في حين أن اتجاهات الأسهم والقصص التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي قد تهيمن على عناوين صناديق الاستثمار المتداولة ، إلا أن ثورة أكثر تواضعا تحدث في عالم الدخل الثابت، وتحت قيادة المديرين النشطين.

وبحسب أحدث تقرير صادر عن ETFGI في مايو 2025، جمعت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت المُدارة بنشاط 82.09 مليار دولار من التدفقات الصافية حتى الآن هذا العام، وهو ما يقرب من ضعف مبلغ 43.38 مليار دولار الذي اجتذبته خلال نفس الفترة في عام 2024.

وفي شهر مايو/أيار وحده، استقطبت هذه الصناديق 17.05 مليار دولار، وهو ما يؤكد اتجاها أقل دراماتيكية ولكن أكثر دلالة: فالمستثمرون ما زالوا يتوقون إلى الدخل، ويريدون تقديمه إلى جانب من الاستراتيجية.

اقرأ أيضًا: كيف يمكن لصدمة مضيق هرمز أن تُشعل فتيل ارتفاع حاد في صناديق الاستثمار المتداولة في قطاعي الطاقة والدفاع

هذا الهوس بالدخل الثابت ليس إلا فصلاً من كتاب. فبعد عقود من التجاهل، تكتسب صناديق الاستثمار المتداولة النشطة زخماً، حيث بلغت أصولها المُدارة رقماً قياسياً بلغ 1.39 تريليون دولار أمريكي حتى مايو، وهذا يُشير إلى كل شيء. وبفضل تدفقات واردة بلغت 220.25 مليار دولار أمريكي حتى تاريخه، وسلسلة تدفقات صافية متواصلة على مدار 62 شهراً، يبدو أن المستثمرين يتمتعون بقدر أكبر من التحكم والمرونة، وبالتأكيد دخل أكبر.

إن هذا الاتجاه ليس مجرد خلط غير ملحوظ في مكانة محددة - بل هو خطوة واسعة النطاق نحو صناديق مثل iShares US Thematic Rotation Active ETF (NYSE: THRO )، والتي جذبت 3.77 مليار دولار في مايو؛ و JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (NASDAQ: JEPQ )، 1.34 مليار دولار في مايو؛ و YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF (NYSE: MSTY )، 1.31 مليار دولار في مايو.

مع تصدر صناديق الأسهم المركزة عناوين الأخبار من خلال الرهانات التكتيكية الكلية والقصص المليئة بالذكاء الاصطناعي، فإن صناديق الاستثمار المتداولة النشطة التي تركز على السندات مثل Janus Henderson AAA CLO ETF (NYSE: JAAA )، و PIMCO Multisector Bond Active ETF (NYSE: PYLD )، و iShares Flexible Income Active ETF (NYSE: BINC ) تتسلل إلى المشهد كمحركات للمحافظ الاستثمارية، وتركب موجة الدخل بينما يستعد المستثمرون لخفض أسعار الفائدة والبحث عن العائد مع الحماية من الهبوط.

في ظل حالة عدم اليقين المستمرة بشأن الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والتضخم المتجذر، والاضطرابات الجيوسياسية، تُقدم صناديق الاستثمار المتداولة النشطة للسندات ما لا تُقدمه التقنيات السلبية: اتخاذ القرارات في الوقت الفعلي. وتجذب أصول مثل صندوق JAAA، الذي استقطب 649 مليون دولار من التدفقات الداخلة في مايو، وصندوق BINC، الذي استقطب 629 مليون دولار، الانتباه لقدرته على ضبط التعرض بناءً على جودة الائتمان ومدته. ويُبرز صندوق PYLD، الذي استقطب 515 مليون دولار، الحاجة إلى إدارة ذات خبرة في سوق سندات متوتر.

وليس الأمر مقتصرًا على تدفق المشترين الباحثين عن الدخل فحسب. بل يشير نمو صناديق الاستثمار المتداولة النشطة أيضًا إلى نمط أوسع نطاقًا: فالمستثمرون حريصون على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، وعلاوات الأسهم، والتحول الكلي، ولكن بمهارات عالية في إدارة المخاطر. إنه مزيج من العائد والخندق الموضوعي.

مع قيام الشركات بشكل متزايد بطرح استراتيجيات نشطة مبتكرة وزيادة رأس المال المتدفق إليها، تصبح الرسالة واضحة: قد لا يزال الاستثمار السلبي رائجًا، لكن الاستثمار النشط هو الذي يضحك في النهاية.

اقرأ التالي:

• هل يصل سعر النفط إلى ١١٠ دولارات؟ جولدمان يُحذر من مخاطر كبيرة إذا عطّلت إيران حركة الشحن في مضيق هرمز

الصورة: Digitala World عبر Shutterstock