يعلم قراء Simply Wall St المنتظمون مدى اهتمامنا بتوزيعات الأرباح، ولذلك يسعدنا أن نرى شركة Himax Technologies, Inc. ( NASDAQ:HIMX ) على وشك بدء التداول بدون توزيعات أرباح خلال الأيام الأربعة القادمة. يُصادف تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح يوم عمل واحد قبل تاريخ التسجيل، وهو الموعد النهائي لتسجيل المساهمين في سجلات الشركة ليكونوا مؤهلين للحصول على توزيعات الأرباح. يُعد تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح بالغ الأهمية لأن عملية التسوية تستغرق يوم عمل كامل. لذا، إذا فاتك هذا التاريخ، فلن يظهر اسمك في سجلات الشركة في تاريخ التسجيل. وبالتالي، يمكنك شراء أسهم Himax Technologies قبل 30 يونيو لتلقي توزيعات الأرباح، والتي ستدفعها الشركة في 10 يوليو.

ستدفع الشركة في الدفعة القادمة من الأرباح 0.242 دولار أمريكي للسهم الواحد. في العام الماضي، وزّعت الشركة إجمالاً 0.37 دولار أمريكي على المساهمين. وبحساب إجمالي مدفوعات العام الماضي، يتضح أن شركة هيماكس تكنولوجيز تتمتع بعائد توزيعات أرباح بنسبة 2.4% على سعر السهم الحالي البالغ 15.73 دولار أمريكي. نحن نُرحب بتوزيع الشركات للأرباح، ولكن من المهم أيضاً التأكد من أن هذه التوزيعات لن تُؤثر سلباً على استدامة الشركة. لذا، علينا التأكد من أن الأرباح تُغطي توزيعات الأرباح، وما إذا كانت هذه التوزيعات في ازدياد.

تُدفع الأرباح عادةً من أرباح الشركة. إذا دفعت الشركة أرباحًا موزعة أكثر مما حققته من أرباح، فقد لا يكون توزيع الأرباح مستدامًا. تبلغ نسبة توزيع الأرباح 81% من الأرباح، مما يعني أن الشركة تدفع غالبية أرباحها. قد يؤدي إعادة استثمار الأرباح المحدودة نسبيًا إلى إبطاء معدل نمو الأرباح مستقبلًا. سنشعر بالقلق حيال مخاطر انخفاض الأرباح. مع ذلك، تُعد التدفقات النقدية أكثر أهمية من الأرباح لتقييم توزيعات الأرباح، لذا نحتاج إلى معرفة ما إذا كانت الشركة قد حققت تدفقات نقدية كافية لدفع توزيعاتها. دفعت الشركة 93% من تدفقاتها النقدية الحرة خلال العام الماضي، وهو ما نعتبره خارج النطاق الأمثل لمعظم الشركات. عادةً ما تكون التدفقات النقدية أكثر تقلبًا من الأرباح، لذا قد يكون هذا تأثيرًا مؤقتًا، ولكننا عمومًا نرغب في دراسة هذا الأمر بمزيد من التفصيل.

رغم أن أرباح شركة هيماكس تكنولوجيز المعلنة غطت توزيعات الأرباح، إلا أن السيولة النقدية تُعدّ أكثر أهمية، لذا من غير المُبشّر أن نرى الشركة لم تُولّد سيولة كافية لدفع توزيعات الأرباح. وكما يُقال، السيولة النقدية هي الأساس، وإذا ما استمرت هيماكس تكنولوجيز في دفع توزيعات أرباح لا تُغطيها التدفقات النقدية بشكل كافٍ، فسوف نعتبر ذلك مؤشراً تحذيرياً.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

تُشكل الشركات ذات الأرباح المتراجعة خطراً أكبر على المساهمين الذين يوزعون أرباحاً. فإذا انخفضت الأرباح واضطرت الشركة إلى خفض توزيعات الأرباح، فقد يخسر المستثمرون قيمة استثماراتهم. ولذلك، سيدرك القراء سبب قلقنا إزاء انخفاض ربحية سهم شركة هيماكس تكنولوجيز بنسبة 7.7% سنوياً على مدى السنوات الخمس الماضية. فعندما تنخفض ربحية السهم، ينخفض أيضاً الحد الأقصى لتوزيعات الأرباح التي يمكن دفعها.

يعتمد معظم المستثمرين في تقييم آفاق توزيعات أرباح الشركات بشكل أساسي على مراجعة معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. وقد حققت شركة هيماكس تكنولوجيز زيادة سنوية في توزيعات أرباحها بمعدل 2.1% سنويًا، استنادًا إلى بيانات توزيعات الأرباح خلال السنوات العشر الماضية. وهذا أمرٌ مثير للاهتمام، إلا أن الجمع بين نمو توزيعات الأرباح وانخفاض الأرباح لا يتحقق عادةً إلا من خلال توزيع نسبة أكبر من الأرباح. وتقوم هيماكس تكنولوجيز بالفعل بتوزيع نسبة عالية من دخلها، لذا، وبدون نمو في الأرباح، نشك في إمكانية نمو توزيعات الأرباح بشكل ملحوظ في المستقبل.

الخلاصة

من منظور توزيعات الأرباح، هل ينبغي على المستثمرين شراء أسهم شركة هيماكس تكنولوجيز أم تجنبها؟ حققت الشركة نسبة توزيع أرباح متوسطة، لكن تدفقاتها النقدية الحرة كانت أقل، كما أن ربحية السهم الواحد في انخفاض مستمر. عموماً، لا تبدو هيماكس تكنولوجيز الخيار الأمثل للمستثمرين الذين يتبنون استراتيجية الشراء والاحتفاظ طويلة الأجل.

مع ذلك، إذا لم تُقلقك خصائص توزيعات الأرباح الضعيفة لشركة هيماكس تكنولوجيز، فمن المهم أن تُدرك المخاطر المرتبطة بهذا النشاط التجاري. فيما يتعلق بمخاطر الاستثمار، فقد حددنا ثلاثة مؤشرات تحذيرية لشركة هيماكس تكنولوجيز، ويجب أن يكون فهمها جزءًا من عملية استثمارك.

إذا كنت تبحث عن أسهم الشركات التي تدفع أرباحًا قوية، فننصحك بالاطلاع على مجموعتنا المختارة من أفضل أسهم توزيعات الأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.