شركة ويلز فارجو (NYSE: WFC ) أعلنت عن أرباح الربع الرابع التي فاقت التوقعات يوم الأربعاء مع ارتفاع صافي دخل الفوائد والرسوم، لكن أسهم البنك انخفضت قبل افتتاح السوق بعد أن جاءت الإيرادات ضعيفة.

أعلنت شركة ويلز فارجو عن صافي دخل بلغ 5.4 مليار دولار، أو 1.62 دولار للسهم المخفف، في الربع الرابع من عام 2025، بزيادة عن 5.1 مليار دولار، أو 1.43 دولار للسهم، في العام السابق.

تضمنت النتائج مصاريف إنهاء خدمة قبل الضريبة بقيمة 612 مليون دولار. وباستثناء هذه التكاليف، ارتفع صافي الدخل المعدل إلى 5.8 مليار دولار. وأعلن البنك عن أرباح معدلة للربع الرابع بلغت 1.76 دولار، متجاوزًا بذلك التوقعات التي كانت 1.67 دولار.

ارتفعت الإيرادات بنسبة 4% على أساس سنوي لتصل إلى 21.3 مليار دولار، مدعومة بنمو صافي دخل الفوائد والرسوم. وكان المحللون قد توقعوا 21.65 مليار دولار .

تحسن العائد على حقوق الملكية إلى 12.3% من 11.7%، بينما ارتفع العائد على حقوق الملكية العادية الملموسة إلى 14.5% من 13.9%، مما يعكس ربحية أقوى ورافعة تشغيلية أكبر.

اتجاهات صافي دخل الفوائد والرسوم

ارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 4% على أساس سنوي ليصل إلى 12.3 مليار دولار، مدفوعًا بزيادة أرصدة القروض والأوراق المالية الاستثمارية وإعادة تسعير الأصول ذات سعر الفائدة الثابت، وهو ما قابله جزئيًا تغيرات في مزيج الودائع. كما ارتفع الدخل غير المتعلق بالفوائد بنسبة 5% ليصل إلى 9.0 مليار دولار، مدفوعًا بارتفاع الرسوم القائمة على الأصول في إدارة الثروات والاستثمارات، وزيادة رسوم البطاقات، وتحسن الإيرادات المتعلقة بالودائع.

أداء القطاع

حققت الخدمات المصرفية للأفراد والقروض أداءً قويًا على أساس سنوي، حيث ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 7%. وزادت إيرادات الخدمات المصرفية للأفراد والشركات الصغيرة والمتوسطة بنسبة 9%، مستفيدةً من انخفاض أسعار الفائدة على الودائع وارتفاع أرصدة الودائع والقروض. كما ارتفعت إيرادات بطاقات الائتمان وقروض السيارات بنسبة 7% نتيجةً لارتفاع أرصدة القروض وزيادة حجم المعاملات، بينما انخفضت إيرادات قروض الإسكان بنسبة 6% بسبب انخفاض الأرصدة ورسوم التمويل العقاري. وارتفع صافي دخل القطاع إلى 2.1 مليار دولار، وارتفع العائد على رأس المال المخصص إلى 18.0% من 13.4%.

انخفضت إيرادات الخدمات المصرفية التجارية بنسبة 3% على أساس سنوي، نتيجةً لانخفاض صافي دخل الفوائد بنسبة 11%، ويعزى ذلك إلى انخفاض أسعار الفائدة وتأثير نقل بعض عملاء الشركات إلى الخدمات المصرفية للأفراد في وقت سابق من العام. وقد عُوِّض هذا الانخفاض جزئيًا بزيادة قدرها 18% في الإيرادات غير المتعلقة بالفوائد، مدفوعةً بارتفاع إيرادات الإعفاءات الضريبية والاستثمارات في الأسهم. وانخفضت المصروفات غير المتعلقة بالفوائد بنسبة 5% نتيجةً لمبادرات تحسين الكفاءة، على الرغم من انخفاض صافي الدخل إلى 1.1 مليار دولار.

كانت إيرادات الخدمات المصرفية للشركات والاستثمار مستقرة نسبيًا على أساس سنوي. انخفضت إيرادات الخدمات المصرفية نتيجة انخفاض رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية وتراجع دخل الفوائد، بينما ارتفعت إيرادات الأسواق بنسبة 7% بفضل قوة نشاط الأسهم والسلع والمنتجات المهيكلة. وانخفضت إيرادات العقارات التجارية انخفاضًا طفيفًا، مما يعكس انخفاض أرصدة القروض وأسعار الفائدة. وارتفع صافي دخل القطاع بشكل طفيف إلى 1.6 مليار دولار.

حققت إدارة الثروات والاستثمارات أداءً متميزاً، حيث ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 10% على أساس سنوي. وزاد صافي دخل الفوائد بنسبة 16% نتيجة انخفاض أسعار الفائدة على الودائع وارتفاع الأرصدة، بينما ارتفع الدخل غير المتعلق بالفوائد بنسبة 9% مدفوعاً بارتفاع الرسوم القائمة على الأصول نتيجة تحسن تقييمات السوق. ونمت أصول العملاء لتصل إلى 2.5 تريليون دولار، وارتفع صافي دخل القطاع إلى 656 مليون دولار، مع تحسن العائد على رأس المال المخصص إلى 39.1%.

تعليق تنفيذي

قال رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي تشارلي شارب إن ويلز فارجو حققت نتائج قوية في عام 2025، تميزت بأداء مالي قوي، وإزالة سقف الأصول الذي فرضه الاحتياطي الفيدرالي، وتسوية العديد من أوامر الموافقة، وتحسن النمو في كل من أعمالها الاستهلاكية والتجارية.

وقال شارف إن الشركة قد حققت التوازن بين التنفيذ على المدى القريب والاستثمار على المدى الطويل، حيث مولت زيادة الإنفاق على البنية التحتية ونمو الأعمال من خلال مبادرات الكفاءة.

قال شارف إن ويلز فارجو قد أرست أساسًا متينًا رغم عملها في ظل قيود كبيرة، وهي الآن في وضع يسمح لها بالمنافسة في بيئة تنافسية أكثر عدلًا. وبفضل قدرتها على تنمية ميزانيتها العمومية وتخصيص المزيد من الموارد للتوسع، تدخل الشركة عام 2026 بزخم متزايد وآفاق مستقبلية معززة.

المصروفات والائتمان والوضع الرأسمالي

انخفضت المصاريف غير المتعلقة بالفوائد بنسبة 1% على أساس سنوي لتصل إلى 13.7 مليار دولار، مما يعكس مبادرات تحسين الكفاءة وانخفاض تكاليف تقييم المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع، والتي قابلها جزئياً ارتفاع الإنفاق على التكنولوجيا والإعلان. وبلغت مخصصات خسائر الائتمان مليار دولار، بينما انخفض صافي الشطب إلى 0.43% من متوسط القروض على الرغم من استمرار الضغوط على انكشافات مكاتب العقارات التجارية.

أنهى البنك الربع بنسبة رأس مال أساسي من المستوى الأول بلغت 10.6% ونسبة تغطية سيولة بلغت 119%. وأعاد ويلز فارجو شراء أسهم عادية بقيمة 5 مليارات دولار خلال الربع، ودفع أرباحاً بقيمة 1.4 مليار دولار، مما عزز استراتيجيته لإعادة رأس المال.

أوتلوك

بالنظر إلى عام 2026، تتوقع ويلز فارجو ارتفاع صافي دخل الفوائد، باستثناء الأسواق، مقارنةً بمستويات عام 2025، مدفوعًا بنمو الميزانية العمومية، وتحسين مزيج القروض والودائع، واستمرار إعادة تسعير الأصول ذات الفائدة الثابتة. ويفترض هذا التوقع خفضًا لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مرتين أو ثلاث مرات خلال العام، مع بقاء عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مستقرًا نسبيًا.

من المتوقع أن ينمو متوسط القروض والودائع بمعدلات متوسطة أحادية الرقم، مدعوماً بالتوسع في قطاعات المستهلكين والشركات وإدارة الثروات. كما يُتوقع ارتفاع صافي دخل الفوائد في الأسواق نتيجة انخفاض تكاليف التمويل قصيرة الأجل ونمو أرصدة تمويل العملاء.

فيما يتعلق بالمصروفات، تتوقع ويلز فارجو أن تُعوض تكاليف إنهاء الخدمة المنخفضة جزئيًا ارتفاع التعويضات المرتبطة بالإيرادات، وزيادة نفقات تقييم المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع، والاستثمارات الإضافية في التكنولوجيا. وأكدت الإدارة أن مبادرات الكفاءة والأتمتة، بما في ذلك التوسع في استخدام الذكاء الاصطناعي، ستظل أساسية لتحسين الإنتاجية ودعم العوائد لما بعد عام 2026.

أعلنت شركة ويلز فارجو أنها حققت هدفها السابق للعائد على حقوق الملكية الملموسة بنسبة 15٪، وقامت الآن برفع هدفها متوسط المدى إلى نطاق يتراوح بين 17٪ و18٪.

حركة سعر سهم WFC: انخفضت أسهم Wells Fargo بنسبة 1.98% لتصل إلى 91.71 دولارًا خلال التداول قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من روب ويلسون عبر موقع Shutterstock