كان سهم شركة Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU ) شبه مستقر خلال جلسة ما قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، حيث ازدادت شهية المخاطرة مع افتتاح السوق، ويواصل المتداولون اتخاذ مراكزهم حول الاتجاه الصعودي طويل الأجل للسهم على الرغم من التراجع الأخير من أعلى مستوياته في يونيو.

ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.29% بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.20%.

قال رولف بالك، المحلل في شركة فوتوروم، إن شركة مايكرون ومنافسيها في مجال رقائق الذاكرة قد يشهدون أرباحًا أكثر استقرارًا حيث تعمل صفقات توريد الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل على إعادة تشكيل الصناعة وتقليل اعتمادها على التقلبات الدورية.

الصفقات طويلة الأجل تعزز الظهور

صرح بالك لشبكة سي إن بي سي يوم الأربعاء بأن صناعة الذاكرة تتجه بعيدًا عن سوق تحركها دورات الازدهار والركود بشكل شبه كامل.

وقال إن اتفاقيات التوريد طويلة الأجل تخلق هيكلاً جديداً يتم فيه تثبيت حصة كبيرة من الإيرادات بهوامش ربح إجمالية قوية.

أعلنت شركة مايكرون أنها تتوقع أن يأتي حوالي نصف إيراداتها من هذه الاتفاقيات بمرور الوقت، بينما كشفت شركة إس كيه هاينكس عن صفقات مع 10 عملاء.

قال بالك إن هذا التحول من شأنه أن يحسن بشكل كبير من وضوح الأرباح لشركات Micron و SK Hynix Inc (NASDAQ: SKHY ) و Samsung Electronics Co Ltd (OTC: SSNLF )، ويمكن أن يدعم مضاعفات تقييم أعلى بمرور الوقت.

هوامش أرباح HBM تبقى مرتفعة

قال بالك إن هوامش الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي من المرجح أن تكون قريبة من مستويات الذروة بعد أن وصلت إلى ما يقرب من 75٪ إلى 80٪.

ومع ذلك، فهو لا يتوقع انهيار هوامش الربح لأن الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً والعرض لا يزال محدوداً.

ويتوقع أن ترتفع هوامش الربح قليلاً في النصف الثاني من العام، ثم تستقر عند حوالي 70% إلى 75% قبل أن تتراجع تدريجياً مع اقتراب نهاية العقد.

وقال بالك إن مستويات الربحية هذه لا تزال لا مثيل لها في جميع أشباه الموصلات، حتى بالمقارنة مع شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية المحدودة (NYSE: TSM ) وشركة NVIDIA (NASDAQ: NVDA ).

شركة CXMT لا تزال متخلفة

صرح بالك لشبكة سي إن بي سي بأن الاكتتاب العام القوي لشركة تشانغشين ميموري تكنولوجيز (CXMT) لا يجعلها تشكل تهديدًا مباشرًا لشركات مايكرون، إس كيه هاينكس، أو سامسونج. وأضاف أن رقائق CXMT لا تزال متأخرة "بجيلين أو ثلاثة أجيال" عن الشركات الرائدة في السوق.

وقال إن شركة CXMT تنفق ما بين 20% إلى 30% أكثر على أساس التكلفة لكل بت، مما يجعل منتجاتها أقل قدرة على المنافسة من حيث الأداء.

وقال Bulk أيضًا إن CXMT من المحتمل ألا تتمكن من اللحاق بالركب قريبًا لأن قيود بناء المصانع والوصول المقيد إلى الأدوات من الموردين مثل ASML Holding NV (NASDAQ: ASML ) تحد من تقدمها.

أفضل صناديق الاستثمار المتداولة

• صندوق iShares لأشباه الموصلات المتداول في البورصة (ناسداك: SOXX ): وزن 8.03%
• صندوق Invesco S&P 500 Momentum ETF (بورصة نيويورك: SPMO ): وزن 8.39%
• صندوق Invesco PHLX Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXQ ): وزن 9.78%

الأهمية: نظرًا لأن MU تحمل وزنًا كبيرًا في هذه الصناديق، فمن المرجح أن تؤدي أي تدفقات كبيرة داخلة أو خارجة لهذه الصناديق المتداولة في البورصة إلى الشراء أو البيع التلقائي للسهم.

نشاط سعر سهم MU: ارتفعت أسهم شركة Micron Technology بنسبة 0.28% لتصل إلى 822.80 دولارًا خلال التداول قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

الصورة مقدمة من: Shutterstock.com