نال مساهمو شركة كوهيرنت ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: COHR ) ثمار صبرهم، حيث ارتفع سعر سهمها بنسبة 40% خلال الشهر الماضي. وخلال الثلاثين يومًا الماضية، بلغت المكاسب السنوية 46%.

بعد هذه القفزة الكبيرة في السعر، في حين أن نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") لنحو نصف شركات صناعة الإلكترونيات الأمريكية أقل من 2.6x، قد تعتبر سهم Coherent سهمًا لا يستحق البحث نظرًا لنسبة السعر إلى المبيعات البالغة 4.1x. مع ذلك، قد يكون ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات لسبب وجيه، ويتطلب مزيدًا من البحث لتحديد ما إذا كان مبررًا.

كيف كان أداء Coherent في الآونة الأخيرة؟

لم يكن هناك فرق يُذكر بين نمو إيرادات شركة Coherent ونمو إيرادات القطاع مؤخرًا. ربما يتوقع السوق تحسنًا في أداء الإيرادات مستقبلًا، مما يُبرر ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات الحالية. وإن لم يكن الأمر كذلك، فقد يشعر المساهمون الحاليون ببعض القلق بشأن جدوى سعر السهم.

هل ترغب بمعرفة رأي المحللين في مستقبل شركة Coherent مقارنةً بالقطاع؟ في هذه الحالة، يُعد تقريرنا المجاني نقطة انطلاق ممتازة .

هل من المتوقع أن يكون نمو الإيرادات كافيا لشركة Coherent؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تتفوق على الصناعة حتى تعتبر نسب السعر إلى المبيعات مثل Coherent معقولة.

بالنظر إلى الماضي، حقق العام الماضي زيادة استثنائية في إيرادات الشركة بنسبة 21%. ويعني الأداء القوي الأخير أنها تمكنت أيضًا من زيادة إيراداتها بنسبة 56% إجمالًا على مدار السنوات الثلاث الماضية. لذا، يمكننا أن نبدأ بالتأكيد على أن الشركة قد حققت نموًا ممتازًا في إيراداتها خلال تلك الفترة.

وبالانتقال إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الذين يغطون الشركة إلى أن الإيرادات ستنمو بنسبة 11% خلال العام المقبل. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو باقي القطاع بنسبة 15%، وهو ما يُعدّ أكثر جاذبية بشكل ملحوظ.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، نعتقد أنه من غير المنطقي أن يتفوق ربحية شركة Coherent على نظيراتها في السوق. يبدو أن معظم المستثمرين يأملون في تحسن آفاق أعمال الشركة، إلا أن مجموعة المحللين غير واثقة من حدوث ذلك. الأكثر جرأة فقط هم من يفترضون استدامة هذه الأسعار، إذ من المرجح أن يؤثر هذا المستوى من نمو الإيرادات سلبًا على سعر السهم في نهاية المطاف.

خلاصة القول حول P/S من Coherent

يشهد مؤشر السعر إلى المبيعات لشركة كوهيرنت ارتفاعًا ملحوظًا منذ الارتفاع القوي في أسهمها. ونعتقد أن قوة مؤشر السعر إلى المبيعات لا تكمن في كونه أداة تقييم بالدرجة الأولى، بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

من المفاجئ أن نرى شركة كوهيرنت تُتداول عند هذا السعر المرتفع لنسبة المبيعات، في حين أن توقعات الإيرادات تبدو أقل من ممتازة. عندما نرى توقعات إيرادات ضعيفة، نشك في أن سعر السهم يواجه خطر انخفاض أكبر بكثير، مما يؤدي إلى انخفاض أرقام نسبة المبيعات. هذا يُعرّض استثمارات المساهمين لمخاطر كبيرة، ويُعرّض المستثمرين المحتملين لخطر دفع علاوة سعرية باهظة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.