فشلت الرهانات بالرافعة المالية ضد بعض أكبر الشركات الرابحة في السوق لعام 2025 فشلاً ذريعاً. فقد وجدت مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة عكسياً بشركتي Nvidia Corp (ناسداك: NVDA ) و Tesla Inc (ناسداك: TSLA ) والذهب نفسها في قاع قوائم الأداء هذا العام، مما يُبرز مدى صعوبة التراكم والزخم على متداولي المراكز القصيرة.

• ارتفع سهم NVDA بنسبة 41% منذ بداية العام. اطلع على أسعاره مباشرةً هنا.

تراجعت التوقعات بشأن الذكاء الاصطناعي والقيمة السوقية والذهب

من بين الصناديق المتخلفة، يبرز صندوقا T-Rex 2X Inverse Nvidia Daily Target ETF (BATS: NVDQ ) و T-Rex 2X Inverse Tesla Daily Target ETF (BATS: TSLZ ) بانخفاضاتهما الحادة. يسعى كلا الصندوقين إلى تحقيق أداءٍ عكسيٍّ مضاعفٍ للأداء اليومي لأسهمهما، وهي صيغةٌ لا تُجدي نفعًا إلا عند انخفاضٍ مُستمرٍّ للأصل الأساسي.

بدلاً من ذلك، شهدت كلٌّ من إنفيديا وتسلا انتعاشًا ملحوظًا في عام ٢٠٢٥، مدعومةً بحماسٍ متجدد من المستثمرين للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي والمركبات الكهربائية. النتيجة: نزفت قيمة شركتي إنفيديا وتسلا.

انخفض مؤشر NVDQ بنسبة تزيد عن 72% حتى الآن هذا العام، في حين انخفض مؤشر TSLZ بنسبة 74%.

اقرأ أيضًا: دور إنفيديا في الشرق الأوسط: كيف يمكن لطموحات الذكاء الاصطناعي الخليجية أن تُعيد تشكيل صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات الأمريكية

الرهانات القصيرة على الذهب تفقد بريقها

كما تأثرت منتجات الاستثمار العكسي بالرافعة المالية بعودة صعود الذهب. وكان صندوق MicroSectors Gold –3X Inverse Leveraged ETN (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز DULL )، الذي يراهن على انخفاض أسعار الذهب، من بين أضعف الصناديق أداءً هذا العام. ومع وصول أسعار السبائك إلى مستويات قياسية جديدة في عام 2025 وسط التوترات الجيوسياسية وتجدد الطلب على الملاذات الآمنة، انخفض صندوق DULL بنحو 24% في شهر واحد.

مضاعفة الألم

تُضخّم صناديق الاستثمار المتداولة العكسية والرافعة المالية العوائد، أو الخسائر، من خلال عمليات إعادة الضبط اليومية، مما قد يُؤدّي إلى تآكل القيمة بسرعة في الأسواق المتقلبة. حتى عندما يتحرك الأصل الأساسي بشكل جانبي، فإنّ التراكم اليومي قد يُسبّب انخفاضًا كبيرًا مع مرور الوقت.

وكان هذا التأثير قاسياً بشكل خاص على صندوق GraniteShares' 2x Short Nvidia ETF (NASDAQ: NVD )، وهو صندوق معاكس آخر لشركة الذكاء الاصطناعي العملاقة، والذي شهد تآكل قيمته بنسبة 72% حتى الآن هذا العام.

عند الاحتفاظ بسهم عكسي ذي رافعة مالية في ظل ظروف متقلبة، فإن كل ارتفاع في سعره يُستنزف رأس مالك. حتى لو توقعت اتجاه السوق بشكل صحيح، فإن التقلبات اليومية قد تُضعف العوائد وتُسبب لك خسائر.

تحذير أوسع نطاقا

يُبرز ضعف أداء مؤشرات NVDQ وDULL وNVD وTSLZ خطورة التعامل مع صناديق الاستثمار المتداولة قصيرة الأجل أو ذات الرافعة المالية كأدوات تحوط طويلة الأجل. فهذه المنتجات مصممة للتداولات التكتيكية قصيرة الأجل، وليس لاستراتيجيات الشراء والاحتفاظ.

ما هو الرابط المشترك بين إنفيديا والذهب وتسلا هذا العام؟ زخم أساسي قوي، وسلسلة من الخسائر لكل من يراهن بقوة ضده.

اقرأ التالي:

• قد تُشعل مجموعة الذكاء الاصطناعي العملاقة من مايكروسوفت شرارة موجة صعود في سوق السحابة

الصورة: شاترستوك