خريطة الحرارة الأسبوعية: قطاع النفط والغاز - التكرير/التسويق يتصدر القائمة (VLO، MPC، PSX) بينما يقفز قطاع التجزئة عبر الإنترنت بنسبة 80% (AMZN، EBAY، LQDT)
أمازون دوت كوم AMZN | 0.00 | |
Liquidity Services, Inc. LQDT | 0.00 | |
LightInTheBox Holding Co., Ltd. Sponsored ADR LITB | 0.00 | |
اٍي باي EBAY | 0.00 | |
Lulu's Fashion Lounge Holdings, Inc. LVLU | 0.00 |
اصطد حيث تتواجد الأسماك - إيجاد فرص استثمارية في القطاعات الأكثر رواجاً
تصنيف المجموعة الصناعية: تصنيف الأداء النسبي للقطاع بناءً على عوائد مراحله - المقياس الأكثر موضوعية لما يتداوله السوق حاليًا. كما تستحق القطاعات سريعة النمو اهتمامًا دقيقًا.
اشترك في موضوع "صائد الاتجاهات" / موضوع "مرتكز القيمة" — وافتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.
قطاع التجزئة عبر الإنترنت يرتفع 80 مركزاً (من 109 إلى 29):
تجارة التجزئة عبر الإنترنت
المنطق الأساسي ومساحة السوق:
تواصل أمازون توسيع نطاق سوقها المستهدف من خلال زيادة حصتها في التجارة الإلكترونية، وتسريع خدمات الحوسبة السحابية AWS، ووكلاء التسوق المدعومين بالذكاء الاصطناعي. أصبحت أمازون الآن ثاني أكبر بائع تجزئة للمواد الغذائية في الولايات المتحدة، حيث تجاوز إجمالي قيمة مبيعاتها 150 مليار دولار. وتحتل المواد الغذائية الطازجة حاليًا 6 من بين أفضل 20 منتجًا مبيعًا على موقع Amazon.com. ويبلغ متوسط عدد الوحدات في طلبات الشراء في نفس اليوم التي تحتوي على مواد قابلة للتلف أكثر من 3 أضعاف متوسط عدد الوحدات في الطلبات التي تحتوي على مواد غير قابلة للتلف. يشهد التسوق المدعوم بالذكاء الاصطناعي نموًا متسارعًا، حيث استخدم أكثر من 350 مليون عميل خدمة Alexa للتسوق خلال الاثني عشر شهرًا الماضية؛ وتضاعف عدد المستخدمين النشطين تقريبًا في الربع الثاني، ونمت التفاعلات بأكثر من 5 أضعاف على أساس سنوي. ترى مورغان ستانلي أن أمازون من أفضل الشركات استعدادًا لعصر التجارة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، حيث تُسهم أعمالها ذات الهوامش الربحية العالية (AWS، والإعلانات) في تعزيز الربحية مع تمكينها من مواصلة الاستثمار في خدمات التوصيل للميل الأخير، والمواد الغذائية، وخدمة Prime Now، وغيرها.
ديناميكيات السوق:
حققت أمازون أرباحًا فاقت التوقعات في الربع الثاني: إذ تسارع نمو خدمات أمازون السحابية (AWS) إلى 37% (الأسرع خلال 18 ربعًا)، وبلغت الإيرادات 200.6 مليار دولار (+20% على أساس سنوي)، ووصل الربح التشغيلي إلى 27.5 مليار دولار، متجاوزًا التوقعات التي تراوحت بين 25.5 و26 مليار دولار. كما ارتفع هامش الربح التشغيلي لخدمات أمازون السحابية إلى 39% (مقارنةً بنحو 38% في الربع السابق)، وقفز معدل الإيرادات السنوية من الذكاء الاصطناعي من 15 مليار دولار إلى 25 مليار دولار على أساس ربع سنوي. وتشير بيانات قنوات التجارة الإلكترونية إلى نمو مبيعات الربع الثاني بنحو 11%، متجاوزًا النطاق الأخير الذي تراوح بين 5 و6%. وأبقت مورغان ستانلي على توصيتها بشراء السهم مع سعر مستهدف قدره 335 دولارًا (ارتفاع محتمل بنسبة 30%)، ورفعت توقعاتها لربحية السهم للعامين الماليين 2027 و2028 بنسبة 2% و3% على التوالي، مستندةً إلى "قاعدة الـ 70" لخدمات أمازون السحابية (النمو + هامش الربح ≥ 70%) وعائد الاستثمار المُحقق. أبقى بنك يو بي إس على توصيته بالشراء، لكنه خفّض السعر المستهدف إلى 305 دولارات (من 333 دولارًا)، عازيًا ذلك إلى ارتفاع توقعات الإنفاق الرأسمالي وتكاليف المكونات لعام 2027، على الرغم من التوقعات الإيجابية لخدمات أمازون السحابية (AWS). ورفعت شركة بيرنشتاين توقعاتها لنمو مبيعات التجارة الإلكترونية في الولايات المتحدة، حيث قدرت نمو المبيعات في الربع الثاني بنسبة 11%، وتتوقع أيضًا نتائج قوية من إتسي وإيباي وويفير.
آراء حول الأسهم (الأسهم الأمريكية):
- أمازون دوت كوم(AMZN.US) : أوصى مورغان ستانلي بشراء أسهم أمازون بسعر مستهدف 335 دولارًا، مشيرًا إلى تسارع نمو خدمات أمازون السحابية (AWS) وربحيتها كمحرك رئيسي، مع مؤشرات إيجابية في قطاعات التجزئة مثل البقالة والروبوتات والتجارة الإلكترونية عبر الوكلاء. في المقابل، أبقى بنك يو بي إس على توصيته بالشراء بسعر مستهدف 305 دولارات، مشيرًا إلى أن أمازون ستستفيد من توسع هوامش الربح في التجارة الإلكترونية وتحقيق الدخل من خدمة برايم فيديو، ولكنه لم يمنحها علاوة تقييم نظرًا لارتفاع أعباء الاستثمار.
عوامل الخطر:
- قد تؤدي الزيادات المستمرة في الإنفاق الرأسمالي (المتوقعة 322 مليار دولار في عام 2027) إلى الضغط على التدفق النقدي الحر؛ وإذا لم يتم تحقيق مراحل التسويق بشكل مستمر، فقد يضيق نطاق تحمل السوق للإنفاق الجديد.
- قد يؤدي ازدياد حدة المنافسة في مجال التجارة الإلكترونية من المنصات الناشئة (Temu، Shein) وطموحات META في مجال التجارة الإلكترونية إلى تقليص الحصة السوقية.
- قد يؤثر تباطؤ نمو AWS أو انكماش هامش الربح على التقييم الإجمالي.
- قد يؤدي ضعف الاقتصاد الكلي إلى إبطاء نمو التجارة الإلكترونية والإنفاق الإعلاني.