في خطوةٍ أحدثت صدمةً في القطاع المالي، أعلن الرئيس دونالد ترامب عبر منصة "تروث سوشيال" مساء الجمعة عن دعوته لفرض سقفٍ مؤقتٍ على فوائد بطاقات الائتمان. ويمثل هذا المقترح، الذي يقضي بتقييد الفوائد إلى 10% فقط لمدة عامٍ واحدٍ ابتداءً من الذكرى السنوية الأولى لتنصيبه الثاني، إحدى أجرأ خطوات إدارته حتى الآن لمعالجة مخاوف المستهلكين بشأن القدرة على تحمل التكاليف.

كان منشور ترامب على منصة "تروث سوشيال" مباشراً وقوياً. أعلن فيه أنه لن يُسمح بعد الآن باستغلال الأمريكيين من قِبل شركات بطاقات الائتمان التي تفرض ما وصفه بأسعار فائدة مفرطة تتراوح بين 20% و30%، أو حتى أعلى من ذلك. حمّل الرئيس إدارة بايدن مسؤولية السماح لهذه الأسعار بالارتفاع دون رادع، مُركزاً في اقتراحه على مسألة القدرة على تحمل التكاليف، ومُشيراً إلى ضرورة تقديم الدعم الاقتصادي للأسر الأمريكية.

يأتي هذا الإعلان في توقيت استراتيجي للغاية، إذ يواجه ترامب ضغوطًا سياسية متزايدة لإظهار إجراءات ملموسة بشأن قضايا غلاء المعيشة. ومع اقتراب انتخابات التجديد النصفي في وقت لاحق من هذا العام، يبدو أن مقترح بطاقة الائتمان مصمم لإظهار الناخبين أن الإدارة تسعى جاهدة من أجل رفاهيتهم المالية.

فهم أسعار الفائدة الحالية على بطاقات الائتمان

لفهم حجم ما يقترحه ترامب، من المفيد معرفة وضع أسعار الفائدة الحالية. ففي أوائل يناير 2026، بلغ متوسط سعر فائدة بطاقات الائتمان حوالي 22.83% للأرصدة القائمة، بينما بلغ متوسط سعر فائدة بطاقات الائتمان الجديدة حوالي 22.35%. ولا يزال هذا المعدل مرتفعًا بشكل استثنائي مقارنةً بالمعايير التاريخية، على الرغم من خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية في أواخر عام 2025.

بالنسبة للمستهلكين ذوي التصنيفات الائتمانية الممتازة التي تتجاوز 740، تتراوح أفضل أسعار الفائدة المتاحة عادةً بين 17% و21%. أما أصحاب التصنيفات الائتمانية الجيدة، فتتراوح أسعار الفائدة لديهم بين 21% و24%، بينما يواجه المقترضون ذوو التصنيفات الائتمانية المتوسطة أسعار فائدة تتراوح بين 24% و28%. أما المستهلكون ذوو التصنيفات الائتمانية الضعيفة، فغالباً ما يواجهون أسعار فائدة تبلغ 28% أو أكثر، وقد تصل هذه النسبة في بعض بطاقات الائتمان المخصصة لذوي التصنيفات الائتمانية المنخفضة إلى 36%.

أدت تخفيضات أسعار الفائدة الثلاث التي أجراها الاحتياطي الفيدرالي في أواخر عام 2025 إلى خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق يتراوح بين 3.50% و3.75%، إلا أن هذه التخفيضات لم تُخفف العبء المالي بشكل ملحوظ عن حاملي بطاقات الائتمان. ويتوقع محللو القطاع أنه في ظل ظروف السوق الطبيعية، لن ينخفض متوسط سعر الفائدة على بطاقات الائتمان إلا إلى حوالي 19.1% بحلول نهاية عام 2026.

التكلفة الحقيقية على الأسر الأمريكية

لهذه المعدلات المرتفعة تداعيات حقيقية على الأسر الأمريكية التي تعاني من الديون. فبحسب بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، بلغ إجمالي ديون بطاقات الائتمان الأمريكية 1.233 تريليون دولار أمريكي حتى الربع الثالث من عام 2025. ويمثل هذا زيادة بنسبة 5.75% عن العام السابق، وهو أعلى رصيد منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بتتبع هذا المؤشر عام 1999.

يبلغ متوسط رصيد حاملي بطاقات الائتمان الذين لديهم أرصدة مستحقة حوالي 7,886 دولارًا أمريكيًا. وتشير البيانات الحديثة إلى أن ما يقرب من نصف حاملي بطاقات الائتمان الأمريكيين، أي 46%، يحتفظون برصيد مستحق شهريًا. فعلى سبيل المثال، يحتاج شخص لديه رصيد مستحق قدره 7,000 دولار أمريكي ويدفع 250 دولارًا أمريكيًا شهريًا بسعر فائدة متوسط حالي يبلغ 22.83%، إلى حوالي 42 شهرًا لسداد الدين، وسيدفع أكثر من 3,500 دولار أمريكي كفوائد فقط.

دعم من الحزبين يواجه معارضة شرسة

ليس اقتراح ترامب جديدًا تمامًا على واشنطن. فقد قدّم السيناتور جوش هاولي، الجمهوري عن ولاية ميسوري، والسيناتور بيرني ساندرز، المستقل عن ولاية فيرمونت، تشريعًا في فبراير 2025 يقضي بتحديد سقف لفوائد بطاقات الائتمان عند 10% لمدة خمس سنوات. وينص مشروع قانونهما على الإبقاء على هذا السقف لفترة أطول بكثير من اقتراح ترامب الذي يمتد لسنة واحدة. وفي مارس 2025، قدّمت النائبتان ألكساندريا أوكاسيو كورتيز وآنا بولينا لونا تشريعًا مماثلًا في مجلس النواب.

مع ذلك، وصفت السيناتور إليزابيث وارن اقتراح ترامب بأنه غير كافٍ لعدم وجود آليات تنفيذية، بحجة أن مجرد مطالبة شركات بطاقات الائتمان بتخفيض أسعار الفائدة طواعيةً لن يحقق أي نتيجة ملموسة. ويُبرز هذا النقد التحدي الرئيسي: كيف سيتم تنفيذه عمليًا؟

القطاع المصرفي يدق ناقوس الخطر

كان رد المؤسسات المالية سريعًا وموحدًا. ففي غضون ساعات من إعلان ترامب، أصدر ائتلاف يضم معهد السياسات المصرفية، ورابطة المصرفيين الأمريكيين، ورابطة المصرفيين الاستهلاكيين، ومنتدى الخدمات المالية، ورابطة المصرفيين المجتمعيين المستقلين في أمريكا، بيانًا مشتركًا يُبين مخاوفهم. وبينما أقرت هذه المجموعات بمشاركتها ترامب هدفه المتمثل في مساعدة الأمريكيين على الحصول على قروض ميسورة التكلفة، حذرت من أن تحديد سقف بنسبة 10% سيقلل من توافر الائتمان للمستهلكين الذين يُفترض أن يُساعدهم هذا الإجراء.

يرى القطاع المصرفي أن المستهلكين الذين يفقدون إمكانية الحصول على بطاقات الائتمان التقليدية سيُدفعون إلى اللجوء إلى محلات الرهن، ومقرضي السيارات، ومقرضي القروض غير المرخصة، والمقرضين عبر الإنترنت غير الخاضعين للرقابة، والذين غالبًا ما يفرضون معدلات فائدة أعلى. وقد استندت مجموعات القطاع إلى دراسة تشير إلى أن أكثر من 14 مليون أسرة أمريكية نادرًا ما تسدد أرصدتها بالكامل قد تُحرم من الحصول على الائتمان أو تُقيد بشكل كبير.

ستتكبد كبرى شركات إصدار البطاقات خسائر كبيرة في الإيرادات في حال تطبيق هذا الحد الأقصى. وقد امتنعت كل من جي بي مورغان تشيس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز JPM )، وكابيتال وان فاينانشال ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز COF )، وأمريكان إكسبريس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز AXP )، وسيتي غروب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز C )، وبنك أوف أمريكا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز BAC ) عن التعليق على ما إذا كانت ستخفض أسعارها طواعيةً. ويُشير صمتها بوضوح إلى احتمالية امتثالها الطوعي.

السؤال الأهم: كيف سينجح هذا في الواقع؟

لعلّ أكبر لغز يحيط باقتراح ترامب هو كيفية تنفيذه فعلياً. لم يوضح الرئيس ما إذا كان يتوقع من شركات بطاقات الائتمان الامتثال طواعيةً، أو ما إذا كانت إدارته تعتزم اتخاذ إجراءات تنفيذية أو تشريعية لفرضه. ويتفق الخبراء القانونيون عموماً على أن تطبيق سقف وطني لأسعار الفائدة يتطلب إجراءً من الكونغرس وليس سلطة تنفيذية.

رغم سيطرة الجمهوريين بأغلبية ضئيلة في كل من مجلسي النواب والشيوخ، لم يُسنّ أي تشريع يحدد سقفًا بنسبة 10%، ولا يزال مسار إقراره غامضًا نظرًا للمعارضة الشديدة من القطاع المصرفي. وقد ردد البيت الأبيض إعلان ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي، لكنه لم يقدم أي توجيهات إضافية بشأن آليات التنفيذ، مما ترك الأسواق المالية والمستهلكين على حد سواء في حالة من عدم اليقين بشأن مستقبل هذا المقترح.

ماذا يعني هذا لمحفظتك؟

بالنسبة لملايين الأمريكيين الذين يعانون من ديون بطاقات الائتمان، يقدم اقتراح ترامب رؤية مغرية للخلاص. فخفض متوسط أسعار الفائدة من حوالي 22% إلى 10% سيمثل وفورات هائلة لمن يسددون أرصدتهم شهريًا. لنفترض شخصًا لديه رصيد 7000 دولار أمريكي ويدفع 250 دولارًا شهريًا. بسعر فائدة 27.55%، وهو السعر المعتاد لأصحاب التصنيفات الائتمانية المنخفضة، سيدفع 4339 دولارًا كفوائد على مدى 45 شهرًا. أما بسعر فائدة 10%، فسيكلفه الدين نفسه 1491 دولارًا فقط كفوائد على مدى 33 شهرًا، موفرًا بذلك 2848 دولارًا ومختصرًا عامًا كاملًا من مدة السداد.

مع ذلك، لا يمكن تجاهل تحذيرات القطاع المصرفي بشأن انخفاض فرص الحصول على الائتمان بشكل كامل. فإذا استجابت جهات الإصدار الكبرى بتشديد معايير الائتمان وإغلاق حسابات المقترضين الأكثر خطورة، فقد يجد العديد من الأمريكيين أنفسهم محرومين من نظام الائتمان السائد. كما يوجد خطر يتمثل في قيام جهات الإصدار برفع الرسوم بشكل كبير لتعويض خسائر إيرادات الفائدة، أو إلغاء برامج المكافآت المربحة التي يُقدّرها العديد من المستهلكين.

جزء من حملة أوسع نطاقاً لتحسين القدرة على تحمل التكاليف

يأتي الإعلان عن بطاقة الائتمان ضمن نمط أوسع من الرسائل الاقتصادية الشعبوية التي أطلقتها إدارة ترامب هذا الأسبوع. كما أعلنت الإدارة عن خطط تتعلق بتكاليف الرهن العقاري وسياسة الإسكان، وكلها تهدف إلى معالجة مخاوف القدرة على تحمل التكاليف التي لا تزال تشغل بال الناخبين الأمريكيين. وتأتي هذه التحركات في وقت يواجه فيه الأمريكيون تحديات مستمرة، حيث لا تزال تكاليف السكن مرتفعة حتى مع انخفاض التضخم عن ذروته.

الطريق أمامنا: مسرحية سياسية أم إصلاح حقيقي؟

يمثل اقتراح الرئيس ترامب بوضع سقف لفوائد بطاقات الائتمان بنسبة 10% تدخلاً جذرياً في أسواق التمويل الاستهلاكي. ويعالج هذا الاقتراح مشكلة حقيقية: ملايين الأمريكيين يعانون من عبء ديون بطاقات الائتمان ذات الفوائد المرتفعة، حيث تبلغ أرصدتهم المستحقة 1.233 تريليون دولار، ويبلغ متوسط أسعار الفائدة أكثر من 22%.

مع ذلك، لا تزال الفجوة شاسعة بين الإعلان والتنفيذ. فبدون آليات إنفاذ واضحة، قد لا يتجاوز المقترح كونه مجرد استعراض سياسي يهدف إلى إظهار تحرك جاد لتحسين القدرة على تحمل التكاليف قبل انتخابات التجديد النصفي. وإذا ما تم تطبيق هذه الآليات، فقد تثبت تحذيرات القطاع المصرفي بشأن انخفاض فرص الحصول على الائتمان صحتها، مما قد يخلق مشاكل جديدة حتى مع حل مشاكل أخرى.

في الوقت الراهن، ينتظر المستهلكون الأمريكيون والقطاع المالي على حد سواء لمعرفة ما إذا كان إعلان ترامب الجريء سيُترجم إلى تغيير حقيقي في السياسات، أم أن معدلات الفائدة على بطاقات الائتمان ستواصل انخفاضها التدريجي مدفوعةً بسياسات الاحتياطي الفيدرالي لا بتدخل رئاسي. ومن المتوقع أن تُوضح الأسابيع القادمة ما إذا كان لهذا المقترح تأثير فعلي أم أنه مجرد مثال آخر على الفجوة بين الخطاب السياسي والواقع العملي.

أظهرت أسهم الشركات المالية الكبرى ردود فعل متباينة على الخبر، حيث يوازن المستثمرون بين الأثر التنظيمي المحتمل واحتمالية التنفيذ الفعلي. ومع استمرار النقاش، سيراقب كل من المستهلكين ومساهمي شركات بطاقات الائتمان الكبرى عن كثب لمعرفة ما إذا كانت واشنطن قادرة على سد الفجوة بين الوعود الانتخابية والسياسات القابلة للتنفيذ.

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.