ثلاثة عوامل محفزة دفعت المؤشر هذا الأسبوع: الظهور الأول المتشدد لكيفن وارش في جاكسون هول، والربع المبهر لشركة إنفيديا (ناسداك: NVDA )، وارتفاع الأمن السيبراني الذي أعاد كتابة تجارة البرمجيات.

وارش يضاعف جهوده في مكافحة التضخم

استغل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أول خطاب رئيسي له في جاكسون هول لتقديم الرسالة الأكثر تشدداً التي أصدرها البنك المركزي منذ أشهر، ضاغطاً على ثلاث جبهات.

وفيما يتعلق بالتضخم، أكد وارش مجدداً على هدف 2% لأسعار نفقات الاستهلاك الشخصي باعتباره "هدفاً ثابتاً ومحدداً"، موضحاً الغموض السابق الذي أثارته إحدى فرق العمل الداخلية التابعة له بشأن المقياس المفضل.

وقال إن نتائج الطباعة الصيفية التي فاقت التوقعات "لا تدل على أن الاتجاهات الأساسية قد تحسنت بشكل ملحوظ".

يبلغ معدل الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي - وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - 3.7% على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية و4.1% سنويًا على مدى السنوات الست الماضية.

وفيما يتعلق بالأوضاع المالية، قال وارش إنه سيجد صعوبة في وصف الأوضاع الحالية بأنها تقييدية، مشيراً إلى هوامش الائتمان القريبة من أدنى مستوياتها التاريخية ومعايير الإقراض المصرفي المتساهلة.

المعنى الضمني: هناك مساحة للمشي لمسافات طويلة من هنا.

وفيما يتعلق بالعمالة، أشار وارش إلى أن معدل البطالة البالغ 4.1% يتوافق مع التوظيف الكامل، مما أدى إلى إزالة المحفز التقليدي للتخفيضات.

إعادة تسعير متشددة تُحدث انخفاضاً حاداً في الأسعار

كان رد الفعل على السعر بمثابة إعادة تسعير متشددة نموذجية، حيث تم بيع الطرف القصير بشكل أكثر عدوانية بكثير من الطرف الطويل حيث قام السوق بتسعير الزيادات في مقدمة المنحنى.

شهد مؤشر CME FedWatch تقلبات حادة.

ارتفعت احتمالية رفع الأسعار في 16 سبتمبر إلى 57.5%، بعد أن كانت 39.9% قبل أسبوع واحد و24% فقط قبل شهر.

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى مستويات 99.5 يوم الجمعة، موسعاً بذلك الانتعاش من أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر والذي سجله في 21 أغسطس عند 98.8.

إنفيديا: طباعة مذهلة، أفضل يوم منذ أبريل 2025

أعلنت شركة Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA ) عن إيرادات الربع الثاني من عام 2027 بقيمة 96.2 مليار دولار بعد إغلاق يوم الأربعاء، بزيادة قدرها 106% على أساس سنوي وتجاوزت التوقعات البالغة 92 مليار دولار بنسبة 4.5%.

بلغت التوقعات للربع الثالث 108 مليارات دولار، أي بزيادة قدرها 4 مليارات دولار تقريباً عن توقعات السوق. وواصلت إيرادات مراكز البيانات مسارها الصعودي المتسارع.

أغلقت الأسهم على ارتفاع بنسبة 8.74% يوم الخميس، وهو أكبر مكسب في جلسة واحدة منذ أبريل 2025، حيث طغى الحديث عن الطلب على الذكاء الاصطناعي على المخاوف المتعلقة بالهوامش.

يوم الجمعة، تراجع سعر السهم بنحو نصف تلك المكاسب وسط ضعف عام في قطاع التكنولوجيا على خلفية تصريحات وارش.

شركة كراود سترايك تسجل رقماً قياسياً جديداً في يوم واحد

وجاءت أكثر التحركات عنفاً في هذا القطاع خلال الأسبوع من قطاع الأمن السيبراني.

ارتفع سهم شركة كراود سترايك هولدينغز (ناسداك: CRWD ) بنسبة 20.5% يوم الخميس، وهو أكبر مكسب في يوم واحد في تاريخ السهم، وذلك بفضل أداء قياسي في الربع الثاني.

ارتفع صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة بنسبة 51% على أساس سنوي إلى مستوى قياسي بلغ 333 مليون دولار - وهو الربع السادس على التوالي من التسارع.

تجاوزت إيرادات فالكون فليكس السنوية المتكررة 2.29 مليار دولار، بزيادة قدرها 101% على أساس سنوي. وقد وصفت الإدارة الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي بأنه "لحظة الأسطورة"، حيث وضعت وكلاء الذكاء الاصطناعي كسطح هجوم متزايد ومحرك للطلب في آن واحد.

ارتفع مؤشر Global X Cybersecurity ETF (NASDAQ: BUG ) الأوسع نطاقاً بنسبة 6% تقريباً.

كانت شركة Salesforce Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CRM ) هي الشركة الأفضل أداءً في مؤشر S&P 500 لهذا الأسبوع بعد تحقيقها أداءً مذهلاً في الربع الأخير.

بلغ ربح السهم المعدل 5.90 دولارًا، متجاوزًا التوقعات البالغة 3.27 دولارًا - أي بنسبة 80٪.

ارتفعت الإيرادات بنسبة 11% لتصل إلى 11.35 مليار دولار. ورفعت الإدارة توقعاتها المعدلة لأرباح السهم للسنة المالية 2027 إلى ما بين 16.67 و16.71 دولار، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات المحللين البالغة 14.16 دولار.

كشفت شركة Salesforce عن "Claudeforce"، وهي شراكة معمقة مع Anthropic تجعل Claude نموذج الذكاء الاصطناعي الافتراضي عبر Slack ومنتجات Salesforce الأساسية، وسجلت مكاسب بقيمة 2.6 مليار دولار من القيمة السوقية لحصتها في Anthropic.

الأسبوع المقبل

يتحول الاهتمام إلى سوق العمل الأمريكي، حيث سيصدر تقرير حالة التوظيف الصادر عن مكتب إحصاءات العمل لشهر يوليو يوم الجمعة المقبل، كما ستصدر مؤشرات مديري المشتريات الصادرة عن معهد إدارة التوريد أيضاً.

إن قراءة وارش المتشددة بشأن التوظيف تعطي تقرير الرواتب الصادر يوم الجمعة وزناً إضافياً - فالبيانات الإيجابية ستعزز احتمالات زيادة الرواتب في سبتمبر بنسبة تزيد عن 60٪، بينما البيانات السلبية ستختبر إطاره بشكل مباشر.

صورة: Shutterstock