انخفضت أسهم شركة أمازون دوت كوم (ناسداك: AMZN ) يوم الاثنين، على الرغم من أن مورغان ستانلي قدمت رؤية إيجابية طويلة الأجل للسهم، وقام مدير صندوق تحوط بارز بزيادة رهانه على الشركة بشكل كبير.

• يواجه سهم أمازون مقاومة. لماذا تتراجع أسهم AMZN؟

تتوقع مورغان ستانلي أن تصل إيرادات AWS إلى تريليون دولار

أبقى المحلل برايان نواك من مورغان ستانلي على توصيته بشراء أسهم أمازون مع سعر مستهدف قدره 335 دولارًا، مشيرًا إلى أن التوسع الحالي في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يمثل فرصة استثمارية عالية العائد لمزودي خدمات الحوسبة السحابية الرئيسيين. وأوضح نواك أن تصريحات أمازون بشأن نتائج الربع الثاني عززت ثقته في قدرة خدمات أمازون السحابية (AWS) على تحقيق إيرادات سنوية تصل إلى تريليون دولار، أي ما يقارب ستة أضعاف إيراداتها الحالية البالغة حوالي 170 مليار دولار، مع إمكانات نمو طويلة الأجل مماثلة لما حققته خدمات AWS الأساسية على مدى العقدين الماضيين.

يرتكز تحليل نواك على سرعة قدرة أمازون على توفير سعة حوسبة جديدة، والتي يعتبرها المحرك الرئيسي لنمو إيرادات خدمات أمازون السحابية (AWS) في المستقبل، مع استمرار تزايد الطلب على أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدي. وتُشكل إضافة سعة تتراوح بين 6 و8 جيجاوات خلال عامي 2026 و2027 الأساس قصير المدى لنموذجه، ويتوقع إضافة ما يقارب 8 جيجاوات سنويًا بعد ذلك كافتراض عملي، مع التنبيه إلى أن الرؤية تتضاءل كلما امتدت فترة التوقعات نظرًا لعدم اليقين بشأن شراء الأجهزة، وتوافر الطاقة، وسرعة بناء مراكز البيانات الجديدة.

العامل الآخر في حسابات نواك هو القدرة على تحديد الأسعار. يُقدّر المحلل إيرادات AWS الحالية بنحو 8 دولارات لكل واط إضافي من السعة هذا العام، وهو رقم يتوقع ارتفاعه بمرور الوقت. إذا وصل هذا الرقم إلى 12 دولارًا للواط، فإن نموذجه يضع AWS على المسار الصحيح لتحقيق تريليون دولار من الإيرادات السنوية بحلول عام 2035؛ أما إذا وصل السعر إلى 14 أو 15 دولارًا للواط، فقد يتحقق هذا الإنجاز قبل ذلك بعام، أي في عام 2034.

وباستخدام افتراضات ربحية مماثلة لأعمال AWS القائمة على الذكاء الاصطناعي كما هو الحال بالنسبة لوحدة الحوسبة السحابية الراسخة لديها بالفعل، قام نواك بترجمة رقم الإيرادات الذي يبلغ تريليون دولار إلى ما يقدر بنحو 300 مليار دولار من الأرباح التشغيلية لشركة AWS، والتي تنمو إلى ما يقرب من 500 مليار دولار على مستوى الشركة بمجرد إضافة التوقعات الخاصة بعمليات البيع بالتجزئة لشركة أمازون.

وبالعمل عكسياً انطلاقاً من تقدير الأرباح هذا باستخدام مضاعف أرباح يبلغ 21 مرة ومعدل خصم 10٪، توصل إلى سعر سهم في نهاية عام 2027 يقارب 500 دولار، وهو ما يمثل ارتفاعاً بنسبة 100٪ تقريباً عن سعر تداول أمازون اليوم.

دروكنميلر يعزز حصته في أمازون

أفصح مكتب عائلة ستانلي دراكنميلر في جامعة دوكين، في تقريره المقدم يوم الجمعة (نموذج 13F)، عن زيادة حصته في أسهم أمازون بأكثر من 1000% لتصل إلى 541,600 سهم، كما ضاعف خيارات الشراء الخاصة به على السهم. ورغم هذه الأخبار الإيجابية، تتعرض أسهم أمازون لضغوط، شأنها شأن السوق بشكل عام، يوم الاثنين.

أسهم أمازون تتراجع

حركة سعر سهم أمازون: انخفضت أسهم أمازون بنسبة 1.07% لتصل إلى 259.85 دولارًا وقت النشر يوم الاثنين، وفقًا لـ Benzinga Pro .

صورة: ACHPF/Shutterstock