على الراغبين بشراء أسهم شركة نايكي ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NKE ) للاستفادة من توزيعات الأرباح، الإسراع في اتخاذ قرارهم، حيث سيتم تداول السهم بدون توزيعات أرباح قريبًا. يُصادف تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح قبل يوم واحد من تاريخ التسجيل، وهو اليوم الذي يجب أن يكون فيه اسم المساهمين مُسجلاً في سجلات الشركة لاستلام توزيعات الأرباح. يُعدّ تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح بالغ الأهمية، إذ تستغرق عملية التسوية يوم عمل كامل. لذا، في حال تجاوزت هذا التاريخ، لن يظهر اسمك في سجلات الشركة في تاريخ التسجيل. هذا يعني أن المستثمرين الذين يشترون أسهم نايكي في الأول من يونيو أو بعده لن يحصلوا على توزيعات الأرباح، والتي ستُدفع في الأول من يوليو.

ستدفع الشركة في العام المقبل 0.41 دولار أمريكي للسهم الواحد، وذلك بعد أن دفعت العام الماضي ما مجموعه 1.64 دولار أمريكي للمساهمين. وبناءً على مدفوعات العام الماضي، يبلغ عائد سهم NIKE حوالي 3.6% على سعر السهم الحالي البالغ 44.94 دولار أمريكي. تُعدّ الأرباح الموزعة عاملاً رئيسياً في عوائد الاستثمار للمستثمرين على المدى الطويل، ولكن بشرط استمرار دفعها. لذا، ينبغي علينا دائماً التحقق من استدامة توزيعات الأرباح، وما إذا كانت الشركة تشهد نمواً.

تُدفع الأرباح عادةً من أرباح الشركة. إذا دفعت الشركة أرباحًا موزعة أكثر مما حققته من أرباح، فقد لا يكون توزيع الأرباح مستدامًا. في العام الماضي، وزّعت شركة نايكي 106% من دخلها كأرباح موزعة، وهو مستوى أعلى من المستوى المقبول، خاصةً إذا كانت الشركة بحاجة إلى إعادة استثمار أرباحها في أعمالها. مع ذلك، حتى الشركات ذات الربحية العالية قد لا تُولّد أحيانًا سيولة كافية لدفع الأرباح الموزعة، ولهذا السبب يجب علينا دائمًا التحقق مما إذا كانت التدفقات النقدية تغطي الأرباح الموزعة. دفعت الشركة نسبة مرتفعة بشكل غير مستدام بلغت 228% من تدفقاتها النقدية الحرة كأرباح موزعة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وهو أمر مثير للقلق. يستثني تعريفنا للتدفقات النقدية الحرة النقد الناتج عن بيع الأصول، لذا بما أن نايكي تدفع نسبة عالية من تدفقاتها النقدية، فقد يكون من المفيد التحقق مما إذا كانت قد باعت أصولًا أو شهدت أحداثًا مماثلة أدت إلى هذا الدفع المرتفع للأرباح الموزعة.

تعتبر السيولة النقدية أكثر أهمية بقليل من الربح من منظور توزيعات الأرباح، ولكن بالنظر إلى أن مدفوعات NIKE لم تكن مغطاة بشكل جيد لا بالأرباح ولا بالتدفق النقدي، فإننا سنشعر بالقلق بشأن استدامة توزيعات الأرباح هذه.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

قد تظل الشركات التي لا تشهد نموًا في أرباحها ذات قيمة، ولكن من الأهمية بمكان تقييم استدامة توزيعات الأرباح إذا بدا أن الشركة ستواجه صعوبة في النمو. فإذا ما دخلت الشركة في حالة ركود اقتصادي وتم تخفيض توزيعات الأرباح، فقد تشهد قيمتها انخفاضًا حادًا. ومن غير المشجع أن نرى أن أرباح شركة نايكي ثابتة فعليًا على مدى السنوات الخمس الماضية. مع أننا نفضل ذلك على انخفاض الأرباح في أي وقت، إلا أن أفضل أسهم توزيعات الأرباح على المدى الطويل هي تلك التي تحقق نموًا في ربحية السهم.

يُقيّم العديد من المستثمرين أداء توزيعات أرباح الشركة من خلال دراسة مدى تغير هذه التوزيعات بمرور الوقت. ومنذ بدء جمع بياناتنا قبل عشر سنوات، رفعت شركة نايكي توزيعات أرباحها بنسبة 11% تقريبًا سنويًا في المتوسط.

الخلاصة

هل تمتلك شركة نايكي المقومات اللازمة للحفاظ على توزيعات أرباحها؟ لم تتمكن الشركة من تحقيق نمو في الأرباح، ومع ذلك فهي تدفع نسبة مرتفعة بشكل مثير للقلق من أرباحها (106%) وتدفقاتها النقدية (228%) كأرباح موزعة. وبالنظر إلى الوضع الحالي فيما يتعلق بتوزيعات الأرباح، فإننا ننصح بتجنب الاستثمار في نايكي.

إذا كنت لا تزال مهتمًا بشركة نايكي رغم ضعف توزيعات أرباحها، فعليك أن تكون على دراية جيدة ببعض المخاطر التي تواجه هذا السهم. لقد حددنا مؤشرين تحذيريين لشركة نايكي (أحدهما على الأقل ذو أهمية بالغة) ، ويجب أن يكون فهمهما جزءًا من عملية استثمارك.

إذا كنت تبحث عن أسهم الشركات التي تدفع أرباحًا قوية، فننصحك بالاطلاع على مجموعتنا المختارة من أفضل أسهم توزيعات الأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.