قدمت كاثي وود، الرئيسة التنفيذية لشركة ARK Invest، وشيفارام راجوبال، المدير المالي لشركة Robinhood Markets Inc. (NASDAQ: HOOD )، الحجة لفتح الأسواق الخاصة أمام المستثمرين الأفراد، بحجة أن المستثمرين العاديين يتم استبعادهم بشكل متزايد من أكبر فرص خلق الثروة في مجال التكنولوجيا.

المشهد المتغير

في جلسة مقابلة يوم الثلاثاء، تركز النقاش على صندوق ARK الاستثماري ذي الفترات الزمنية وصندوق Robinhood المغلق الجديد للأسواق الخاصة.

كلاهما مصممان لمنح المستثمرين الأفراد فرصة الوصول إلى الشركات الخاصة التي ظلت تقليدياً متاحة فقط للمستثمرين المعتمدين ورأس المال المؤسسي.

قال وود إن المشهد الاستثماري قد تغير بشكل كبير حيث تبقى الشركات خاصة لفترة أطول بكثير مما كانت عليه في الدورات السابقة.

وأشارت إلى شركات مثل

• وصلت قيمة شركة SpaceX التقديرية إلى ما بين 1.5 تريليون دولار و2 تريليون دولار قبل الإدراج العام، مما ترك المستثمرين غير المعتمدين مع وصول محدود إلى النمو في المراحل المبكرة.
• شركة تسلا (ناسداك: TSLA ): أدرك المستثمرون الأفراد الإمكانات طويلة الأجل للشركة قبل سنوات من تبني كبار المستثمرين المؤسسيين لها بعد إدراجها في المؤشرات الرئيسية.

أهم النقاط

وصف راجوبال نظام الاعتماد الحالي بأنه "عتيق"، بحجة أن عتبات الثروة لم تعد تعكس مدى تطور المستثمرين في عصر تتوفر فيه المعلومات والأبحاث على نطاق واسع.

وقالت شركة روبن هود إن هدفها هو توفير نفس مستوى سهولة الوصول الذي وفرته في الأسواق العامة للاستثمار الخاص.

أكدت كل من شركتي ARK وRobinhood أن المستثمرين الأفراد يتصرفون بشكل متزايد مثل المستثمرين المؤسسيين على المدى الطويل. وانتقد المسؤولون التنفيذيون هياكل الشركات ذات الأغراض الخاصة المتعددة الطبقات وترتيبات الرسوم الخفية في الأسواق الخاصة.

أكدت الشركتان أن الشفافية والتثقيف يظلان عنصرين أساسيين مع توسع مشاركة قطاع التجزئة

وبالنظر إلى المستقبل، وصف كلا المسؤولين التنفيذيين الوصول إلى السوق الخاص كجزء من "دورة ابتكار فائقة" أوسع نطاقاً تشمل الذكاء الاصطناعي والروبوتات وتقنية البلوك تشين وتقنيات الجيل القادم.

قال وود إن الشركات تتجه بشكل متزايد إلى شركات مثل ARK و Robinhood قبل طرح أسهمها للاكتتاب العام بهدف الحصول على رؤية لدى المستثمرين الأفراد في وقت مبكر من دورة نموها.

صورة: Shutterstock