يعتمد بعض المستثمرين على توزيعات الأرباح لتنمية ثرواتهم، وإذا كنت أحد هؤلاء الباحثين عن الأرباح، فقد يثير اهتمامك معرفة أن شركة الاتصالات السعودية ( TADAWUL:7010 ) على وشك أن تصبح بدون أرباح في غضون يومين فقط. عادةً ما يتم تحديد تاريخ استحقاق الأرباح ليكون قبل يومي عمل من تاريخ التسجيل، وهو تاريخ القطع الذي يجب أن تكون فيه موجودًا في دفاتر الشركة كمساهم من أجل استلام الأرباح. تاريخ استحقاق الأرباح مهم لأن عملية التسوية تتضمن يومي عمل كاملين على الأقل. لذلك إذا فاتك هذا التاريخ، فلن تظهر في دفاتر الشركة في تاريخ التسجيل. بمعنى آخر، يمكن للمستثمرين شراء أسهم الاتصالات السعودية قبل 9 نوفمبر ليكونوا مؤهلين للحصول على الأرباح، والتي سيتم دفعها في 26 نوفمبر.

ستبلغ دفعة الأرباح القادمة للشركة 0.55 ريال سعودي للسهم، وقد دفعت الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ما مجموعه 4.20 ريال سعودي للسهم. بناءً على قيمة مدفوعات العام الماضي، يبلغ عائد سهم الاتصالات السعودية حوالي 9.4% على سعر السهم الحالي البالغ 44.62 ريال سعودي. إذا اشتريت هذا السهم لتوزيع أرباحه، فستكون لديك فكرة عن مدى موثوقية واستدامة توزيعات أرباح الاتصالات السعودية. لذلك، يجب علينا دائمًا التحقق من مدى استدامة توزيعات الأرباح، وما إذا كانت الشركة في نمو.

تُدفع الأرباح عادةً من أرباح الشركة. إذا دفعت الشركة أرباحًا أكثر مما حققته من أرباح، فقد تكون الأرباح غير مستدامة. تبلغ نسبة توزيع الأرباح 85% من الربح، مما يعني أن الشركة تدفع غالبية أرباحها. قد يؤدي إعادة استثمار الأرباح المحدودة نسبيًا إلى إبطاء معدل نمو الأرباح المستقبلية. سنشعر بالقلق إذا بدأت الأرباح في الانخفاض. ومع ذلك، عادةً ما يكون التدفق النقدي أكثر أهمية من الربح لتقييم استدامة الأرباح، لذلك يجب علينا دائمًا التحقق مما إذا كانت الشركة قد حققت ما يكفي من النقد لتغطية أرباحها. لقد دفعت نسبة عالية غير مستدامة بلغت 265% من تدفقها النقدي الحر كأرباح خلال الأشهر الـ 12 الماضية، وهو أمر مثير للقلق. يستثني تعريفنا للتدفق النقدي الحر النقد الناتج عن بيع الأصول، لذا نظرًا لأن شركة الاتصالات السعودية تدفع نسبة عالية جدًا من تدفقها النقدي، فقد يكون من المفيد معرفة ما إذا كانت قد باعت أصولًا أو واجهت أحداثًا مماثلة ربما أدت إلى دفع أرباح عالية كهذه.

وزعت شركة الاتصالات السعودية أرباحًا أقل مما أعلنت عنه، ولكن للأسف لم تحقق سيولة كافية لتغطية هذه الأرباح. وفي حال تكرار هذا، سيُشكل ذلك خطرًا على قدرة الشركة على الحفاظ على توزيعاتها.

انقر هنا لرؤية نسبة توزيع أرباح الشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح والأرباح نموًا؟

عادةً ما تكون الشركات ذات آفاق النمو القوية هي الأكثر توزيعًا للأرباح، إذ يسهل زيادة أرباحها عند تحسن ربحية السهم. إذا انخفضت الأرباح بشكل كبير، فقد تضطر الشركة إلى خفض توزيعاتها. مع أخذ ذلك في الاعتبار، نشعر بالتفاؤل إزاء النمو المطرد لشركة الاتصالات السعودية، حيث ارتفع ربحية السهم بنسبة 2.4% في المتوسط خلال السنوات الخمس الماضية. صحيح أن الأرباح شهدت نموًا طفيفًا، لكننا قلقون من أن توزيعات الأرباح استهلكت معظم التدفقات النقدية للشركة خلال العام الماضي.

الطريقة الرئيسية التي يُقيّم بها معظم المستثمرين آفاق توزيعات أرباح الشركة هي مراجعة معدل نمو الأرباح التاريخي. خلال السنوات العشر الماضية، زادت شركة الاتصالات السعودية توزيعاتها السنوية بنحو 10% في المتوسط. من المشجع أن نرى الشركة ترفع توزيعات أرباحها في ظل نمو الأرباح، مما يشير إلى اهتمام الشركة بمكافأة المساهمين.

باختصار

هل سهم الاتصالات السعودية سهمٌ جذابٌ يُوزّع أرباحًا، أم يُفضّل تركه جانبًا؟ لقد ارتفع ربح السهم إلى حدٍّ ما، على الرغم من أن الاتصالات السعودية وزّعت أكثر من نصف أرباحها، ولم تُغطَّ الأرباح جيدًا بالتدفقات النقدية الحرة. بالنظر إلى الوضع الراهن من منظور توزيعات الأرباح، نميل إلى تجنب سهم الاتصالات السعودية.

لذا، إذا كنت لا تزال مهتماً بشركة الاتصالات السعودية على الرغم من ضعف توزيعاتها النقدية، فيتعين عليك أن تكون على علم جيد ببعض المخاطر التي تواجه هذا السهم.

إذا كنت تبحث عن أسهم ذات أرباح قوية، فنوصيك بالتحقق من مجموعتنا المختارة من أفضل أسهم الأرباح.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.