أعلنت شركة ويستنجهاوس إير بريك (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: WAB ) عن نتائجها المالية للربع الثاني، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الأربعاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=DoBezPuo

ملخص

أعلنت شركة Westinghouse Air Brake عن أداء قوي في الربع الثاني بمبيعات بلغت 3.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 17.5% على أساس سنوي، ونمو معدل في ربحية السهم بنسبة 22%.

رفعت الشركة توقعاتها للإيرادات لعام 2026 إلى حوالي 12.5 مليار دولار، وتوقعت أن يكون ربح السهم المعدل في نطاق 10.60 دولار إلى 10.90 دولار، مما يعكس تحسنًا في توقعات الإيرادات والهامش.

وتشمل أبرز الإنجازات التشغيلية طلبية كبيرة بقيمة مليار دولار من أستراليا وطلبية بقيمة 184 مليون دولار للتحكم الإيجابي في القطارات مع شركة VALE في البرازيل، مما يشير إلى طلب دولي قوي.

شهد قطاع الشحن زيادة في المبيعات بنسبة 16.9٪ مع ارتفاع ملحوظ في عمليات تسليم القاطرات، بينما نمت مبيعات قطاع النقل بنسبة 18.9٪، مدعومة بالاستحواذ على شركة ديلنر.

أكدت الإدارة على التحسينات المستمرة في الإنتاجية ومبادرات التكامل، مثل التكامل 3.0، مما يساهم بشكل إيجابي في توسيع هامش الربح.

لا تزال قائمة الطلبات المتراكمة للشركة قوية، حيث ارتفعت الطلبات المتراكمة لمدة 12 شهرًا بنسبة 11% والطلبات المتراكمة لعدة سنوات بنسبة 42%، مما يوفر رؤية واضحة للإيرادات المستقبلية.

أبرزت المكالمة الطلب المستمر على الحلول الرقمية والأتمتة على الصعيد الدولي، مما يشير إلى مجالات النمو الاستراتيجية.

على الرغم من التحديات المتعلقة بالتعريفات الجمركية ومزيج الأعمال غير المواتي، حققت الشركة هوامش تشغيل وتوليد تدفقات نقدية أفضل من المتوقع.

النص الكامل

المشغل

مرحباً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة ويستنجهاوس إير بريك للربع الثاني من عام ٢٠٢٦. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط. في حال احتجتم إلى مساعدة، يُرجى التواصل مع أحد المختصين بالضغط على زر النجمة ثم الرقم صفر. بعد انتهاء العرض التقديمي، ستتاح لكم فرصة طرح الأسئلة. لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة ثم الرقم واحد على الهاتف ذي الأزرار. لإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة ثم الرقم اثنين. يُرجى العلم أن هذا الحدث مُسجّل.

أود الآن أن أترك إدارة المؤتمر لكايرا ييتس، نائبة رئيس علاقات المستثمرين. تفضلي.

كيرا ييتس، نائبة رئيس علاقات المستثمرين

شكرًا لك أيها المشغل. صباح الخير جميعًا، وأهلًا بكم في مكالمة أرباح شركة ويستنجهاوس إير بريك للربع الثاني من عام 2026. ينضم إلينا اليوم رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي رافائيل سانتانا، والمدير المالي جون أولين، ونائب الرئيس الأول للشؤون المالية جون ماستيلرز. تم نشر عرض الشرائح الخاص بنا، بالإضافة إلى بيان الأرباح والإفصاحات المالية، على موقعنا الإلكتروني في وقت سابق من اليوم، ويمكنكم الوصول إليه من خلال قسم علاقات المستثمرين. بعض التصريحات التي نقدمها هي توقعات مستقبلية، وتستند إلى أفضل رؤية لدينا للعالم ولأعمالنا اليوم.

للاطلاع على تفاصيل أكثر حول المخاطر والشكوك والافتراضات المتعلقة ببياناتنا التطلعية، يُرجى مراجعة الإفصاحات الواردة في بيان أرباحنا وعرضنا التقديمي. كما سنناقش المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، ونشجعكم على قراءة إفصاحاتنا وجداول التوفيق بعناية عند دراسة هذه المقاييس. سأترك الآن المجال لرافائيل.

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

شكرًا لكِ يا كيرا، وصباح الخير جميعًا. نحن فخورون بالتقدم الذي أحرزناه في النصف الأول من العام، والذي يعزز مكانتنا كشركة رائدة في مجال التكنولوجيا الصناعية. ويعكس هذا التقدم قوة ريادتنا التي نواصل ترسيخها في جميع منتجاتنا، والتركيز المستمر لفريق ويستنجهاوس إير بريك على تحقيق أفضل النتائج لجميع أصحاب المصلحة. والآن، دعونا ننتقل إلى الشريحة الرابعة. سأبدأ بتقديم آخر المستجدات حول أعمالنا، ورؤيتي لأداء الربع الحالي، والتقدم المحرز في إطار عملنا طويل الأجل لخلق القيمة، ثم سيتناول جون الجوانب المالية.

حققنا أداءً قويًا في النصف الأول من العام فاق توقعاتنا، على الرغم من التحديات التي فرضتها الرسوم الجمركية، وتغير مزيج أعمالنا، وصعوبة المقارنة مع العام الماضي. وبفضل التنفيذ المتقن على مستوى المؤسسة، حققنا نموًا قويًا، ووسعنا هوامش الربح، وحققنا نموًا في ربحية السهم بنسبة تتجاوز 10%. وبالنظر إلى النصف الثاني من العام، ما زلت متفائلًا بفضل المشاريع قيد التنفيذ الواعدة، والطلب المستمر على منتجاتنا وخدماتنا الأساسية، والنمو المربح لحجم الطلبات المتراكمة لدينا على مدار 12 شهرًا وسنوات عديدة، وتركيزنا على تعزيز الإنتاجية والكفاءة.

يتجلى هذا الزخم بوضوح في أدائنا التشغيلي خلال الربع الثاني ونتائجنا المالية الإجمالية. فقد بلغت المبيعات 3.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 17.5%، وارتفع ربح السهم المعدل بنسبة 22% مقارنةً بالربع نفسه من العام الماضي. وبلغ إجمالي التدفق النقدي من العمليات التشغيلية للربع 441 مليون دولار. ولا تزال الطلبات المتراكمة تشكل نقطة قوة رئيسية، حيث ارتفعت الطلبات المتراكمة خلال 12 شهرًا بنسبة 11% عن العام السابق، بينما تجاوزت الطلبات المتراكمة لعدة سنوات 30 مليار دولار، بزيادة قدرها 42%. ولا يزال وضعنا المالي قويًا.

نواصل تنفيذ إطار عملنا لتخصيص رأس المال، ونتوقع استمرار نمو القيمة طويلة الأجل لمساهمينا، وننتقل الآن إلى الشريحة الخامسة لمناقشة توقعاتنا لسوقنا النهائي لعام 2026 بمزيد من التفصيل. وبينما لا تزال المؤشرات الرئيسية في أسواق الشحن لدينا متباينة، فإننا لا نزال نشعر بالتفاؤل حيال قوة أعمالنا ومرونتها بشكل عام. ونشهد زخمًا قويًا في أسواقنا الدولية، كما أن فرص النمو المتاحة في مختلف المناطق الجغرافية لا تزال واعدة.

في أمريكا الشمالية، ارتفع حجم نقل البضائع بالسكك الحديدية بنسبة 4% خلال الربع الأخير. ونتيجةً لهذا النمو، ارتفع عدد قاطرات شركة وستنجهاوس إير بريك العاملة، وكذلك أسطول القاطرات العاملة في القطاع، مقارنةً بالربع الثاني من العام الماضي. أما على الصعيد الدولي، فقد كان نمو حجم نقل البضائع بالسكك الحديدية خلال الربع الأخير متفاوتاً، إلا أن اتجاهات النمو طويلة الأجل لا تزال قوية. وتُسهم الاستثمارات الكبيرة في توسيع البنية التحتية وتحديثها في دفع عجلة طلباتنا الدولية. وبالنظر إلى عدد عربات السكك الحديدية المصنعة في أمريكا الشمالية، فإن توقعات القطاع لعربات السكك الحديدية الجديدة أعلى قليلاً مقارنةً بالربع السابق، ومن المتوقع الآن أن يصل عددها إلى حوالي 25,000 عربة بحلول عام 2026، وهو ما يزال أقل بنسبة 21% عن عام 2025.

وأخيرًا، بالانتقال إلى قطاع النقل العام، ما زلنا نرى مؤشرات إيجابية للنمو. يستمر عدد الركاب في الازدياد في أسواق رئيسية مثل أوروبا والهند، ونشهد تراكمًا كبيرًا للطلبات لدى مصنعي السيارات، مدعومًا بمستويات قوية من الاستثمار الحكومي لتوسيع الأساطيل وتجديدها. والآن، دعونا ننتقل إلى الشريحة السادسة ونسلط الضوء على بعض الصفقات التجارية الناجحة التي حققناها خلال الربع الأخير. لقد حصلنا على طلبية بقيمة مليار دولار من عميل أسترالي.

تُبرز هذه الجائزة، التي تشمل القاطرات والخدمات والمكونات والحلول الرقمية، اتساع نطاق إمكانيات شركة ويستنجهاوس لأنظمة المكابح الهوائية، وتُظهر كيف تُساهم عروضنا المتكاملة في خلق قيمة مضافة طوال دورة حياة المنتج. كما وقّعنا طلبية بقيمة 184 مليون دولار أمريكي لأنظمة التحكم الإيجابي بالقطارات مع شركة فالي، مما يُعزز شراكتنا طويلة الأمد ويُمثل خطوة هامة نحو تطوير سلامة وكفاءة وأتمتة السكك الحديدية في جميع أنحاء شبكة السكك الحديدية البرازيلية.

في مجال النقل، فزنا بطلبية بقيمة 55 مليون دولار أمريكي لتوريد أبواب منصات لمشروع جراند فيريس إكسبريس. وفي قطاع التعدين، حصل فريقنا لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ على طلبية بقيمة 52 مليون دولار أمريكي لتوريد أنظمة قيادة لشاحنات التعدين التي تزن 240 طنًا. وبشكل عام، تُؤكد هذه النجاحات ريادتنا في الأسواق التي نخدمها، وقوة مشاريعنا المستقبلية، والتزام فريق ويستنجهاوس إير بريك بتحقيق نتائج ملموسة لعملائنا وشركائنا. والآن، سأترك المجال لجون لاستعراض نتائج قطاعات الربع الحالي وأدائنا المالي العام.

جون أولين، المدير المالي

شكرًا لك يا رافائيل، وأهلًا بالجميع. سأستعرض نتائجنا بمزيد من التفصيل في الشريحة 7. جاءت نتائج الربع الثاني أفضل من المتوقع، مدفوعةً بنمو أقوى في الإيرادات وزيادة في هامش الربح التشغيلي. وكما ناقشنا في مكالمتنا الأخيرة، توقعنا أن يكون نمو الإيرادات في هذا الربع مماثلًا لنتائج الربع الأول. إلا أن نمو الإيرادات في الربع الثاني كان أقوى من الربع الأول، نتيجةً لعدة عوامل.

أولاً، حظينا بتوقيت شحنات مناسب، وثانياً، شهدنا زيادة في إيرادات أعمال التدفق. كما توقعنا أن يكون توسع هامش الربح مماثلاً للربع الأول. في الواقع، جاء توسع هامش التشغيل لدينا أيضاً أفضل من نتائج الربع الأول. ويعود ذلك إلى مزيج منتجات أفضل من المتوقع، وتركيزنا المستمر على الإنتاجية والكفاءة من خلال برامج مثل التكامل 3.0. مع ذلك، بلغت مبيعات الربع الثاني 3.18 مليار دولار، ما يعكس زيادة بنسبة 17.5% مقارنة بالعام السابق، مع مساهمات قوية من قطاعي الشحن والنقل.

باستثناء تأثير تقلبات أسعار الصرف، ارتفعت مبيعات الربع الثاني بنسبة 16.6%. وبلغ الدخل التشغيلي وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا 600 مليون دولار، بزيادة قدرها 27.1% مقارنةً بالعام السابق. ويعود هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى زيادة المبيعات، وتحسن هامش الربح الإجمالي، وتغطية تكاليف المعاملات من العام السابق الناتجة عن عمليات الاستحواذ الأخيرة. وبلغ هامش الربح التشغيلي المعدل للربع الثاني 21.9%، بزيادة قدرها 0.8 نقطة مئوية مقارنةً بالعام السابق. وقد تحقق هذا التحسن على الرغم من التحديات المتعلقة بالتعريفات الجمركية، وتغير مزيج المنتجات، وصعوبة المقارنة مع العام السابق.

بلغ ربح السهم المخفف وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 2.33 دولارًا أمريكيًا، بزيادة قدرها 18.9% مقارنةً بالربع المماثل من العام الماضي. وخلال الربع، بلغت صافي المصاريف قبل الضريبة 6 ملايين دولار أمريكي، وهي عبارة عن رسوم محاسبية للاستحواذ وتكاليف معاملات مرتبطة بعمليات الاستحواذ الأخيرة. وبلغ ربح السهم المخفف المعدل 2.76 دولارًا أمريكيًا، بزيادة قدرها 21.6% مقارنةً بالعام السابق. وبشكل عام، يعكس أداء الربع قوة تنفيذنا، ومرونة أعمالنا، والزخم القوي الذي نحققه خلال العام.

نتوقع خلال النصف الثاني من العام تباطؤ نمو الإيرادات على أساس سنوي، وذلك مع تجاوزنا لتأثير دمج تقنيات الفحص في الفترة نفسها من العام الماضي. كما نتوقع أن يتحقق الجزء الأكبر من توسع هوامش الربح خلال النصف الثاني من العام. ومن المتوقع أن تستفيد هوامش الربح في النصف الثاني من العام من عدة عوامل، أولها: انخفاض تأثيرات الرسوم الجمركية على أساس سنوي مع بدء تجاوزنا لتأثير زيادات الرسوم الجمركية لعام 2025؛ وثانيها: زيادة زخم الإنتاجية الناتج عن مبادرات التكامل 3.0 وتحسين محفظة المنتجات؛ وثالثها: تجاوزنا لنمو هوامش الربح المعتدل الذي شهدناه في العام الماضي. وبالنظر إلى وتيرة النمو بين الربعين الثالث والرابع، نتوقع أن يكون نمو الإيرادات أعلى قليلاً في الربع الثالث مقارنةً بالربع الرابع، بينما نتوقع ديناميكية معاكسة فيما يتعلق بهوامش الربح. نتوقع تسارعاً ملحوظاً في نمو هوامش الربح في الربع الرابع، على أن يكون أداء الربع الثالث متسقاً بشكل عام مع معدلات نمو هوامش الربح التي تحققت في النصف الأول من العام.

بالانتقال إلى الشريحة 8، دعونا نستعرض أداء خط منتجاتنا بمزيد من التفصيل. ارتفعت المبيعات الموحدة في الربع الثاني بنسبة 17.5%. كما ارتفعت مبيعات المعدات بنسبة 35% مقارنةً بالربع الثاني من العام الماضي. ويعود هذا الارتفاع إلى زيادة تسليمات القاطرات وزيادة مبيعات التعدين. وقد حقق قسم الخدمات نموًا قويًا في مبيعات الخدمات الأساسية خلال الربع، وهو ما قابله انخفاض في تسليمات التحديث، كما توقعنا. ونتوقع، في المستقبل القريب، نموًا في تسليمات التحديث خلال النصف الثاني من العام، مما سيعيد قطاع الخدمات إلى مسار النمو في النصف الثاني.

مع ذلك، ما زلنا نتوقع انخفاض إيرادات الخدمات للعام بأكمله نتيجةً لانخفاض عدد شحنات التحديث التي تم تسليمها في النصف الأول من العام مقارنةً بالعام السابق. ونتيجةً لذلك، ومع ازدياد شحنات التحديث في النصف الثاني، نتوقع أن يظل نمو إيرادات المعدات إيجابيًا، ولكن بوتيرة معتدلة جدًا مقارنةً بنسبة النمو البالغة 43% التي تحققت في النصف الأول. وانخفضت مبيعات المكونات بنسبة 0.7% مقارنةً بالعام الماضي بسبب تراجع صناعة عربات السكك الحديدية في أمريكا الشمالية، وانخفاض الإيرادات الناتجة عن جهودنا لتحسين محفظة منتجاتنا، وهو ما تم تعويضه جزئيًا بزيادة مبيعات المنتجات الصناعية.

ارتفعت مبيعات قسم الذكاء الرقمي بنسبة 88.5% مقارنةً بالعام الماضي، مدفوعةً بمساهمة عمليات الاستحواذ على شركتي Inspection Technologies وFrauscher. أما في قطاع النقل، فقد ارتفعت المبيعات بنسبة 18.9%، مدفوعةً بالاستحواذ على شركة Dellner والنمو في جميع منتجات وخدمات الشركة. وكان لتقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية أثر إيجابي على المبيعات خلال الربع بنسبة 1.3 نقطة مئوية. وبالانتقال إلى الشريحة 9، بلغ هامش الربح الإجمالي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 36.5%، بزيادة قدرها 1.8 نقطة مئوية عن الربع الثاني من العام الماضي.

ارتفع هامش الربح الإجمالي المعدل بنسبة 1.9 نقطة مئوية خلال الربع. وبلغ هامش الربح التشغيلي وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا 18.9%، بزيادة قدرها 1.5 نقطة مئوية مقارنةً بالعام الماضي. كما تحسن هامش الربح التشغيلي المعدل بنسبة 0.8 نقطة مئوية ليصل إلى 21.9%. وقد تأثر هامش الربح التشغيلي إيجابًا باسترداد التكاليف من زيادة الأسعار التعاقدية، وزيادة الإنتاجية، وتوفير تكاليف التكامل، في حين قابله جزئيًا ارتفاع تكاليف التصنيع، وارتفاع الرسوم الجمركية على أساس سنوي، وتغيرات غير مواتية في مزيج المنتجات.

ارتفعت مصاريف البيع والتسويق والإدارة المعدلة والمتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً على أساس سنوي، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى مصاريف البيع والتسويق والإدارة المرتبطة بعمليات الاستحواذ. وبلغت مصاريف الهندسة 70 مليون دولار، بزيادة قدرها 20 مليون دولار عن الربع الثاني من العام الماضي، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى عمليات الاستحواذ. نواصل الاستثمار في الموارد الهندسية وفرص الأعمال الحالية. والأهم من ذلك، أننا نستثمر في مستقبلنا كشركة رائدة في مجال التكنولوجيا الصناعية، نركز على تحسين كفاءة استهلاك الوقود، وإنتاجية العمالة، واستغلال الطاقة الإنتاجية، والسلامة لعملائنا.

والآن، دعونا نلقي نظرة على نتائج القطاعات في الشريحة 10، بدءًا بقطاع الشحن. كما ذكرت سابقًا، ارتفعت مبيعات قطاع الشحن بنسبة قوية بلغت 16.9%. وبلغ الدخل التشغيلي للقطاع وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا 504 ملايين دولار، مما أدى إلى هامش ربح تشغيلي قدره 22.5%، بزيادة قدرها 0.9 نقطة مئوية مقارنة بالعام الماضي. أما الدخل التشغيلي المعدل لقطاع الشحن فبلغ 579 مليون دولار، بزيادة قدرها 20.6% مقارنة بالعام السابق. وبلغ هامش الربح التشغيلي المعدل في قطاع الشحن 25.8%، بزيادة قدرها 0.8 نقطة مئوية عن العام السابق.

يعود هذا الارتفاع إلى زيادة هامش الربح الإجمالي بنسبة 1.7 نقطة مئوية، قابله جزئيًا ارتفاع في مصاريف التشغيل بنسبة 0.9 نقطة مئوية كنسبة من الإيرادات. ويُعزى السبب الرئيسي لذلك إلى مزيج الأعمال ذات هامش الربح الإجمالي المرتفع نتيجة استحواذنا على شركتي "إنسبكشن تكنولوجيز" و"فراوشر"، بالإضافة إلى تركيزنا المستمر على الإنتاجية والكفاءة. وأخيرًا، بلغ حجم الطلبات المتراكمة لقطاع الشحن خلال 12 شهرًا 6.64 مليار دولار أمريكي.

ارتفع حجم الطلبات المتراكمة لدينا خلال 12 شهرًا بنسبة 10.2%، بينما ارتفع حجم الطلبات المتراكمة لعدة سنوات بنسبة 47.8% ليصل إلى 25.33 مليار دولار. وبالانتقال إلى الشريحة 11، نجد أن مبيعات قطاع النقل قد ارتفعت بنسبة 18.9% لتصل إلى 936 مليون دولار. وبعد تعديلها وفقًا لأسعار صرف العملات الأجنبية، ارتفعت مبيعات قطاع النقل بنسبة 17.7%. وبلغ صافي الدخل التشغيلي وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا 146 مليون دولار، مما يعكس النمو القوي في الإيرادات وتوسع هامش الربح التشغيلي خلال الربع. وقد تم تعويض هذه النتائج القوية جزئيًا برسوم محاسبية للاستحواذ بقيمة 20 مليون دولار ومصروفات استهلاك غير نقدية، والتي ارتبطت بشكل أساسي بالاستحواذ على شركة ديلنر.

في الربع الأول، بلغ صافي الدخل التشغيلي المعدل للقطاع 166 مليون دولار. وبلغت نسبة صافي الدخل التشغيلي المعدل إلى الإيرادات 17.7%، بزيادة قدرها 2.5 نقطة مئوية عن العام السابق، حيث ساهم الزخم الأساسي للأعمال واستحواذ ديلنر بشكل رئيسي في توسيع هامش الربح خلال هذا الربع. أما بالنسبة لحجم الطلبات المتراكمة لقطاع النقل خلال 12 شهرًا، فقد بلغ 2.5 مليار دولار، مسجلاً بذلك زيادة قدرها 14.5% في حجم الطلبات المتراكمة خلال 12 شهرًا، بينما بلغت الزيادة في حجم الطلبات المتراكمة لعدة سنوات 19.4%.

والآن، دعونا ننتقل إلى وضعنا المالي في الشريحة رقم ١٢. بلغ تدفقنا النقدي في الربع الثاني ٤٤١ مليون دولار، مما أدى إلى تحويل نقدي بنسبة ٨٢٪. لا تزال ميزانيتنا العمومية ووضعنا المالي قويين للغاية، ويتضح ذلك من خلال وضع السيولة لدينا الذي تجاوز ملياري دولار في نهاية الربع، ونسبة الرافعة المالية الصافية لدينا التي بلغت ٢.٢ ضعف في نهاية الربع. وقد بقيت نسبة الرافعة المالية ضمن النطاق المعلن بين ٢ و ٢.٥ ضعف. حتى بعد تمويل شراء شركة ديلنر خلال الربع الأول بحوالي مليار دولار، وإعادة شراء أسهم بقيمة ٤٥٧ مليون دولار في النصف الأول من العام، فإننا نواصل تخصيص رأس المال بطريقة منضبطة لتعظيم العوائد، متوقعين زيادة أرباحنا لمساهمينا. خلال الربع، أعدنا شراء أسهم بقيمة ٢١٥ مليون دولار، ودفعنا أرباحًا بقيمة ٥٣ مليون دولار. مع ذلك، أود أن أترك المجال لرافائيل للحديث عن توقعاتنا المالية لعام ٢٠٢٦.

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا جون. والآن، دعونا ننتقل إلى الشريحة 13 لمناقشة توقعاتنا وتوجيهاتنا لعام 2026. بشكل عام، حقق الفريق أداءً قويًا في الربع الثاني، حيث فاقت النتائج التشغيلية توقعاتنا. والأهم من ذلك، أننا ما زلنا نشهد طلبًا متزايدًا على منتجاتنا وحلولنا في جميع أقسام الشركة. وينعكس هذا الطلب في وجود مشاريع قيد التنفيذ قوية، كما أن حجم الطلبات المتراكمة لدينا، سواءً على مدار 12 شهرًا أو لعدة سنوات، يوفر رؤية واضحة للنمو المربح في المستقبل. وبناءً على ذلك، نرفع توقعاتنا للعام بأكمله.

نتوقع الآن أن تبلغ إيرادات عام 2026 حوالي 12.5 مليار دولار أمريكي عند نقطة المنتصف، بزيادة قدرها 11.5% عن العام الماضي، أي بزيادة قدرها نقطة مئوية واحدة مقارنةً بتوقعاتنا السابقة. كما نتوقع الآن أن يتراوح ربح السهم المعدل بين 10.60 و10.90 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 20% عند نقطة المنتصف. والآن، دعونا نختتم ما ورد في الشريحة 14. كما سمعتم اليوم، يواصل فريقنا العمل وفقًا لإطار عملنا لخلق القيمة وتوقعاتنا للخمس سنوات القادمة. ويعود تميز أدائنا إلى قاعدة عملائنا المتينة، وفريقنا ذي الكفاءة العالمية، وتقنياتنا المبتكرة، ونهجنا الذي يركز على العملاء.

نشعر أيضاً بالتفاؤل إزاء عملية دمج عمليات الاستحواذ الأخيرة وأدائها المبكر، مما يعزز محافظنا الاستثمارية ويوسع نطاق أسواقنا المتاحة للنمو المستقبلي. عموماً، أعتقد أن شركة واب تيك تتمتع بموقع فريد كشركة رائدة في مجال التكنولوجيا الصناعية. بفضل أساسها المتين، وفريقها العالمي الموهوب، والفرص الكبيرة التي تنتظرها، نحن في وضع جيد لتحقيق نمو مربح ومواصلة تعزيز قيمة المساهمين على المدى الطويل.

وبهذا، أود أن أشكركم على وقتكم هذا الصباح، وسأقوم الآن بتسليم المكالمة إلى كايرا لبدء جزء الأسئلة والأجوبة من مناقشتنا.

كيرا ييتس، نائبة رئيس علاقات المستثمرين

شكرًا لك يا رافائيل. سننتقل الآن إلى الأسئلة، ولكن قبل ذلك، مراعاةً لبقية المشاركين في المكالمة، أرجو منك الاكتفاء بسؤال واحد وسؤال متابعة واحد. إذا كانت لديك أسئلة أخرى، يُرجى العودة إلى قائمة الانتظار. أيها الموظف، نحن الآن جاهزون لسؤالنا الأول.

المشغل

سؤالنا الأول من كين هوكستر من بنك أوف أمريكا. تفضل.

كين هوكستر، محلل في بنك أوف أمريكا

أهلًا، ممتاز. صباح الخير، وأهنئكم على تحسين التوقعات. رافائيل أو جون، هل لاحظتم تباين توقعات شحن البضائع عالميًا، وبعض النجاحات على الصعيد الدولي، وخاصة في أستراليا؟ هل لديكم أي أفكار حول الحفاظ على حجم الطلبات المتراكمة لمدة 12 شهرًا عند مستوى الطلب إلى الفاتورة الذي يقارب المستوى القياسي؟ هل هناك - كما تعلمون، هل ترون - رافائيل، هل يمكنك تقديم تحديث حول ما ترونه في السوق فيما يتعلق بمواصلة التقدم في الطلبات؟

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

حسنًا يا كيفن. فيما يتعلق بالطلب وتحويل الطلبات المتراكمة، أعني أننا نشهد تحسنًا في الطلب هذا العام، ونعمل على تحويل مشاريعنا الواعدة إلى طلبات متراكمة لعدة سنوات، ما يؤدي إلى هوامش ربح أعلى. هذا واضحٌ على مستوى العالم. لقد رأيتم الفوز الكبير الذي حققناه في أستراليا خلال الربع الثاني. لا تزال لدينا فرص كبيرة، وستشهدون اثنتين منها في النصف الثاني من العام، لذا فالوضع قوي من هذه الناحية. أما على صعيد التنفيذ، فأود أن أقول إننا نواصل تحسين أدائنا، وهذا ينعكس إيجابًا على هوامش الربح، مدفوعًا بزيادة الإنتاجية والتقدم المحرز في مشروع تبسيط التكامل 3.0، على الرغم من التحديات التي ما زلنا نواجهها من ضغوط تضخمية، فضلًا عن استمرارنا في التعامل مع الرسوم الجمركية ونقص الرقائق الإلكترونية وتأثير ذلك على قطاع الإلكترونيات. أعتقد أن النقطة الأخرى التي يجب تسليط الضوء عليها هي عمليات الاستحواذ، التي لا تزال تحقق أداءً جيدًا للغاية - ما زلنا في البداية. لذا، بشكل عام، كان هذا العام أقوى، حيث حققت فرقنا نتائج أفضل من المخطط لها، دعمًا للتوجيه طويل الأجل. جون، ربما ترغب في التعليق أكثر على تفاصيل هذا الربع.

جون أولين، المدير المالي

نعم، عندما ننظر إلى الربع الثاني يا كين، نجد أن الإيرادات والأرباح فاقت التوقعات. وبالنظر إلى الإيرادات، نجد أنها مدفوعة بعدة عوامل. أولاً، وبشكل أكثر استدامة، شهدنا تسارعاً في أعمالنا المتعلقة بنقل البضائع. وكما أشرت يا كين، يعود ذلك جزئياً إلى تحسن حمولات القطارات، مما أدى إلى زيادة عدد القاطرات والعمليات التشغيلية خلال الربع مقارنةً بالعام الماضي. كما شهدنا أيضاً قوة في سوق خدمات ما بعد البيع في قطاع النقل العام.

كان جزء آخر من إيراداتنا في الربع الثاني مرتبطًا بتوقيت الشحنات. فقد شهدنا بالفعل بعض التقدم من النصف الثاني إلى الربع الثاني، وكما ذكرنا في الربع الأول، كان لدينا نمو عضوي أقل. وقد شهدنا بعض التأجيلات لهذا النمو، لذا فقد انعكست هذه النتائج في الربع الثاني أيضًا. ولكن بشكل عام، حققنا نموًا قويًا جدًا في الإيرادات بنسبة 17.5% مع نمو عضوي بنسبة 8.5%. عند الانتقال إلى جانب الأرباح - وأعتذر، بالعودة إلى الإيرادات، وهو الجزء الأكثر استدامة في أعمال التدفق - فقد درسنا هذا الجانب، وتوقعنا استمرار هذا النمو في الربعين الثالث والرابع بنفس المعدل تقريبًا. وقد أدى ذلك إلى رفع توقعاتنا الإجمالية للإيرادات بمقدار 110 ملايين دولار، أو نقطة مئوية كاملة على مدار العام. لذا فنحن الآن عند نقطة المنتصف عند 11.5%. أما بالنسبة للأرباح، فقد شهدنا أرباحًا فاقت توقعاتنا، ويعود جزء كبير من ذلك إلى عاملين. أولاً، يتعلق الأمر بالإيرادات - إيرادات التدفق - وعادة ما تأتي بهامش ربح أعلى، وقد رأينا ذلك ينعكس في مزيج مواتٍ في هذا الجانب.

لكن المزيج الإجمالي ظل غير مواتٍ، وإن كان أقل سوءًا مما توقعنا. أما فيما يتعلق بالتكامل والإنتاجية، فقد تحسن الأداء بشكل ملحوظ، حيث أحرزنا تقدمًا جيدًا في التكامل 3.0. وبناءً على ذلك، واصلنا هذا الأداء الجيد خلال النصف الثاني من العام، ورفعنا بذلك متوسط توقعاتنا بمقدار 30 سنتًا ليصل إلى 10.75.

كين هوكستر، محلل في بنك أوف أمريكا

مرحباً جون، إذا سمحت لي بسؤال إضافي. لقد ذكرت الإصدار 3.0. هل يمكنك التحدث عن حجم وفورات التكاليف التي تحققت؟ ويبدو لي - لا أدري - ربما الرسالة التي تحاول إيصالها بشأن هوامش الربح في الربع الثالث مقارنةً بالربع الثاني، بناءً على التوقعات التي ذكرتها؟

جون أولين، المدير المالي

نعم. كما تعلم يا كين، رفعنا توقعاتنا في الربع الأول بمقدار 15 مليون دولار أمريكي لمشروع التكامل 3.0، ولاحظنا حينها زخم هذه المشاريع وتوقيتها المناسب. وقد رأينا هذا التوجه يتجسد بوضوح في الربع الثاني، ونتوقع، بناءً على توقعاتنا الأولية لهذا العام، أن يُحقق مشروع التكامل 3.0 مزيدًا من الفوائد، وهذا بدوره جزء من الزيادة في توقعات ربحية السهم البالغة 0.30 دولار أمريكي.

كين هوكستر، محلل في بنك أوف أمريكا

شكراً لك يا جون.

المشغل

سؤالنا التالي من مجموعة سكوت بالتعاون مع شركة وولف للأبحاث. تفضلوا.

سكوت جروب، محلل في وولف ريسيرش

مرحباً، شكراً. صباح الخير. إذا نظرتُ، أجد أن الطلبات المتراكمة خلال 12 شهراً قد ارتفعت بنسبة 11%، بينما ارتفع إجمالي الطلبات المتراكمة بنسبة 42% على أساس سنوي. أعتقد أن هذا أكبر فارق شهدناه على الإطلاق بين الرقمين. أحاول فهم التوقيت المناسب لبدء تحويل هذه الطلبات المتراكمة لعدة سنوات إلى إيرادات، وفي النهاية، ما أحاول معرفته هو: لقد حققنا نمواً عضوياً بنسبة عالية من خانة الآحاد في الربع الثاني - هل هذا النمو مستدام؟

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

حسنًا، هناك أمران. سأبدأ بإجمالي الطلبات المتراكمة، وهذا يُمثل تغطية قوية جدًا يا سكوت، كما ذكرت، وهذه هي طريقتنا في إدارة أعمالنا - التأكد من وجود هذه التغطية. ربما تكون هذه أقوى تغطية لدينا على الإطلاق، مع وجود طلبات متراكمة لعدة سنوات. لذا فهذا أمر جيد للغاية ويُعزز موقفنا لتحقيق التوجيهات طويلة الأجل التي نقدمها. أما بالنسبة للطلبات المتراكمة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، فأعتقد أن هذا الرقم يدعم النمو المتوسط أحادي الرقم - من 5% إلى 6% - الذي ذكرناه لهذا العام.

وأعتقد أنه يجب استخلاص بعض التفاصيل الدقيقة المرتبطة تحديداً بعمليات الاستحواذ. جون، لا أعرف إن كنت ترغب في إضافة شيء إلى ذلك.

جون أولين، المدير المالي

نعم يا سكوت، لقد ذكرتَ النمو العضوي في الربع الثاني. عند النظر إلى نمونا الإجمالي البالغ 17.5%، نجد أن نصفه تقريبًا - حوالي 8.5% - مدفوع بتأثير عمليات الاستحواذ على أساس سنوي، والنصف الآخر - حوالي 8.5% - مدفوع بالنمو العضوي. وهذا بالتأكيد تسارع ملحوظ مقارنةً بما شهدناه في الربع الأول. إذا تذكر، فقد ارتفع نمونا العضوي في الربع الأول بنسبة 2.3% بناءً على توقيت الشحنات بالإضافة إلى شطب قيمة مشروع رقمي.

لذا أعتقد أن أفضل طريقة لتقييم النمو العضوي هي النظر إليه على أساس النصف الأول من العام. هذا يُراعي بعض الفروقات الزمنية الدقيقة، والتي حققنا فيها نموًا بنسبة 5.5%، ونحن راضون عن ذلك. عند النظر إلى حجم الطلبات المتراكمة خلال 12 شهرًا كمؤشر على ذلك، وبعد استبعاد عمليات الاستحواذ وتأثيرات العملات، وتعديل البيانات بشكل أكثر دقة، نجد أننا في نطاق متوسط خانة الآحاد، ونتوقع استمرار هذا النمو في النصف الثاني من العام، نظرًا للقوة التي نشهدها، وخاصة في أعمالنا المتعلقة بالتدفقات النقدية.

سكوت جروب، محلل في وولف ريسيرش

حسنًا، هذا مفيد. ولديّ سؤال أخير لك يا جون. أعتقد أن تعليقك حول وتيرة هامش الربح يشير إلى أننا سنشهد في الربع الرابع تحسنًا قويًا جدًا في هامش الربح مقارنةً بالعام الماضي. أعلم أن الوقت مبكر، ولكن هل هذه طريقة جيدة للتفكير في شكل عام 2027 - أي معدل الخروج هذا؟

جون أولين، المدير المالي

أعتقد يا سكوت أن النظر إلى النصف الأول من العام يُشير إلى ذلك بشكلٍ أفضل. فلنتحدث إذن عن سبب توقعاتنا. صحيح. نتوقع أن يكون الجزء الأكبر من نمو هامش الربح في الربع الأخير. نتوقع نموًا في الربع الثالث، لكنه سيكون في حدود نصف نقطة مئوية تقريبًا، كما رأينا في النصف الأول من العام. فلماذا نتوقع هذا الارتفاع الكبير في الربع الأخير؟ أعتقد أننا سنبدأ أولًا بما حدث في الربع الأخير من العام الماضي.

إذا كنت تتذكر يا سكوت، فقد حققنا تدفقًا نقديًا هائلاً في الربع الأخير، وبلغ معدل تحويل النقد ما يقارب 300%. وكما تعلم أيضًا، فإن خطط التعويضات لدينا وتركيزنا على النقد يشمل جميع أقسام الشركة، وهو متأصل في خطط التعويضات قصيرة الأجل وطويلة الأجل، مما أدى إلى ارتفاع النفقات أكثر مما توقعنا. أما الجانب الثاني في العام الماضي، فكان أن قطاع النقل لدينا كان يُعيد توزيع بعض الإنتاج ويُسرّع بعض الفوائد من خلال الإنتاج - أي تسريع الإنتاج في الربعين الثاني والثالث - ونتيجة لذلك، كان هامش الربح في قطاع النقل ضعيفًا جدًا في الربع الرابع، ويعود ذلك إلى أوجه القصور في التصنيع أثناء إعادة التوازن. لذا، فإننا نتجاوز هذين الأمرين اللذين لن يتكررا هذا العام. أما الجانب الآخر، فيتعلق بالرسوم الجمركية. ستكون نفقات الرسوم الجمركية لدينا متساوية تقريبًا بين أرباع هذا العام، وبالتأكيد في النصف الثاني. ومع ذلك، فإن الوضع المقارن مختلف تمامًا. في الربع الثالث من العام الماضي، كانت نفقاتنا ضئيلة للغاية - بدأنا نلاحظ بعض النفقات، لكنها كانت ضئيلة جدًا.

شهدنا في الربع الرابع ارتفاعًا ملحوظًا في نفقات الرسوم الجمركية، حيث تم شطب بعض البنود من الميزانية العمومية بعد فرض الرسوم. لذا، من المتوقع أن ينخفض تأثير هذه الرسوم في الربع الرابع بشكل كبير مقارنةً بالأرباع الثلاثة الأولى. وبفضل هذه العوامل الثلاثة مجتمعة، نتوقع أن يحقق الربع الرابع نموًا في هامش الربح يفوق المعدل المعتاد.

سكوت جروب، محلل في وولف ريسيرش

مفيد للغاية. شكراً لكم جميعاً.

المشغل

سؤالنا التالي من أنجيل كاستيل من مورغان ستانلي. تفضل.

أنجيل كاستيل، محلل في مورغان ستانلي

مرحباً، صباح الخير، وشكراً على إجابة أسئلتي. أردتُ فقط أن أبدأ بالمكونات. كنتُ آمل أن نتمكن من توضيح ذلك بشكلٍ أكبر. أعتقد أن لديكم مشكلة في عربات السكك الحديدية رغم تحسن التوقعات قليلاً، لكن نسبة الانخفاض البالغة 1% ملحوظة للغاية. وقد تحدثتم عن بعض الجوانب المتعلقة بتدفق البضائع، وذكرتم أيضاً، على ما أظن، قطاع الصناعات. فهل يمكنكم توضيح مدى تحسن قطاع تدفق البضائع؟

كم تبلغ تكلفة عربات السكك الحديدية من جانب المصنع الأصلي؟ وفيما يخص القطاع الصناعي، نود أن نسمع المزيد عن سير العمل فيه، وما هي التغييرات التي تشهدونها، وخاصةً قطاع مراكز البيانات ضمن أعمالكم في مجال المكونات. لدينا فضول لمعرفة مستوى الطلب لديكم، وبشكل أعم، كيف تتغير استراتيجيتكم أو تتطور بناءً على الطلب في مراكز البيانات؟

أعلم أن هناك الكثير من المعلومات، لكنها جميعها مرتبطة بالمكونات.

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

أنجيل، سأبدأ وسأترك لجون شرح بعض التفاصيل. كما ذكرنا، شهدنا ارتفاعًا في أحجام الشحن في أمريكا الشمالية. ونتيجةً لذلك، لاحظنا زيادةً ملحوظةً في الطلب على منتجاتنا. لاحظنا ذلك في قطع الغيار، حيث توقفت بعض الأساطيل عن العمل، ونشهد استمرار هذا الطلب القوي على طلبات النقل المتراكمة. أما فيما يخص أعمال المكونات تحديدًا، فأعتقد أنه على الرغم من انخفاض إنتاج عربات الشحن، فقد واصلت فرقنا تعديل عملياتها، أولًا، لتتوافق مع هذا الحجم.

أعتقد أنهم حققوا انضباطًا ملحوظًا في التكاليف وتحسينًا كبيرًا في هوامش الربح للشركة. وما زلنا نشهد طلبًا قويًا في التطبيقات الصناعية. ويتجلى ذلك بوضوح في المبادلات الحرارية، التي تدخل في جزء من الطلب على توليد الطاقة، وهو أمر إيجابي في هذا الصدد. جون؟

جون أولين، المدير المالي

نعم، تحديدًا يا أنجيل، انخفضت المكونات بنسبة سبعة أعشار نقطة مئوية. وفي الواقع، إذا عدنا إلى الأرباع الستة الماضية، سنجد أننا شهدنا نفس الشيء تقريبًا، حيث نتذبذب حول هذا المستوى. بالتأكيد، تكبّد الفريق انخفاضًا كبيرًا في أعمال عربات السكك الحديدية، والتي تمثل حوالي 60% من إجمالي الإيرادات. كما نشهد هذا العام أيضًا خروج بعض الأعمال غير الاستراتيجية وإيراداتها.

إذن، كما ذكر رافائيل، فإنهم يتنافسون من منظور التكلفة، وبالتأكيد من منظور حصة السوق، ويحاولون تعويض جزء كبير مما يستطيعون، مع تلقيهم بعض الدعم في القطاع الصناعي. لم نشهد تحولاً كبيراً في الوضع الذي شهدناه في القطاع الصناعي خلال الأرباع الستة الماضية تقريباً. صحيح أن النمو قد ارتفع - وإن كان طفيفاً - ولكنه جيد جداً، مستفيداً من بعض تقنيات مراكز البيانات. صحيح أن القاعدة صغيرة، لكنها كافية لتعويض ما نشهده إلى حد كبير، هذا بالإضافة إلى جهود الفريق المبذولة لتعويض ما نشهده.

مع انخفاض أعداد عربات السكك الحديدية حاليًا، نأمل أن يتحسن الوضع بحلول عام 2027، وهذا ما تشير إليه التوقعات الأولية. ولكن لا يزال أمامنا ربعان أو ثلاثة أرباع أخرى نتوقع خلالها أن تنخفض أعداد عربات السكك الحديدية بنسبة تقارب 20%.

جويل، محلل

فهمت. هذا مفيد جدًا. وربما كمتابعة، هل يمكننا مناقشة جانب مراكز البيانات أو توليد الطاقة بشكل منفصل عما قد تلاحظونه في مجال المبادلات الحرارية وكيف يتطور هذا الأمر، مقارنةً بأي طلب محتمل على المعدات وكيف تتغير استراتيجيتكم، إن وجدت، وكيف تنظرون إلى هذا السوق - ومدى جاذبيته لاستهدافه بشكل أسرع؟ كيف تفكرون في هذا الأمر، أو ما الذي ترونه؟

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

وكما ذكرت يا جويل، سأبدأ بالجانب الإيجابي: تُعدّ المبادلات الحرارية إضافةً قيّمةً لنا. فهي تُخفف بشكلٍ ملحوظٍ بعض الضغوط التي نواجهها في قسم عربات الشحن، وتحديدًا فيما يتعلق بالمحركات. عند النظر إلى المحركات تحديدًا، نجد أنها مصممة لتلبية متطلبات بعضٍ من أكثر التطبيقات تطلبًا في العالم، وتتميز بموثوقيةٍ وكفاءةٍ استثنائيةٍ في استهلاك الوقود. مع ذلك، عندما نفكر في مراكز البيانات، نجد أن جزءًا كبيرًا منها مرتبطٌ بتطبيقات الطاقة الاحتياطية فقط، حيث لا تُعدّ محركاتنا عادةً الحل الأمثل لهذا النوع من التطبيقات.

نواصل البحث في فرص مختارة لتطبيقات توليد الطاقة، لا سيما في المناطق التي تفرض قيودًا مشددة على معايير الانبعاثات. إلا أن هذا القطاع يُعدّ محدودًا للغاية في السوق، ولم نحقق حتى الآن سوى مبيعات ضئيلة جدًا فيه.

جويل، محلل

مفيد جداً، شكراً لك.

المشغل

سؤالنا التالي من باسكوم ماجورز مع ستيفنز. تفضل.

باسكوم ماجورز، محلل في شركة ستيفنز

صباح الخير، وشكراً على إجابة أسئلتي. أودّ أن أستفسر مجدداً عن برنامج تعديل EVO Advantage. أعلم أنكم أبلغتم عن عدد كبير من الطلبات في وقت سابق من هذا العام في هذا المجال. هل يمكنكم تزويدنا بآخر المستجدات حول مدى إقبال شركات السكك الحديدية من الفئة الأولى في أمريكا الشمالية على المنتج، ومرحلة زيادة التسليم الفعلية التي تتوقعون الوصول إليها حتى العام المقبل، وكيف تقارنون بين الطلبات الحالية والطلبات المتراكمة - باختصار، صورة عامة عن كيفية تطور هذا الأمر مع استمرار طرح هذا المنتج في السوق.

شكرًا لك.

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

شكرًا لكم. أولًا، لقد شهدنا تقدمًا مستمرًا في برنامج EVO Advantage. أعلنّا عنه في الربع الأول، وتلقينا أول طلبية لنا في أمريكا الشمالية في الربع الثاني، وهذا يتوافق مع توقعاتنا. نرى في ذلك فرصةً لمواصلة زخم تحديث قاعدة عملائنا حول العالم، وخاصةً في أمريكا الشمالية، لتوفير قيمة أكبر لعملائنا من خلال تحسين كفاءة استهلاك الوقود، وتحقيق نتائج أفضل وأكثر فعالية لهم.

لذا نواصل تعزيز القيمة التي نقدمها لعملائنا فيما يتعلق بكفاءة استهلاك الوقود، ونحافظ على ريادتنا ونوسع ميزتنا التنافسية مقارنةً بمنافسينا. وهذا أمر إيجابي من هذه الناحية.

باسكوم ماجورز، محلل في شركة ستيفنز

وقلتَ إن أول طلبية كانت في الربع الثاني. لذا، للتوضيح فقط، هل الطلبات التي تلقيتها في أواخر العام الماضي بقيمة 1.3 مليار دولار لم تكن خاصة بجهاز Advantage؟ وهل ما زال معدل تحويل الطلبات لهذا المنتج متقدماً بشكل ملحوظ؟

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

بالضبط. هذا صحيح.

باسكوم ماجورز، محلل في شركة ستيفنز

حسناً، شكراً لك.

المشغل

سؤالنا التالي من روب ويرثيمر من شركة ميليوس للأبحاث. تفضل.

روب ويرثيمر، محلل في شركة ميليوس للأبحاث

شكرًا. رافائيل، لقد أشرتَ للتو إلى بعض وفورات الوقود، ولكن نظرًا لحالة عدم اليقين العالمية بشأن الديزل، هل يمكنك تذكيرنا بوفورات استهلاك الوقود عند إجراء التعديلات على القاطرات القديمة والجديدة؟ وكيف يتفاعل عملاؤك مع ذلك؟ هل سنشهد ارتفاعًا في الأسعار لمدة عام قبل أن يفكروا في إجراء المزيد من التعديلات؟ هل يُوقفون القاطرات القديمة ويُشغلون الجديدة بكامل طاقتها؟ هل هناك أي تأثير على أعمالك من ارتفاع أسعار الديزل حاليًا؟

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

دعوني أبدأ بنظرة عامة. باختصار، نحن أكثر كفاءة في نقل البضائع عبر السكك الحديدية مقارنةً بالنقل البري، وهذا يصب في مصلحة أعمالنا بشكل عام. أعتقد أن هذا يُحفز ديناميكيات إيجابية، خاصةً في أمريكا الشمالية. نلاحظ بالفعل زيادة في حركة الشحن عبر السكك الحديدية، وقد انعكس ذلك بشكل أوضح على أعمالنا في مجال النقل، لا سيما الشحن، وقد لمسنا ذلك بشكل خاص في مجال قطع الغيار.

لم نشهد أي تغيير فعلي في الطلب على التعديلات أو الوحدات الجديدة. فقد ظل الطلب ثابتاً كما ذكرنا سابقاً. لكن ارتفاع أسعار الوقود يُعدّ عاملاً إيجابياً للأعمال بشكل عام.

روب ويرثيمر، محلل في شركة ميليوس للأبحاث

ممتاز. وفي سؤالك الأخير، تطرقتَ إلى طلبات EVO. هل ما زال الناس يعملون على تعديلات على أجهزة FDL القديمة أيضًا، أم أنهم ينتظرون EVO؟

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

نعم، هذا صحيح. أعتقد أن الأمر ذو شقين، ولا ننسى أنه لا يقتصر على أمريكا الشمالية فحسب، بل يشمل السوق الدولية أيضاً. يُحقق هذا البرنامج، في المتوسط، توفيراً بنسبة 5% في تكاليف الوقود، وهو ما يُعد عائداً كبيراً لعملائنا. لكن الأمر يعتمد بشكل كبير على العميل؛ إذ يجب دراسة التطبيق وكيفية إدارة أساطيلهم. هذا برنامج سيُعزز قدرتنا على مواصلة تحديث أساطيلنا.

وهكذا نفكر في الأمر: نواصل دفع عجلة الاستبدال والتحديث. ما زلنا في المراحل الأولى من تعديلات EVO، لكن من الجيد أن نرى أول طلبية هنا في الربع الثاني.

روب ويرثيمر، محلل في شركة ميليوس للأبحاث

شكرًا لك.

المشغل

سؤالنا التالي من بن مور من سيتي غروب. تفضل.

بن مور، محلل في سيتي غروب

مرحباً، صباح الخير، رافائيل، جون، كيرا — شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي، وأهنئكم على نتائج الربع والزيادة. أودّ فقط متابعة أسئلة كين وسكوت حول تراكم الإيرادات. لقد ارتفع متوسط توقعاتكم للزيادة في الإيرادات بنسبة 1%. هل يمكنكم مساعدتنا في تحديد مدى ارتباط هذه الزيادة بقوة حجم الشحن بالسكك الحديدية في أمريكا الشمالية خلال الربع الثاني، والتي قد تُساهم في توليد إيرادات غير متعلقة بتراكم الإيرادات؟ لقد حققتم نمواً في الإيرادات العضوية للربع الثاني بنسبة 8.5%. يبدو أنكم تتوقعون أن تكون الإيرادات العضوية في النصف الثاني من العام أقرب إلى منتصف خانة الآحاد.

إلى أي مدى تعتمدون على استمرار قوة حجم الشحن بالسكك الحديدية لتوليد إيرادات غير متراكمة في النصف الثاني من العام؟ هل تفترضون استمرار ارتفاع حمولات القطارات بنسبة 4%، أم أنكم تركزون على خفضها إلى مستوى شبه ثابت، وأي زيادة عن ذلك قد تكون إيجابية؟

جون أولين، المدير المالي

نعم. بالعودة إلى زيادة الإيرادات البالغة 110 ملايين دولار، فإنها مدفوعة بشكل كبير بأعمال الشحن والتفريغ. وكما ذكرنا سابقًا يا بن، فإن حوالي 30% من أعمالنا تعتمد على الشحن والتفريغ، بينما 70% منها مدعومة باتفاقيات طويلة الأجل. وهذا يعني ببساطة تنفيذ الطلبات التي لدينا. وقد شهدنا نموًا ملحوظًا بفضل هذا النوع من الأعمال، وكما ذكرت، يأتي هذا النمو من مصدرين. الأول هو قطاع الشحن، والذي يعود إلى الزيادة التي شهدناها في النصف الأول من العام - حيث ارتفع إجمالي حمولات القطارات بنسبة تقارب 3% في النصف الأول، و4% في الربع الثاني.

لذا، قمنا بدراسة الوضع الحالي، وحافظنا على مستوى الأداء الذي شهدناه في الربع الثاني طوال النصف الثاني من العام، مع الأخذ في الاعتبار الإيرادات التي حققناها بفضل أعمالنا في الربع الثاني، بالإضافة إلى ما نعتقد أنه معدل أداء مماثل في النصف الثاني. وهذا ما يُحقق لنا فائدة إضافية بقيمة 110 ملايين دولار.

بن مور، محلل في سيتي غروب

أُقدّر ذلك. شكرًا لك على هذا التوضيح. إنه مفيد جدًا. وبالنظر إلى المستقبل، هل لي أن أسأل - وأهنئكم على طلبية أستراليا التي تبلغ قيمتها مليار دولار؟ يبدو أنها تشمل المعدات والخدمات وقطاعات أخرى أيضًا. هل أُضيفت هذه الطلبية إلى قائمة طلباتكم للربع الثاني؟ نعم، أُضيفت. ممتاز. وبالحديث عن ذلك، هل ما زلتم تُخططون لمفاوضات تمتد من سنة إلى سنتين مع بعض هذه المناطق؟ سأذكرها بإيجاز: أستراليا، شرق آسيا، أوزبكستان، منغوليا، باكستان، البرازيل، وأجزاء من أفريقيا.

هل ما زلت متحمسًا بشأن الطلبات المحتملة من هذه الشركات في الفصول القادمة حيث لا تزال المفاوضات جارية لمدة عام أو عامين؟

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

بالتأكيد. ولهذا السبب ذكرتُ استمرار قوة الفرص المتاحة. أشعر أننا نتحدث عن أستراليا منذ أكثر من فصلين دراسيين، وقد تحقق ذلك. نواصل التقدم. قد تستغرق هذه الصفقات الدولية وقتًا أطول من المعتاد. لدينا ثقة كبيرة في إبرام أكثر من صفقة مهمة هنا في النصف الثاني من العام، وهي مرتبطة تمامًا بما ذكرته، ولها أهمية بالغة في هذا السياق.

لذا فإن خط الأنابيب لا يزال قوياً، وأعتقد أنه يوفر لنا تغطية أقوى وأقوى بينما نتطلع إلى السنوات المقبلة لشركة Westinghouse Air Brake.

بن مور، محلل في سيتي غروب

رائع. شكراً على وقتك ومعلوماتك القيّمة كالعادة.

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

شكرًا لك.

المشغل

سؤالنا التالي من ستيف بارجر من شركة كي بانك كابيتال ماركتس. تفضل.

كريستيان زيل، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

مرحباً، صباح الخير. معكم كريستيان زيل، نيابةً عن ستيف بارجر.

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

صباح الخير.

كريستيان زيل، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

هل يمكنك أن تعطينا لمحة عن التوزيع الحالي للطلبات المتراكمة في قطاع الشحن؟ هل تشمل بشكل أساسي المعدات والخدمات، أم أنها تعكس مزيج المنتجات بشكل عام؟ ثم، ما هي الفئة التي تشهد أكبر نمو في الطلبات المتراكمة؟

جون أولين، المدير المالي

كريستيان، ستتألف معظم الطلبات المتراكمة من المعدات. لديهم فترات انتظار طويلة، وليس الكثير منها متعلقًا بالمنتجات ذات التدفق المستمر. هذا النوع من المنتجات لا يندرج ضمن الطلبات المتراكمة التي تستغرق 12 عامًا أو عدة سنوات، لأنه منتج يُطلب بسرعة. ومرة أخرى، حوالي 70% من إيراداتنا تندرج ضمن فئة الطلبات المتراكمة هذه، سواءً كانت لمدة 12 عامًا أو عدة سنوات. لكنها تتركز بشكل أساسي على المعدات التي تستغرق فترات انتظار طويلة.

كريستيان زيل، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

فهمت. هذا منطقي. شكرًا لك. والآن، سؤال ثانٍ، بالانتقال إلى موضوع آخر: فيما يتعلق بالفرص الدولية والمناطق التي تحدثت عنها، هل بدأت تلاحظ انتشارًا أوسع للعروض الرقمية على الصعيد الدولي، أم أنها لا تزال تقتصر بشكل أساسي على المعدات الأساسية والتعديلات والخدمات وما إلى ذلك؟

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

لا، بل نحن كذلك. وأعتقد أن هذا جانبٌ مثيرٌ للغاية مما نشهده. إذا نظرنا إلى التكنولوجيا والزخم القوي في الابتكار الرقمي والأتمتة - وقد سألتَ تحديدًا على الصعيد الدولي - فإننا نشهد تطوراتٍ ملموسة. لقد رأيتَ فوزنا في نظام PTC 2.0؛ فهو يُصبح عنصرًا حيويًا في كيفية إدارة السكك الحديدية دوليًا. وإذا جمعنا ذلك مع نظام Zero to Zero، فإن هذا يُحقق مزايا عظيمة لعملائنا.

لذا، لدينا مزايا كبيرة. كما أننا نواصل التقدم على منافسينا. أعتقد أننا ذكرنا ميزة EVO. ونواصل تطوير برامج بطاريات السيارات الهجينة. لذا، فإن العديد من هذه الأمور تُتيح لنا فرصًا كبيرة لمواصلة تحقيق النجاح على الصعيد الدولي.

كريستيان زيل، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

ممتاز، شكراً لك.

المشغل

سؤالنا التالي من هاريسون باور من شركة SIG. تفضل.

هاريسون باور، محلل في SIG

ممتاز. شكرًا لكم على الإجابة على أسئلتي. مع تطبيقكم لبعض إجراءات تخفيف الرسوم الجمركية، هل أثبتت أي من هذه التغييرات جدواها الهيكلية بشكلٍ كافٍ بحيث يُرجّح استمرارها بغض النظر عن تطور سياسة الرسوم الجمركية؟ وبالتحديد فيما يتعلق بالمصادر، والتوطين، وتنويع الموردين، وثبات عمليات التسعير. شكرًا لكم.

جون أولين، المدير المالي

شكرًا لك يا هاريسون. أودّ أن أقول إن بعضها قيد التنفيذ، وبعضها الآخر ينتظر التطبيق حالما تتضح معالم تغييرات الرسوم الجمركية. بعض هذه التحركات تتعلق بجانب العرض. نتحدث عن خطة لتقليلها، وأحدها هو العمل مع سلسلة التوريد. لذا، نعم، حيثما أمكن، نقلنا المنتجات من المناطق ذات الرسوم الجمركية المرتفعة إلى المناطق ذات الرسوم المنخفضة في الولايات المتحدة. يتطلب الكثير من هذه العمليات استثمارًا كبيرًا، لذا لا تزال هناك فرص سانحة أمامنا حالما نستقر في الرسوم الإجمالية قبل أن نبدأ بتغيير الوضع.

لكن نعم، لقد أثبتت بعض هذه الخطوات أنها جيدة، وستبقى كذلك إذا تغيرت الأسعار مرة أخرى.

هاريسون باور، محلل في SIG

حسنًا، ممتاز. شكرًا لك. وربما لمتابعة بعض النقاشات المتعلقة بمزيج أعمالك ضمن إطار هامش الربح طويل الأجل، وأعلم أنك لا تفصح بشكل منفصل عن مكونات الشحن في نمو هامش الربح، ولكن هل يمكنك مساعدتنا في فهم المساهمات النسبية من التحسينات التشغيلية، ومزيج الأعمال، والتآزر الناتج عن بعض الشركات التي استحوذت عليها مؤخرًا، وربما النضج الطبيعي لقاعدة عملائك الحاليين نحو سوق ما بعد البيع ذي هامش ربح أعلى والإيرادات الرقمية، وكيف يساهم كل من ذلك في التوسع المطرد لهامش ربح الشحن بمرور الوقت.

جون أولين، المدير المالي

إذن، يا هاريسون، أولاً وقبل كل شيء، فيما يتعلق بتنوع المنتجات على المدى الطويل، نتوقع أن نواجه تحديات في هذا المجال مع نمو مبيعاتنا من القطارات المعدلة والقاطرات بوتيرة أسرع من المتوسط. وأود أن أشير إلى أن هناك نوعين من التنوع في هذا المجال: التنوع الجيد والتنوع الرديء. وما لدينا هنا هو مثال على التنوع الجيد. صحيح. لأن طرح هذه المنتجات، حتى بهامش ربح أقل من المتوسط، يسمح لنا بتحقيق إيرادات من خدماتها على مدى العشرين إلى الثلاثين عامًا القادمة.

والمكونات، وبالتأكيد التحديثات الناتجة عن ذلك. عندما ننظر إلى نمو هامش الربح المتوقع في خططنا طويلة الأجل، فقد تحدثنا عن نمو يزيد عن 350 نقطة أساس. أعتقد يا هاريسون أن الطريقة المثلى لفهم ذلك هي أن حوالي ثلثي هذا النمو سيأتي من العمل الجاد الذي نقوم به في إدارة إنتاجية الشركة وتعزيزها. صحيح. وهذا يشمل أمورًا مثل الإنتاجية اليومية والتحسين المستمر.

لدينا فرص كبيرة لمواصلة نشر منهجية الإدارة الرشيقة في جميع أنحاء المؤسسة. بالإضافة إلى ذلك، هناك برامج التكامل التي تمثل تغييرات هيكلية تُسهم في توسيع هوامش الربح بشكل ملحوظ. كما نعمل على تحسين محفظة منتجاتنا من خلال التخلص من بعض العناصر التي لن تُساعدنا على تحقيق أهدافنا المستقبلية. من خلال هذه البرامج، نتوقع تحقيق جزء كبير من الزيادة البالغة 350 نقطة أساس في المستقبل. أما الجزء المتبقي، فيتمثل في إضافة قيمة أكبر، أي استرداد التكاليف ومواجهة آثار التضخم.

معظم عقودنا، أو 60% من إيراداتنا، هي عقود طويلة الأجل وتتضمن في الغالب زيادات في الأسعار، وبالتالي فإن ذلك إلى جانب الابتكار الذي نستثمر فيه والانتقائية التي نظهرها بالتأكيد في جانب النقل العام من شأنه أن يدفع الثلث الإضافي من توسع هامش الربح على مدى أفقنا الزمني.

المشغل

سؤالنا التالي من جيري ريفيتش من ويلز فارجو. تفضل.

جيري ريفيتش، محلل في ويلز فارجو

نعم. مرحباً. صباح الخير جميعاً. ربع سنوي ممتاز. رافائيل، أود الاستفسار بخصوص الخدمات: بما أننا شهدنا أحجام شحن جيدة جداً هذا العام، هل شهدت أعمال خدماتكم نمواً ملحوظاً؟ هل تتوقعون تسارعاً في نمو قسم الخدمات؟ وبالعودة إلى موضوع التعديلات، لدينا هنا تحول في خط الإنتاج أو دورة حياة المنتج. هل نتوقع انخفاضاً في مبيعات التعديلات مرة أخرى من 26 إلى 27 نظراً لتحول FDL إلى EVO؟

هل يمكنك فقط أن تشرح لنا دورة الحياة هذه؟

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

شكرًا. أجل يا جيري، أعتقد أننا كنا واضحين تمامًا فيما يتعلق بالفائدة التي لمسناها من أعمالنا بالكامل، والمرتبطة بنمو حجم المبيعات في أمريكا الشمالية وإعادة تشغيل القاطرات. لذا فهذا أمر إيجابي. من المبكر نوعًا ما التعليق على الرقم 27 في هذه المرحلة. لكن ما سأقوله لك، ونحن ننظر إلى ما تبقى من العام، هو أننا نراقب، إذا فكرنا في الإمكانات الكامنة، من أين يمكن أن تأتي، قد تأتي من استمرار العملاء في إعادة تشغيل الوحدات والحفاظ على هذا الأسطول المُشغّل.

أعتقد أن هذا أمرٌ يستحق المتابعة. وقد ينبع أيضاً، مع استمرارنا في تطوير التكامل 3.0 والتبسيط، من زيادة الإنتاجية التي نحصل عليها من هذه المبادرات. تتحقق هذه الأمور بشكل أسرع. والآن، علينا أن نأخذ في الاعتبار جانب المخاطر الذي نوليه اهتمامًا مستمرًا: أعتقد أن ضغوط التضخم، وخاصة فيما يتعلق بالحاويات، تُشكل خطرًا. لقد ذكرنا نقص الرقائق الإلكترونية، ونحن نراقب عن كثب إنتاج عربات السكك الحديدية في أمريكا الشمالية في هذا السياق، ونتعامل مع التغييرات المتعلقة بالتعريفات الجمركية.

لكن التنفيذ يبقى عاملاً أساسياً يجب مراقبته. ومع ذلك، فقد كان إيجابياً حتى الآن.

جيري ريفيتش، محلل في ويلز فارجو

حسنًا، ممتاز. هل لي أن أسأل بخصوص أداء هامش الربح الممتاز في قطاع النقل؟ هل يمكنك التحدث عن أداء هامش الربح في الأعمال القائمة، باستثناء عمليات الاستحواذ؟ أين نحن من حيث نسبة الطلبات المتراكمة التي تحقق مستويات هامش الربح المستهدفة؟ وهل من المنطقي اعتبار هوامش الربح في الطلبات المتراكمة أعلى من هوامش الربح الناتجة عن المبيعات هذا العام؟

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

سأبدأ. عندما نتحدث عن النقل العام، أعني أنه يُحرز تقدماً كبيراً. تواصل فرقنا قيادة العديد من الإجراءات المتعلقة بالإنتاجية وتبسيط العمليات التشغيلية. أعتقد أننا نرى هنا مساراً واضحاً نحو تحقيق هامش ربح مرتفع، كما ذكرنا سابقاً. كان أداء قسم "ميكس" إيجابياً خلال الربع، وأعتقد أن نقطة إيجابية أخرى هنا هي عمليات الاستحواذ. لا يزال من المبكر الحكم على صفقة الاستحواذ على شركة داونر، لكنها تسير على نحو ممتاز.

في الواقع، عندما نفكر في عمليات الاستحواذ بشكل عام، فإنها تسير على المسار الصحيح لتحقيق أوجه التآزر، وعندما نفكر في الديناميكيات العامة، نجدها إيجابية. لقد كانت لديهم خطة.

المشغل

سؤالنا التالي من تامي زكريا من بنك جيه بي مورغان. تفضلي.

تامي زكريا، محللة في جي بي مورغان

مرحباً، صباح الخير، وأهنئكم على النتائج المبهرة. أودّ أن أعود إلى سؤال سابق حول حركة الشحن، لأنّ حركة الشحن في أمريكا الشمالية شهدت نمواً ملحوظاً خلال الربع الأخير. ما هي أبرز العوامل التي تعتقدون أنها ساهمت في هذا النمو؟ هل كان مدفوعاً بقطاع صناعي محدد أم كان نمواً شاملاً؟ وهل تعتقدون أن هذا النمو سيستمر؟ لأنّه على الأرجح خبر سارّ لأعمالكم في مجال الشحن. أي توضيح سيكون مفيداً.

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

أعتقد أننا شهدنا بالفعل توجهاً نحو النقل بالسكك الحديدية، وأعتقد أن هناك مجموعة من العوامل المرتبطة بديناميكيات سوق الشاحنات: ارتفاع أسعار الوقود، واستمرار نقص السائقين، وأعتقد أن بعض هذه العوامل، المرتبطة بتحسن الخدمة في السكك الحديدية، تُسهم في تحقيق نتائج إيجابية حتى الآن. وهذا واضحٌ جلياً في الربع الثاني كما ذكرت. سنواصل مراقبة هذا الوضع، ومن هنا قد تأتي فرص النمو، إذا استمر العملاء في إعادة تشغيل وحداتهم والحفاظ على هذا المستوى من الوحدات غير المتوقفة.

لكن هذا أمر يتطلب أكثر من مجرد بضعة أرباع، ولم ينعكس ذلك بعد على الطلب على التعديلات أو الوحدات الجديدة في أمريكا الشمالية. فالطلب هناك لا يزال متسقًا تمامًا مع ما وصفناه سابقًا.

تامي زكريا، محللة في جي بي مورغان

فهمت. شكراً لك. هذا كل ما لدي اليوم.

رافائيل سانتانا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

شكرًا لك.

المشغل

شكراً لكم. بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. أود أن أترك المجال لكايرا ييتس لإلقاء أي ملاحظات ختامية.

كيرا ييتس، نائبة رئيس علاقات المستثمرين

شكراً لك يا بيلي، وشكراً لكم جميعاً على مشاركتكم اليوم. نتطلع إلى التحدث إليكم مجدداً في الفصل الدراسي القادم.

المشغل

انتهى المؤتمر الآن. شكرًا لحضوركم عرض اليوم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.