركة أندر آرمور (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: UA ) يثير استغراباً واسعاً في وول ستريت.

من خلال شركة فيرفاكس فاينانشال هولدينغز ، قام واتسا - الذي يُطلق عليه غالبًا لقب " وارن بافيت الكندي" - بزيادة حصته في شركة أندر آرمور بأكثر من 560٪، مما جعلها تشكل ما يقرب من 10٪ من محفظة فيرفاكس.

هذا ليس مجرد تعديل بسيط على المحفظة الاستثمارية، بل هو بيان.

اقرأ أيضاً: ارتفاع أسهم شركة أندر آرمور بعد عملية شراء كبيرة من قبل أحد المطلعين

لماذا لا تُعتبر هذه صفقة؟

لا يُعرف عن واتسا سعيه وراء المكاسب السريعة. فأسلوبه يميل بشدة إلى شراء أسهم الشركات التي يُساء فهمها عندما تكون التوقعات منخفضة ويتطلب الأمر الصبر. ويشير حجم استثماره إلى أنه يرى أن أسهم شركة أندر آرمور مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير، ويعتقد أن احتمالية انخفاض قيمتها تتضاءل بشكل متزايد.

بمعنى آخر، يبدو هذا رهانًا على التحول، وليس رهانًا على الارتداد.

ما قد يراه واتسا

أمضت شركة أندر آرمور السنوات القليلة الماضية في القيام بأعمال غير جذابة: تقليص المخزون الزائد، والخروج من قنوات التوزيع غير المربحة، وإعادة التركيز على الملابس الرياضية عالية الأداء بدلاً من اتباع صيحات الموضة. لم يكن نمو الإيرادات مُبهراً، لكن ضبط التكاليف وتحسين الميزانية العمومية قد تحسنا بشكل ملحوظ.

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على القيمة، غالباً ما تبدأ الفرصة من هنا - ليس عندما تتحول العناوين الرئيسية إلى إيجابية، ولكن عندما تبدأ المخاطر التشغيلية في الاستقرار.

لم تختفِ المخاطر

لم تكن هذه قصة عودة مثالية بعد. لا تزال شركة أندر آرمور تواجه منافسة شرسة من منافسين أكبر، وتفاوتًا في طلب المستهلكين، وضغوطًا على هوامش الربح. كما أن دخول مستثمر كبير لا يضمن نجاح الصفقة.

كما أن عمليات التحول تستغرق وقتاً، وقد يظل سعر السهم متقلباً خلال هذه الفترة.

لماذا يهم ذلك

لا يعني تراكم أسهم واتسا العدواني أن مشاكل شركة أندر آرمور قد حُلت، ولكنه يشير إلى أن المستثمرين المحترفين يعتقدون أن معادلة المخاطرة والعائد قد تغيرت.

بالنسبة للمستثمرين، السؤال ليس ما إذا كان سهم UA سيرتفع غداً، بل ما إذا كانت هذه هي المرحلة التي تبدأ فيها عمليات التعافي طويلة الأجل بهدوء.

اقرأ التالي:

• وارن بافيت يغادر بيركشاير هاثاواي: 3 قواعد بسيطة لتقليد أوراكل أوف أوماها

صورة من Urban Images عبر Shutterstock