مجرد عدم تحقيق شركة أرباحًا لا يعني بالضرورة انخفاض سعر سهمها. في الواقع، ارتفع سهم شركة تيناكس ثيرابيوتكس ( ناسداك: TENX ) بنسبة 108% خلال العام الماضي، مما وفّر مكاسب قوية للمساهمين. لكن الواقع المرير هو أن العديد من الشركات الخاسرة تستنزف جميع أموالها النقدية وتُفلس.

في ضوء الارتفاع القوي لسعر سهمها، نعتقد أن الوقت الحالي مناسب لدراسة مدى خطورة استنفاد السيولة النقدية لشركة تيناكس ثيرابيوتكس. في هذا التقرير، سنتناول التدفق النقدي الحر السلبي السنوي للشركة، والذي سنشير إليه من الآن فصاعدًا بـ"استنفاد السيولة النقدية". تتمثل الخطوة الأولى في مقارنة استنفاد السيولة النقدية باحتياطياتها النقدية، لنحصل على "مدار السيولة النقدية".

متى قد تنفد أموال شركة Tenax Therapeutics؟

يُعرَّف "مدرج السيولة النقدية" بأنه المدة التي تستغرقها الشركة حتى تنفد أموالها إذا استمرت في الإنفاق بمعدلها الحالي لاستنزاف السيولة النقدية. في يونيو 2025، كانت شركة تيناكس ثيرابيوتكس تمتلك 105 ملايين دولار أمريكي نقدًا، وكانت خالية من الديون. في العام الماضي، بلغ معدل استنزاف السيولة النقدية لديها 20 مليون دولار أمريكي. لذا، كان لديها مدرج سيولة نقدية لمدة 5.3 سنوات تقريبًا اعتبارًا من يونيو 2025. وبينما يُعد هذا مقياسًا واحدًا فقط لحالة استنزاف السيولة النقدية، إلا أنه يُعطي انطباعًا بأن حاملي الأسهم لا داعي للقلق. كما هو موضح أدناه، يُمكنك رؤية كيف تغيرت أرصدتها النقدية بمرور الوقت.

كيف يتغير معدل حرق النقد لشركة Tenax Therapeutics بمرور الوقت؟

لأن شركة تيناكس ثيرابيوتكس لا تُحقق إيرادات حاليًا، فإننا نعتبرها شركةً في مراحلها الأولى. لذا، بينما لا يُمكننا الاعتماد على المبيعات لفهم النمو، يُمكننا النظر إلى كيفية تغير معدل استهلاك النقد لفهم اتجاه الإنفاق مع مرور الوقت. خلال العام الماضي، ارتفع معدل استهلاك النقد بنسبة ملحوظة بلغت 73%. في كثير من الأحيان، تعني زيادة معدل استهلاك النقد ببساطة أن الشركة تُسرّع من تطوير أعمالها، ولكن يجب الانتباه دائمًا إلى أن هذا يُؤدي إلى انكماش التدفق النقدي. من الواضح أن العامل الحاسم هو ما إذا كانت الشركة ستُنمّي أعمالها في المستقبل. لذا، قد ترغب في إلقاء نظرة على مقدار النمو المُتوقع للشركة في السنوات القليلة القادمة .

ما مدى سهولة حصول شركة Tenax Therapeutics على الأموال؟

نظرًا لمسار استنفاد السيولة النقدية لشركة تيناكس ثيرابيوتكس، قد يرغب مساهموها في دراسة مدى سهولة جمع المزيد من السيولة النقدية، على الرغم من وفرة السيولة النقدية لديها. يمكن للشركات جمع رأس المال إما من خلال الاقتراض أو الأسهم. ومن أهم مزايا الشركات المدرجة في البورصة إمكانية بيع أسهمها للمستثمرين لجمع السيولة النقدية وتمويل النمو. من خلال دراسة استنفاد السيولة النقدية للشركة مقارنةً بقيمتها السوقية، نتعرف على مقدار انخفاض قيمة أسهم المساهمين إذا احتاجت الشركة إلى جمع ما يكفي من السيولة النقدية لتغطية استنفاد السيولة النقدية لعام آخر.

بما أن قيمتها السوقية تبلغ 272 مليون دولار أمريكي، فإن استهلاك شركة تيناكس ثيرابيوتكس للسيولة النقدية البالغ 20 مليون دولار أمريكي يعادل حوالي 7.3% من قيمتها السوقية. وهذه نسبة منخفضة، لذا نعتقد أن الشركة ستتمكن من جمع المزيد من السيولة لتمويل نموها، مع تخفيف بسيط لرأس مالها، أو حتى اقتراض بعض المال.

ما مدى خطورة الوضع المالي الصعب لشركة Tenax Therapeutics؟

ربما يتضح لك أننا مرتاحون نسبيًا لكيفية إنفاق شركة تيناكس ثيرابيوتكس لأموالها. ونعتقد تحديدًا أن فائضها النقدي دليلٌ واضح على أن الشركة تُحسن إنفاقها. ورغم أن تزايد إنفاقها النقدي يُثير قلقنا، إلا أن المقاييس الأخرى التي ناقشناها في هذه المقالة تُعطي صورةً إيجابيةً بشكل عام. وبعد مراعاة المقاييس المختلفة المذكورة في هذا التقرير، نشعر براحةٍ تامة تجاه كيفية إنفاق الشركة لأموالها، إذ يبدو أنها تسير على الطريق الصحيح لتلبية احتياجاتها على المدى المتوسط.

إذا كنت تفضل التحقق من شركة أخرى ذات أساسيات أفضل، فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة أو هذه القائمة من الأسهم التي من المتوقع أن تنمو جميعها .

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.