ماذا يقول الأداء الأخير عن سهم WeRide؟

وقد أصبحت شركة WeRide (WRD) على قوائم مراقبة العديد من المستثمرين بعد فترة من ضعف أداء السهم، حيث انخفض السهم بنسبة 19٪ خلال الشهر الماضي و7٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

يأتي هذا التراجع الطفيف، إلى جانب انخفاض بنسبة 34% منذ بداية العام، في الوقت الذي أعلنت فيه شركة القيادة الذاتية التي تتخذ من قوانغتشو مقراً لها عن إيرادات بلغت 726.29 يوان صيني وخسارة صافية قدرها 1,658.91 يوان صيني. يثير هذا الوضع تساؤلات حول كيفية تقييم المستثمرين للمخاطر والعوائد المحتملة في هذه المرحلة.

مع وصول سعر السهم إلى 6.17 دولار أمريكي وانخفاض عائد السهم منذ بداية العام بنسبة 34.29%، تشير الخسائر الأخيرة، بما في ذلك انخفاض سعر السهم بنسبة 19.35% خلال الشهر الماضي، إلى تراجع الزخم رغم فترات سابقة من المرونة النسبية. وينعكس هذا في انخفاض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 21.40%.

إذا كنت تبحث عن فرص أخرى تركز على الذكاء الاصطناعي إلى جانب شركة WeRide، فقد تكون هذه لحظة مناسبة لمسح السوق باستخدام أداة الفرز الخاصة بنا التي تضم 61 سهمًا مربحًا في مجال الذكاء الاصطناعي لا تستنزف رأس المال فحسب.

مع إيرادات بلغت 726.29 يوان صيني وخسارة صافية قدرها 1658.91 يوان صيني، بالإضافة إلى سعر سهم انخفض بشكل حاد هذا العام، هل يتم تداول أسهم WeRide الآن بأقل من إمكاناتها أم أن السوق يتوقع بالفعل نموًا مستقبليًا؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 59.5% أقل من قيمتها الحقيقية

تشير قصة التقييم الأكثر متابعة لشركة WeRide إلى قيمة عادلة تبلغ 15.22 دولارًا للسهم الواحد، مقارنة بسعر الإغلاق الأخير عند 6.17 دولارًا، وهو فرق كبير يجب على المستثمرين مراعاته.

يُشكل النقص العالمي في السائقين المحترفين في مناطق مثل أوروبا وأجزاء من الشرق الأوسط، إلى جانب ارتفاع أسعار سيارات الأجرة نسبياً، ميزةً تجعل سيارات الأجرة والحافلات الآلية من WeRide من المستوى الرابع بديلاً محتملاً لأسطول المركبات التي يقودها السائقون البشريون. وقد يُسهم ذلك في دعم الإيرادات المتكررة للخدمات وتحسين استقرار الأرباح على مدى عمر المركبة الذي يتراوح بين 5 و7 سنوات.

هل تتساءل كيف يمكن لشركة قيادة ذاتية تتكبد خسائر أن تحظى بقيمة عادلة مرتفعة؟ يكمن جوهر هذه القصة في التوسع السريع في الإيرادات، وارتفاع هوامش الربح، ومضاعف الأرباح المستقبلية الذي يرتبط عادةً بالشركات الرائدة في النمو الناضج.

تستخدم هذه الدراسة معدل خصم قدره 8.78% لمعادلة التدفقات النقدية والأرباح المستقبلية بالقيمة الحالية، وهو ما يفسر ارتفاع القيمة العادلة المقدرة للسهم عن سعره الحالي. ويفترض المحللون الذين يدعمون هذا الرأي نموًا قويًا في الإيرادات وتحسنًا في هوامش الربح بمرور الوقت، مع توقعاتهم بأن الشركة ستظل تتكبد خسائر خلال السنوات الثلاث المقبلة وفقًا لتوقعاتهم المنشورة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يقارنون هذه القصة بتحركات سعر السهم حتى الآن هذا العام، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت الافتراضات طويلة الأجل بشأن حجم الإيرادات والربحية واحتياجات رأس المال تبدو واقعية بالنظر إلى نقطة البداية غير المربحة وتاريخ الخسائر المتزايدة على مدى السنوات الخمس الماضية.

النتيجة: القيمة العادلة 15.22 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن التشكيك في هذه القصة إذا تباطأت الموافقات التنظيمية، أو إذا استمر الإنفاق المرتفع على البحث والتطوير في الحفاظ على ارتفاع الخسائر دون الزيادة المتوقعة في إيرادات سيارات الأجرة الآلية وأنظمة مساعدة السائق المتقدمة.

زاوية أخرى للتقييم

تعتمد الرواية الأولى بشكل كبير على الأرباح المستقبلية وافتراضات نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة، لكن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 19 ضعفًا تُشير إلى صورة مختلفة. فهي أعلى بكثير من متوسط نسبة السعر إلى المبيعات في شركات مكونات السيارات الأمريكية المنافسة البالغ 0.6 ضعف، وأعلى من النسبة العادلة البالغة 4.8 ضعف، مما يُشير إلى مخاطر تقييم كبيرة في حال تراجع المعنويات.

لمعرفة كيف يقارن ذلك بنهج التسعير القائم على مضاعفات المبيعات، وماذا تعني الأرقام إذا انحرف السوق نحو النسبة العادلة، انظر ماذا تقول الأرقام عن هذا السعر - اكتشف ذلك في تحليل التقييم الخاص بنا.

الخطوات التالية

هل أنت غير متأكد مما إذا كان مزيج المخاوف والتفاؤل في هذه القصة مبرراً؟ ألقِ نظرة فاحصة على الصورة الكاملة مع مكافأتين رئيسيتين وعلامتين تحذيريتين هامتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساهمت WeRide في صقل تفكيرك، فلا تتوقف هنا. فغالباً ما تختبئ فرص جديدة في وضح النهار عندما تُمعن النظر في السوق.

• استهدف الفرص المحتملة ذات الأسعار المنخفضة من خلال تشغيل 44 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، وشاهد أي الأسهم تبرز على رادارك.
• أعط الأولوية للمرونة ونم براحة بال من خلال التحقق من الشركات المدرجة في قائمة الأسهم المرنة السبعين ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تحقق نتائج جيدة من حيث الاستقرار.
• اكتشف المواهب الواعدة مبكراً من خلال مسح أداة الفرز التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تجذب انتباهاً أوسع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.